李雪峰

上市公司違規(guī)現(xiàn)象一直屢見不鮮，或未及時披露公司重大事項，或因信息披露存在嚴重誤導性陳述，或未依法履行其他職責等。

據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，今年以來，違規(guī)現(xiàn)象并未減緩，截至4月30日，共有12家公司因違規(guī)而遭受監(jiān)管部門的譴責、批評或處罰，這還不包括上市公司高管的違規(guī)行為，若綜合考慮各種行為，則上市公司違規(guī)現(xiàn)象可能更為嚴重。另外我們發(fā)現(xiàn)，若將考察周期前溯至2010年，正好有12家公司多次因違規(guī)而被處分。

在管理層多重監(jiān)管之下，上市公司仍屢屢犯案，業(yè)內人士指出，違規(guī)成本過低是上市公司“屢教不改”的重要原因，包括譴責在內的處分并未觸及上市公司根本利益。而5月1日正式推出的創(chuàng)業(yè)板退市制度及日前正在征求意見的主板中小板退市制度則明確規(guī)定，譴責等處分將與上市公司退市機制直接掛鉤，如創(chuàng)業(yè)板公司在36個月內被公開譴責3次將被勒令退市，退市制度無疑為上述“慣犯”敲響了警鐘。

12家公司違規(guī)被處分

盡管《公司法》、《證券法》及《股票上市規(guī)則》等法律法規(guī)對違規(guī)行為有明確的規(guī)定，但部分上市公司卻置若罔聞，屢屢觸碰法律的界線甚至直接違法。

今年前四個月，共有12家公司因違規(guī)而遭受處分，其中包括5家ST公司。記者發(fā)現(xiàn)，在12家違規(guī)公司中，實施處分的主體除了證監(jiān)會和交易所等常規(guī)監(jiān)管部門之外，環(huán)保部門與質監(jiān)部門等行政執(zhí)法單位也赫然在列。

最近一次被處分的公司是延華智能（002178）。深交所公告指出，延華智能在披露2011年三季報時，曾預計去年全年凈利潤同比增幅在30%以內，但今年2月份的業(yè)績快報卻顯示，公司去年實際上虧損1075萬元。由此深交所認定延華智能未在今年1月31日之前及時發(fā)布業(yè)績修正公告觸犯法規(guī)，因而給予延華智能通報批評的處分并記入誠信檔案。資料顯示，延華智能是2012年首家因為2011年年報披露問題而遭處分的上市公司。

而今年最早因違規(guī)而受處分的非ST公司是勝利股份（000407），與延華智能不同的是，勝利股份隱瞞了重大關聯(lián)貸款事項。2010年12月，勝利股份參股子公司勝通海岸向勝通海岸的大股東青島城投提供8.5億元的貸款，期限為3個月。青島城投本應在2011年3月份還本付息，但后來延期至2011年12月，貸款期限變成一年。相比于勝利股份去年22.9億元的營收而言，8.5億元的款項屬重大資金使用，然而勝利股份并未及時披露該事項，遂被認定違規(guī)，勝利股份及董事長、總經理、董秘等4名高管被深交所通報批評。

上述公司的處分主體均為證券監(jiān)管部門，永安藥業(yè)（002365）、英威騰（002334）則分別被湖北省環(huán)保廳及徐州銅山質監(jiān)局行政處罰。

永安藥業(yè)是曾被國家環(huán)保部掛牌督辦的企業(yè)之一，環(huán)保部列述了永安藥業(yè)的三大罪狀，分別是1.4萬噸酒精法環(huán)氧乙烷生產裝置未批先建并投入生產，污水處理站排水長期超標排放，現(xiàn)場檢查時弄虛作假，因而環(huán)保部責成湖北環(huán)保廳依法查處永安藥業(yè)。最終，湖北環(huán)保廳對永安藥業(yè)罰款380萬元，而湖北潛江環(huán)保局亦對永安藥業(yè)下發(fā)限期整改通知。永安藥業(yè)是2011年首家因為污染問題而遭受處分的公司。

英威騰則是因為控股子公司徐州市中煤坤仕華科技有限公司未經許可擅自生產礦用防暴電氣以及生產條件變化未辦理重新審查手續(xù)而受到徐州質監(jiān)部門的處罰，最終英威騰被罰款60萬元。

其他公司如中創(chuàng)信測（600485）由于股東持股比例超過5%未及時披露而被公開譴責，江山化工（002061）因隱瞞了股東大會有效表決人數(shù)未達法定人數(shù)的事實而被公開批評。

12家公司“屢教不改”

相比于延華智能等公司而言，江蘇三友（002044）、準油股份（002207）等12家公司可能更為惡劣，因為這些公司近兩年來"屢教不改"，經常光顧監(jiān)管部門的執(zhí)法榜單。

資料顯示，江蘇三友分別于2010年6月和2011年12月被深交所和證監(jiān)會處分，前者因為江蘇三友將2004年的股權變更事宜隱瞞了6年才披露，后者則因為江蘇三友在公司股權結構明明發(fā)生變更的情況下虛假陳述。對于兩次違規(guī)事件，深交所、證監(jiān)會分別給予批評及罰款的處分。

準油股份先后于2010年7月及2011年8月被新疆質監(jiān)部門和深交所處分。資料表明，準油股份在未取得壓力管道元件制造許可證的前提下貿然從事油田鋼制管道防腐保溫作業(yè)，由此被行政處罰10萬元。2011年，準油股份刻意隱瞞2010年虧損的事實，先后兩次公告稱公司2010年是盈利狀態(tài)，因此被深交所記入誠信檔案。

類似的公司還有兆馳股份（002429）、安妮股份（002235）、九龍山（600555）、科達股份（600986）等，其中安妮股份及九龍山均被處分3次，是證券市場不折不扣的"老油條"。

Wind資訊顯示，若將時間繼續(xù)前移，則多次違規(guī)的公司數(shù)量將更為驚人，并且違規(guī)現(xiàn)象呈現(xiàn)出屢禁不止的態(tài)勢。

業(yè)內人士稱，若嚴格遵守相關法律法規(guī)，上市公司違規(guī)現(xiàn)象或可避免，但實務中并非如此。上市公司高管對違規(guī)現(xiàn)象心知肚明，之所以敢于觸犯刑律，其原因在于違規(guī)成本過低，而因違規(guī)所獲得的收益可能很高。對于不重視誠信檔案的上市公司而言，交易所的譴責或批評恐怕難以撼動上市公司的根本利益。

不過，目前已經正式推行的創(chuàng)業(yè)板退市制度或將改變上述現(xiàn)狀，該制度明確規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板公司36個月內被公開譴責3次則將被勒令退市，而主板中小板退市征求意見稿中中對公開譴責亦有規(guī)定。分析稱，只有當譴責或批評切實影響到上市公司生死存亡的時候，上市公司才會對監(jiān)管部門的處分保持重視。