宋滟泓

人人網(wǎng)投出的“桃子”,不知道能不能收到“李子”的回報。

9月12日,人人公司對外宣布,向總部位于舊金山的金融服務(wù)公司 Social Finance(簡稱“SoFi”)投資4900萬美元。

人人網(wǎng)手握9億美元現(xiàn)金,因此拿出不到5000萬美元的現(xiàn)金做投資不是難事。但SoFi作為一家創(chuàng)新型的金融服務(wù)公司,與人人的業(yè)務(wù)沒有交叉,因此,這樣的投資決定還是令業(yè)內(nèi)感到驚異。

據(jù)本刊了解,作為金融服務(wù)公司,SoFi主業(yè)為幫助學(xué)生以低于美國聯(lián)邦政府貸款的利息獲得教育貸款。2011年,SoFi由斯坦福大學(xué)商學(xué)院的一群學(xué)生組建,并成功拿到美國國家許可。到如今,SoFi已發(fā)展成一家成熟的金融服務(wù)公司,可提供多種借貸服務(wù),業(yè)務(wù)遍及幾十所高校。不過,雖然SoFi是一家金融服務(wù)公司,業(yè)務(wù)運營卻純粹是通過互聯(lián)網(wǎng)手段,做的是所謂“P2P”(Peer to Peer,端到端)平臺貸款,業(yè)界俗稱“人人貸”。

對于雙方的合作,人人公司董事長兼首席執(zhí)行官陳一舟表示:“人人公司一直密切關(guān)注并參與其他的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù),利用‘社交化在規(guī)模上放大其產(chǎn)品的研發(fā)、市場推廣和發(fā)布?！痹陉愐恢劭磥?下一波社交化革命浪潮將在金融行業(yè)和教育行業(yè)發(fā)起。因此,人人網(wǎng)投資SoFi并不算離奇行為。

但在業(yè)內(nèi)人士看來,盡管人人網(wǎng)的用戶群體和SoFi的目標(biāo)消費群有著高度的重合,但“人人貸”這一金融模式在國內(nèi)的發(fā)展面臨著諸多政策及商務(wù)模式層面的限制,人人網(wǎng)能否借助此次投資為自己帶來可觀的收益,多位業(yè)界人士對此抱著“不看好”的態(tài)度。

人人網(wǎng)的“內(nèi)傷”

創(chuàng)立于1999年的人人網(wǎng)原名校內(nèi)網(wǎng)(創(chuàng)辦人為王興),主要定位于學(xué)生之間的網(wǎng)絡(luò)社交。2005年,校內(nèi)網(wǎng)被陳一舟的千橡集團并購,2009年改名為人人網(wǎng),2011年在美國紐約證券交易所上市。目前,人人網(wǎng)的注冊用戶達到1.5億,在國內(nèi)社交網(wǎng)站中的地位可謂舉足輕重。有調(diào)查顯示:80%以上的國內(nèi)在校大學(xué)生在人人網(wǎng)注冊,其中約50%的大學(xué)生在畢業(yè)5年內(nèi)還會訪問人人網(wǎng)。

然而,盡管人人網(wǎng)擁有海量用戶和值得稱道的用戶黏性,但其實陳一舟的日子也不好過。人人網(wǎng)公布的今年第二季度財報顯示,其網(wǎng)絡(luò)廣告營收1510萬美元,同比下滑10.5%,這也是人人網(wǎng)上市后,廣告業(yè)務(wù)收入首次同比下滑。廣告營收的下滑也導(dǎo)致人人網(wǎng)二季度總體凈虧高達2490萬美元,去年同期則盈利80萬美元。

對人人網(wǎng)在二季度的廣告營收下滑,陳一舟的解釋是“由于中國宏觀經(jīng)濟增長速度放緩、競爭環(huán)境加劇以及用戶流量從PC端到移動端的持續(xù)轉(zhuǎn)移,造成了品牌廣告收入面臨挑戰(zhàn)”。但在業(yè)界人士看來,人人網(wǎng)的業(yè)績跳水與以Facebook為首的整個社交網(wǎng)絡(luò)集體“過冬”有著最直接的因果關(guān)系。

Facebook自今年5月IPO以來,公司市值因股價下跌迄今已蒸發(fā)了一半多。市值下跌的背后,是整個社交網(wǎng)站面臨著用戶規(guī)模下降、利潤下滑、成本攀升等諸多問題。在國內(nèi),開心網(wǎng)、人人網(wǎng)也都進入了從爆炸式發(fā)展到關(guān)注度暴跌的下降通道。

來自Alexa的數(shù)據(jù)顯示,開心網(wǎng)的每百萬人訪問用戶數(shù)比,從2010年年初的近1.2降到如今的0.26,兩年多時間跌去約78%。

人人網(wǎng)的情況也不容樂觀:除了業(yè)績下滑,曾經(jīng)的大學(xué)生用戶隨著年歲的增長,漸漸失去對人人網(wǎng)交友的興趣。而新一輪的發(fā)展困局,也讓每一個身在“社交”的網(wǎng)站開始思索起突圍之道。

相同的基因

在業(yè)內(nèi)人士看來,人人網(wǎng)選擇SoFi進行投資,緣于二者有著最相近的基因。

根據(jù)美國哥倫比亞廣播公司(CBS)的報道,美國學(xué)生貸款債務(wù)的總額已經(jīng)突破1萬億美元,超過了信用卡債務(wù)和汽車貸款的總量,成為美國第一大債務(wù)市場。SoFi就將自己的目標(biāo)用戶定位為在校大學(xué)生,致力于幫助他們尋求以低于美國聯(lián)邦政府貸款的利息獲得教育貸款的途徑。明年在聯(lián)邦斯·塔福德(Stafford)貸款的利率為6.8%,Direct PLUS大約是7.9%,而私人貸款則高達16%。相比之下,固定利率為6.49%的SoFi相當(dāng)有吸引力,并且,此利率還可以在畢業(yè)后下降到5.99%。到目前為止,SoFi的服務(wù)已經(jīng)覆蓋了78所高校。而人人網(wǎng)主要的用戶群體也是在校學(xué)生。

不僅如此,SoFi還創(chuàng)建了一個社交平臺,并且通過與校友投資者建立良好的社會和經(jīng)濟關(guān)系來保證借款人的質(zhì)量。人人網(wǎng)的社交屬性也讓雙方在這一點上形成默契。因此,人人網(wǎng)企圖將SoFi P2P的商務(wù)模式移植過來的想法聽起來就順理成章了。

P2P模式起源于英國,其業(yè)務(wù)模式是使具有閑置資金的個人與有貸款需求的個人或企業(yè),在線上通過平臺自行配對,也就是俗稱的“人人貸”。而作為撮合借貸雙方達成一致的報酬,平臺公司從中收取一定的傭金。

在歐美等發(fā)達國家,P2P的商務(wù)模式相當(dāng)成熟。比如英國的Zopa公司,目前約有50萬會員。在美國,P2P借貸平臺Prosper更是擁有超過98萬的會員。這樣成熟的市場環(huán)境讓SoFi也備受資本市場的青睞。而據(jù)了解,除人人網(wǎng)的投資外,SoFi的投資者還包括風(fēng)險投資公司center Ventures和DCM。在最新一輪融資中,SoFi稱融資金額達到7720萬美元。SoFi方面就在近期宣布:目前他們已經(jīng)收到了超過6000萬美元的貸款申請,并有望在2012年超過2億美元。

南橘北枳

在美國市場上,有觀點認(rèn)為“人人貸”的未來“錢景”相當(dāng)值得期待。然而,不少業(yè)內(nèi)人士提醒,P2P的商務(wù)模式在國內(nèi)還面臨著諸多的問題,人人網(wǎng)如果原封不動地將其移植過來,恐怕會遭遇南橘北枳的尷尬現(xiàn)實。

首先是來自政策層面的考量。去年8月,銀監(jiān)會頒布了《人人貸有關(guān)風(fēng)險提示的通知》,有關(guān)方面指出:由于行業(yè)門檻低,且沒有強有力的外部監(jiān)管,“人人貸”中介機構(gòu)有可能突破資金不進賬戶的底線,演變?yōu)槲沾婵?、發(fā)放貸款的非法金融機構(gòu),甚至變成非法集資。一時間,所有“人人貸”中介機構(gòu)被一片質(zhì)疑之聲包圍。同時,“人人貸”監(jiān)管機構(gòu)缺失,政策落實無力的諸多問題也隨之浮出水面。社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛就擔(dān)憂地表示:“雖然當(dāng)前P2P貸款平臺的市場基礎(chǔ)是存在的,但其既在監(jiān)管之外,也不受信貸調(diào)控的限制?！?/p>

此外,P2P商務(wù)模式本身存在的風(fēng)險也屢屢被業(yè)內(nèi)人士提及。P2P的模式為撮合借款人和貸款人的資金匹配,操作中涉及債權(quán)轉(zhuǎn)讓和擔(dān)保等,但第三方管理機構(gòu)是否具有風(fēng)險管控能力,以及是否跨界進行金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)是最大的風(fēng)險點。并且,國內(nèi)的信用體系還不像國外那么完善,這讓借貸雙方都面臨著較多的不確定性。

正是這些硬傷讓北京金輝嘉業(yè)移動互聯(lián)網(wǎng)項目高級經(jīng)理李文憲對人人網(wǎng)投資SoFi并不看好:“雖然目前小額貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展在美國和英國市場已相對成熟,但人人是否能夠?qū)⒊墒斓慕?jīng)驗和模式引進國內(nèi)還是未知數(shù)。”在他眼里,人人在高校社交市場的地位優(yōu)勢明顯,但能否不與國家政策沖突,同時又讓國內(nèi)家長、學(xué)生接受這種教育投資理念,它將面臨不小的挑戰(zhàn)。