代金宏

摘要：正確地評(píng)價(jià)上市商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力，并在此基礎(chǔ)上找到影響競(jìng)爭(zhēng)力的主要因素及其對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力的影響程度，對(duì)提升我國(guó)上市商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力非常必要。本文采用因子分析法對(duì)我國(guó)的A股上市銀行進(jìn)行實(shí)證分析。

關(guān)鍵詞：上市銀行；競(jìng)爭(zhēng)力；因子分析

Abstract：Evaluate the competitiveness correctly and find the main influence factors and their impact on the competitiveness is an essential aspect to enhance the general competitiveness of commercial banks. According to our listed banks data，we make an empirical test of factor analysis.

Key Words：listed bank，competitiveness，factor analysis

中圖分類號(hào)：F830文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B文章編號(hào)：1674-2265（2012）11-0076-05

一、引言

在我國(guó)以銀行為主導(dǎo)的金融體系中，銀行競(jìng)爭(zhēng)力的高低直接影響和制約著我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融的變革與成長(zhǎng)。過(guò)去幾年中，我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行進(jìn)行了財(cái)務(wù)重組和公開(kāi)發(fā)行上市等一系列成功的變革，中國(guó)銀行業(yè)進(jìn)入上市公司化時(shí)代。而隨著我國(guó)金融體制改革的不斷深入，上市銀行面臨的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，也面臨更多機(jī)遇和挑戰(zhàn)。全面客觀地評(píng)價(jià)各家商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力，中國(guó)的銀行業(yè)才有可能持續(xù)提升競(jìng)爭(zhēng)力，才能在全球化浪潮中走得更遠(yuǎn)。

二、文獻(xiàn)綜述

早在二十世紀(jì)20年代，就出現(xiàn)了企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的相關(guān)研究，其中最有代表性的是世界經(jīng)濟(jì)論壇（WEF）與瑞士洛桑國(guó)際管理開(kāi)發(fā)學(xué)院（IMD）共同提出的競(jìng)爭(zhēng)力理論和美國(guó)哈佛大學(xué)教授邁克爾·波特的競(jìng)爭(zhēng)力理論。國(guó)際上對(duì)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力的研究主要分為以下四類：一是專業(yè)報(bào)刊的評(píng)價(jià)排名，如英國(guó)《銀行家》、《亞洲貨幣》、《歐洲銀行家》等，其中英國(guó)《銀行家》雜志的排名最具權(quán)威性。二是世界經(jīng)濟(jì)論壇和瑞士洛桑國(guó)際管理開(kāi)發(fā)學(xué)院國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力中的金融體系指標(biāo)及其測(cè)評(píng)。三是美國(guó)銀行界使用的標(biāo)準(zhǔn)評(píng)估體系即駱駝評(píng)級(jí)法。四是一些國(guó)外學(xué)者的銀行競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)模型。

在國(guó)內(nèi)，王紀(jì)全等（2005）根據(jù)CAMEL系統(tǒng)建立更加適應(yīng)中國(guó)國(guó)情的競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)模型，并對(duì)招商銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行、華夏銀行和深圳發(fā)展銀行進(jìn)行了競(jìng)爭(zhēng)力分析。張勇等（2006）采用主成分分析和德?tīng)柗品治龇?，設(shè)計(jì)了我國(guó)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，還建立了競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)模型。莊起善和竇菲菲（2008）借鑒波特競(jìng)爭(zhēng)力理論、CAMEL指標(biāo)框架以及歐洲復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行轉(zhuǎn)型報(bào)告（Transition Report EBRD）相關(guān)指標(biāo)，構(gòu)建了中國(guó)銀行競(jìng)爭(zhēng)力的指標(biāo)體系。

三、競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)體系的方法選取

（一）評(píng)價(jià)角度選取

對(duì)上市銀行競(jìng)爭(zhēng)力的評(píng)價(jià)可以從多角度進(jìn)行。比如，從股東角度可以分析如何提升銀行的盈利能力；從管理層的角度可以分析銀行在市場(chǎng)（或細(xì)分市場(chǎng)）如何更具發(fā)展?jié)摿?；從監(jiān)管者角度可以分析其風(fēng)險(xiǎn)管理能力，防止其倒閉引發(fā)金融危機(jī)。

本文主要選擇從股東角度來(lái)評(píng)價(jià)上市銀行的競(jìng)爭(zhēng)力。股東最關(guān)注的是銀行如何實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化，因此本文集中于價(jià)值創(chuàng)造方面，探討新形勢(shì)下上市商業(yè)銀行如何提升競(jìng)爭(zhēng)力以應(yīng)對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

（二）方法選取

關(guān)于競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)研究的計(jì)量方法主要有層次分析法（AHP）、數(shù)據(jù)包絡(luò)法（DEA）、BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)法以及因子分析法。AHP的思想是把復(fù)雜的銀行競(jìng)爭(zhēng)力分解為多個(gè)指標(biāo)，按照支配關(guān)系將這些特征指標(biāo)分成有序的遞階層次結(jié)構(gòu)，然后通過(guò)兩兩比較的方式確定遞階層次中各指標(biāo)的相對(duì)重要性，由專家決定各指標(biāo)的權(quán)重，該方法主觀性較強(qiáng)。DEA假定效率與競(jìng)爭(zhēng)力高度相關(guān)，從而通過(guò)確定銀行相對(duì)效率的高低得出競(jìng)爭(zhēng)力排名。該方法對(duì)樣本數(shù)據(jù)的精確度要求很高。BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)法是對(duì)人腦功能的簡(jiǎn)化模擬，主要應(yīng)用于對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的預(yù)測(cè)。因子分析法是用較少的綜合指標(biāo)即因子變量，反映原有眾多指標(biāo)的絕大部分信息。

在權(quán)衡各種方法利弊的基礎(chǔ)上，本文選擇層次分析法的思想確定銀行競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)指標(biāo)，主要以因子分析法得到銀行的競(jìng)爭(zhēng)力排名得分。

四、基于因子分析法的上市銀行競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)

本文首先對(duì)我國(guó)上市銀行的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，然后構(gòu)建中國(guó)上市商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)體系，使用SPSS軟件進(jìn)行實(shí)證分析，得到各個(gè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)分。

本文將收集到的國(guó)內(nèi)上市銀行的年報(bào)作為數(shù)據(jù)來(lái)源對(duì)我國(guó)上市銀行進(jìn)行實(shí)證分析。選取在國(guó)內(nèi)發(fā)行上市的14家銀行2010年年報(bào)為分析基礎(chǔ)，年報(bào)來(lái)源于巨潮資訊網(wǎng)。

（一）競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)指標(biāo)選取

競(jìng)爭(zhēng)力是一個(gè)復(fù)雜的概念，迄今為止并沒(méi)有關(guān)于競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的一致結(jié)論。本文主要參考國(guó)外評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的指標(biāo)體系，將銀行的競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)指標(biāo)分為五個(gè)方面：盈利性、流動(dòng)性、安全性、市場(chǎng)占有能力與市場(chǎng)發(fā)展能力。

1. 盈利性指標(biāo)。盈利能力指標(biāo)是資產(chǎn)運(yùn)作能力、成本控制能力等的綜合體現(xiàn)。上市銀行只有保持較好的盈利性，才能吸引投資者和穩(wěn)定股價(jià)，從而以較低的成本籌集資金，增強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)力。本文選取資產(chǎn)利潤(rùn)率、收入利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)費(fèi)用率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)收益率、利息收付率反映銀行的盈利能力。

2. 流動(dòng)性指標(biāo)。綜合已有的文獻(xiàn)研究，本文選擇現(xiàn)金資產(chǎn)比率、存貸比、人民幣流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率反映銀行的流動(dòng)性。商業(yè)銀行的流動(dòng)性越高，說(shuō)明銀行的清償能力就越強(qiáng)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越小。

3. 安全性指標(biāo)。安全性是指銀行的資產(chǎn)、收入、信譽(yù)以及所有經(jīng)營(yíng)生存發(fā)展條件免遭損失的可靠性程度，其相反的涵義是風(fēng)險(xiǎn)性。鑒于目前我國(guó)銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)仍是信用風(fēng)險(xiǎn)，選取核心資本充足率、資本充足率、不良貸款比率、自有資本率、撥備覆蓋率、最大10家客戶貸款比例以及單一最大客戶貸款比例這幾項(xiàng)指標(biāo)。

4. 市場(chǎng)占有能力指標(biāo)。市場(chǎng)占有能力是指各銀行主要業(yè)務(wù)所占有的市場(chǎng)份額，反映了銀行在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的業(yè)務(wù)拓展情況。由于目前我國(guó)銀行主要利潤(rùn)仍來(lái)源于存貸利差，選擇存款份額、貸款份額指標(biāo)反映銀行的市場(chǎng)占有能力。這兩項(xiàng)指標(biāo)越高，說(shuō)明銀行的市場(chǎng)占有能力越強(qiáng)。

5. 發(fā)展能力。本文從銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)以及代表未來(lái)發(fā)展方向的創(chuàng)新業(yè)務(wù)出發(fā)，選取存款增長(zhǎng)率、資本積累率、貸款增長(zhǎng)率以及手續(xù)費(fèi)及傭金收入增長(zhǎng)率指標(biāo)反映銀行的發(fā)展能力。

根據(jù)以上選取的指標(biāo)，建立我國(guó)上市銀行的競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)體系。

（二）因子分析

將每個(gè)原始變量分解成為兩個(gè)部分：第一部分是由所有變量共有的幾個(gè)因子構(gòu)成，即公共因素部分；第二部分是各個(gè)變量獨(dú)自具有的因素，即獨(dú)特因素部分。設(shè)有P個(gè)測(cè)量變量Xi（i=1，2，…，p），每個(gè)變量可作如下分解：