作為美國國債的最大持有者和主要的貿易伙伴，美國主權債務評級的下調無疑將對我國經濟和金融市場產生一系列影響。
　　（一）加大國際資本流入流出中國的不確定性
　　金融危機及其所引發(fā)的歐美債務危機，深刻影響著國際資本流動。危機爆發(fā)前，全球資本流動主要有兩個特征：一是從美國流向歐洲大陸，二是從發(fā)達國家流向新興市場國家。但是自美歐債務危機依次浮出水面，國際資本流動的方向似乎正在發(fā)生逆轉。歐債危機的迅速蔓延正導致流入歐洲的資金轉而流向美國尋求避險，歐洲美元市場利率攀升；而新興市場國家通貨膨脹高企和資產價格下行也使得國際資本開始逃離這些市場。2011年美國主權評級下調后，雖然市場出現(xiàn)了短暫恐慌，但隨著歐洲債務危機不斷升級以及新興市場經濟矛盾凸顯，導致國際資本風險偏好情緒弱化加大了對安全資產的追逐。尤其是隨著美國私人部門和政府部門去杠桿化的推進，國際資本回流美國的態(tài)勢仍在延續(xù)。
　?。ǘ┤嗣駧艆R率雙向波動加大
　　2005年匯改以來，人民幣對美元匯率持續(xù)走高。在標普下調美國主權評級之前，人民幣對美元中間匯率基本上保持較為平穩(wěn)的升值趨勢，雖然也有波動，但大多交易日內波動幅度在±0.1%左右，并未突破過±0.15%。但去年8月份，人民幣對美元匯率升值貶值的雙向波動幅度明顯加大。
　　就美元匯率而言，在經濟疲軟背景下，美聯(lián)儲實施寬松貨幣政策期限延長，美元缺乏來自基本面與政策面的支撐。未來無論美聯(lián)儲是否推出第三輪量化寬松政策，只要其貨幣政策未進入收縮階段、實體經濟未呈現(xiàn)明顯的復蘇態(tài)勢，美元匯率轉強的機會就相對較小，并且存在進一步走弱的可能。除了美國評級下調的影響外，歐洲債務問題的演變也增大了人民幣的波動幅度。今年以來由于法國等9國評級被下調，歐元兌美元下跌，帶動歐元兌人民幣暴跌。
　　（三）外匯儲備資產的價值會有波動，但短期影響不大
　　主權評級的調整是對美國經濟現(xiàn)狀和未來發(fā)展的一個反映，各國在持有美元資產時都會綜合考慮影響美國經濟復蘇的各種因素，而評級所造成的美元資產和其他可替代資產相對價值的變化會直接影響到我國外匯儲備的價值。目前我國有近3.2萬億美元的巨額外匯儲備，大約70%左右的外匯儲備是以美元資產的形式持有，其中40%左右是美國國債。美國財政部公布的中國持有美國證券資產的數(shù)據顯示，自次貸危機爆發(fā)后，中國持有的美元證券資產雖然在增長，但增長率從2008年的30%下降到2010年的10%，說明增速在下降。
　?。ㄋ模┩ㄟ^出口渠道加劇中國經濟下滑風險
　　此次美國信用評級事件實際上反映了市場對美歐未來經濟發(fā)展前景的擔憂，這種擔憂有可能通過美國的私人消費、私人投資和政府支出傳導到實體部門，并最終對美國的對外需求造成極大影響。在美國的對外商品貿易中，中國的地位非常重要。美國統(tǒng)計局2011年11月份數(shù)據顯示，美國從1月到11月的貿易逆差總額為6696.09億美元，其中對中國的逆差為2723.23億美元，占美國同期貿易逆差的40.78%。中國是美國的第一大產品進口國和第四大產品出口國，對華出口占美國2011年1到11月份出口總額的6.96%，而從中國的進口占美國2011年1到11月份進口總額的18.13%。
　　2011年，美國月度貿易逆差從2月份開始有所增長，但進入8月份后，月度貿易逆差開始下降，其中美國對華貿易逆差在9月和11月為負增長，10月份保持穩(wěn)定。外需如果大幅下降，對中國的出口企業(yè)特別是已經陷入困境的中小企業(yè)來說無疑是雪上加霜，這對中國經濟將產生重要影響。在美國對外貿易中，中國的地位非常重要，同樣道理，在中國對外貿易中，美國也居于舉足輕重的地