◎ 文/特約記者 康正

一方面，來自央行的最新數(shù)據(jù)顯示，全國4200余家小額貸款公司，抽樣調(diào)查結(jié)果顯示，5萬元以下貸款只占1.86%，而50萬元以上貸款占到86%。

另一方面，乘著溫州金融綜合改革春風(fēng)，“小額貸款”概念成為當(dāng)下股市絕好題材，拉動龍頭股價在不溫不火的行情中翻倍上漲。

一面是“孟加拉鄉(xiāng)村銀行”模式的公益小貸，在中國整體日漸式微，一面是位于大西北寧夏的一家小貸公司走通了該模式下五戶聯(lián)保的路子，以億元資本服務(wù)近萬客戶，萬元以下貸款做到了70%，自身更獲成倍增長。

當(dāng)小貸公司還在呼吁政策傾斜，市場已開始注意小貸的積弊，業(yè)界有觀點認(rèn)為小額貸款可能需走公益道路，有專家則警示，小貸公司萬不能走上異化道路。

在“溫州金融綜合改革”引發(fā)的一輪股市上漲行情中，以浙江東日為代表的一批“大牛股”，一下有了新的概念分類：小額貸款題材股。

以房地產(chǎn)開發(fā)、租賃為主業(yè)的浙江東日，僅僅小規(guī)模參股溫州商業(yè)銀行，此間卻一連拉出近10個漲停板，股價整整翻了一倍。而正是這類股票近期的特別表現(xiàn)，一下把悶聲的“小額貸款”推到了臺前。

《溫州市金融綜合改革試驗區(qū)總體方案》給定的十二項“金改”任務(wù)中，第二項為“加快發(fā)展新型金融組織”，提出要“鼓勵和支持民間資金參與地方金融機(jī)構(gòu)改革，依法發(fā)起設(shè)立或參股村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等新型金融組織。符合條件的小額貸款公司可改制為村鎮(zhèn)銀行?！?/p>

實際上，在這一利好消息公開之前，央行2月20日已發(fā)布《2011年小額貸款公司數(shù)據(jù)統(tǒng)計報告》。報告顯示，截至2011年12月末，全國共有小額貸款公司4282家，貸款余額3915億元，全年累計新增貸款1935億元。該數(shù)據(jù)亦證實小額貸款公司在規(guī)模、增速兩方面勢頭強(qiáng)勁。

根據(jù)對行業(yè)的持續(xù)跟蹤，記者發(fā)現(xiàn)，小額貸款公司在實際運轉(zhuǎn)當(dāng)中，需要注意防止出現(xiàn)弊病叢生之象。

小貸牌子和大額貸款

2011年10月的第二屆中國西部金融論壇上，專注調(diào)研小額貸款問題多年的西南財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士劉錫良，就針對當(dāng)時的小額貸款行業(yè)現(xiàn)狀直陳“小貸不小”，“貸款動輒上千萬一筆?！?/p>

劉錫良所指小額貸款公司的弊病，通常隱藏在一些小貸公司的內(nèi)部賬本上，因此這部分秘密一般不為業(yè)外人士所熟知。

記者在成都、重慶、銀川等多個城市，以申請小貸為由接觸過數(shù)家小額貸款公司，對于兩三萬元金額的申請，受訪公司無一例外表現(xiàn)冷淡。

“一般小貸公司不會明著告訴你他不做小額貸款，而會找一些借口，說你不具備申請條件”，重慶一位從事過小貸工作的知情人士告訴記者，沒有規(guī)定能約束小貸公司選擇客戶，給誰貸、貸不貸完全基于老板個人意愿。

記者在多地探訪縣域小額貸款公司時，發(fā)現(xiàn)有工作日不開門營業(yè)的情形?！伴_門就得雇人工、付水電，他一年就那幾筆賬，放款收賬只拿個皮包就把手續(xù)辦了，何苦天天開門，給誰看呢?！睂幭囊晃恍≠J業(yè)內(nèi)人士告訴記者。

四川省綿陽市涪城區(qū)中盛國泰小額貸款股份有限公司，是該市第一家注冊資金3億元的小貸公司。公司于2012年2月28日正式掛牌營業(yè)后，當(dāng)?shù)貓蠹垐蟮?，這是一家“單筆單戶最高貸款額度達(dá)1500萬元的民營資本股份制公司”。

寧夏惠民小額貸款有限公司董事長龍治普，是中國公益小貸的領(lǐng)軍人物，3月26日，他告訴記者，不久前，他應(yīng)邀在北京參加全國小額貸款研討會，會上央行一位部門領(lǐng)導(dǎo)公布了一組數(shù)據(jù)，“全國4300來家小額貸款公司，抽樣調(diào)查的結(jié)果是，5萬元以下的貸款占1.86%，而50萬元以上的貸款占到86%?！?/p>

經(jīng)濟(jì)學(xué)家茅于軾，是中國最早一批介入公益小貸的學(xué)者之一，至今仍在山西等地運作小貸公司業(yè)務(wù)。4月10日，茅于軾告訴記者，他做的是3萬元以下的貸款，帶有公益性質(zhì)，“而全國(小額貸款公司)10萬元以下的小額貸款，只占1%，其他都是10萬元以上的?！?/p>

掛小貸的牌子，做典當(dāng)?shù)馁I賣

西南某市政府2010年底批準(zhǔn)設(shè)立的該市金融資產(chǎn)交易所(下稱“金交所”)，據(jù)核實已列入國務(wù)院整頓對象，主體業(yè)務(wù)一度處于暫停狀態(tài)。該交易所在長近1年的運營周期中，以打包發(fā)售小額貸款公司的小貸收益權(quán)憑證為核心業(yè)務(wù)。

拋開金融要素市場意義，這個金交所可以被直觀理解為小額貸款利息分成平臺。即小貸公司將貸款利息收益推上金交所出售，小貸公司借此融資，投資者則分享小貸公司利息收益。因此，這一平臺能夠大面積折射小貸公司平均利息水平。

記者獲得的資料顯示，在金交所已經(jīng)發(fā)售的數(shù)十件小貸資產(chǎn)中，兌現(xiàn)給投資者的年化收益率一般在8%左右。

這僅僅是小貸公司集中通過金交所平臺分給投資人的一部分利息收益，這也意味著小貸公司的實際利率在9%的水平之上。但此時的高利率都只是小貸公司的一部明賬。

劉錫良日前接受采訪時透露，不少小貸公司保持一明一暗兩套賬，明賬的利率一定在“不超過銀行利率4倍”的合規(guī)空間，而真實利率在另一套賬上，外界很難看清楚。

這一判斷至少在山西近期開展的小貸公司自查工作中得到印證。山西省金融辦責(zé)成省內(nèi)小貸公司在2012年第一季度先行自查，4月9日至5月30日將展開現(xiàn)場檢查。此間山西本地媒體披露，不少小貸公司發(fā)放月利3分到5分的貸款，并且有兩套賬。

記者注意到，近年手機(jī)短信、互聯(lián)網(wǎng)、報紙百業(yè)信息中，小額貸款迷你廣告幾呈野廣告態(tài)勢泛濫。既然小貸公司只針對特定大客戶，它們廣泛投放這類低端廣告的用意又在哪里呢？

知情人士透露，業(yè)內(nèi)一些老板已經(jīng)把小貸公司當(dāng)做典當(dāng)行開，貸款人只要能夠提供房產(chǎn)等財產(chǎn)性抵押品，公司便會以高利息放款，而不會計較貸款人的貸款用途，“這是掛小貸的牌子，做典當(dāng)?shù)馁I賣?！?/p>

業(yè)界人士指出，個別小貸公司盯住企業(yè)股權(quán)，放款第一天就等著企業(yè)經(jīng)營失敗，到時再以追債方式取得企業(yè)股權(quán)，進(jìn)而控制企業(yè)。

“多贏”的合謀

除了大額貸款、利率奇高，小貸公司的另類資金游戲也讓人憂慮。

銀川市一位小貸公司管理人員，日前向記者介紹了小貸公司與銀行合作操作資金的一套手法。

企業(yè)在銀行的一筆貸款即將到期時，銀行工作人員一般會向企業(yè)預(yù)先催款。當(dāng)?shù)弥髽I(yè)還款困難，銀行工作人員可以將此消息透露給小貸公司，屆時促成企業(yè)從小貸公司貸出資金，來償還銀行貸款。

這僅僅是資金游戲的第一層。更進(jìn)一層，小貸公司放出的這筆貸款，其實是從銀行貸出。這就形成：銀行放貸給小貸公司，小貸公司放貸給企業(yè)，企業(yè)向銀行還貸。

在這個關(guān)聯(lián)過程當(dāng)中，資金并不會到小貸公司和企業(yè)手頭，僅在3個賬戶間進(jìn)行一次數(shù)字循環(huán)。對于銀行而言，這個過程一能保證資金安全，二來消除一筆不良貸款。但循環(huán)一經(jīng)結(jié)束，企業(yè)即對小貸公司產(chǎn)生借貸，這筆借貸開始合法生成高額利息。

這一循環(huán)對企業(yè)而言看似不公平，但據(jù)前述業(yè)內(nèi)人士稱，企業(yè)往往愿意參與這一循環(huán)?！捌髽I(yè)按時還了銀行的款，他就算銀行優(yōu)質(zhì)客戶，能取得更大授信，從銀行貸出更大規(guī)模資金?！?/p>

業(yè)界人士還指出，個別小貸公司盯住企業(yè)股權(quán)，放款第一天就等著企業(yè)經(jīng)營失敗，到時再以追債方式取得企業(yè)股權(quán)，進(jìn)而控制企業(yè)。多位受訪業(yè)內(nèi)人士反映，這種方式目前在房地產(chǎn)企業(yè)中有較多表現(xiàn)。

2008年5月4日，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國人民銀行發(fā)布《關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》，即著名的23號文。23號文之后，各地紛紛出臺《小額貸款公司管理辦法》，小貸公司始如雨后春筍一樣蓬勃發(fā)展。

23號文對小額貸款公司的資金運用有詳細(xì)說明，“小額貸款公司在堅持為農(nóng)民、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)的原則下自主選擇貸款對象。小額貸款公司發(fā)放貸款，應(yīng)堅持‘小額、分散’的原則，鼓勵小額貸款公司面向農(nóng)戶和微型企業(yè)提供信貸服務(wù)，著力擴(kuò)大客戶數(shù)量和服務(wù)覆蓋面?！?/p>

顯而易見，中國小額貸款的政策起點，正是從服務(wù)“三農(nóng)”、“小微企業(yè)”開始。而近年關(guān)于傳統(tǒng)銀行難于向小微企業(yè)提供貸款融資的尖銳現(xiàn)實，已經(jīng)廣受詬病。如果正處萌芽當(dāng)中的小額貸款公司，其行業(yè)形成的包括“大額貸款”在內(nèi)的一系列問題得不到改觀，就可能離小貸政策設(shè)計的原意越來越遠(yuǎn)。