李青

改革開放以來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展迅速，為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做出了巨大貢獻(xiàn)，中小企業(yè)在建立社會(huì)主義市場(chǎng)繁榮、促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、擴(kuò)大社會(huì)就業(yè)、保持市場(chǎng)繁榮、增加財(cái)政稅收等方面發(fā)揮著重要作用。

近年來(lái)，由于原材料價(jià)格上漲、勞動(dòng)力成本加大、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇等原因，中小企業(yè)發(fā)展面臨許多困難。再加上銀行緊縮信貸、市場(chǎng)資金需求猛增等諸多原因，資金短缺已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸。中小企業(yè)外部融資問(wèn)題也越來(lái)越受到關(guān)注。

目前，中小企業(yè)從銀行獲得資金是很困難的，主要通過(guò)內(nèi)部融資的方式發(fā)展，導(dǎo)致企業(yè)很難擴(kuò)大規(guī)模，錯(cuò)過(guò)了很多發(fā)展的機(jī)會(huì)。融資瓶頸嚴(yán)重制約了企業(yè)的發(fā)展。

中小企業(yè)的融資瓶頸，除了有國(guó)家政策的影響，市場(chǎng)金融體制的制約，小企業(yè)自身的不足等因素，還跟企業(yè)對(duì)融資渠道的陌生有關(guān)。本文主要針對(duì)中小企業(yè)的融資渠道展開探討，目的是讓讀者了解更多的融資渠道，幫助相關(guān)者在未來(lái)的融資過(guò)程中進(jìn)行思考與決策。

就中小企業(yè)自身來(lái)講，一方面，固定資產(chǎn)較少，很多企業(yè)資金押在貨物上，而針對(duì)貨物的不易評(píng)估、流動(dòng)性強(qiáng)等特點(diǎn)，不能作為抵押，所以貸款受到限制；另一方面，一些中小企業(yè)確實(shí)有損害自身信用度的行為；同時(shí)，復(fù)雜的貸款辦理環(huán)節(jié)、高昂的各種收費(fèi)使得中小企業(yè)取得貸款的難度很大。

因此，企業(yè)方面應(yīng)充分利用多樣化的融資工具，全面提高自身融資能力。除了普通貸款以外，企業(yè)可以豐富融資方式，如通過(guò)信用擔(dān)保融資、票據(jù)融資、委托貸款、貼息貸款、應(yīng)收賬款融資、融資租賃、中小企業(yè)集合債券融資等現(xiàn)有手段進(jìn)行有效的融資。

信用擔(dān)保融資是指由專業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)為企業(yè)向銀行提供貸款保證的方式。擔(dān)保機(jī)構(gòu)連接了企業(yè)與銀行，降低了銀行放款門檻，大大提高了中小企業(yè)獲得貸款的機(jī)會(huì)。擔(dān)保機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)實(shí)現(xiàn)了實(shí)現(xiàn)了“三盈”的局面，首先貸款企業(yè)獲得了發(fā)展所需的資金；其次銀行也降低了貸款風(fēng)險(xiǎn)，并且獲得了更多的貸款收益；最后擔(dān)保企業(yè)也獲得了擔(dān)保費(fèi)等中介收入。目前我國(guó)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)是一個(gè)新興行業(yè)，發(fā)展迅速，為中小企業(yè)獲得貸款起著越來(lái)越重要的作用。

票據(jù)融資指企業(yè)通過(guò)轉(zhuǎn)讓未到期承兌匯票權(quán)利獲得短期融資，適合于使用票據(jù)結(jié)算的企業(yè)。另外也可以通過(guò)信用證、銀行承兌匯票等結(jié)算工具進(jìn)行短期融資。票據(jù)的簽發(fā)和承兌大多使用于大型企業(yè)，但是小企業(yè)與大企業(yè)的往來(lái)中也會(huì)取得一些票據(jù)，商業(yè)銀行在自身利益的驅(qū)使下，為中小企業(yè)辦理票據(jù)貼現(xiàn)，于是中小企業(yè)通過(guò)票據(jù)貼現(xiàn)也可以解決部分融資問(wèn)題。

委托貸款是指商業(yè)銀行受委托人委托向企業(yè)發(fā)放貸款。委托貸款適合各種類型的中小企業(yè)。委托人一般包括政府職能部門、政策性銀行和企業(yè)等，前兩類作為委托人一般只針對(duì)特殊的群體，而中小企業(yè)尋找委托人通常只能通過(guò)其他企業(yè)。因此中小企業(yè)要關(guān)注能夠成為潛在委托人的企業(yè)，積極與其進(jìn)行溝通與對(duì)接，搞好雙方關(guān)系，爭(zhēng)取能夠?qū)⑵浒l(fā)展為自己的委托人。

貼息貸款是指政府部門負(fù)責(zé)貸款的全部或部分利息，銀行提供貸款。貼息貸款主要提供給那些符合國(guó)家重點(diǎn)支持的，符合產(chǎn)業(yè)、區(qū)域、環(huán)境和資源政策的企業(yè)。企業(yè)可以通過(guò)科技創(chuàng)新、增加產(chǎn)品的附加值、大力挖掘市場(chǎng)潛力、增加就業(yè)崗位等方式來(lái)盡量使企業(yè)符合國(guó)家貼息貸款的條件，從而爭(zhēng)取國(guó)家貼息貸款。

應(yīng)收賬款融資是指企業(yè)用應(yīng)收賬款做質(zhì)押取得貸款或者將應(yīng)收賬款出售給銀行以獲得所需資金。應(yīng)收賬款融資主要針對(duì)業(yè)務(wù)往來(lái)金額比較大，往來(lái)單位信用較好的企業(yè)。

融資租賃是指通過(guò)租借設(shè)備的方式來(lái)維持生產(chǎn)或擴(kuò)大發(fā)展。從表面上看融資租賃是租設(shè)備，而實(shí)際上由于設(shè)備的大部分使用壽命都由承租企業(yè)使用，并且租賃結(jié)束后承租企業(yè)對(duì)設(shè)備的處理具有較大自主性。因此，融資租賃事實(shí)上還是屬于資金的一種融通方式。融資租賃在獲得資金的同時(shí)還可以通過(guò)會(huì)計(jì)上的加速折舊而得到稅收優(yōu)惠，對(duì)于資金匱乏，信用籌資困難，又需要大量資金更新設(shè)備的企業(yè)來(lái)說(shuō)，不需要額外擔(dān)保和抵押的融資租賃是一種很好的方法。但是，我國(guó)的融資租賃是改革開放后從國(guó)外引進(jìn)的，引進(jìn)時(shí)間不到三十年，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上發(fā)展得很慢，從事融資租賃業(yè)務(wù)的融資機(jī)構(gòu)較少，規(guī)模也較小，難以滿足市場(chǎng)上廣泛的潛在需求。也正因?yàn)槿绱?，融資租賃的未來(lái)發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

中小企業(yè)集合債券融資是指由一個(gè)機(jī)構(gòu)作為牽頭人，以多個(gè)中小企業(yè)所構(gòu)成的集合為發(fā)債主體，若干個(gè)中小企業(yè)各自確定債券發(fā)行額度，采用集合債券的形式，使用統(tǒng)一的債券名稱，形成一個(gè)總發(fā)行額度而向投資人發(fā)行的約定到期還本付息的一種企業(yè)債券形式。它是以銀行或證券機(jī)構(gòu)作為承銷商，需由擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)參與的新型企業(yè)債券方式。中小企業(yè)集合債券是我國(guó)融資市場(chǎng)上為中小企業(yè)取得融資進(jìn)行的一次創(chuàng)新。由于債券的發(fā)行主體是多家小企業(yè)，并且有擔(dān)保機(jī)構(gòu)和各種其他資信機(jī)構(gòu)的參與，債券的風(fēng)險(xiǎn)被降低；另外，由于債券的利息可以在稅前支付，也大大降低了籌資的成本。有數(shù)據(jù)顯示，在考慮了發(fā)行以及中介費(fèi)用以后，中小企業(yè)債券融資成本也基本上低于銀行貸款。

總之，中小企業(yè)要積極探索適合自己的融資渠道，大膽開辟新途徑。在符合國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)的情況下，不要把自己的融資渠道限制起來(lái)，要大膽思考、拓寬思路，要融會(huì)貫通、大膽嘗試，要充分利用各種可供利用的渠道，為企業(yè)進(jìn)行融資。比如，適當(dāng)?shù)臅r(shí)候還可以采用私募資金、個(gè)人閑散資金、企業(yè)間借貸、消費(fèi)者提前消費(fèi)、滯銷產(chǎn)品質(zhì)押等方式來(lái)為企業(yè)融資。

企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身的特點(diǎn)，選擇適合自己的融資方式。企業(yè)擁有各種有形的和無(wú)形的資源都是取得資金的潛在力量，企業(yè)要善于發(fā)揮內(nèi)部資源優(yōu)勢(shì)，充分吸引外部資金的目光。