摘 要：匯率是一個國家進行國際活動時最重要的綜合性價格指標，是影響對外貿易企業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定性因素之一，它的變動對外貿具有深刻的影響。本文介紹了匯率變動對外貿的影響，分析匯率風險對外貿企業(yè)的影響，并在此基礎上提出了有關解決匯率變動產生的匯率風險的建議措施。

關鍵詞：人民幣匯率 外貿 影響 措施

一、匯率變動對外貿的影響

隨著經濟全球化和金融自由化，匯率作為國家宏觀經濟的主要調控手段和經濟杠桿對國民經濟發(fā)展所起的作用越來越明顯，大多數(shù)國家都利用匯率作為促進國際收支平衡、調節(jié)貨幣流通和發(fā)展本國經濟的主要手段，它的重要性也越來越為大多數(shù)人所接受。它反映了我國在國際分工中的地位，在世界經濟發(fā)展交流與合作中的重要作用及我國經濟發(fā)展與世界經濟發(fā)展的融合程度。

匯率變動通過影響進出口商品的價格、數(shù)量，進而影響到一國的貿易收支。有關匯率變動對貿易收支影響的彈性分析是由馬歇爾、勒納、梅茨勒等人在國際經濟學的彈性理論建立之后逐步完成的。彈性分析法主要是從商品市場的角度來分析由匯率變動所導致的進出口商品相對價格的改變對貿易收支的影響。貨幣貶值實際上等于對國內出口實行補貼，對進口施加征稅。在馬歇爾——勒納條件下，出口的增長率上升，進口的增長率削減，貿易收支從而得以改善。然而，即使馬歇爾勒納條件是成立的，貶值能否改善一國貿易收支仍取決于其進出口數(shù)量的調整。彈性分析法指明了匯率變動平衡貿易收支的必要條件，并將貿易條件效應納入到匯率變動影響的分析中。然而彈性分析法采用的是局部均衡分析方法，是建立在馬歇爾等人建立的微觀經濟學基礎之上的，隨著宏觀經濟學體系的建立，國際收支調節(jié)的吸收分析法應運而生。

吸收分析法采用一般均衡分析，更加注重宏觀經濟對貶值的反應。該理論指出，貿易差額是國民收入與國內吸收的差額，匯率變動通過影響國民收入和國內吸收進一步影響貿易收支。貨幣貶值能否改善貿易收支一方面取決于國內的宏觀經濟狀況即國內經濟是否處于非充分就業(yè)。如果國內經濟已經實現(xiàn)充分就業(yè)，那么貶值不但不會改善貿易收支反而會導致物價上升另一方面，只有當國內的邊際吸收傾向小于時，貨幣貶值才能引起收入的增加大于吸收的增加，貶值才能改善貿易收支。吸收分析法強調本幣貶值降低了國內商品的相對價格及國內產量和收入對貿易存在的反饋效應，故貶值對改善貿易收支的效果要比完全的彈性分析法小。

匯率變動對外貿的影響，主要從兩個方面來考慮：

（1）貨幣升值對外貿的影響。本幣升值對出口的影響表現(xiàn)為當生產出口商品使用本國原材料時，本幣國內價值貶值的情況下，本幣匯率升值會使出口商品的價格大幅度上漲，導致出口減少本幣國內價值穩(wěn)定的情況下，本幣升值仍會使出口商品的外幣價格上漲，導致商品的出口減少本幣國內價值升值，出口商品的外幣價格是否上漲及上漲幅度的大小，由本幣國內升值使出口商品本幣價格下降的幅度和本幣升值使出口商品的外幣價格上升的幅度共同決定，若前者大于后者，則引起出口增加若前者等于后者，則不影響出口若前者小于后者，則只會較少地減少商品出口。本幣升值對進口的影響表現(xiàn)為進口商品的外幣價格不受他國匯率變動的影響，因此本幣升值會使進口商品的本幣價格下降，從而導致國內商品進口的增加。

（2）貨幣貶值對外貿的影響。貨幣貶值對出口的影響表現(xiàn)為本國生產的出口產品生產成本要受原材料來源的影響，其以本幣表示的商品價格要受本國國內價值影響。在不同情況下，匯率下降對出口產品的本幣價格和外幣價格的影響不同，因而對貿易也會產生不同影響。對進口來講，由于進口商品是外國生產的，其外幣價格不會因別國匯率的變動而變動。本幣匯率下降使本幣對外貶值，進口商品的外幣價格折算成本幣就會使以本幣表示的商品價格上升，從而導致進口商品的減少。

二、匯率風險對外貿企業(yè)的影響

匯率風險，又稱外匯風險，指經濟主體持有或運用外匯的經濟活動中，因匯率變動而蒙受損失的可能性。由于國際分工的存在，國與國之間貿易和金融往來便成為必然，并且成為促進本國經濟發(fā)展的重要推動力。外匯匯率的波動，會給從事國際貿易者和投資者帶來巨大的風險。

匯率風險主要表現(xiàn)在三個方面，分別是交易風險、折算風險和經濟風險。

（1）企業(yè)交易風險

交易匯率風險，是指運用外幣進行計價收付的交易中，經濟主體因外匯匯率的變動而蒙受損失的可能性。

從事對外貿易的企業(yè)在經營過程中，要常常向合作伙伴報價，就面臨一個選擇貨幣的問題：用什么貨幣作為投標報價貨幣以及以后用于貿易價款的結算和支付問題，招標文件一般會規(guī)定投標者可以用某一國際通貨來進行投標報價。但在某些行業(yè)的招標文件中，業(yè)主直接規(guī)定了投標者的投標報價只能以業(yè)主所在國的本幣來表示或者用兩種貨幣表示。如果在貨幣選擇的過程中，由于不能適當把握匯率變動而在投標報價中選用了趨降的幣種，一旦中標，就可能承擔合同價格貶值的風險。對于分期分批結算的企業(yè)，如果遇到在合同履行過程中由匯率變動造成的貨幣價值波動，將使企業(yè)在兌換貨幣時蒙受損失。

（2）折算風險

折算匯率風險，又稱會計風險，指經濟主體對資產負債表的會計處理中，將功能貨幣轉換成記賬貨幣時，因匯率變動而導致賬面損失的可能性。

我國對外貿易企業(yè)賬面資產一般由人民幣資產和外幣資產共同構成，但綜合財務報表上的資產和負債則必須統(tǒng)一用人民幣表示。而人民幣匯率的變動，則會相應的影響資產負債表中部分項目的價值改變。目前我國規(guī)定的人民幣兌換美元匯率日波動幅度遠遠小于兌換非美元貨幣匯率的日波動幅度，在這一規(guī)定的影響下，對于最終財務成果以人民幣結算的我國企業(yè)來說，如果他們使用非美元貨幣計價結算，則其面對的匯率風險要遠遠高于用美元計價結算。

（3）企業(yè)經濟風險

經濟匯率風險，又稱經營風險，指意料之外的匯率變動通過影響企業(yè)的生產銷售數(shù)量、價格、成本，引起企業(yè)未來一定期間收益或現(xiàn)金流量減少的一種潛在損失。

在進出口貿易中，訂立合同、開立信用證、審證改證再到裝船發(fā)貨，以及之后的議付，每一個過程都必將經歷一段時間，在這樣一段較長的時間內，如果匯率發(fā)生變動，企業(yè)將可能承受匯兌損失。當外匯匯率上漲時，如果進口貨物，支付既定的外匯需更多的本幣，進口商將遭受經濟損失；當外匯匯率下跌時，如果出口貨物，收入既定的外匯結匯后獲得更少的本幣，出口商會蒙受損失。

三、解決匯率變動產生的匯率風險的建議措施

（1）政府方面：促進人民幣匯率制度改革

改革現(xiàn)行匯率制度的總體思路是在短期內保持人民幣匯率基本穩(wěn)定，同時增加匯率形成的靈活性在中期內以一籃子貨幣為中心，實行匯率目標區(qū)制度，在長期內實行浮動匯率制。

改革現(xiàn)行匯率制度的主要措施有：

第一，提高人民幣匯率生成機制的市場化程度，培育健全的外匯市場。人民幣匯率形成的市場要素不足，關鍵在于現(xiàn)行的強制結售匯制。因此，要改革強制結匯售匯制為意愿結匯制，擴大充許保留經常項目外匯收入的企業(yè)范圍及限額，增加外匯市場交易主體，放松市場準入條件，增加外匯交易工具，并加強外匯市場監(jiān)管，建立市場穩(wěn)定機制。

第二，完善央行干預機制。外匯的市場化改革要求逐步減小中央銀行干預外匯市場的頻率。現(xiàn)在的情況是中央銀行入市干預的交易日數(shù)超過總交易日數(shù)的，對銀行間市場的頭寸基金全部收購或供應，可以說主導了市場匯率的形成。擴大匯率波動區(qū)間后，中央銀行應減少市場干預頻率，除非當市場匯率由于各種因素的影響，形成趨勢性的、較長期內的低估或者高估，并可能對經濟運行產生不利影響時，中央銀行才入市干預。

第三，建立國際貨幣合作制度。目前國際資本流動，特別是具有很強投機性的短期游資對各國匯率制度的選擇影響越來越大。一個國家想單獨依靠自身的力量來保護該國匯率制度不受沖擊和匯率穩(wěn)定，幾乎是不可能的。東南亞金融危機發(fā)生時的各國表現(xiàn)就是一個明證。因此加強國際貨幣合作對于匯率穩(wěn)定、避免匯率制度崩潰意義重大。

（2）企業(yè)方面：

第一，企業(yè)要樹立匯率風險防范意識，建立匯率風險管理的工作機制。國際金融環(huán)境風云變幻，企業(yè)必須充分認識到匯率變動對企業(yè)經營帶來的影響。從事對外貿易的企業(yè)有必要把外匯風險管理列為公司日常工作的一項重要日程，建立完善的外匯風險管理體系，加強對于外匯風險的識別、風險限額的設定，加強對匯率變化的檢測和預測，盡快適應匯率波動帶來的風險。

第二，正確選擇計價貨幣。計價的貨幣及其金額將直接成為風險的彌補對象，因此進出口商品用何種貨幣計價是彌補外匯風險的關鍵。一般來說，外貿企業(yè)在出口商品、勞務或對資產業(yè)務計價時，要爭取使用匯價趨于上浮的貨幣；在進口商品或對外負債業(yè)務計價時，爭取用匯價趨于下浮的貨幣。

第三，選擇恰當?shù)暮贤瑑r格和結算方式，適當分散交易風險。針對匯率的不穩(wěn)定性和國際貿易過程中的時間性，進出口企業(yè)應根據匯率變動的趨勢和大的國際經濟背景選擇合適的合同價格、結算方式，合理地分散交易風險。

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作者簡介：金石（1987.01-），女，院校：南開大學經濟學在職研究生大連班。