薛梅 劉彥君

摘 要：信息的不對稱是保險市場不可回避的問題，導(dǎo)致保險市場無法達(dá)到有效率的均衡和資源配置，因此研究逆向選擇對保險市場的發(fā)展具有重要的意義。本文從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度，以M.Rothehixd和J.Stiglitz的保險逆向選擇模型為基礎(chǔ)，分析了不對稱信息條件下保險合同的均衡問題，并以北京市基本養(yǎng)老保險為基礎(chǔ)構(gòu)造了一個指數(shù)來測量逆向選擇程度，最后提出防范基本養(yǎng)老保險逆向選擇的方法策略。

關(guān)鍵詞：信息不對稱；逆向選擇；基本養(yǎng)老保險

作者簡介：薛梅，北京工商大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授。

中圖分類號：F842 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.07.47 文章編號：1672-3309（2013）07-104-03

一、引言

（一）研究背景

保險是一個發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中最重要的保障。集合與分散風(fēng)險就是保險公司經(jīng)營的實(shí)質(zhì)。保險公司把社會上比較分散的風(fēng)險集中在一起，當(dāng)發(fā)生損失時由全體投保人共同分?jǐn)?。在這樣機(jī)制的作用下，最大限度地提高了人們對風(fēng)險的承受能力，滿足了投保人的風(fēng)險偏好要求。

但保險市場天生的不完善制約著其發(fā)展。信息的不對稱是保險市場自產(chǎn)生就面臨的問題，在這種條件下市場往往出現(xiàn)“失靈”，從而有效率的均衡和資源配置是達(dá)不到的，于是就產(chǎn)生了“逆選擇”。保險公司在投保前不知道投保人的風(fēng)險程度，因此保險水平無法達(dá)到對稱信息下最優(yōu)水平。逆向選擇的存在給保險市場的經(jīng)營帶來了風(fēng)險，為了解決這個問題，國內(nèi)外學(xué)者進(jìn)行了大量的研究，眾多保險機(jī)構(gòu)也進(jìn)行了大量的實(shí)踐來盡量降低逆選擇對保險經(jīng)營的影響。

（二）國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述

逆選擇是由Akerlof首先提出的，他指出當(dāng)所有的保險人只掌握著投保人的不完全信息，保險市場就有可能不存在，即使存在也是無效率的市場。M.Spence研究了勞動力市場中擁有信息優(yōu)勢的個體，如何通過信號可信地傳遞給在信息上處于劣勢的個體從而避免了逆選擇現(xiàn)象的發(fā)生。M.Rothehixd和J.tiglitz在1976年發(fā)表的論文是保險市場逆選擇理論的經(jīng)典文獻(xiàn)，其構(gòu)建了保險市場的逆向選擇的模型，并且通過分析不同的經(jīng)濟(jì)主體面對信息不對稱市場時所采取的行動，同時提出了如何進(jìn)行信息甄別。

國內(nèi)方面，劉喜華等（2003）分別闡述了道德風(fēng)險和逆選擇的規(guī)避策略，并提出了在非對稱信息條件下最優(yōu)保險契約設(shè)計的基本理念。王海英（2005）提出可以通過信號傳遞模型和分離均衡模型來解決逆向選擇的問題； 孫樹壘、韓伯棠、孫建全（2006）針對現(xiàn)實(shí)中大量存在的雙方信息不對稱現(xiàn)象，建立了博弈雙方逆向選擇問題的一般化模型。

二、逆選擇下保險合同的均衡分析

以下模型分析來源于M.Rothehixd和J.Stiglitz在1976年發(fā)表的模型簡化。假定保險公司不知道消費(fèi)者的真實(shí)類型，只能確定消費(fèi)者屬于高風(fēng)險和低風(fēng)險的概率分別為保險公司收取k的保險金，出事后支付投保人，保險公司的期望利潤為：

零期望利潤曲線介于AH和AL之間，因此滿足消費(fèi)者得到完全保障的均衡點(diǎn)為N點(diǎn)。但是在N點(diǎn)上，高風(fēng)險投保人獲得了額外效用，低風(fēng)險投保人的效用甚至比不參加保險時還要低，因此低風(fēng)險投保人就會退出保險市場，此時只有高風(fēng)險的人愿意投保，若保險公司仍按照原來的保險金和賠償金進(jìn)行經(jīng)營的話，會出現(xiàn)虧損。作為理性的經(jīng)濟(jì)人，保險公司把保險金提高到H點(diǎn)，這樣的話保險市場上就只有高風(fēng)險的投保人了，逆選擇就這樣產(chǎn)生了。

一種解決方案就是對投保人提供部分保險而非完全保險。如圖中的C點(diǎn)，當(dāng)保險人提供的合同是C點(diǎn)的話，此時保險人在零期望利潤線上，低風(fēng)險投保人的效用高于不投保的效用，所以兩種類型的投保人都愿意參加保險，二者繳納同樣的保險金并在出事后獲得同樣的賠償。但同對稱信息下的均衡點(diǎn)相比，高風(fēng)險投保人獲得了額外的預(yù)期效用，低風(fēng)險投保人損失了一部分預(yù)期效用，也就是說低風(fēng)險投保人的效用補(bǔ)貼給了高風(fēng)險的投保人。所以在這樣的情況下，C點(diǎn)不可能是一個混同均衡點(diǎn)。

另一種解決方案就是提供一個分離均衡，對低風(fēng)險和高風(fēng)險的投保人分別提供一個保險合同。在完全競爭并且零利潤的假設(shè)下，高風(fēng)險投保人的保險合同在AH線上，低風(fēng)險投保人在AL上。若保險公司提供的是H點(diǎn)，高風(fēng)險投保人獲得了完全保障，而低風(fēng)險投保人寧可不投保也不會選擇H點(diǎn)；若提供的是L點(diǎn)，低風(fēng)險投保人獲得完全保障，而高風(fēng)險投保人的期望效用大大高于其保障水平，導(dǎo)致過度保險，背離了保險的初衷。因此最好的方案就是高風(fēng)險選擇H，低風(fēng)險選擇K（非L的原因在于防止高風(fēng)險者混入低風(fēng)險者內(nèi)），此時低風(fēng)險投保人是部分保險，這就是分離均衡。

三、測量逆選擇程度指數(shù)的構(gòu)建——基于北京市城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險的實(shí)證分析

（一）逆選擇指數(shù)的構(gòu)建

我國的城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險在理論上具有強(qiáng)制性，所以低風(fēng)險者不能隨意退出市場，而且社會保險人由于受到國家政策、公信力等等因素的影響，只能把保險合同定在N點(diǎn)上，但由于種種原因低風(fēng)險者退出了保險市場，實(shí)際上的保險合同將沿著45度上移到了，此時低風(fēng)險者期望利潤是負(fù)的，因此基本養(yǎng)老保險會產(chǎn)生逆選擇。根據(jù)以上分析就可以構(gòu)造一個逆選擇指數(shù)ASI來測量北京市城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險的逆選擇程度。

其中ASI，當(dāng)ASI=0時，社會上不存在逆選擇，當(dāng)ASI=1時，逆選擇現(xiàn)象非常嚴(yán)重。

（二）北京市城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險逆向選擇程度的實(shí)證分析

根據(jù)北京市2012年國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展統(tǒng)計公報表明，2012年末全市參加基本養(yǎng)老為1206.4萬人，比上年末增加117萬人，覆蓋率為96%，可以說北京市城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險的參與率居于全國先進(jìn)水平，因此研究北京市的個案就有助于推斷全國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險的逆選擇程度。北京市城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險ASI的構(gòu)造中，代表上一年職工月平均工資*繳費(fèi)比例，代表實(shí)際繳費(fèi)額，代表上一年職工最低工資*繳費(fèi)比例。

數(shù)據(jù)根據(jù)中國統(tǒng)計年鑒以及北京統(tǒng)計局網(wǎng)站整理，繳費(fèi)比例根據(jù)我國每年規(guī)定的繳費(fèi)比例計算。

根據(jù)以上數(shù)據(jù)分析得出的基本養(yǎng)老保險ASI是比較符合筆者的理論預(yù)測的，由于養(yǎng)老保險建立初期主要集中于大型國有企業(yè)，當(dāng)時參與率非常高，因此ASI是負(fù)的，隨著養(yǎng)老保險覆蓋面的過大，開始出現(xiàn)逆選擇逐漸遞增，到了2012年達(dá)到了0.72，可以看出逆選擇程度已經(jīng)是非常高了，這種逆選擇表現(xiàn)在養(yǎng)老保險上首先是擴(kuò)面路徑，我國的養(yǎng)老保險從國有企業(yè)出發(fā)擴(kuò)展到非公企業(yè)，由于非公企業(yè)年齡結(jié)構(gòu)更年輕，因此會導(dǎo)致逆選擇；其次就是繳費(fèi)基數(shù)與待遇脫節(jié)，所有的社會保險繳費(fèi)基數(shù)都是由職工上年平均工資決定的， 并限定在社會平均工資的60%-300%之間， 但是社會保險中的一部分待遇與繳費(fèi)基數(shù)是無關(guān)的， 例如養(yǎng)老保險中的基礎(chǔ)性養(yǎng)老金、失業(yè)保險金、醫(yī)療保險的社會統(tǒng)籌部分等， 其結(jié)果必然是產(chǎn)生隱瞞繳費(fèi)基數(shù)信息的激勵， 這同樣是逆向選擇的一種表現(xiàn)。

四、逆選擇風(fēng)險的防范機(jī)制

逆向選擇是客觀存在，無效消除或避免，因此，在實(shí)際操作中，具體可以通過以下策略來降低或減輕逆選擇對基本養(yǎng)老保險的影響：

（一）提高社會保險的強(qiáng)制性，加大監(jiān)管力度

社會保險的強(qiáng)制性是其克服逆選擇的重要原因，法律作為社會保險強(qiáng)制性的后盾使得社會保險可以有效地避免人為的隨意退出。但是不少企業(yè)或職工仍利用監(jiān)管的盲區(qū)，不交或少交社會保險，因此通過加強(qiáng)對社保繳費(fèi)的監(jiān)管來減少逆選擇的發(fā)生。

（二）建立全國共享的個人信用檔案機(jī)制

信用是市場經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，是一面“雙刃劍”。它既降低了成本，也帶來了信用風(fēng)險。因此建立完善的信用檔案對降低信用風(fēng)險，提高市場效率具有巨大的作用。我國于2006年1月正式在全國運(yùn)行個人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，并為5.7億人建立了個人信用檔案。這是我國在信用體系的一次重大發(fā)展，不僅控制了金融市場上的信用風(fēng)險，也提高了個人的信用意識，有效降低保險逆選擇對保險市場的影響。

（三）逐步做實(shí)養(yǎng)老保險個人賬戶

由上文中分析得出，繳費(fèi)基數(shù)和待遇的脫節(jié)是造成基本養(yǎng)老保險逆選擇的一個重要原因。因此做實(shí)個人賬戶使個人繳費(fèi)和待遇掛鉤，提高非公企業(yè)職工參與的積極性。我國基本養(yǎng)老保險流動轉(zhuǎn)移困難也是造成逆選擇的一個原因，個人賬戶方便攜帶轉(zhuǎn)移且累計積累，保障了職工的權(quán)益也提升了職工對基本養(yǎng)老保險的信心。這樣，就可以在很大程度上降低基本養(yǎng)老保險的逆選擇。

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