劉 安，陳立文

（河北工業(yè)大學 管理學院，天津 300134）

目前，我國建設(shè)工程保證擔保的主體主要有專業(yè)擔保公司、銀行和專業(yè)保險公司，比起國外，同業(yè)承包商的擔保在我國并不常見.其中，諸學者對專業(yè)擔保公司和專業(yè)保險公司在建設(shè)工程擔保過程中面臨的風險研究較多，但是從銀行的角度研究這些風險的文獻并不多見，銀行在提供建設(shè)工程保證擔保時存在一定的盲目性.本文通過問卷調(diào)查實證分析，定量研究了銀行作為建設(shè)工程保證擔保主體面臨的關(guān)鍵風險，為銀行進行擔保決策提供科學依據(jù).

1 關(guān)鍵風險要素假設(shè)的提出

文獻研究表明[1]：眾學者提出的擔保風險較為全面，已經(jīng)形成了完備的風險集合.通過征詢業(yè)內(nèi)專家意見，本文歸納和提煉了以下具體風險測量指標：技術(shù)成熟度、資本市場開放度、承包商信譽、承包商實力、投資回報率、原材料市場穩(wěn)定性、勞資糾紛.據(jù)此，提出如下研究假設(shè).

1.1 技術(shù)成熟度

技術(shù)成熟度主要表現(xiàn)在建設(shè)單位是否具有完成類似項目的經(jīng)驗以及工程師的資質(zhì)和數(shù)量等方面.通常當一個具有較高技術(shù)成熟度的建設(shè)單位承建某一項目時，就為建設(shè)工程的順利完成提供了最基本的保證，此時作為擔保主體的銀行所承擔的風險自然也就降低不少.同時，技術(shù)成熟度也是反映建設(shè)單位實力的重要指標之一，在銀行衡量擔保風險的過程中起著非常重要的作用.

假設(shè)H1：技術(shù)成熟度對銀行擔保風險具有顯著的負向影響.

1.2 市場競爭程度

胡文嘉等[2]指出，市場競爭越激烈，就會不斷把那些實力差的企業(yè)淘汰出局，從而改變當前建筑市場魚龍混雜的局面，為行業(yè)發(fā)展提供良好的環(huán)境.在激烈的市場環(huán)境下，只有那些實力強的企業(yè)才能慢慢生存下來，這就大大降低了銀行篩選過程產(chǎn)生的風險，并且在此條件下，也為銀行充分獲取各企業(yè)的信息提供了條件，降低了信息不對稱和道德風險的發(fā)生.

假設(shè)H2：市場競爭程度對銀行風險具有顯著的負向影響.

1.3 承包商信譽

黎汝博[3]指出：承包商信譽在銀行建設(shè)工程保證擔保中有著重要地位.信譽良好的承包商通常能夠做到認真履行承包合同，即使明知項目繼續(xù)履行將帶來更大虧損，往往也會因考慮到今后在行業(yè)內(nèi)的聲譽而嚴格履約.

假設(shè)H3：承包商信譽對銀行風險具有顯著正向影響.

1.4 承包商實力

承包商實力包括資金實力、技術(shù)實力、人才實力和管理實力等.目前，在我國建設(shè)工程市場上經(jīng)常出現(xiàn)工程質(zhì)量不合格的現(xiàn)象，一會兒是“樓歪歪”，一會兒又是“樓脆脆”，甚至出現(xiàn)人員傷亡的嚴重事件，給國家和人民的生命健康帶來惡劣的影響和威脅.這些現(xiàn)象的背后與承包商盲目承接與自己實力不符的項目、借用資質(zhì)施工等不無關(guān)系，這也給銀行盲目提供保證擔保敲響了警鐘.

假設(shè)H4：承包商的實力對銀行風險具有顯著正向影響.

1.5 投資回報率

賴黎[4]認為投資回報率高的建筑企業(yè)在建設(shè)工程擔保的過程中對保費的支出表現(xiàn)得積極，拖欠保費的現(xiàn)象也極為少見.毫無疑問，投資回報率代表承包商未來從建設(shè)項目中所獲利益的多少，當其面對較高的利益期待時，無形中也就提高了其他投機行為的邊際成本.這樣，他們便會極力降低建設(shè)過程中不必要的風險，以期順利的獲得高額的回報，同時也降低銀行面對的擔保風險.

假設(shè)H5：投資回報率對銀行風險具有顯著正向影響.

1.6 原材料市場的穩(wěn)定性

建設(shè)工程的投資回收期往往較長，同時又是典型的資源粗放型行業(yè)，承包商在競標項目時根據(jù)當時水泥、鋼材等行情做出的報價往往和履行過程中產(chǎn)生的時間成本會有一定的差距.可想而知，原材料市場的穩(wěn)定性對承包商具有非常重要的影響，時漲時落的原材料價格無疑將給擔保銀行帶來巨大風險.

假設(shè)H6：原材料市場的穩(wěn)定性對銀行風險具有顯著負向影響.

1.7 勞資糾紛

同樣，建設(shè)工程也是一個典型的勞動密集型行業(yè)，從每年春運期間數(shù)百萬農(nóng)民工大軍或許能偷窺一二；我國建設(shè)領(lǐng)域的勞資糾紛有多嚴重，看看每天的新聞或許能有所發(fā)現(xiàn).在建設(shè)工程當中一旦發(fā)生勞資糾紛往往會產(chǎn)生各種巨大的無形成本，甚至嚴重影響工程建設(shè)進度，最終給提供擔保的銀行帶來風險.

假設(shè)H7：勞資糾紛對銀行風險具有顯著負向影響.

2 關(guān)鍵風險要素假設(shè)的實證檢驗

2.1 問卷設(shè)計

問卷設(shè)計包括整體設(shè)計、量表構(gòu)建和信度檢驗3個步驟，主要是為了找出銀行提供擔保面臨的關(guān)鍵風險要素，幫助識別擔?？赡艽嬖诘娘L險.調(diào)查問卷共設(shè)19個題項，涉及7個關(guān)鍵風險要素，每個題都采用李克特量表（Likert-typeScale）中最常用的5點量表.為了滿足得分統(tǒng)一為正值需要，在表中根據(jù)風險重要程度的不同分別賦予1-5的分值，分值越大，所代表的影響程度也就越大，重要程度大于等于3分的風險要素被認為是關(guān)鍵風險.

2.2 數(shù)據(jù)收集

調(diào)查選取的樣本總體為建設(shè)工程保證擔保領(lǐng)域的專家、學者，以及從事?lián)９ぷ鞫嗄甑墓ぷ魅藛T，具體包括天津市城建局、天津市發(fā)改委等政府部門的專家；天津大學、南開大學、河北工業(yè)大學等高校的學者；工商銀行、中信銀行等金融機構(gòu)的擔保部門經(jīng)理等從業(yè)人員.本次調(diào)查累計發(fā)放問卷319份，實際收回168份，回收率為52.7%，其中有效問卷157份，有效問卷率達93.5%，滿足問卷調(diào)查的基本要求.

2.3 數(shù)據(jù)分析

根據(jù)調(diào)查所得數(shù)據(jù)，采用LISREL8.70軟件的驗證性因子分析功能，測得各測量變量對潛在變量的因子負荷值，其結(jié)果如表1所示.

表1 因子負荷Tab.1 Factorloading

表2 變量信度Tab.2 Variablereliability

根據(jù)研究假設(shè)，按照SEM路徑圖的畫法，給出銀行在建設(shè)工程保證擔保中風險對銀行抵押變動影響的路徑圖.其中，17與1之間構(gòu)成了結(jié)構(gòu)模型，17與17和12與1之間分別構(gòu)成結(jié)構(gòu)方程模型的測量模型.采用LISREL8.70軟件對所設(shè)模型帶參數(shù)估計值進行估計，其結(jié)果如圖1所示，圖中各變量的名稱及含義如表3所示.

表3 各變量名稱及含義Tab.3 Everynameandmeaningofeachvariable

通過分析各擬合指標，可以發(fā)現(xiàn)其擬合度良好.以下的數(shù)據(jù)驗證了所設(shè)模型具有較好的整體擬合度，其擬合指標值見表4.

表4 模擬擬合指標值Tab.4 Simulate fitting targeted value

3 實證結(jié)果解釋

從所建模型測得的路徑影響系數(shù)可以發(fā)現(xiàn)，各類風險對銀行保證擔保抵押變動的影響程度各不相同.本文依據(jù)標準化路徑系數(shù)按照0.30以上、0.30-0.20及0.20-0.10的界限劃分大中小3個效果量的標準，將研究確定的7類風險分為3級，如表5所示，其中表示路徑系數(shù).

表5 風險等級表Tab.5 Form of risk ranking

圖1 帶估計值的路徑圖Fig.1 Path w ith estimated value

通過調(diào)查數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析可以得出以下結(jié)論：

第一，承包商信譽和原材料市場的穩(wěn)定性，其影響路徑系數(shù)分別為0.33和-0.31，說明兩者對銀行保證擔保風險具有顯著影響，屬于一級風險，假設(shè)和得到驗證.承包商信譽是銀行保證擔保過程中面臨的非常關(guān)鍵的風險，這與孟憲海和鄧曉梅等人的研究結(jié)果相同.良好的信譽可以幫助企業(yè)得到更多的訂單和銀行及擔保公司的擔保，促進承包商更好地發(fā)展，而發(fā)展越好的承包商違反信譽的成本也就越高，從而約束其更好地嚴格履約，最終降低擔保銀行的風險.反之，銀行的風險則越大.

原材料市場的穩(wěn)定性對銀行擔保的風險根本上來源于建筑行業(yè)的特點，其粗放型的發(fā)展方式?jīng)Q定了各承包商的建設(shè)成本受到原材料價格和供應等的嚴重影響，尤其是在當下石油等基礎(chǔ)能源價格飛漲的時代.在這種情況下，銀行為其擔保無疑也承擔著巨大的風險.

第二，承包商實力和勞資糾紛屬于二級風險，其影響路徑系數(shù)分別為0.24和-0.31，說明承包商實力越強，銀行擔保所承擔的風險就越低，而勞資糾紛越嚴重，銀行擔保所承擔的風險就越大，假設(shè)和得到驗證.因此，銀行在提供保證擔保時也要重點考察承包商的實力和勞資糾紛方面的記錄.

第三，技術(shù)成熟度、市場競爭程度和投資回報率對銀行保證擔保風險的影響程度較小，假設(shè)和沒有得到驗證.

綜上，承包商信譽、原材料穩(wěn)定性、承包商實力和勞資糾紛是構(gòu)成銀行在建設(shè)工程保證擔保中的關(guān)鍵風險.對此，作為擔保主體的銀行可以通過重點分析承包商的以上4個關(guān)鍵風險因素，準確確定保證擔保措施.

研究表明：本文所建立的結(jié)構(gòu)方程模型具有較好的擬合度，并且在現(xiàn)有時間截面上的數(shù)據(jù)并不排斥模型.從長遠看，本文實證得出的其它非關(guān)鍵風險，如技術(shù)成熟度、市場競爭程度和投資回報風險率對銀行擔保風險也有一定的影響，所以，銀行應該抱著系統(tǒng)分析、全面考慮的態(tài)度，在提供擔保時予以適當?shù)年P(guān)注，盡量減少由此帶來的風險.

[1]單曉麗.項目融資動態(tài)擔保模型研究 [D].大連理工大學，2009：23-24.

[2]胡文嘉，朱嬿.基于統(tǒng)計資料評價建筑市場招投標現(xiàn)狀 [J].企業(yè)經(jīng)濟，2005（6）：113-114.

[3]黎汝博.建設(shè)工程分包管理存在的問題及對策 [J].建材與裝飾，2007（9）：327-328.

[4]賴黎.建筑施工企業(yè)現(xiàn)金管理 [J].科技創(chuàng)業(yè)，2011（9）：57-58.