浙江商業(yè)職業(yè)技術學院 牟惠萍

1 我國綠色金融發(fā)展狀況

2009年12月，中國銀監(jiān)會主席劉明康在“2009中國金融論壇”上指出，銀行業(yè)要成為低碳理念推廣的“踐行者”，要成為低碳金融服務的“創(chuàng)新者”。旗幟鮮明地支持低碳金融服務創(chuàng)新。

在2010年銀監(jiān)會出臺的《關于進一步做好支持節(jié)能減排和淘汰落后產(chǎn)能金融服務工作的意見》中，要求嚴格審核高耗能、高排放企業(yè)的融資申請，對產(chǎn)能過剩、落后產(chǎn)能以及節(jié)能減排控制行業(yè)，要合理上收授信權限，特別是涉及擴大產(chǎn)能的融資，授信權限應一律上收到總行。對不符合國家節(jié)能減排政策規(guī)定和國家明確要求淘汰的落后產(chǎn)能的違規(guī)在建項目，不得提供任何形式的新增授信支持。

近幾年，銀行業(yè)金融機構認真貫徹落實國家宏觀調(diào)控政策，履行金融業(yè)社會責任，致力于創(chuàng)新信貸服務機制，發(fā)展“綠色信貸”業(yè)務，減少高耗能、高排放產(chǎn)業(yè)信貸投放，支持產(chǎn)業(yè)結構的調(diào)整、優(yōu)化和升級。根據(jù)銀監(jiān)會統(tǒng)計部數(shù)據(jù)，目前我國主要商業(yè)銀行在高耗能產(chǎn)業(yè)中的貸款增速已經(jīng)大大低于同期貸款平均增速，信貸結構調(diào)整成效明顯。

具體從各大銀行來看，2008年10月31日興業(yè)銀行宣布采納赤道原則，2009年12月其首個“原則運用項目”啟動，該行還與IFC(國際金融公司)聯(lián)合在國內(nèi)首創(chuàng)推出能源效率融資項目，支持企業(yè)(尤其是中小企業(yè))實施節(jié)能減排和環(huán)境保護項目的融資需求，截至2009年上半年共貸款42億元。2010年，浦發(fā)銀行發(fā)布了“建設低碳銀行倡議書”，中國光大銀行4月與北京環(huán)境交易所簽訂了《中國光大銀行碳中和服務協(xié)議》，主動實施低碳戰(zhàn)略。在貸款方面，民生銀行創(chuàng)新推出了基于CDM(清潔開發(fā)機制)的節(jié)能減排融資項目。在理財產(chǎn)品方面，中國銀行和深圳發(fā)展銀行率先推出掛鉤排放權交易的理財產(chǎn)品。

從市場來看，2008年，中國相繼成立了上海環(huán)境能源交易所、北京環(huán)境交易所、天津排放權交易所，邁出了構建碳交易市場的第一步。另外，作為試點，浙江省目前在10個市的25個縣正式開展了排污權交易，已累計開展交易882筆，交易金額2.9億元，各商業(yè)銀行開辦了排污權抵押貸款，截止2010年8月底，此類貸款余額達1.93億。

據(jù)估算，我國在“十一五”期間的節(jié)能投資總額累計達6000億元人民幣以上，而這無疑對于金融業(yè)來說是一個巨大的機遇。從長期來看，國家產(chǎn)業(yè)政策加大了對節(jié)能環(huán)保型行業(yè)的支持，自然資源的不可再生性決定了節(jié)能環(huán)保型企業(yè)才能得到長期發(fā)展。金融行業(yè)要獲得長遠利益，必須加大對符合環(huán)保要求行業(yè)的投入，從而保證其長遠盈利。

總的看來，雖然我國金融業(yè)在“綠色信貸”方面已經(jīng)開展了一些工作，但是我們必須清醒地認識到，從“綠色信貸”到“綠色金融”其間還存在很大的差距。

2 影響我國綠色金融發(fā)展的主要原因

2.1 政府方面

首先，綠色金融的法律法規(guī)保障體系尚未建立。我國在綠色金融方面的法律法規(guī)的制定和實施相對落后，缺乏有效的，具有實際可操作性的相關環(huán)保法律，懲處力度不夠，從而造成對企業(yè)約束的無力。

其次，產(chǎn)業(yè)體系改革及地方政績考核改革有待完善。哥本哈根會議上，我國政府在此前提出的減排40%～45%“效率目標”的基礎上，進一步公布了中國碳排放的峰值年份“2030年～2040年”。也就是說，隨著GDP的增長，今后排放量還會增長?？梢?，正是由于我國的產(chǎn)業(yè)結構狀況，造成了以重化學工業(yè)信貸為主導的產(chǎn)業(yè)信貸結構。也正是目前的產(chǎn)業(yè)結構，造成一些地方的財政收入主要來源于污染企業(yè)，在當前的體制下，地方政府和企業(yè)之間存在著密切的利益關系，對于重要財政收入來源的企業(yè)，很容易出現(xiàn)地方保護主義。

另外，目前對地方官員政績的考核主要是看其在任期間地方GDP的增長情況，以此作為其升遷的依據(jù)。由于很多“綠色項目”往往建設周期長，初期投入大，前期經(jīng)濟效益不明顯，難以在官員在任期間“出彩”，而一些重化工企業(yè)卻往往能夠在短期內(nèi)創(chuàng)造出明顯的經(jīng)濟效益，致使現(xiàn)在仍在一些地方引進或保護污染企業(yè)，對環(huán)保部門的查處進行干預，從而由政府承擔了企業(yè)的污染風險。當然，現(xiàn)在國家也將節(jié)能減排指標的完成情況作為對地方考核的一項指標，但是這種只重量不重質的考核，是很容易通過一些暫時性的做法完成的，并不能對地方的產(chǎn)業(yè)結構產(chǎn)生明顯影響。

2.2 企業(yè)方面

對企業(yè)的約束和激勵主要都是與成本—收益和資金相關的。

從成本來看，企業(yè)污染問題是典型的“外部負效應”，即污染企業(yè)承擔的成本小于社會成本。在現(xiàn)行法律制度框架內(nèi)，污染企業(yè)承擔了很少的治污成本，沒有完全承擔企業(yè)的污染風險，甚至由于和地方政府間的經(jīng)濟利益關系，不存在由于嚴重污染而被關閉的風險。污染企業(yè)由于少了風險和治污成本，經(jīng)營狀況甚至可能反而好于普通企業(yè)。而一些環(huán)保型項目由于缺少鼓勵性經(jīng)濟扶持政策，短期經(jīng)濟效益難以顯現(xiàn)。

從收益來看，企業(yè)主要受市場需求的約束。市場需求者往往會為追求價廉物美的產(chǎn)品而不得不放松對生產(chǎn)企業(yè)在環(huán)保方面的約束。污染企業(yè)由于沒有承擔其全部成本，使得其在價格方面具有競爭力，從而為企業(yè)帶來可觀的效益。

從資金來看，無論是直接融資還是間接融資，資金提供者都需要充分考慮風險，環(huán)境風險因素在目前也應納入投資回報的考慮中，而投資者對環(huán)境風險的了解主要來自于相關信息的披露。雖然我國早在2001年，國家環(huán)保局就聯(lián)合證監(jiān)會公布了《上市公司環(huán)境審計公告》。2003年，又公布了《上市公司或股票再融資進一步環(huán)境審計公告》，以及《上市公司環(huán)境信息披露的建議》，但從實際情況看，相關信息的披露仍不夠及時和充分。另外，作為企業(yè)間接融資的主要資金供給者的銀行，在貸款的審查過程中，仍未能對企業(yè)的生態(tài)信用等級形成有效的評定，從而未能有效影響污染企業(yè)的資金鏈。

2.3 金融機構方面

商業(yè)銀行作為一種特殊的金融企業(yè)，確實要承擔一定的社會職責，但是它首先是企業(yè)，“安全性，流動性，效益性”是其最基本的經(jīng)營原則，追求利潤是它最大的動力。如果由于產(chǎn)業(yè)結構原因，地方存在大量污染企業(yè)，而污染企業(yè)又承擔了較低成本，其經(jīng)濟效益反而好于環(huán)保企業(yè)甚至好于普通企業(yè)，那么迫于市場份額和贏利的壓力，其發(fā)展“綠色金融”的動力就會不足。

另外，目前的金融監(jiān)管主要著眼于對嚴重污染企業(yè)信貸的遏止方面，并沒有對“綠色金融”進行單獨的統(tǒng)計考核和相應的激勵措施。

綜合以上幾方面的分析，可以看出:我國的產(chǎn)業(yè)結構使得在一定時期內(nèi)污染企業(yè)仍然存在，而由于污染企業(yè)承擔的成本和風險較少，其效益不受明顯影響，因此所受約束較少，其投資沖動難以遏止，基于利益考慮的銀行，其“綠色金融”的動力也就不足。因此，要推進“綠色金融”發(fā)展的關鍵在于增強對污染企業(yè)的約束機制和環(huán)保企業(yè)的激勵機制，影響企業(yè)的成本和收益和風險，進而增強與企業(yè)經(jīng)濟利益密切相關的銀行的約束機制，同時進一步增強對金融機構的激勵機制，以進一步推進“綠色金融”的發(fā)展。

3 推進綠色金融發(fā)展的建議

3.1 政府加快改革步伐，制定完善相關法律政策

(1)加快經(jīng)濟改革。從世界范圍來看，經(jīng)濟結構變遷和經(jīng)濟發(fā)展模式變革成為了各國的普遍共識。在國際經(jīng)濟往來中，溫室氣體排放、能源消耗和環(huán)境污染也逐漸成為發(fā)達國家對我國設置新型貿(mào)易壁壘的重要依據(jù)。在國內(nèi)，作為我國經(jīng)濟結構轉型的重要突破口，可持續(xù)發(fā)展思路、科學發(fā)展觀、生態(tài)文明、包容性增長方式等理念已經(jīng)構成了我國經(jīng)濟發(fā)展范式的主要基調(diào)，為此，我們應該沿著這個方向，加快制度安排和觀念轉換，加快對產(chǎn)業(yè)體系、行業(yè)體系與投融資體系進行的改革，為綠色金融創(chuàng)造良好的經(jīng)濟環(huán)境。

(2)同時改革地方政績考核辦法。除了建立環(huán)境污染問責制，更應該著眼于地方經(jīng)濟的長遠發(fā)展，組織專家對地方官員在任期間的作為對地方未來發(fā)展的影響作科學評估，以此作為依據(jù)，建立動態(tài)追蹤制。只有減少地方對污染企業(yè)的保護，才有可能使這些企業(yè)真正承擔污染風險，從而能夠形成企業(yè)的自我約束，也能夠約束金融機構在金融活動中的行為。

(3)盡快建立相關法律制度。1980年，美國“超級基金法案”要求企業(yè)必須為其引起的環(huán)境污染承擔責任，使得銀行不得不高度關注和認真防范因放貸可能引起的潛在環(huán)境風險。我國應該加快相關環(huán)境保護的立法進程，加大懲處力度，通過法律形式使污染企業(yè)承擔更多的成本，從而促使企業(yè)在對比成本的情況下，投入更多的治污成本。

在財政稅收政策上對綠色金融予以支持。一方面，改革資源稅，影響污染企業(yè)的成本，對企業(yè)形成約束，同時，加大對企業(yè)環(huán)保技改項目的支持力度，鼓勵企業(yè)減少污染。另一方面，可以考慮降低金融機構在綠色金融項目中的營業(yè)稅稅率以及相關的所得稅稅率，允許相關貸款撥備稅前列支，以此激勵金融機構開展“綠色金融”業(yè)務。

3.2 金融監(jiān)管機構應自覺推進“綠色金融”

(1)形成相關激勵措施。“綠色金融”是金融可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在要求，這已經(jīng)在業(yè)內(nèi)達成共識。金融企業(yè)面向市場，其行為除考慮社會責任外，更多受市場利益的驅使。從目前金融監(jiān)管機構出臺的相關措施來看，以約束措施居多，為此，建議金融監(jiān)管機構增強激勵機制，促使金融機構自覺開展相關業(yè)務。監(jiān)管部門可對綠色金融貸款進行單列統(tǒng)計，分類考核，鼓勵銀行資金投入到綠色、低碳、環(huán)境友好的項目中。監(jiān)管部門區(qū)別對待“兩高一資”項目信貸。對一些在地方經(jīng)濟占重要地位的重污染的鋼鐵、水泥、化工等項目，可以通過鼓勵、扶持節(jié)能減排等方式，幫助企業(yè)以對環(huán)境、社會負責任的方式發(fā)展。

(2)形成相關指導制度。金融監(jiān)管機構出臺綠色金融的認證規(guī)則、機制，為金融機構介入低碳項目提供指導。各地方金融監(jiān)管機構可集中編制綠色信貸等相關指導目錄，為地區(qū)金融機構開展綠色金融提供方向。形成國內(nèi)金融業(yè)的行業(yè)基準，這有利于統(tǒng)一市場標準，促進市場各利益相關方的可持續(xù)發(fā)展。

深化綠色信貸機制，引入生態(tài)信用決策機制，將企業(yè)的生態(tài)環(huán)境影響引入其信用記錄，并形成資源共享，并鼓勵金融機構在對企業(yè)項目融資中啟動利益相關者互動機制。

3.3 建立并完善相關配套市場

在市場經(jīng)濟體制里，市場是最好的約束者和激勵者，只有在市場里有收益，無論是一般的企業(yè)還是金融機構，才會有積極性。因此，我們需要加快建設綠色金融的相關市場。

在國際市場上，碳金融交易近幾年已呈急劇擴大的態(tài)勢，據(jù)世界銀行等機構預測，2012年全球碳交易市場容量為1500億美元，有望超過石油市場成為世界第一大市場。目前，我國只有少量企業(yè)和銀行參與到了國際市場碳交易，且基本是賣方?？梢越梃b國際經(jīng)驗，建立我們自己的碳交易市場。企業(yè)在市場中獲得收益，將極大激發(fā)其環(huán)保技改的熱情，如興業(yè)銀行幫助浙江某企業(yè)完成在國際市場的碳交易中，其一年節(jié)能減排獲得的收益已經(jīng)超過其主要產(chǎn)品的收益，而銀行也在為企業(yè)提供金融服務的過程中獲得了可觀收益。

因此，當務之急應該在我國建立并完善系列綠色金融相關市場，比如碳交易市場，排污權交易市場，綠色金融衍生產(chǎn)品市場等，使企業(yè)和金融機構有所得有所為。

綠色金融是一項系統(tǒng)全面的工程，雖然目前我國還剛剛起步，但是，相信只要建立了合理的約束和機理機制，我國的綠色金融將會進展明顯。

[1]巴曙松,嚴敏,吳大義.后金融危機時代中國綠色金融體系的發(fā)展趨勢[J].金融管理與研究,2010(2).

[2]閻慶民.構建以“碳金融”為標志的綠色金融服務體系[J].中國金融,2010(4).