時(shí)尚

摘 要 江蘇省證券行業(yè)存在市場(chǎng)規(guī)模較小，經(jīng)營(yíng)品種單一，創(chuàng)新能力不足、從業(yè)人員素質(zhì)參差不齊，公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱以及證券市場(chǎng)法律法規(guī)不健全、監(jiān)督不力等問(wèn)題。本文在概要分析江蘇省證券行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，著重提出推動(dòng)江蘇省證券業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的政策建議。

關(guān)鍵詞 江蘇省 證券行業(yè) 主要問(wèn)題 政策建議

一、江蘇省證劵業(yè)整體發(fā)展?fàn)顩r

2011年江蘇省證劵行業(yè)繼續(xù)保持上升態(tài)勢(shì)。截至2011年末，江蘇省共有6家證劵公司，7家證劵公司的分公司，以及336家證劵公司的營(yíng)業(yè)部。與2010年相比，增加了一家公司（華英證劵），以及30家證劵公司營(yíng)業(yè)部。從地區(qū)分布來(lái)看，證劵公司及分公司主要分布在南京以及蘇錫常地區(qū)。

二、江蘇省主要證券公司分析

從營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，除了東海證劵上升2.09%之外，其他證劵公司營(yíng)業(yè)收入都出現(xiàn)大幅下滑。中信證劵的營(yíng)業(yè)收入下跌幅度甚至高達(dá)63.61%，其他公司的下跌幅度都在25%～40%之間。同時(shí)，根據(jù)收入占比情況可知，江蘇的證劵市場(chǎng)主要被本土公司壟斷，華泰、南京、東吳、東海四家公司的營(yíng)業(yè)收入占到總收入的83.39%

幾家公司2011年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)總額為1343.182百萬(wàn)元，比去年下降了49.5%。除了東海證券外所有公司的利潤(rùn)均出現(xiàn)下滑。省內(nèi)證劵的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)主要被華泰、東吳、東海、海通四家公司瓜分，占比達(dá)到了利潤(rùn)總額的86.57%。同時(shí)華泰證劵一家就瓜分了總利潤(rùn)的42.1%，展現(xiàn)出極強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

三、當(dāng)前江蘇證劵業(yè)市場(chǎng)存在的問(wèn)題

（一）市場(chǎng)規(guī)模較小，經(jīng)營(yíng)品種單一，創(chuàng)新能力不足

一方面，我省證劵營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)眾多，并且還在不斷地增加新的分支機(jī)構(gòu)；另一方面，證券市場(chǎng)行情低迷，開(kāi)戶增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)不及營(yíng)業(yè)部增長(zhǎng)的速度。而產(chǎn)生這一現(xiàn)象的根本原因就在于資本市場(chǎng)的不斷擴(kuò)容以及券商網(wǎng)點(diǎn)的迅速擴(kuò)張，證券行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度日益激烈。由于我省的市場(chǎng)規(guī)模不大而營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)已接近飽和，經(jīng)營(yíng)品種單一難以吸引投資者，導(dǎo)致傳統(tǒng)盈利模式面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。此外，證劵業(yè)務(wù)過(guò)于集中在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)上，新的證劵品種開(kāi)發(fā)緩慢，存在過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)一步削減了利潤(rùn)空間。

（二）從業(yè)人員素質(zhì)參差不齊，公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱

目前江蘇省證券市場(chǎng)從業(yè)人員中高學(xué)歷從業(yè)人員占比仍然偏低。本科學(xué)歷人員占比為49%，大專學(xué)歷占比為29.3%，中專以下學(xué)歷占9%，碩士及博士學(xué)歷人員僅占從業(yè)人員總數(shù)的2.3%左右。公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)也面臨著大量風(fēng)險(xiǎn)，如市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等。而當(dāng)前我省很多證劵公司對(duì)于如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)存在相當(dāng)大的盲區(qū)，風(fēng)險(xiǎn)防御意識(shí)較低，抵抗能力弱。

（三）證券市場(chǎng)法律法規(guī)不健全、監(jiān)督不力

當(dāng)前我省的證券市場(chǎng)執(zhí)法力量相對(duì)薄弱，執(zhí)法力度不大，從而導(dǎo)致不少上市公司存在著僥幸心理蒙混過(guò)關(guān)。上市公司及控股股東違規(guī)運(yùn)作，上市公司法人治理不規(guī)范、高管權(quán)責(zé)不對(duì)等，信息披露失真。部分中介機(jī)構(gòu)為了獲利違背職業(yè)道德，部分證券機(jī)構(gòu)惡意引導(dǎo)投資者。由于證券市場(chǎng)運(yùn)作很不規(guī)范，加大了市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

四、對(duì)策建議

（一）培養(yǎng)創(chuàng)新能力，實(shí)現(xiàn)差異化競(jìng)爭(zhēng)

為了擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模避免過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)，我省的券商、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式以及客戶服務(wù)模式都應(yīng)作出重大變化。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，應(yīng)大力推出融資融券、投資顧問(wèn)、約定購(gòu)回式證券交易等新型業(yè)務(wù)，使得經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的差異化競(jìng)爭(zhēng)成為可能，以期緩解傳統(tǒng)的通道經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)面臨的傭金價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)壓力；投行業(yè)務(wù)方面，改革新股發(fā)行體制；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面，面對(duì)基金、私募、銀行等機(jī)構(gòu)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)提升產(chǎn)品創(chuàng)新能力，尤其是加大固定收益產(chǎn)品的創(chuàng)新；自營(yíng)業(yè)務(wù)方面，應(yīng)當(dāng)充分利用股指期貨、國(guó)債期貨等新交易品種的不斷引入帶來(lái)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，創(chuàng)新交易手段，實(shí)現(xiàn)自營(yíng)業(yè)務(wù)模式的轉(zhuǎn)變。

（二）提高從業(yè)人員及投資者素質(zhì)，完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系

我省應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)專業(yè)人員的培育，做好已有從業(yè)人員的審核監(jiān)督及后續(xù)培養(yǎng)工作。要對(duì)投資者的行為加以引導(dǎo)，逐步培育一批信譽(yù)高、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、管理運(yùn)作規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)強(qiáng)、抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)的機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍。此外還應(yīng)加強(qiáng)機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍的多樣化建設(shè)，提高證劵市場(chǎng)從業(yè)人員及投資者平均素質(zhì)，使投資更趨理性化。提倡各公司建立以凈資本等風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)控系統(tǒng)為核心，以業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控系統(tǒng)、合規(guī)管理系統(tǒng)為兩翼的合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)管理平臺(tái)，全方位、多層次地覆蓋公司各個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域以及經(jīng)營(yíng)管理的方方面面，實(shí)現(xiàn)事前甄別評(píng)估、事中實(shí)時(shí)監(jiān)控、自動(dòng)預(yù)警、動(dòng)態(tài)跟蹤、及時(shí)處理、事后考核問(wèn)責(zé)的風(fēng)險(xiǎn)處理過(guò)程，并制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略、風(fēng)險(xiǎn)限額和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、評(píng)估等具體控制方案，規(guī)避可能發(fā)生的各類風(fēng)險(xiǎn)。

（三）規(guī)范證券市場(chǎng)，嚴(yán)厲打擊違法活動(dòng)

證券市場(chǎng)是高度信用化的市場(chǎng)，各交易環(huán)節(jié)嚴(yán)格按法規(guī)操作，才能保證交易活動(dòng)的安全和可靠，保護(hù)交易各方的合法權(quán)益，降低證券交易風(fēng)險(xiǎn)，使證券市場(chǎng)健康、有序地發(fā)展。因此，應(yīng)嚴(yán)格貫徹執(zhí)行相關(guān)法律法規(guī)，加大監(jiān)管力度，對(duì)證券交易活動(dòng)中的違法違規(guī)活動(dòng)嚴(yán)肅查處，對(duì)從事證券交易違法活動(dòng)的人員要給予堅(jiān)決處罰，使省內(nèi)證券市場(chǎng)盡快走向法制化和規(guī)范化的道路。