9月以來(lái)，西班牙經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和債務(wù)危機(jī)不斷惡化。作為歐元區(qū)第四大經(jīng)濟(jì)體的西班牙，金融市場(chǎng)緊張氣氛持續(xù)加劇，股市不斷下跌，公共債務(wù)總額已近8000億歐元，達(dá)到歷史最高，國(guó)債利率連續(xù)突破6%的“警戒線”。10月10日，標(biāo)準(zhǔn)普爾公司將西班牙長(zhǎng)期主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)從BBB+下調(diào)至僅比“垃圾級(jí)”高出一級(jí)的BBB-；10月22日，另一國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪宣布，西班牙中央政府主權(quán)信用評(píng)級(jí)降至“垃圾級(jí)”的Baa3。西班牙目前正處于加入歐盟以來(lái)的最艱難時(shí)刻。
　　在一連串打擊下，是否該撤離作為其傳統(tǒng)市場(chǎng)的拉美，是擺在西班牙企業(yè)面前的一道難題。
　　風(fēng)聲鶴唳忙撤退
　　9月1日，西班牙出臺(tái)政策，限制無(wú)居留身份的國(guó)外移民（除孕婦和兒童）享受當(dāng)?shù)蒯t(yī)保，當(dāng)天就有15萬(wàn)居住在西班牙的非法移民離開(kāi)西班牙，其中大部分是拉美人。但這部法令僅僅是西班牙政府為應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)惡化而實(shí)施的緊縮措施之一。在歐盟“不緊縮、無(wú)援助”的高壓政策下，去年年底上臺(tái)的拉霍伊政府不得不采取了內(nèi)外收縮政策并實(shí)施經(jīng)濟(jì)改革，希望以此贏得外援和投資者信任。大刀闊斧的緊縮政策引發(fā)了西班牙三年內(nèi)的第二輪經(jīng)濟(jì)衰退，民眾收入減少，失業(yè)率升高（接近25%），物價(jià)上漲。在這一波經(jīng)濟(jì)寒冬中，首當(dāng)其沖的是非法移民，9月1日出現(xiàn)的這一反向移民潮，不過(guò)是當(dāng)前西班牙經(jīng)濟(jì)危機(jī)日益向拉美擴(kuò)散的一個(gè)縮影而已。
　　作為拉美昔日的宗主國(guó)，西班牙與拉美在語(yǔ)言、藝術(shù)、法律、生活習(xí)慣等文化傳統(tǒng)上一脈相承，而很多拉美人在血緣、親屬關(guān)系上與西班牙有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，更重要的是，西班牙的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)已經(jīng)“深入骨髓”地滲透到拉美大市場(chǎng)中。所以，西班牙經(jīng)濟(jì)“疫情”爆發(fā)，拉美很難不被傳染。目前這波寒流正通過(guò)多條途徑向拉美傳播：
　　其一，影響拉美僑匯收入。在西班牙近十年黃金發(fā)展期中，眾多拉美移民憑借西班牙語(yǔ)和熟悉的文化背景，大舉進(jìn)入西班牙淘金，尤其是在經(jīng)濟(jì)水平較低而又相對(duì)遠(yuǎn)離美國(guó)的國(guó)家——如厄瓜多爾、哥倫比亞、玻利維亞、巴拉圭和秘魯?shù)葒?guó)，西班牙成為其最主要目的地。雖然這些移民很難獲得合法工作許可，大多從事一些低層次工作，但他們的收入?yún)s成為其國(guó)內(nèi)家庭收入的重要來(lái)源。以厄瓜多爾為例，僑匯收入相當(dāng)于其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的1.5%，當(dāng)今年第一季度旅居西班牙的厄瓜多爾人寄回的外匯減少24%之后，其國(guó)內(nèi)消費(fèi)便受到?jīng)_擊。
　　其二，金融機(jī)構(gòu)籌劃從拉美撤資。面對(duì)國(guó)內(nèi)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大以及提高資本充足率的壓力，西班牙最大的兩家國(guó)際性銀行——桑坦德銀行和BBVA銀行開(kāi)始未雨綢繆。桑坦德銀行從去年年底開(kāi)始逐漸撤出哥倫比亞，并計(jì)劃出售智利分公司7.8%的股權(quán)，以換取大約11億美元的現(xiàn)金流入。BBVA銀行也宣布將賣(mài)出其在拉美部分國(guó)家的股份。
　　其三，基礎(chǔ)設(shè)施投資開(kāi)始剎車(chē)或慢行。9月，西班牙國(guó)家電力公司在智利的分公司Enersis公司宣布暫?；I劃已久的增資方案。與此同時(shí)，西班牙公司紛紛從拉美市場(chǎng)抽回資金，尤其是從可能限制資金外流或市場(chǎng)前景不佳的國(guó)家。2011年以來(lái)，西班牙企業(yè)從阿根廷凈轉(zhuǎn)移資金200多億美元，同比增加一倍多；從委內(nèi)瑞拉的資金凈轉(zhuǎn)移額更是高達(dá)300多億美元。
　　盡管西班牙已經(jīng)不是拉美主要的出口目的地，但西班牙逐漸減少?gòu)睦肋M(jìn)口，也使部分較為依賴(lài)向西班牙出口的中南美洲國(guó)家深刻感受到來(lái)自歐洲大陸的寒意。
　　西班牙企業(yè)深耕拉美多年
　　自上個(gè)世紀(jì)80年代西班牙加入歐盟后，經(jīng)濟(jì)迅速增長(zhǎng)，90年代中期西班牙已具備強(qiáng)大的對(duì)外投資能力，而增長(zhǎng)潛力巨大的拉美成為主要目的地。1997年西班牙對(duì)外直接投資第一次超過(guò)其吸引外資，2000年對(duì)外投資額全面超過(guò)其吸引外資總量。尤其是1996年至1999年，隨著拉美私有化浪潮達(dá)到頂峰，西班牙在拉美直接投資也到最鼎盛時(shí)期。1999年西班牙對(duì)拉美投資318億美元，占到西班牙整個(gè)對(duì)外投資總量的63%。自2001年阿根廷經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，西班牙對(duì)拉美投資步伐開(kāi)始放緩，但年均投資額仍保持?jǐn)?shù)十億美元左右，2009年西班牙在拉美直接投資75億美元，僅次于美國(guó)。
　　在這種高強(qiáng)度、寬領(lǐng)域的投資下，西班牙企業(yè)在拉美的投資已占據(jù)其海外總資產(chǎn)的三分之二，而且許多西班牙在拉美的投資已從跑馬占地發(fā)展到日趨精耕細(xì)作，借助重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)國(guó)家和重點(diǎn)行業(yè)，大舉進(jìn)入南美國(guó)家（主要是阿根廷、巴西、智利三國(guó)）的金融、電信、資源開(kāi)發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)等領(lǐng)域，甚至在一些國(guó)家的某個(gè)行業(yè)成為最大或壟斷性的“龍頭企業(yè)”。如西班牙電話公司在巴西控股的VIVO電信公司，已經(jīng)成為巴西最大的電信運(yùn)營(yíng)商，巴西街頭的公用電話也幾乎被西班牙電話公司包攬。與此同時(shí)，西班牙在拉美的投資公司也越來(lái)越成為母公司的“贏利基石”，甚至依為支柱，西班牙企業(yè)已經(jīng)越來(lái)越離不開(kāi)拉美市場(chǎng)。2011年桑坦德銀行和BBVA銀行在拉美地區(qū)業(yè)務(wù)量占其總業(yè)務(wù)量的24%，桑坦德銀行51%、BBVA銀行68%的利潤(rùn)均來(lái)自拉美。
　　聯(lián)合國(guó)拉美經(jīng)濟(jì)委員會(huì)2012年的一份報(bào)告稱(chēng)，最近10年西班牙已成為歐洲在拉美的主要投資者，從2000年到2010年，西班牙的大型企業(yè)通過(guò)收購(gòu)等方式，在能源、電信、基礎(chǔ)設(shè)施、銀行和石油天然氣領(lǐng)域，成為拉美相關(guān)市場(chǎng)的領(lǐng)頭企業(yè)。尤其是2011年，盡管西班牙經(jīng)濟(jì)處于衰退邊緣，但西在拉美直接投資仍達(dá)215億美元，占同期拉美吸收外資總額的14%，高于前一年的10%。甚至有專(zhuān)家估計(jì)，到2015年約有一半的西班牙企業(yè)出現(xiàn)在拉丁美洲，拉美成為這些企業(yè)重要的市場(chǎng)。
　　拉美：西班牙企業(yè)的“防空洞”？
　　目前許多西班牙企業(yè)正處于左右為難境地。一方面，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看跌，需要準(zhǔn)備真金白銀挺過(guò)寒冬。高盛集團(tuán)歐洲首席經(jīng)濟(jì)師休·皮爾10月22日接受西班牙《國(guó)家報(bào)》采訪時(shí)坦言，西班牙經(jīng)濟(jì)衰退仍未觸底，最糟糕的時(shí)候還沒(méi)到來(lái)，西班牙政府入不敷出情況短期內(nèi)不會(huì)改變，緊縮政策將導(dǎo)致一段時(shí)間內(nèi)公共赤字進(jìn)一步上升。此外，西班牙企業(yè)還要面對(duì)部分拉美國(guó)家不時(shí)出現(xiàn)的政策大轉(zhuǎn)向。今年4月，阿根廷政府通過(guò)《石油主權(quán)法案》，對(duì)西班牙雷普索爾石油公司所持有的阿根廷子公司雷普索爾-YPF公司51%的股份強(qiáng)制“國(guó)有化”。盡管西政府、企業(yè)界強(qiáng)烈不滿(mǎn)并采取一系列外交和司法抗?fàn)?，但依然無(wú)法改變阿根廷政府的決策。同時(shí)，厄瓜多爾、玻利維亞等拉美激進(jìn)左派國(guó)家也對(duì)西班牙企業(yè)“磨刀霍霍”。這股“國(guó)有化”風(fēng)潮已讓在拉美的西班牙企業(yè)感到恐慌，尤其是那些已在能源、通信及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域擁有巨額投資的大型企業(yè)。
　　但另一方面，西班牙企業(yè)也擔(dān)心：放棄在拉美深度經(jīng)營(yíng)多年的傳統(tǒng)市場(chǎng)，只會(huì)便宜那些“后來(lái)者”，從拉美撤資只能一定程度上緩解危機(jī)，不能從根本上解救西班牙。更重要的是，在歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)加深、美國(guó)經(jīng)濟(jì)停滯不前的當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，拉美經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景仍然看好，西班牙企業(yè)不舍得也不能放棄這塊“大蛋糕”，尤其在本國(guó)正經(jīng)歷危機(jī)的時(shí)刻，拉美更有可能提供潛在的巨大利益。拉美甚至還可能成為全球經(jīng)濟(jì)的“避風(fēng)港”。
　　面對(duì)兩難選擇，西班牙企業(yè)開(kāi)始調(diào)整戰(zhàn)略。一方面從部分政策和經(jīng)濟(jì)高風(fēng)險(xiǎn)國(guó)家撤資，如阿根廷、委內(nèi)瑞拉、厄瓜多爾和玻利維亞，或者低價(jià)轉(zhuǎn)讓給本地合作伙伴，或者在國(guó)際市場(chǎng)向中國(guó)、印度等新興國(guó)家兜售。另一方面，加大向“尊重合同、具有穩(wěn)定政治架構(gòu)和增長(zhǎng)潛力”的國(guó)家的投資力度，如巴西、秘魯、墨西哥、智利等國(guó)。通過(guò)不斷增加投資，實(shí)施市場(chǎng)新戰(zhàn)略，努力擴(kuò)大市場(chǎng)占有。特別是巴西，在2014年“世界杯”和2016年“奧運(yùn)會(huì)”兩大盛會(huì)因素帶動(dòng)下，基礎(chǔ)設(shè)施、金融、旅游等領(lǐng)域商機(jī)無(wú)限，而這些也正是西班牙企業(yè)強(qiáng)項(xiàng)。而秘魯、墨西哥等國(guó)通過(guò)新成立自由貿(mào)易區(qū)——“太平洋聯(lián)盟”不斷拓展亞太市場(chǎng)，也勾起了西班牙企業(yè)迂回打入亞太市場(chǎng)的無(wú)限遐想。因此，很多分析家認(rèn)為，對(duì)于危機(jī)中的西班牙經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，不僅不應(yīng)撤離拉美，相反拉美可以成為 “防空洞”?，F(xiàn)在很多企業(yè)撤走，若干年后可能會(huì)有后悔的一