董原 項(xiàng)丹

【摘要】近年來隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，上市公司如雨后春竹般涌現(xiàn)，作為股東、投資人、債權(quán)人等使用者的參考依據(jù)，上市公司披露的財(cái)務(wù)信息的公允性越來越引起廣泛的關(guān)注。為了融資上市、達(dá)到某些財(cái)務(wù)指標(biāo)等目標(biāo)，上市公司或多或少借助會(huì)計(jì)政策的選擇和會(huì)計(jì)估計(jì)的變更尋求對(duì)自己有利的結(jié)果，即進(jìn)行盈余管理。本文通過對(duì)海信科龍電器股份有限公司近幾年盈余管理的動(dòng)因和手段，以及實(shí)行過度盈余管理后對(duì)企業(yè)造成的影響進(jìn)行全面分析，以說明上市公司盈余管理的利弊，并對(duì)比提出相關(guān)建議。

【關(guān)鍵詞】盈余管理關(guān)聯(lián)方交易大洗澡

盈余管理的準(zhǔn)確定義，目前在學(xué)術(shù)上還沒有達(dá)成一致，如果僅理解為管理當(dāng)局在遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，通過對(duì)企業(yè)對(duì)外報(bào)告的會(huì)計(jì)收益信息進(jìn)行控制或調(diào)整，以達(dá)到主體自身利益最大化的行為，或者理解為利用管理層和信息使用者信息不對(duì)稱這一特點(diǎn)操縱利潤(rùn)以達(dá)到某些利益集團(tuán)私人目的的表述，顯然都是不全面的。本文以海信科龍電器股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱海信科龍）的盈余管理情況進(jìn)行具體分析，來闡述盈余管理對(duì)上市公司的影響。

一 海信科龍盈余管理情況簡(jiǎn)介

科龍集團(tuán)是以開發(fā)制造電冰箱等家用電器、產(chǎn)品銷售、提供售后服務(wù)、運(yùn)輸自營(yíng)產(chǎn)品等為主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的家電企業(yè)。在2001年10月至2005年7月期間，科龍集團(tuán)發(fā)生了一系列關(guān)聯(lián)交易及不正常的現(xiàn)金流入流出，引起外界廣泛關(guān)注，被外界認(rèn)定為運(yùn)用了全面、紛繁、嚴(yán)重的盈余管理手段。2006年年底，海信成功收購(gòu)科龍電器，掀開了中國(guó)白色家電的新篇章，海信科龍由此產(chǎn)生。但海信的入住并沒有從根本上改善該企業(yè)的運(yùn)營(yíng)狀況，直至2011年，海信科龍年度財(cái)務(wù)報(bào)表的審計(jì)工作從未順利進(jìn)行，審計(jì)機(jī)構(gòu)連續(xù)多次出具了保留意見的審計(jì)報(bào)告。

二 海信科龍盈余管理動(dòng)因及手段分析

上市公司運(yùn)用盈余管理手段的動(dòng)因基本上可以分為三個(gè)方面：一是為了“創(chuàng)造”利潤(rùn)達(dá)到上市條件以公開上市融資；二是為了獲取政府補(bǔ)貼；三是為了達(dá)到政府和監(jiān)管部門對(duì)上市公司的配股和停牌的有關(guān)法規(guī)規(guī)定，保持上市資格避免被特殊處理甚至摘牌。四是進(jìn)行合理避稅。這些主要的動(dòng)機(jī)迫使企業(yè)管理當(dāng)局采取盈余管理手段。那么，海信科龍為什么要進(jìn)行盈余管理呢？海信科龍從2001年至今狀況頻出，前任掌門人的東窗事發(fā)、審計(jì)年報(bào)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所多次變動(dòng)、公司管理層變動(dòng)頻繁，這些外在環(huán)境的改變對(duì)海信科龍的經(jīng)營(yíng)都產(chǎn)生了巨大影響。不容樂觀的經(jīng)營(yíng)成績(jī)使得海信科龍多次戴上ST的帽子。經(jīng)過分析，我們認(rèn)為海信科龍的盈余管理動(dòng)機(jī)主要有以下兩方面：一方面，管理層變更前后新任管理層為了提高自己的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；另一方面，為了摘掉ST的帽子以避免摘牌退市，從而創(chuàng)造盈利假象。

海信科龍運(yùn)用的盈余管理的手段多種多樣，具體表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：一是海信科龍某些年度與其他年度相比出現(xiàn)費(fèi)用突增的現(xiàn)象，在同一會(huì)計(jì)年度內(nèi)攤銷大量銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、廣告費(fèi)用等期間費(fèi)用，有“大洗澡之嫌”，為下一年度的扭虧為盈提供條件；二是海信科龍?jiān)瓉淼囊淮蠊蓶|——廣東格林柯爾企業(yè)發(fā)展有限公司及其關(guān)聯(lián)方（以下簡(jiǎn)稱“格林柯爾系公司”）與海信科龍?jiān)?001～2011年期間發(fā)生了一系列關(guān)聯(lián)交易，對(duì)涉嫌的資金挪用行為，海信科龍已向法院起訴，使得沒有充分證據(jù)來判斷特定第三方公司的應(yīng)收款項(xiàng)所作估計(jì)壞賬準(zhǔn)備是否合理、應(yīng)收款項(xiàng)的計(jì)價(jià)認(rèn)定是否合理。三是海信科龍利用會(huì)計(jì)政策的變更，調(diào)節(jié)了大量的減值準(zhǔn)備。四是海信科龍通過虛增收入或者少計(jì)費(fèi)用的手段來虛增利潤(rùn)。其中，包括通過對(duì)未真實(shí)出庫(kù)銷售的存貨開具發(fā)票或銷售出庫(kù)單同時(shí)確認(rèn)為收入來虛構(gòu)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，并少計(jì)壞賬準(zhǔn)備、少計(jì)訴訟賠償金等手段。例如，2002年年報(bào)虛增利潤(rùn)1.1996億元，2003年年報(bào)虛增利潤(rùn)1.1847億元，2004年年報(bào)虛增利潤(rùn)為1.4875億元?？讫堧娖?003年年報(bào)現(xiàn)金流量表披露存在重大虛假記載，少計(jì)借款收到現(xiàn)金30.255億元，少計(jì)償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金21.36億元，多計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~8.897億元。科龍電器2002年至2004年未披露會(huì)計(jì)政策變更等重大事項(xiàng)，也未披露與格林柯爾公司共同投資、關(guān)聯(lián)采購(gòu)等關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)。

三 盈余管理對(duì)上市公司的影響

在正常的經(jīng)營(yíng)管理業(yè)績(jī)不能滿足企業(yè)的各方面目標(biāo)時(shí)，海信科龍選擇了采取一系列手段高明的盈余管理來調(diào)節(jié)企業(yè)收益。在公開透明的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，這一行為必然會(huì)被相關(guān)機(jī)構(gòu)所察覺。由于海信科龍一系列過度的盈余管理行為嚴(yán)重違反了證券法的相關(guān)規(guī)定，2009年被證監(jiān)會(huì)處以60萬元罰款，這使企業(yè)聲譽(yù)嚴(yán)重受損，而對(duì)企業(yè)的其他損失更是無法估量的。如會(huì)導(dǎo)致政府補(bǔ)貼減少、向銀行貸款的數(shù)額受限、投資者的青睞程度降低，使企業(yè)的資金流入減少，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況受到影響等。在這樣的情況之下，海信科龍很難提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，摘掉ST“頭銜”。通過海信科龍的案例，我們應(yīng)該看到盈余管理對(duì)上市公司產(chǎn)生的消極影響。過度盈余管理最直接的后果就是導(dǎo)致上市公司的會(huì)計(jì)信息失真，給投資者造成了較大的損失，也使企業(yè)聲譽(yù)大大受損，失去了投資者的信任，不利于長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

四 結(jié)語(yǔ)

從海信科龍盈余管理的案例中值得反思的是，股東、投資者以及社會(huì)各方應(yīng)該在紛繁變化的上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的表象下，應(yīng)該識(shí)別其背后的“實(shí)質(zhì)”動(dòng)機(jī)所在，準(zhǔn)確判斷其實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況。尤其是在上市公司存在重大經(jīng)濟(jì)活動(dòng)異常時(shí)，更應(yīng)加以密切關(guān)注并及時(shí)予以提醒。同時(shí)上市公司應(yīng)該規(guī)范企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，健全企業(yè)內(nèi)部控制體系，國(guó)家相關(guān)部門應(yīng)該完善現(xiàn)行上市公司的相關(guān)法律法規(guī)和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，規(guī)范企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，防范上市公司的過度盈余管理，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，保護(hù)中小股東的利益。

參考文獻(xiàn)

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