夏 宏

(河南大學(xué) 財(cái)務(wù)處，河南 開(kāi)封 475001)

我國(guó)中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建

夏 宏

(河南大學(xué) 財(cái)務(wù)處，河南 開(kāi)封 475001)

構(gòu)建科學(xué)可行的中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系是解決中小企業(yè)融資難的有效辦法之一。文章擬在前人研究的基礎(chǔ)上，嘗試從企業(yè)的基本素質(zhì)、償債能力、運(yùn)營(yíng)能力以及獲利能力四個(gè)角度對(duì)其進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，以期解決銀行對(duì)中小企業(yè)的信用評(píng)價(jià)問(wèn)題。

中小企業(yè);信用評(píng)級(jí);評(píng)價(jià)指標(biāo)

1.引言

中小企業(yè)對(duì)于創(chuàng)造就業(yè)、增加稅收、推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新、促進(jìn)出口以及保持經(jīng)濟(jì)活力有著重要作用。然而，中小企業(yè)存在諸多問(wèn)題：法人治理結(jié)構(gòu)不完善、管理不規(guī)范、主業(yè)不突出、經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定；自身的資本實(shí)力、業(yè)務(wù)規(guī)模、市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)水平有限，內(nèi)在的抗風(fēng)險(xiǎn)能力較低；中小企業(yè)可供貸款擔(dān)保抵押的有效資產(chǎn)不足，第二還款來(lái)源不足；中小企業(yè)的信用記錄缺乏，財(cái)務(wù)信息可能不可靠，信息披露不規(guī)范等。由于上述問(wèn)題，導(dǎo)致銀行對(duì)中小企業(yè)信貸操作成本高，風(fēng)險(xiǎn)收益不對(duì)稱(chēng)，一旦發(fā)生不良資產(chǎn)，銀行工作人員責(zé)任較大。解決上述問(wèn)題的辦法之一是構(gòu)建一個(gè)科學(xué)可行的信用評(píng)價(jià)體系，以降低銀行業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于中小企業(yè)的信用評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建，國(guó)內(nèi)外不少學(xué)者對(duì)其進(jìn)行了理論研究。潘家芹(2012)認(rèn)為，在中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系中，償債能力是信用評(píng)價(jià)的核心，同時(shí)還應(yīng)注重非財(cái)務(wù)因素分析。王新紅、陳燕杰、仲偉周(2009)從償債能力和償債意愿角度構(gòu)建了信用評(píng)價(jià)體系。任永平、梅強(qiáng)(2001)認(rèn)為，應(yīng)將企業(yè)申請(qǐng)的信用額度納入評(píng)價(jià)指標(biāo)體系內(nèi)，從企業(yè)基礎(chǔ)素質(zhì)、基本財(cái)務(wù)狀況、創(chuàng)新能力、成長(zhǎng)和發(fā)展能力四方面構(gòu)建信用決策過(guò)程的企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。張紅波(2004)從企業(yè)規(guī)模實(shí)力、品格、盈利水平、風(fēng)險(xiǎn)控制能力和發(fā)展前景五方面構(gòu)建中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。蔡笑騰、苑清明(2005)從中小企業(yè)的特點(diǎn)出發(fā)，認(rèn)為中小企業(yè)信用指標(biāo)體系應(yīng)該至少包含市場(chǎng)、企業(yè)基本素質(zhì)、經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)、創(chuàng)新以及歷史信用記錄六個(gè)方面的內(nèi)容。李小燕、盧闖(2004)研究了基于業(yè)績(jī)的企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)與股權(quán)所有者的利益相關(guān)性，提出改進(jìn)和完善現(xiàn)有企業(yè)信用評(píng)價(jià)模型的構(gòu)想，認(rèn)為企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中的業(yè)績(jī)指標(biāo)較非業(yè)績(jī)指標(biāo)與企業(yè)的信用等級(jí)更相關(guān)。

上述研究為本文的研究提供了有益的借鑒，但總體而言上述學(xué)者的中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系設(shè)計(jì)的部分指標(biāo)數(shù)據(jù)不易獲取，指標(biāo)賦值不夠細(xì)化。本文嘗試在前人研究的基礎(chǔ)上，從實(shí)用角度構(gòu)建中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系。

2.中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)的設(shè)置原則

科學(xué)的、行之有效的企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系是信用評(píng)價(jià)的前提,指標(biāo)的選擇決定了信用評(píng)價(jià)的效果。中小企業(yè)的信用評(píng)價(jià)指標(biāo)在設(shè)立時(shí)應(yīng)遵循以下原則:

(1)系統(tǒng)性原則。信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系應(yīng)該全面地反映所有影響評(píng)級(jí)對(duì)象信用狀況的各項(xiàng)要素。但是，影響信用的因素很多,要把所有的因素都包括進(jìn)去也不可能,同時(shí)會(huì)提高評(píng)估成本。因此,信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系既要全面反映,又要重點(diǎn)突出,把對(duì)評(píng)估對(duì)象的信用狀況有影響的主要因素全面考慮進(jìn)去。

(2)科學(xué)性原則。建立信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,各項(xiàng)指標(biāo)必須有機(jī)配合,相互之間既不重復(fù)又無(wú)矛盾,同時(shí)指標(biāo)權(quán)重的計(jì)算和評(píng)價(jià)方法必須科學(xué),要有一定的依據(jù)。同時(shí),整個(gè)指標(biāo)體系的建立,要在實(shí)踐的基礎(chǔ)上不斷完善。

(3)針對(duì)性原則。設(shè)計(jì)指標(biāo)體系時(shí),需要深入了解和分析評(píng)價(jià)對(duì)象的行業(yè)特征和運(yùn)作規(guī)律以及所屬經(jīng)濟(jì)區(qū)域,考慮其所適用的政策和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管要求,反映其各自特征。如制造業(yè)與批發(fā)零售業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)不同,風(fēng)險(xiǎn)要點(diǎn)不同,指標(biāo)體系也應(yīng)該有所差異。

(4)合法性原則。信用評(píng)價(jià)必須遵守國(guó)家有關(guān)政策、法律和法規(guī)。指標(biāo)體系要體現(xiàn)國(guó)家宏觀政策的導(dǎo)向,有些經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo),國(guó)家政府機(jī)關(guān)規(guī)定有標(biāo)準(zhǔn)值的必須體現(xiàn)規(guī)定要求。

(5)可操作性原則。信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的建立,要選擇那些便于理解、便于獲取、實(shí)用性強(qiáng)的指標(biāo)。否則，容易產(chǎn)生缺項(xiàng)或謬誤而導(dǎo)致評(píng)價(jià)結(jié)果無(wú)效。

(6)可比性原則。指標(biāo)的選擇應(yīng)基于我國(guó)目前通用的財(cái)務(wù)報(bào)表、統(tǒng)計(jì)報(bào)表,又要盡量與國(guó)際慣例接軌，做到縱向上從動(dòng)態(tài)角度反映中小企業(yè)信用的變化過(guò)程和趨勢(shì),橫向上實(shí)現(xiàn)不同行業(yè)、地區(qū)和國(guó)際之間的比較。

3.中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)的選擇

考慮到我國(guó)目前中小企業(yè)的特點(diǎn),借鑒部分銀行評(píng)估的實(shí)際經(jīng)驗(yàn),參照國(guó)外指標(biāo)體系的設(shè)置，本文擬從我國(guó)中小企業(yè)實(shí)際出發(fā),設(shè)計(jì)一套切實(shí)可行的綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。

3.1 中小企業(yè)素質(zhì)指標(biāo)

本文將中小企業(yè)的素質(zhì)指標(biāo)分為公司成立年限、企業(yè)核心領(lǐng)導(dǎo)者從業(yè)年限等6個(gè)指標(biāo)。

3.1.1公司成立年限

公司成立年限的時(shí)間長(zhǎng)短代表著企業(yè)的穩(wěn)定性程度，是衡量企業(yè)信用的重要標(biāo)準(zhǔn)，公司成立時(shí)間越長(zhǎng)，說(shuō)明其經(jīng)得起市場(chǎng)的考驗(yàn)，其破產(chǎn)倒閉的風(fēng)險(xiǎn)越低。本文根據(jù)中小企業(yè)成立時(shí)間的長(zhǎng)短，將其分為不同的信用等級(jí)。

3.1.2企業(yè)核心領(lǐng)導(dǎo)者從業(yè)年限

中小企業(yè)的規(guī)模較小，投資者較少，與大型企業(yè)相比，社會(huì)制約因素較少，管理者素質(zhì)在企業(yè)信用評(píng)價(jià)中的作用遠(yuǎn)大于大型企業(yè)。因此，在對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)增加對(duì)管理者素質(zhì)的評(píng)價(jià)，其指標(biāo)的制定應(yīng)涉及管理者的主、客觀兩方面，總體來(lái)說(shuō)，有管理者的能力、個(gè)人信用等等。企業(yè)核心領(lǐng)導(dǎo)者的管理素質(zhì)是企業(yè)不斷開(kāi)拓新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)、提高市場(chǎng)占有率、獲得更大經(jīng)濟(jì)效益的基礎(chǔ)。企業(yè)核心領(lǐng)導(dǎo)者從事本行業(yè)的年限越長(zhǎng)，其經(jīng)營(yíng)管理的經(jīng)驗(yàn)越豐富，對(duì)本行業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理的規(guī)律越嫻熟，該企業(yè)在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力越強(qiáng)。本文根據(jù)企業(yè)核心領(lǐng)導(dǎo)者的從業(yè)不同年限將其確定為不同的信用等級(jí)。

3.1.3中小企業(yè)在銀行的貸款紀(jì)錄

中小企業(yè)在本銀行的貸款紀(jì)錄是銀行能夠收集到的企業(yè)素質(zhì)記錄。只要中小企業(yè)在本銀行從未發(fā)生過(guò)授信業(yè)務(wù)逾期遲付，就符合銀行授信客戶要求。該指標(biāo)為定性指標(biāo)，各個(gè)等級(jí)都要求符合該條。

3.1.4中小企業(yè)在銀行的對(duì)賬單分析

中小企業(yè)在銀行的對(duì)賬單是銀行了解中小企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)狀況的重要依據(jù)。銀行應(yīng)對(duì)客戶近期(如3個(gè)月)主要銀行結(jié)算賬戶進(jìn)行以下檢查和分析：沒(méi)有發(fā)生過(guò)銀行退票；沒(méi)有未經(jīng)許可的賬戶透支；月均從第三方匯入的銷(xiāo)售回款應(yīng)至少超過(guò)借款人月平均銷(xiāo)售額的40%；無(wú)異常的支付或收款行為。該指標(biāo)也是定性指標(biāo)，只要中小企業(yè)沒(méi)有上述行為，就基本符合銀行的授信要求。

3.1.5銀行同業(yè)查詢

上述第3、4指標(biāo)為本銀行內(nèi)部查詢，有時(shí)候中小企業(yè)沒(méi)有在該銀行開(kāi)戶，銀行只有通過(guò)中國(guó)人民銀行貸款人查詢系統(tǒng)對(duì)借款人和保證人在其他金融機(jī)構(gòu)的融資及信用情況進(jìn)行調(diào)查。只要借款人及其保證人在過(guò)去的一年內(nèi)無(wú)超過(guò)一定期限(如14天)的逾期記錄，就符合銀行的授信要求。

3.1.6貿(mào)易上下游客戶查詢

中小企業(yè)的上下游客戶最了解該中小企業(yè)的誠(chéng)信和經(jīng)營(yíng)情況，銀行可以通過(guò)對(duì)其上下游客戶的實(shí)地調(diào)查或者電話咨詢，來(lái)充分了解該中小企業(yè)的誠(chéng)信情況以及經(jīng)營(yíng)狀況。

3.2 中小企業(yè)獲利能力指標(biāo)

中小企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模一般較小，不能像大型企業(yè)那樣靠雄厚的資產(chǎn)基礎(chǔ)獲得商業(yè)信用，更多的是通過(guò)內(nèi)部利潤(rùn)來(lái)獲得資金的周轉(zhuǎn)，因此，獲利能力在中小企業(yè)的信用評(píng)價(jià)中就起到了更為重要的作用。在中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)中可以選擇以下操作性較強(qiáng)的5個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)：主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)盈利年限、企業(yè)銷(xiāo)售收入、銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率、資產(chǎn)凈利率。

3.2.1主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率

主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率的高低反映了企業(yè)核心業(yè)務(wù)的盈利能力。它是考察企業(yè)獲利能力的主要指標(biāo)。

3.2.2企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)盈利年限

企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)盈利的年限越長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況越好。本文根據(jù)中小企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)盈利年限將企業(yè)分為不同等級(jí)。

3.2.3企業(yè)銷(xiāo)售收入

企業(yè)銷(xiāo)售收入是衡量企業(yè)信用等級(jí)的重要指標(biāo)，制造業(yè)和批發(fā)零售服務(wù)業(yè)的衡量指標(biāo)不同，本文根據(jù)其銷(xiāo)售收入不同確定其等級(jí)。

3.2.4銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率

銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率是反映企業(yè)銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)程度的指標(biāo)。銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率=(本期銷(xiāo)售收入總額-上期銷(xiāo)售收入總額)/上期銷(xiāo)售收入總額。企業(yè)銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率越高,表明企業(yè)發(fā)展速度越快。銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)的評(píng)級(jí)應(yīng)將制造業(yè)與批發(fā)零售業(yè)分開(kāi)進(jìn)行評(píng)價(jià)。

3.2.5資產(chǎn)凈利率

資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額。該指標(biāo)反映了企業(yè)每一元資產(chǎn)的獲利能力，是評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力的重要衡量標(biāo)準(zhǔn)。

3.3 中小企業(yè)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)

中小企業(yè)要想長(zhǎng)期保持良好的商業(yè)信用，就必須在內(nèi)源性因素上尋求保持企業(yè)償債能力的保障，較強(qiáng)的市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)能力正是獲得內(nèi)源性能力的基礎(chǔ)。根據(jù)可行性原則，本文用以下4個(gè)指標(biāo)作為企業(yè)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)能力的評(píng)價(jià)指標(biāo)：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

3.3.1存貨周轉(zhuǎn)率

在流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨所占比重較大，存貨的流動(dòng)性將直接影響企業(yè)的流動(dòng)比率。因此，必須特別重視對(duì)存貨的分析。存貨流動(dòng)性的分析一般通過(guò)存貨周轉(zhuǎn)率來(lái)進(jìn)行。 存貨周轉(zhuǎn)率(次數(shù))是指一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)銷(xiāo)售成本與存貨平均資金占用額的比率，是衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)、銷(xiāo)售收回等環(huán)節(jié)管理效率的綜合性指標(biāo)。其計(jì)算公式為： 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷(xiāo)貨成本/存貨平均余額；存貨平均余額=(期初存貨+期末存貨)/2。一般來(lái)講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收帳款的速度就越快，這樣會(huì)增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力及獲利能力。通過(guò)存貨周轉(zhuǎn)速度分析，有利于找出存貨管理中存在的問(wèn)題，盡可能降低資金占用水平。 存貨周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)銷(xiāo)售效率和存貨使用效率。在正常情況下，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)順利，存貨周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)得越快，企業(yè)的銷(xiāo)售能力越強(qiáng)，營(yíng)運(yùn)資金占用在存貨上的金額也會(huì)越少。

3.3.2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/平均應(yīng)收賬款。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中應(yīng)收賬款的質(zhì)量,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高,說(shuō)明應(yīng)收賬款質(zhì)量越高,反之越低。

3.3.3總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/平均資產(chǎn)總額，平均資產(chǎn)總額=(年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額)/2?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率越高。

3.3.4流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)總額，平均流動(dòng)資產(chǎn)=(年初流動(dòng)資產(chǎn)+年末流動(dòng)資產(chǎn))/2。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率越高。

3.4 中小企業(yè)償債能力指標(biāo)

中小企業(yè)的償債能力是反映其信用狀況的最直接指標(biāo)，可以根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)直接進(jìn)行量化分析。在現(xiàn)有的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)中，有關(guān)償債能力的指標(biāo)是比較多的。中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期一般比較短，產(chǎn)品銷(xiāo)售方式比較靈活，因此，可以根據(jù)其特點(diǎn)選取以下5個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分析：應(yīng)收賬款賬期風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)負(fù)債率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、流動(dòng)比率、償債保障比例。

3.4.1應(yīng)收賬款賬期風(fēng)險(xiǎn)

中小企業(yè)應(yīng)收賬款的賬期越長(zhǎng)，說(shuō)明其被拖欠的越久，其還款能力越差。本文根據(jù)其應(yīng)收賬款的賬期長(zhǎng)短將其分為不同的授信等級(jí)。

3.4.2資產(chǎn)負(fù)債率

資產(chǎn)負(fù)債率是用來(lái)反映企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額。較高的資產(chǎn)負(fù)債率表明企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)程度較高,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。本文根據(jù)其資產(chǎn)負(fù)債率將其分為不同信用等級(jí)。

3.4.3現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率

從現(xiàn)金的角度來(lái)衡量企業(yè)的償還短期負(fù)債的能力,具有很強(qiáng)的說(shuō)服力。現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入/流動(dòng)負(fù)債。本文根據(jù)企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率對(duì)企業(yè)信用進(jìn)行評(píng)級(jí)。

3.4.4流動(dòng)比率

流動(dòng)比率是反映企業(yè)短期償債能力的重要指標(biāo)。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。就企業(yè)的償債能力而言,流動(dòng)比率越高,表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度越高,償債能力就越強(qiáng)。本文根據(jù)企業(yè)的流動(dòng)比率對(duì)其進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。

3.4.5償債保障比例

償債保障比例是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與負(fù)債總額的比率。一般認(rèn)為，該比率越高，企業(yè)償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。

4.中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)的應(yīng)用

本文將客戶等級(jí)分為A、B、C、D四個(gè)等級(jí)，對(duì)不符合A、B、C等級(jí)的客戶即為D級(jí)客戶，各銀行可根據(jù)中小企業(yè)行業(yè)不同對(duì)指標(biāo)值進(jìn)行調(diào)整。各指標(biāo)的賦值設(shè)計(jì)如下。

評(píng)價(jià)等級(jí)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)客戶等級(jí)A客戶等級(jí)B客戶等級(jí)C中小企業(yè)素質(zhì)指標(biāo) 1.公司成立年限*>=4年>=2年>=1年 2.核心領(lǐng)導(dǎo)者從業(yè)年限*>=10年>=4年>=2年 3.在銀行無(wú)不良貸款紀(jì)錄無(wú)無(wú)無(wú) 4.銀行對(duì)賬單分析符合符合符合 5.銀行同業(yè)信用查詢符合符合符合 6.上下游客戶信用查詢通過(guò)通過(guò)通過(guò)中小企業(yè)獲利能力指標(biāo) 1.主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率*>=30%>=20%>=10% 2.企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)贏利年限>=3>=2>=1 3.企業(yè)銷(xiāo)售收入*批發(fā)、零售及服務(wù)業(yè)>=1000萬(wàn)>=500萬(wàn)>=100萬(wàn)制造業(yè)>=2000萬(wàn)>=1000萬(wàn)>=500萬(wàn) 4.銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率批發(fā)、零售及服務(wù)業(yè)>=10%>=5%>=0制造業(yè)>=5%>=0%>=-10% 5.資產(chǎn)凈利率>=20%>=10%>=5%中小企業(yè)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo) 1.存貨周轉(zhuǎn)率>=5>=3>=2 2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率>=4>=2>=1 3.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率>=2>=1>=0.5 4.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率>=4>=2>=1中小企業(yè)償債能力指標(biāo) 1.應(yīng)收賬款賬期風(fēng)險(xiǎn)<=20天<=30天<=40天 2.資產(chǎn)負(fù)債率<=0.2<=0.5<=0.8 3.現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率>=1>=0.5>=0.3 4.流動(dòng)比率>=2>=1.5>=1 5.償債保障比例>=3>=2>=1

注：上表中加星號(hào)的為重要指標(biāo)，該指標(biāo)如果不符合要求，要對(duì)企業(yè)的信用等級(jí)直接降級(jí)，其他指標(biāo)為次要指標(biāo)。

[1]潘家芹.解決中小企業(yè)融資難的一個(gè)新視角：中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建[J].生產(chǎn)力研究，2012(1)：227-228，235.

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ConstructionoftheSmallandMedium-sizedEnterprise’sCreditEvaluationSystem

XIA Hong

(Finance Department of Henan University，Henan Kaifeng 475004, China)

Building a scientific and feasible evaluation system of the small and medium-sized enterprise credit is one of the effective measures to solve financing difficulty. This paper, on the basis of previous studies, tries to analyze credit rating from four angles, which are the basic quality of enterprise, the operation capacity, solvency, and profitability in order to solve the problems of bank credit evaluation of small and medium-sized enterprises.

small and medium-sized enterprise; credit rating ; evaluation indexes

2012-04-28

夏宏(1985—)，女，河南商丘人，碩士，河南大學(xué)財(cái)務(wù)處經(jīng)濟(jì)師,研究方向:金融風(fēng)險(xiǎn)管理。

F832.4

A

1008-3715(2012)04-0023-04

(責(zé)任編輯劉成賀)