崔陽

摘要：證券市場是社會主義市場經(jīng)濟(jì)的重要一個組成部分，但它在中國屬于發(fā)展階段，仍有一些問題需要解決。各大學(xué)本科也紛紛開設(shè)了證券市場課程，且在授課當(dāng)中幾乎都面臨過這樣或那樣的問題。探討如何講好此課程，內(nèi)容包括證券市場的特征、教材和教學(xué)特征、授課當(dāng)中面臨過的問題及其解決。

關(guān)鍵詞：證券市場；證券市場課程；教學(xué)

中圖分類號：G642.4 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號：1673-291X（2012）20-0266-02

自改革開放、搞社會主義市場經(jīng)濟(jì)以來，很多大學(xué)本科都開設(shè)了《證券市場》課程，而且在教學(xué)當(dāng)中都面臨過這樣或那樣的困難。因此，筆者結(jié)合自己8年對《證券市場》課程的教學(xué)經(jīng)驗，與大家探討如何講好這門課程。

一、證券市場特征

經(jīng)過多年教學(xué)與研究，筆者如下歸納對證券市場的特征。

1.虛擬性

證券屬于虛擬資本。所謂虛擬資本是指那些既依賴于現(xiàn)實資本存在，又獨(dú)立于現(xiàn)實資本之外的，而且能給持有者帶來一定的收益的，如股票、債券、各類期貨合約等有價證券。這些虛擬資本，之所以帶有虛擬性，是因為他們獨(dú)立于實體資本，各自有自己的市場和價格，其價格往往取決于預(yù)期價值，而這預(yù)期價值往往受諸多因素影響，如經(jīng)濟(jì)、政治、軍事、突發(fā)事件、自然災(zāi)害、投資心理等各種因素，因此，時刻處于漂浮不定的狀態(tài)，不好預(yù)測，而且讓投資人時刻處于對未來證券價格的想象中，也因此具有濃厚的虛擬性。

2.誘惑性

證券價格時刻處于動蕩中，獲得交易差價有時候能獲得豐厚的收益，一些人能獲得比現(xiàn)實生活中從事經(jīng)濟(jì)活動所能獲得的收益高得多的收益，尤其是能碰上暴利行情所能獲得收益幾乎是某些人工作幾年才能獲得的收益。而證券市場現(xiàn)實交易運(yùn)行中能夠獲得暴利的機(jī)會還是少有的，但這種偶爾有的獲得暴利的例子，成為典型例子，往往極強(qiáng)地誘惑著想投資于證券獲得高收益的人們，甚至能誘惑投資失敗的人為彌補(bǔ)損失或扭虧為盈的目的再次投資于證券。這種誘惑性，在市場體系中的其他各類子市場很難比擬。

3.風(fēng)險性與收益性

由于證券價格受影響的因素太多，特別是股票和各種期貨合約，而且證券定價上實行集合競價形式，因此，證券價格時刻處于波動當(dāng)中，也因此證券市場具有濃厚的風(fēng)險性。由于投資者投資資金時刻有縮水、虧損的風(fēng)險，因此，證券投資也叫風(fēng)險投資。

由于證券可以分紅、派息，如股票、債券、基金等，而且都有自己相對獨(dú)立的市場，抓好機(jī)會還能獲得交易差價，因此，證券市場上投資又有具有收益性的特點。

4.知識的綜合性

不管是股票、債券、各類期貨合約等證券，都是依賴于現(xiàn)實資本而存在的，因此，從事證券投資需要綜合性知識。尤其是投資風(fēng)險大的股票和各類期貨合約，其投資需要方方面面的知識，如證券的供給與需求、國內(nèi)政治經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、財務(wù)、管理；經(jīng)濟(jì)全球化時代還得有國際政治經(jīng)濟(jì)知識，還得有穩(wěn)定的心態(tài)等。能全部掌握這些知識，幾乎是不可能的?，F(xiàn)實中，各方面知識再豐富、經(jīng)驗再豐富的人，也因漏過一兩個因素，而投資失敗的例子多得是。但在成熟的證券市場上，掌握好主要影響證券價格的大部分因素，投資成功的比例往往高于各類知識欠豐富的人。

5.實踐性

許多參與過與現(xiàn)實證券市場同步的模擬交易后，參與實際投資行為的人們共同的感想是——模擬交易與現(xiàn)實交易幾乎完全不一樣。筆者認(rèn)為這是投資心態(tài)作怪，好比是做拓展運(yùn)動中走過的斷鐵條橋，平地上任何人都能輕松跨走過地上擺的窄鐵條，但在高空中帶著安全帶搖搖晃晃著才能過斷鐵條橋。實際證券交易中證券價格體現(xiàn)的是預(yù)期收益，受影響是諸多方面的，集合競價形式的價格形成機(jī)制，更決定了其價格的時刻波動，這往往導(dǎo)致投資者因切身利益的損益預(yù)期，心態(tài)也跟著漂浮不定，往往導(dǎo)致的是投資行為的不理性。這樣，證券投資行為需要經(jīng)過實踐，培養(yǎng)穩(wěn)定的心態(tài)、理性的判斷。

二、證券市場教材及教學(xué)特征

自證券市場籌備、建立到現(xiàn)在，經(jīng)過有關(guān)部門和不少學(xué)者的不斷努力，證券市場教材及相關(guān)書籍正在不斷豐富完善著，如證券市場、股票市場、期貨市場、證券投資學(xué)等等書籍。對當(dāng)前證券市場類教材及相關(guān)書籍特點，簡單歸納為如下。

1.簡單概述性和各自的相對側(cè)重點

《證券市場》這門課程內(nèi)容主要包括各類證券以及其市場，如股票市場、債券市場、衍生工具、證券市場的參與者和監(jiān)管等?！蹲C券市場》這門課程選教材不好選，因為各個教材都有概述性和各自的側(cè)重點，相對不是那么全面，所以筆者采用了以人民大學(xué)吳曉求教授編的《證券市場概論》教材為基礎(chǔ)，結(jié)合其他參考資料及實例，相對豐富了講授內(nèi)容。

2.實踐性相對不夠

證券市場概述類教材也好，其他證券投資類教材，如上所述，大部分教材都具有相對概述性和自己的相對側(cè)重點特征，也因此具有了實踐性相對不夠的特點。所以，不少書籍顯得實踐性相對差一些，使得初次接觸證券市場的人不好理解；有些證券投資類教材強(qiáng)調(diào)技術(shù)圖形多，但幾乎都沒說明為什么會有這種圖形，對那么多的影響證券價格的因素，只簡單大塊兒地描述等。

3.教學(xué)具有綜合專業(yè)知識性

由于證券具有虛擬性，而且依賴于現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)生活而存在，影響其價格的波動因素是方方面面的。市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行看，經(jīng)濟(jì)行為一般圍繞政府、企業(yè)、居民之間進(jìn)行，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球化時代，還得包括國際政治經(jīng)濟(jì)。他們之間，還以市場機(jī)制調(diào)節(jié)著關(guān)系，況且，大的市場經(jīng)濟(jì)下，還有很多子市場，如行業(yè)市場、特殊市場，等等，因此，相互關(guān)系復(fù)雜多變。因此，證券市場教學(xué)具有綜合學(xué)生以前所學(xué)的專業(yè)知識和其他知識的一面，等于回顧所學(xué)知識，并綜合運(yùn)用各種知識，鞏固知識，進(jìn)而更好地掌握專業(yè)知識和相關(guān)知識的綜合運(yùn)用。

三、大學(xué)本科《證券市場》課程教學(xué)當(dāng)中存在的問題及問題的解決

經(jīng)過8年的教學(xué)經(jīng)驗，筆者發(fā)現(xiàn)如下幾個問題后；經(jīng)過研究，當(dāng)前基本解決了這些存在問題。

1.開課初期，學(xué)生心態(tài)不穩(wěn)

由于證券市場具有極富誘惑力的特點，學(xué)生極力想知道如何才能參與證券投資并掙大錢，并不關(guān)心其能力與投資風(fēng)險，好像學(xué)了這門課，就能參與實際投資，并能得心應(yīng)手地玩轉(zhuǎn)證券市場似的。因此，開課學(xué)期初總有些學(xué)生直接問實際投資技巧，好像投資證券有絕對的技巧似的。當(dāng)然，不僅是活波的大學(xué)生，眾多剛參與證券投資的人，幾乎都具有這種心態(tài)，也就是自認(rèn)為想當(dāng)然成為證券投資中占比例不高的贏家，而不是失敗者。筆者就給他們講，很多研究過證券市場的學(xué)者和經(jīng)驗豐富的投資者對證券投資的共同感想是——證券投資沒有絕對的規(guī)律，只有相對規(guī)律，相信有絕對規(guī)律的想法是不可取的，再講些股票市場中雙頂和雙底圖形的轉(zhuǎn)換等例子，證明其相對不規(guī)則性。這樣，使學(xué)生心態(tài)冷靜下來了。

2.教師需要實際研究

在前面講過當(dāng)前的各類證券市場相關(guān)教材實踐性相對不夠，而且理論相對占很大比重，因此，教員要講這門課程，需要實際的研究，積累證券市場實際運(yùn)行知識。如筆者在一開始授課當(dāng)中，遇到一些不好理解的問題，講著講著好像教學(xué)生賭搏似的，尤其是談股票技術(shù)圖的時候。所以，經(jīng)過實際分析研究后，講課的時候講些常見的價格趨勢，也就是股市的三個基本趨勢——牛市、熊市、震蕩市，再講些影響證券供給與需求引起的典型的技術(shù)圖，最后，附加講證券投資沒有絕對規(guī)律，只有相對規(guī)律。這樣，使學(xué)生既理解了典型圖例，又領(lǐng)悟到證券投資的風(fēng)險性，課就講的順了一些。

3.需要學(xué)生?；仡欓_課前所學(xué)專業(yè)知識

前面談過證券市場這門課程教學(xué)需要綜合專業(yè)知識特點，但由于學(xué)生課程相對多，有些專業(yè)知識不是牢固，而且很多大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)教材理論性內(nèi)容占得多，講課的時候有些學(xué)生不好理解。因此，需要學(xué)生課后自主復(fù)習(xí)低年級所學(xué)的專業(yè)知識，做好學(xué)好這門課的準(zhǔn)備。當(dāng)然，教員也要頻頻地給學(xué)生講授他們以前所學(xué)的知識。這樣，這門課結(jié)束后，既認(rèn)真聽課、又自己利用課余時間復(fù)習(xí)的學(xué)生長知識快、能構(gòu)建自己相對實際性的專業(yè)知識結(jié)構(gòu)，相對加強(qiáng)了證券投資自主分析能力。當(dāng)然，由于證券投資虛擬性、風(fēng)險性特點，只單單學(xué)這門課后成為成功投資客是不可能的，還需要畢業(yè)后的實踐，再長知識。

四、總結(jié)

由于證券市場的虛擬性、風(fēng)險性、各種知識的綜合運(yùn)用性等特征，再加上證券市場類教材還需進(jìn)一步完善，加深了教員講授《證券市場》課程的難度，影響講此課程的效果。要講好大學(xué)本科《證券市場》課程，根據(jù)經(jīng)驗，現(xiàn)總結(jié)如下：

1.教員一定要理解好證券市場的各特征，并研究其實際運(yùn)行。

2.多參考證券市場的相關(guān)教材，彌補(bǔ)單一教材的不足點。

3.最好重點講好證券市場運(yùn)行原理，而不是重點講實際投資。因為，基本原理是基礎(chǔ)，實際投資是各種理論知識的運(yùn)用。

4.壓一壓因證券市場具有的極大誘惑力而引起的學(xué)生浮躁心態(tài)，使學(xué)生以冷靜心態(tài)面對授課，提高教學(xué)效果。

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[責(zé)任編輯高惠琦]