□李 平

在國(guó)際鐵礦石市場(chǎng)的較量中，中國(guó)當(dāng)“冤大頭”的時(shí)代行將結(jié)束。

“中國(guó)社會(huì)處在社會(huì)主義初級(jí)階段，工業(yè)化由中期向高級(jí)階段過渡，城鎮(zhèn)化由高速發(fā)展向緩慢發(fā)展過渡，鋼鐵需求仍將繼續(xù)增長(zhǎng)。”中國(guó)冶金礦山企業(yè)協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)楊家聲在日前中國(guó)礦業(yè)聯(lián)合會(huì)舉行的礦產(chǎn)品形勢(shì)分析會(huì)上稱。

不過，他同時(shí)表示，2011年中國(guó)人均GDP達(dá)到5400美元，人均粗鋼消費(fèi)增幅接近由大到小的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，鋼鐵需求增幅將進(jìn)入下行通道。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，預(yù)計(jì)我國(guó)鋼材消費(fèi)峰值將在2020年前后出現(xiàn)。完成工業(yè)化后，我國(guó)將進(jìn)入后工業(yè)化階段，我國(guó)鋼材消費(fèi)預(yù)計(jì)將維持7~10年的增長(zhǎng)期。

“隨著我國(guó)廢鋼回收比例的增加，生鐵需求量預(yù)計(jì)提前于2015年達(dá)到峰值，接近7.5億噸，鐵礦成品礦的消費(fèi)峰值預(yù)計(jì)在12.5億噸左右?！痹跅罴衣暱磥?，2015年以后，中國(guó)鐵礦石需求量將呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。

鋼廠虧損殃及鐵礦企業(yè)

據(jù)中國(guó)冶金礦山企業(yè)協(xié)會(huì)提供的資料顯示，2012年，全球粗鋼產(chǎn)量15.48億噸，增長(zhǎng)1.2%；亞洲、北美地區(qū)產(chǎn)量上升；歐盟、南美洲國(guó)家產(chǎn)量減少；而我國(guó)全年粗鋼產(chǎn)量7.17億噸，同比增加3.1%，與2011年同期相比增速回落5.8個(gè)百分點(diǎn)。

“2012年前3個(gè)季度，鋼材價(jià)格整體上以下跌為主。8月底，中鋼協(xié)編制的國(guó)內(nèi)鋼材綜合價(jià)格指數(shù)跌至102點(diǎn)左右。1994年，這個(gè)指數(shù)剛推出時(shí)為100點(diǎn)。18年后，鋼價(jià)水平回到原點(diǎn)。”楊家聲介紹說，到2012年9月上旬，鋼價(jià)開始見底反彈，市場(chǎng)出現(xiàn)企穩(wěn)向好態(tài)勢(shì)，但風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)增大。

據(jù)中鋼協(xié)2012年的行業(yè)分析報(bào)告顯示，鋼協(xié)會(huì)員企業(yè)1月、2月份全行業(yè)虧損，3月、4月、5月份略有盈利，6月、7月、8月、9月份又出現(xiàn)虧損，從9月下旬開始，鋼材價(jià)格開始回升，10月份以后經(jīng)營(yíng)有所好轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，預(yù)計(jì)2012年全年盈虧持平。但是，鋼鐵主業(yè)仍處于虧損狀態(tài)。

不過，上述情況并未抑制住上游產(chǎn)業(yè)的投資沖動(dòng)。據(jù)中國(guó)冶金礦山企業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，2012年前11個(gè)月，我國(guó)黑色金屬礦采選業(yè)累計(jì)完成固定資產(chǎn)投資1390億元，同比增加21.4%，高出同期全國(guó)平均固定資產(chǎn)投資增幅0.7個(gè)百分點(diǎn)，高出鋼鐵冶煉加工業(yè)固定資產(chǎn)投資增幅18.7個(gè)百分點(diǎn)。

“固定資產(chǎn)投資中，企業(yè)自籌資金連續(xù)8年在80%以上。民間投資1282億元，同比增長(zhǎng)29.5%。袁家村、會(huì)寶嶺、塔東、羅河等一批大型、特大型礦山已全面建成投產(chǎn)?！睏罴衣暦Q，2012年我國(guó)鐵礦石累計(jì)產(chǎn)量為13.09億噸，較2011年同期累計(jì)增長(zhǎng)14.5%。但按照可比口徑，其同比增長(zhǎng)為負(fù)。

鋼廠全面虧損，鐵礦企業(yè)的日子自然也不好過。分析報(bào)告顯示，2012年國(guó)內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格從4月份開始持續(xù)5個(gè)月震蕩下探，中國(guó)鐵礦石價(jià)格指數(shù)從4月末年內(nèi)高點(diǎn)498.64點(diǎn)下探到9月中下旬低點(diǎn)358.33點(diǎn)，下跌28.14%。國(guó)產(chǎn)鐵精粉價(jià)格（折合成62%品位干基）下跌19.1%。進(jìn)口鐵礦石價(jià)格（折合成62%品位干基）下跌33.3%。進(jìn)入2012年9月底，鐵礦石價(jià)格開始反彈。2012年12月末，中國(guó)鐵礦石價(jià)格指數(shù)達(dá)到410點(diǎn)，較年內(nèi)低點(diǎn)上漲15%。

盡管礦價(jià)下行明顯，但國(guó)內(nèi)鐵礦企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本卻在繼續(xù)上升。2012年上半年，綜合33家重點(diǎn)大中礦山企業(yè)分析，鐵精礦制造成本和完全成本與2011年同期相比，分別提高4.28%和3.38%。

礦價(jià)下跌直接導(dǎo)致鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)效益大幅下降。綜合重點(diǎn)大中型鐵礦企業(yè)的業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，2012年1~11月份，鐵礦石企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入7211億元，同比增長(zhǎng)12.5%，增幅回落29個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額782億元，同比下降17.65%。

楊家聲說，礦價(jià)連跌、需求下降一度對(duì)礦山企業(yè)造成沖擊，較多獨(dú)立選廠停工，部分礦山關(guān)停，市場(chǎng)相對(duì)萎縮。

全球產(chǎn)能持續(xù)增長(zhǎng)

最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年國(guó)內(nèi)生鐵產(chǎn)量6.58億噸，同比增長(zhǎng)3.69%，比2011年同期增速下降4.74個(gè)百分點(diǎn)。不過，國(guó)外主要礦山的產(chǎn)量依然保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中，巴西鐵礦石產(chǎn)量（包括球團(tuán)礦）5.1億噸，增長(zhǎng)11%；力拓鐵礦石產(chǎn)量2.53億噸，同比增長(zhǎng)4%；必和必拓產(chǎn)量1.6億噸，增長(zhǎng)7.6%。此外，新興礦山產(chǎn)能繼續(xù)釋放。

上述情況對(duì)需要大量進(jìn)口鐵礦石的國(guó)內(nèi)鋼廠來說，當(dāng)然是個(gè)利好消息。據(jù)了解，2012年我國(guó)累計(jì)進(jìn)口鐵礦石7.43億噸，同比增長(zhǎng)8.4%。

但這種多年的持續(xù)增長(zhǎng)正在發(fā)生變化。有跡象顯示，我國(guó)人均粗鋼消費(fèi)增幅接近由大到小的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，2015年以后中國(guó)鐵礦石需求量將呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。

“2015年后，鐵礦石的‘中國(guó)需求’因素將減弱，以印度等為代表的新興工業(yè)化國(guó)家粗鋼需求將進(jìn)入快速增長(zhǎng)階段，并成為推動(dòng)全球鐵礦資源需求持續(xù)高漲的主要?jiǎng)恿Α！睏罴衣曊J(rèn)為，缺少“中國(guó)需求”因素的鐵礦石需求增長(zhǎng)幅度將顯著下降，或?qū)?.5%的年均增長(zhǎng)下降到3%以下的年均增長(zhǎng)。

業(yè)內(nèi)人士稱，中國(guó)將不再繼續(xù)扮演推高國(guó)際鐵礦石價(jià)格的推手。預(yù)計(jì)不久的將來，亞洲、拉美等將成為全球鐵礦資源需求最重要的地區(qū)。

“全球正在勘探和開發(fā)的大型鐵礦工程有261個(gè)，其中處于開發(fā)階段的192個(gè)，處于可行性研究階段的69個(gè)，占用鐵礦資源儲(chǔ)量2118億噸?！睏罴衣暯榻B說，按國(guó)家分（不含中國(guó)），到2015年，能夠?qū)崿F(xiàn)新增產(chǎn)能的項(xiàng)目74個(gè)，占用鐵礦資源儲(chǔ)量1070億噸，投資總規(guī)模760億美元，噸產(chǎn)能建設(shè)投資平均85.4美元，預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能8.9億噸。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，這些新增的產(chǎn)能在“中國(guó)需求”因素減弱后，未來必將產(chǎn)生“消化不良”的后果，“敲詐中國(guó)”式的價(jià)格暴漲不可能再現(xiàn)。

淡水河谷執(zhí)行董事馬定思（jose carlos martins）稱，經(jīng)歷多年的努力，淡水河谷已取得一些環(huán)境保護(hù)許可證書，可以保證新項(xiàng)目投產(chǎn)并使其鐵礦石產(chǎn)品質(zhì)量在2014年后有明顯提高。2013~2016年，預(yù)計(jì)啟動(dòng)開發(fā)項(xiàng)目的年產(chǎn)能將達(dá)2.16億噸。

礦價(jià)下行已成態(tài)勢(shì)

國(guó)際鐵礦石產(chǎn)能增加的同時(shí)，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能擴(kuò)建規(guī)模也在增大。楊家聲透露，目前國(guó)內(nèi)在建和擬建的大中型礦山項(xiàng)目66個(gè)，占用鐵礦資源儲(chǔ)量200多億噸，建設(shè)規(guī)模近5億噸/年，總投資約2500億元。其中，1000萬噸以上12個(gè)，500萬噸以上16個(gè)，200萬噸以上18個(gè)。部分礦山已經(jīng)投產(chǎn)，達(dá)到了預(yù)期效果。楊家聲說，到2015年，國(guó)內(nèi)礦山可形成18.5億噸的原礦生產(chǎn)能力，鐵礦石原礦產(chǎn)量將達(dá)到16億噸。

此外，國(guó)內(nèi)企業(yè)“走出去”也取得一定成效。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)企業(yè)在國(guó)外投資鐵礦石資源儲(chǔ)量710億噸，其中權(quán)益儲(chǔ)量300億噸，這些項(xiàng)目大多數(shù)將于“十二五”末期投產(chǎn)，預(yù)計(jì)產(chǎn)能合計(jì)7.32億噸，其中權(quán)益產(chǎn)能2.65億噸。預(yù)計(jì)2015年將形成權(quán)益礦產(chǎn)量2億噸，新增1.5億噸左右。目前，已投產(chǎn)的項(xiàng)目9個(gè)，成品礦產(chǎn)量5658萬噸。

楊家聲認(rèn)為，從長(zhǎng)期來看，鐵礦石價(jià)格一定會(huì)回歸到邊際成本。由于礦山投資大、建設(shè)周期長(zhǎng)，價(jià)格回歸相對(duì)滯后5~10年，這個(gè)時(shí)間窗口將會(huì)循序漸進(jìn)地逼近。

在楊家聲看來，未來鐵礦增量的80%以上將來自巴西、澳大利亞。商情報(bào)告顯示，巴西供給中國(guó)的到岸成本65美元/噸左右；澳大利亞供給中國(guó)的到岸成本60美元/噸左右；印度供給中國(guó)的到岸成本80美元/噸左右。

但是，國(guó)內(nèi)鐵礦平均生產(chǎn)成本卻比進(jìn)口礦到岸價(jià)還要高，達(dá)到105美元/噸左右。其中，80美元/噸以下占40%，80美元/噸~100美元/噸占25%，100美元/噸~120美元/噸占15%，120美元/噸~140美元噸占10%，140美元/噸~150美元/噸占6%。從部分境外投資項(xiàng)目的生產(chǎn)成本對(duì)比來看，我國(guó)企業(yè)境外投資的鐵精礦離岸成本為80美元/噸左右，到岸成本90美元/噸以上。綜上所述，楊家聲認(rèn)為，未來中國(guó)鐵礦石市場(chǎng)供給成本將在100美元/噸左右。

2011年，我國(guó)鐵礦石在170美元/噸窄幅區(qū)間運(yùn)行10個(gè)月左右出現(xiàn)跳水，最低至115美元/噸，全年平均164美元/噸；2012年，鐵礦石在140美元/噸的窄幅區(qū)間運(yùn)行10個(gè)月后同樣出現(xiàn)跳水，最低至88美元/噸，全年平均130美元/噸。

楊家聲分析，未來中國(guó)鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格總體呈震蕩下行走勢(shì)，下跌幅度逐漸減緩，到2015年回歸到100美元/噸左右?？紤]其他各種因素的影響，市場(chǎng)下限可能會(huì)觸及80美元/噸。

“瘋狂的石頭”不再瘋狂

“盡管2013年充滿期待，但是中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨結(jié)構(gòu)性、周期性和外部性三大矛盾，宏觀經(jīng)濟(jì)總體上不可能出現(xiàn)大的、明顯的反轉(zhuǎn)，7%~8%左右的GDP增速將成為常態(tài)?！睏罴衣曊J(rèn)為，總體上會(huì)在一個(gè)均衡的、可持續(xù)的平穩(wěn)增長(zhǎng)環(huán)境下進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整。

“鋼鐵主要下游行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)息息相關(guān)。2013年，我國(guó)GDP增速將維持在8%左右，與之相關(guān)的建筑、機(jī)械、汽車、家電等眾多行業(yè)均難有尚好表現(xiàn)，全年鋼鐵需求仍將維持弱勢(shì)格局。”楊家聲表示，鋼鐵行業(yè)已步入調(diào)整周期，在經(jīng)濟(jì)低速增長(zhǎng)的背景下，鋼鐵供需矛盾將進(jìn)一步加劇。

他認(rèn)為，2013年粗鋼產(chǎn)能將逼近10億噸，產(chǎn)能仍將是制約整個(gè)鋼鐵行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素，考慮整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳、鋼市難以出現(xiàn)根本性好轉(zhuǎn)以及鋼廠盈利困難等因素，產(chǎn)能釋放將受到影響。

有兩個(gè)值得關(guān)注的動(dòng)態(tài)，一是世界鋼鐵動(dòng)態(tài)最近預(yù)測(cè)，2013年世界粗鋼產(chǎn)量只有輕微增長(zhǎng)1.4%。二是中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，2013年中國(guó)粗鋼產(chǎn)量將達(dá)7.2億噸，基本與2012年持平。

“鋼鐵需求增幅將進(jìn)入下行通道，鐵礦石需求增量將相應(yīng)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，冶金礦山行業(yè)將進(jìn)入低速增長(zhǎng)階段?！睏罴衣曊f，國(guó)產(chǎn)礦成本在140美元/噸以上的產(chǎn)能將逐漸退出市場(chǎng)，預(yù)計(jì)在2013年將消失大約4000萬噸的成品礦產(chǎn)能。

他認(rèn)為，其他成本的產(chǎn)能雖然利潤(rùn)有所下降，但仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)，加上礦山投資強(qiáng)度仍然比較高，為產(chǎn)能的建設(shè)和釋放奠定了基礎(chǔ)，供應(yīng)必將進(jìn)一步擴(kuò)大。

“新建產(chǎn)能的增長(zhǎng)與高成本礦產(chǎn)能的消失相抵，2013年國(guó)產(chǎn)礦增長(zhǎng)率將降低到個(gè)位數(shù)，增加成品礦產(chǎn)量2000萬噸左右，增長(zhǎng)率為4%左右?！睏罴衣曊f，國(guó)際主要礦石供應(yīng)商加速擴(kuò)產(chǎn)，即使受近期鐵礦石市場(chǎng)低迷影響，產(chǎn)能擴(kuò)大的總趨勢(shì)并未發(fā)生根本轉(zhuǎn)變。

但在鐵礦石價(jià)格處于下行通道的前提下，三大礦山相對(duì)40美元/噸左右的成本，利潤(rùn)仍然非常豐厚，必然導(dǎo)致投資繼續(xù)增加，產(chǎn)能加速釋放，并通過提高效率、降低成本，保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)占有率。

楊家聲分析，預(yù)計(jì)2013年進(jìn)口礦在價(jià)格下降的前提下，將繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，全年進(jìn)口礦增量在2500萬噸左右，增長(zhǎng)率為3.5%左右。從需求角度來看，鐵礦石供求關(guān)系已悄然發(fā)生變化。從鐵礦石價(jià)格運(yùn)行周期看，鐵礦石價(jià)格將會(huì)在盤整后繼續(xù)下探。