肖青　孫曉芹　曹園園

摘要：城鎮(zhèn)化是現(xiàn)代化發(fā)展的必由之路，是未來中國最大內(nèi)需之所在。本文總結(jié)各學(xué)科對(duì)城鎮(zhèn)化含義的不同理解，總結(jié)出城鎮(zhèn)化五個(gè)方面的主要內(nèi)涵，并由此得出城鎮(zhèn)化投融資需求體系的主要方面，通過對(duì)目前投融資模式不足的分析，給出其創(chuàng)新及改革建議。

關(guān)鍵詞：城鎮(zhèn)化；投融資；土地財(cái)政；土地金融

一、引言

城鎮(zhèn)化是現(xiàn)代化發(fā)展的必由之路，是未來中國最大內(nèi)需之所在?！笆舜蟆眻?bào)告將城鎮(zhèn)化放在了十分重要的位置。因此，新型城鎮(zhèn)化在未來中國發(fā)展過程中的重要性已毋庸置疑。過去由土地財(cái)政和土地金融來解決城鎮(zhèn)化投融資需求的模式已經(jīng)存在很多問題，且已經(jīng)不足以應(yīng)對(duì)愈加龐大的資金需求，因此城鎮(zhèn)化進(jìn)程中投融資模式的市場創(chuàng)新和政策改革問題亟待探討。

二、城鎮(zhèn)化的內(nèi)涵

“城鎮(zhèn)化”一詞源于英語Urbanization。由于對(duì)城鎮(zhèn)和城市概念的混淆，理論界有“城鎮(zhèn)化”和“城市化”兩種說法且存在一定的爭議，本文界定兩者在本質(zhì)上是一致的。

本文總結(jié)學(xué)術(shù)界各種不同的觀點(diǎn)，認(rèn)為城鎮(zhèn)化的內(nèi)涵應(yīng)包括以下幾個(gè)主要方面：一是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變和社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的多元化，即農(nóng)業(yè)經(jīng)營方式更為現(xiàn)代化、規(guī)?；?，第二、三產(chǎn)業(yè)不斷壯大；二是由于工業(yè)化進(jìn)程的進(jìn)一步推進(jìn)，資本、勞動(dòng)力等生產(chǎn)要素在城市的集聚和在城鄉(xiāng)間的高效流動(dòng)；三是城鎮(zhèn)人口數(shù)量逐漸增加，城鎮(zhèn)數(shù)量和規(guī)模遞增；四是傳統(tǒng)落后的農(nóng)村社會(huì)逐漸被現(xiàn)代文明的城市社會(huì)所替代，城市生活方式和價(jià)值觀念成為社會(huì)生活方式和價(jià)值觀念的主體；五是城市功能不斷完善，空間形態(tài)發(fā)生變化，城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)承載力不斷增強(qiáng)。

通過分析以上五個(gè)主要方面的內(nèi)涵，我們可以得出城鎮(zhèn)化的投融資需求體系主要包括農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)、城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)等幾個(gè)方面，除此之外，還應(yīng)包括社會(huì)城鄉(xiāng)生態(tài)共保，以提高人居環(huán)境品質(zhì)。下面，本文將對(duì)以上幾個(gè)主要方面的投融資需求進(jìn)行具體分析。

三、城鎮(zhèn)化進(jìn)程中的投融資需求

（一）農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化

當(dāng)下，我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)依然滿足不了城鎮(zhèn)化進(jìn)程中居民對(duì)農(nóng)產(chǎn)品快速增長的需求，進(jìn)口在明顯增長，因此必須加大力度推進(jìn)中國農(nóng)業(yè)的現(xiàn)代化進(jìn)程[1]。

對(duì)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的金融支持至少應(yīng)包括以下幾個(gè)方面：一是金融機(jī)構(gòu)為農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的裝備和技術(shù)提供充足的信貸資金；二是金融機(jī)構(gòu)通過資金投向來引導(dǎo)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)部門的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)；三是金融機(jī)構(gòu)為農(nóng)業(yè)提供具有避險(xiǎn)功能的金融工具，防范和降低農(nóng)業(yè)經(jīng)營的高風(fēng)險(xiǎn)；四是金融機(jī)構(gòu)為農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化構(gòu)建信息平臺(tái)，為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)提供信息、咨詢等方面的服務(wù)，加快農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化健康發(fā)展[2]。

（二）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)

金融系統(tǒng)通過資金導(dǎo)向、信用催化、防范和分散風(fēng)險(xiǎn)等機(jī)制作用于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)過程。具體而言，包括以下幾個(gè)方面：一是金融機(jī)構(gòu)為第二產(chǎn)業(yè)的技術(shù)改造和擴(kuò)大生產(chǎn)提供充足的信貸支持，以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)；二是通過優(yōu)化資本市場，使資本市場為新興產(chǎn)業(yè)提供充足的資金支持，以優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；三是金融機(jī)構(gòu)通過資金的投向引導(dǎo)生產(chǎn)要素的集聚，進(jìn)而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集聚，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)；四是金融機(jī)構(gòu)通過提供相應(yīng)的金融工具防范和分散各個(gè)產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)

城市基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)設(shè)施建設(shè)存在周期長、資金占用額大、成本回收時(shí)間長的特點(diǎn)，單純依靠財(cái)政資金并不足以支撐整個(gè)建設(shè)項(xiàng)目，所以向金融體系進(jìn)行融資就成為募集資金的重要手段[2]。在城市基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)設(shè)施的建設(shè)過程中，主體多元化、渠道多元化、方式多元化將成為其健康的投融資模式的發(fā)展趨向[3]。

（四）城鄉(xiāng)生態(tài)共保

中國城市經(jīng)濟(jì)的高速增長主要是依靠外延擴(kuò)張來支撐的，呈現(xiàn)出高增長、高消耗、高排放、高擴(kuò)張的粗放型特征；伴隨著城市經(jīng)濟(jì)的高速增長，資源和環(huán)境壓力凸顯，各種社會(huì)矛盾加劇[4]。

積極推廣應(yīng)用安全可靠的垃圾焚燒新技術(shù)、新工藝、新設(shè)備；完善城鄉(xiāng)污水處理廠和配套管道設(shè)施的建設(shè)改造工作；建設(shè)高質(zhì)量的林蔭道路和林蔭公園等綠化工程。這些措施的實(shí)施除了依靠財(cái)政資金外，還應(yīng)積極向金融體系尋求主體多元、渠道多元、方式多元的投融資機(jī)會(huì)。

四、目前主要的投融資模式

在城鎮(zhèn)化快速推進(jìn)的過程中，政府投融資資金來源已由以預(yù)算內(nèi)財(cái)政為主向以預(yù)算內(nèi)和預(yù)算外財(cái)政、銀行貸款等為主轉(zhuǎn)變。而在這一轉(zhuǎn)變過程中，土地成為地方政府手中最為重要的工具，由此產(chǎn)生了“土地財(cái)政”和“土地金融”的概念。

（一）土地財(cái)政

土地財(cái)政是指地方政府的可支配財(cái)力高度倚重土地及相關(guān)產(chǎn)業(yè)租稅費(fèi)收入的一種財(cái)政模式[4]。具體來說，土地財(cái)政主要通過以下兩個(gè)途徑為地方政府增加財(cái)政收入：通過出讓、租賃國有土地使用權(quán)等獲取土地收益；通過收取依附于土地開發(fā)的房地產(chǎn)業(yè)和建筑業(yè)的相關(guān)稅費(fèi)增加財(cái)政收入。

土地財(cái)政的產(chǎn)生有其一定的實(shí)際意義。一方面，低價(jià)出讓土地招商引資拉動(dòng)了地方投資增長和經(jīng)濟(jì)增長；另一方面，高價(jià)出讓土地增加了預(yù)算外收入，由房地產(chǎn)業(yè)和建筑業(yè)等發(fā)展帶來的稅收增長使預(yù)算內(nèi)收入增加。

（二）土地金融

土地金融與土地財(cái)政相關(guān)聯(lián)，是在城鎮(zhèn)化快速推進(jìn)的過程中，地方政府以土地財(cái)政為支撐，搭建地方政府投融資平臺(tái)籌集資金，為城鎮(zhèn)化建設(shè)籌資。

土地金融主要通過以下兩種方式籌集資金：通過地方融資平臺(tái)公司以土地作為抵押獲得銀行貸款，這種方式占籌集資金的大部分；以土地為擔(dān)保發(fā)行城投債。這兩種方式的償債資金基本全部來自于土地出讓金、房地產(chǎn)相關(guān)稅收和財(cái)政收入。

（三）目前投融資模式存在的問題

在過去十幾年的城鎮(zhèn)化進(jìn)程中，土地財(cái)政和土地金融發(fā)揮了重要的推動(dòng)作用，但目前看來，這種投融資模式已經(jīng)出現(xiàn)了很大的問題。

首先，城市土地屬于國有，農(nóng)村土地集體所有，土地財(cái)政和土地金融使得地方政府不斷征收農(nóng)村土地，但其支付的土地補(bǔ)償金很低，損害了農(nóng)民的利益，造成社會(huì)矛盾的加劇。

其次，土地的高價(jià)出讓金推高了房價(jià)，破壞了市場規(guī)律，使房地產(chǎn)市場泡沫加劇，不僅損害民生，更使市場存在越來越高的風(fēng)險(xiǎn)。

第三，由于地方政府的償債來源主要為土地出讓金和房地產(chǎn)相關(guān)收益，房地產(chǎn)市場的高風(fēng)險(xiǎn)也就使得地方政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提高。

五、投融資模式的改進(jìn)建議

（一）完善財(cái)政支持機(jī)制

國家應(yīng)該完善財(cái)政支持機(jī)制，調(diào)整財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，以“人的城鎮(zhèn)化”為重點(diǎn)，滿足居民日益增加的教育、文化、醫(yī)療、養(yǎng)老等公共服務(wù)需求，且與可持續(xù)性發(fā)展的理念相一致。

（二）構(gòu)建并完善城鎮(zhèn)化的投融資平臺(tái)

一個(gè)完善的投融資平臺(tái)可以拓寬投融資渠道，為資金的需求方和供給方提供信息咨詢平臺(tái)，促進(jìn)金融資源的有效利用，為社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供充足的資金保障。因此，各地方應(yīng)積極構(gòu)建并完善城鎮(zhèn)化的投融資平臺(tái)。

（三）創(chuàng)新城鎮(zhèn)化的投融資模式

目前可以運(yùn)用的投融資新興模式主要有：BOT模式，即建設(shè)-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓模式；ABS模式，即資產(chǎn)證券化模式，該模式比較成功的案例是大連路隧道項(xiàng)目的資產(chǎn)證券化；TOT模式，即移交-經(jīng)營-移交模式；PFI模式，即民間主動(dòng)融資模式；基金模式。

（四）深化金融改革

加快證券、信托等金融服務(wù)行業(yè)的發(fā)展，建立完善的現(xiàn)代金融服務(wù)體制，金融體制和投資體制改革為投融資模式的市場創(chuàng)新提供有效手段。（作者單位：山東財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院）

參考文獻(xiàn)

[1]李雅琦，《陳錫文談城鎮(zhèn)化中的糧、地、人》[J]，東方早報(bào)，2013（1），C04.

[2]范立夫，《金融支持農(nóng)村城鎮(zhèn)化問題的思考》[J]，城市發(fā)展研究，2010（7），63-66，72.

[3]毛騰飛，《中國城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資模式創(chuàng)新研究》[D]，中南大學(xué)博士學(xué)位論文，2006（7）.

[4]熊小林，《統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展：調(diào)整城鄉(xiāng)利益格局的交點(diǎn)、難點(diǎn)及城鎮(zhèn)化路徑》[J]，中國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，2010（11），91-96.

[5]陳志勇，陳莉莉，《“土地財(cái)政”：緣由與出路》[J]，財(cái)政研究，2010（1），29-34.