王軍順　張俊超　吳月霞

摘要：水利水電產(chǎn)業(yè)在資源、環(huán)保和國家政策方面都具有絕對的優(yōu)勢，有良好的投資價值。但相對其他建設(shè)工程，水電工程的建設(shè)卻面臨前期資金投入巨大、工期時間長，施工難度大，而且水電產(chǎn)業(yè)的資金回收慢以及建設(shè)中面臨的風險因素種類很多，為水電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來了不小的風險。

關(guān)鍵詞：水利水電項目；投資風險管理

中圖分類號：F830.59 文獻標識碼：B 文章編號：1674-3954（2013）21-0242-02

引言

我國的水能資源豐富，理論蘊藏量6.76億kW，技術(shù)可開發(fā)容量4.93億kW，經(jīng)濟可開發(fā)容量3.78億kW。不論是水能資源蘊藏量，還是可能開發(fā)的水能資源，我國都居世界第一位。當前我國的水利水電正處在一個大發(fā)展階段，相比較其他的工程項目，水電工程項目的顯著特點是它的建設(shè)周期長、一次性投資大、不確定性因素多、技術(shù)復(fù)雜且難度大、一旦建設(shè)即不易撤銷、一旦失誤則其損失慘重等等。這些特點決定了該項目的投資主體面臨著較大的風險。

1 水利水電工程在國民經(jīng)濟發(fā)展中的地位

現(xiàn)階段水利水電項目已經(jīng)是我國社會發(fā)展、國民經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)與基礎(chǔ)設(shè)施，發(fā)展水利水電項目不僅可以提高經(jīng)濟效益，而且可以進一步提升社會效益與生態(tài)效益。并且水利水電設(shè)施與公共安全也有著密切的聯(lián)系。加大水利水電項目建設(shè)的投資，不僅可以緩解電力資源、土地資源以及水資源緊缺的問題，而且可以保障經(jīng)濟安全，真正實現(xiàn)資源的可持續(xù)利用，保護生態(tài)環(huán)境。從某種程度而言，水利水電產(chǎn)業(yè)在很長一段時間內(nèi)在我國的電力能源建設(shè)項目中占據(jù)重要的地位。到2020年，水利水電產(chǎn)業(yè)又會進入一個全新的階段，逐漸向著現(xiàn)代水利、可持續(xù)發(fā)展水利產(chǎn)業(yè)的方向發(fā)展。在這個過程中，水資源就成為影響國家發(fā)展戰(zhàn)略的重要資源，而我們的任務(wù)就是實現(xiàn)水資源高效、可持續(xù)的利用，提高水資源的承載能力，最終加快社會經(jīng)濟的發(fā)展，提高人民的生活水平。

2 水電工程投資環(huán)境分析

截止到2010年，我國的水電裝機總量超過了2億kW穩(wěn)居世界首位，是我國總發(fā)電裝機容量的1/5。水是清潔的可再生能源，而我國的水力資源相對比較豐富，但是發(fā)達國家70%的開發(fā)利用率相比，我國還有很大的水力資源的開發(fā)空間。在2010年全國水電宣傳工作會議中，國家能源局的相關(guān)專家做出預(yù)計：未來10年我國將投入100臺以上超過70kW容量的超大水電機組，而2020年全國將新增裝機容量1.8億kW，超出現(xiàn)在近兩倍。此外，在我國能源規(guī)劃中到2015年我國一次能源消耗中，煤炭的比重要下降至65%，由此可見，水力資源的開發(fā)非常必要。

為了對投資風險進行控制，投資者要充分利用自身所掌握的項目信息，通過恰當?shù)娘L險評價手段，對投資項目的主要風險因素、風險狀況以及水平進行分析，從而項目風險管理的方案就可以參照該分析結(jié)果來確定。這其中，項目風險狀況有一個重點的分析指標，即風險指標。在選擇風險指標的過程中，可以按照不同的研究角度來進行，比如經(jīng)濟評價、財務(wù)評價類的指標，或者代數(shù)運算風險指標等等。在我國，進行水利水電建設(shè)項目標風險分析的方法通常是盈虧平衡析法、概率分析法以及敏感性分析法，其主要針對建設(shè)項目經(jīng)濟評價指標的各種不確定因素以及變化范圍進行研究。此外，研究過程中，多指標決策、排序、經(jīng)濟效益的綜合評價等指標間權(quán)系數(shù)的確定，均可通過基于離差平方和的多指標決策方法和評價數(shù)學模型進行確定。

3 解決水利水電工程投資問題的措施

通常情況下，水利水電工程都是一些大型施工項目，往往工程項目越大工期越長、工程量越大，必然需要投入更多的建設(shè)資金，增加了工程項目的投資風險。對水力水電建設(shè)項目投資進行合理、有效的控制，具體可以由以下幾個環(huán)節(jié)入手：①決策階段，進一步明確投資控制目標，現(xiàn)在關(guān)于水利水電項目投資風險預(yù)測的理論已經(jīng)有很多成果，但是各種成查的實際應(yīng)用還存在一定的不足，因此要在投資決策階段加強管理。②設(shè)計階段，水電建設(shè)設(shè)計階段對工程后續(xù)的質(zhì)量、成本、安全以及工程的效益等等均有著重要的影響，因此從某種程度上說，抓住了設(shè)計環(huán)節(jié)的重點，即可準確的把握投資控制的主要方向。③工程實施階段，因為工程實施過程是整個項目中周期最長、項目繁雜、涉及面最廣的環(huán)節(jié)，因此工程實施階段的投資風險也相對較大，對于該環(huán)節(jié)的投資控制也有一定的制約，因此在進行工程投資管理時，工程實施環(huán)節(jié)的投資控制尤為重要。

4 水利水電工程建設(shè)項目風險管理的內(nèi)涵、方法和實現(xiàn)手段

4.1 內(nèi)涵

在國際上，水利水電工程建設(shè)被認為是風險性最大的行業(yè)之一。無論是設(shè)計還是施工、無論是工程項目的業(yè)主和承包商，在工程建設(shè)的實施過程中，都面臨來自各方的風險。因此實施風險管理對保證施工工程的順利實施、降低意外事故的發(fā)生概率、降低工程費用等，都有顯著的效果。

4.2 主要項目管理模式分析

（1）DBB模式，通用性強；可自由選擇咨詢、設(shè)計、監(jiān)理方；各方均熟悉使用標準的合同，利于合同、風險管理及和少投資。但是項目周期長；管理費用高，前期投入大；變更易引起較多索賠。

（2）DB模式，避免設(shè)計施工矛盾；可保證設(shè)計質(zhì)量；項目初期選定項目成員，連續(xù)性好，責任單一；總價包干（可調(diào)價），早期得到成本保證；縮短工期，節(jié)約費用，減少利息、價格上漲影響。但是業(yè)主不參與設(shè)計人員（單位）選擇；業(yè)主對最終設(shè)計和細節(jié)（如在建筑美學方面）控制能力降低；造價包干可影響設(shè)計、施工質(zhì)量。

（3）CM?？梢钥s短工程周期，節(jié)約建設(shè)投資，減少投資風險；可預(yù)先考慮施工因素，還可運用價值工程改進設(shè)計，以節(jié)省投資；設(shè)計變更較少。但是可能導致承包費用較高，業(yè)主方在項目完成前對項目總造價心中無數(shù)。

（4）BOT模式，減少財務(wù)負擔，避免債務(wù)風險；接觸外國先進的技術(shù)和管理經(jīng)驗等，有利于本國承包商的成長。但是風險因素多且復(fù)雜；要求高管理水平；收益不確定性大；可致外匯大量流出。

（5）PM模式，充分發(fā)揮項目經(jīng)理經(jīng)驗優(yōu)勢，管理思路統(tǒng)一；避免經(jīng)驗失誤；方便設(shè)計施工變更；利于控制投資、進度、質(zhì)量和索賠。項目經(jīng)理的選擇至關(guān)重要，如果選擇不好，容易招致大的失誤。

（6）Partner-ring模式，能夠優(yōu)化總目標；減少重復(fù)資源消耗；溝通充分更好的解決問題；實現(xiàn)信息的交流與共享，提高工作效率；減少爭端解決的時間，提高工作效率，降低訴訟；縮短施工周期，提高工程質(zhì)量，降低成本，提高各方利潤。缺乏小組目標的設(shè)計，總目標不能預(yù)期實現(xiàn)；導致重復(fù)消耗；信息流動滯脹，易導致爭端；訴訟增多，不利于達成共識；工期加長，成本升高，不能達成雙贏。

4.3 方法

通過對水利水電建設(shè)的設(shè)計、招標及施工方面的風險識別分析與評價，制定出完善的風險管理規(guī)劃，從而對工程建設(shè)中的風險采取合理的對策，可以獲得以系列“實質(zhì)性”的經(jīng)濟效益。

4.4 實現(xiàn)手段

編制風險管理規(guī)劃、從設(shè)計抓起、與合同和保險相結(jié)合、項目中設(shè)置專門的風險管理機構(gòu)。

5 實例分析

5.1 概況

四川阿壩州水利水電工程為了獲得卓斯甲流域水電開發(fā)權(quán)，阿壩水電開發(fā)有限公司與壤塘縣人民政府于2005年11月在成都簽署《壤塘縣水電資源合作開發(fā)協(xié)議書》。組建明達水電開發(fā)公司對杜柯河流域進行規(guī)劃和開發(fā)。原批準概算為施工期24個月，電站總投資4688萬元。該電站于2003年8月11日開工建設(shè)，計劃2007年10月工程全部竣工。

5.2 案例分析

從風險的識別中，該項目并為考慮到自然風險（一年6個月的施工區(qū)間和3200m的高海拔帶來的問題）、經(jīng)濟風險（投資、回報的比例和業(yè)主資金的匱乏）、技術(shù)風險（明達公司在水電項目中的經(jīng)驗和技術(shù)不足）、合同與法律的風險（承包商并不具備獨立承當合同的能力，給業(yè)主帶來風險）承包合同單一，承包商無法獨自承當風險。并且沒有引入保險機制，承包商無法轉(zhuǎn)移自身的風險。反映出對承包商能力評價的不全面。在項目進程中沒有建立應(yīng)對風險的部門，沒將風險管理納入工程體系。

5.3 建議

重新評估項目的可行性；如果確定要做，要重新識別風險，編制風險規(guī)劃；在招標的時候合理組合合同，建立評估小組，對承包商的能力進行審核，安排相應(yīng)的工程；建立風險管理機構(gòu)，并落實到整個工程中。

6 結(jié)束語

總而言之，項目管理的確定主要是由業(yè)主來確定的，也就是根據(jù)業(yè)主的資金來源、工程規(guī)模的大小、業(yè)主的專業(yè)程度、設(shè)計能力、施工能力等諸多方面來綜合考慮，因此要對工程進行風險分析和評價，以便更好的做好水利水電工程項目的投資風險管理。

參考文獻

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