萌生

表面看這是一筆成功的T類交易，但我的內(nèi)心好像一點(diǎn)也不平靜，第二次買入青青稞酒（002646）總有種不安的情緒，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有了初次買入時(shí)的那種坦然。說(shuō)實(shí)話，行動(dòng)可以欺騙自己，直覺(jué)卻是戰(zhàn)勝市場(chǎng)永恒的法寶，沒(méi)有任何東西所能夠替代。我知道自己在很多時(shí)候往往會(huì)做出很多言不由衷的事情，而如此錯(cuò)誤的概率往往也會(huì)很大，但這又是本能，不是以自身的意志為轉(zhuǎn)移。

當(dāng)做錯(cuò)了事情之后，才知道這樣的事情是錯(cuò)的，本不該做，可是又做了，這基本成為了司空見(jiàn)慣。在賣出維維股份（600300）的過(guò)程中，酒類股的頹勢(shì)基本已經(jīng)顯現(xiàn)，盡管龍頭酒鬼酒（000799）很強(qiáng)勢(shì)，可是當(dāng)它上漲的時(shí)候其他的白酒股不跟，那么孤家寡人的角色是難以充當(dāng)?shù)?，后續(xù)在其他酒的下挫中，龍頭倒下只是時(shí)間問(wèn)題，這一切幾乎在我的預(yù)期之中。在錯(cuò)誤之中，我已經(jīng)做好了最壞打算，如果未來(lái)上證指數(shù)破了2132點(diǎn)，青青稞酒出現(xiàn)大陰時(shí)，我必然快速斬倉(cāng)。

在這種現(xiàn)象還沒(méi)有出現(xiàn)之前，市場(chǎng)的答案開(kāi)始浮出水面，2012年7月16日當(dāng)上證指數(shù)面臨破位2150點(diǎn)的關(guān)口之時(shí)，深圳市場(chǎng)跌停的個(gè)股數(shù)量達(dá)到了100多只，上海市場(chǎng)也有接近20多只，在這些瘋狂殺跌的品種中，我看到的不僅僅是那些業(yè)績(jī)不好的公司，有些業(yè)績(jī)好的品種也邁入了殺跌行列，這一切恰恰與我的預(yù)期相吻合，如果未來(lái)破位2132點(diǎn)，市場(chǎng)的游戲規(guī)則可能就亂了，資金不再將防御和業(yè)績(jī)看成是買入的依據(jù)，只要累計(jì)了大漲幅都應(yīng)該下跌，這恐怕會(huì)成為最終的共識(shí)。

這種模式并不少見(jiàn)，上證指數(shù)998點(diǎn)和1664點(diǎn)都曾有這樣的現(xiàn)象，就是因?yàn)槲翌A(yù)期到了，所以才對(duì)未來(lái)的買入品種顯得很謹(jǐn)慎，2012年7月13日看著伊力特（600197）和紫鑫藥業(yè)（002118）走勢(shì)較為強(qiáng)勁時(shí)，買入的信心卻并不足，暫且只當(dāng)為了觀察的品種，我知道在市場(chǎng)失去了游戲規(guī)則的時(shí)候，也就是變成了無(wú)效市場(chǎng)時(shí)，最好的策略就是觀望，從這一點(diǎn)出發(fā)，在2012年7月16日盤(pán)中我以32元賣出了廣州藥業(yè)（600332）。

雖然在很多人看來(lái)持有這樣的品種很幸福，不過(guò)我卻沒(méi)有絲毫的快感，我只相信大家好才是真的好，在市場(chǎng)一路下滑的過(guò)程中，買入任何的強(qiáng)勢(shì)品種賺取得利潤(rùn)無(wú)益于刀口舔血，說(shuō)不好哪天會(huì)全部吐了回去，甚至?xí)r個(gè)底朝天，這樣的事情目前沒(méi)有在我身上發(fā)生，不等于未來(lái)不會(huì)發(fā)生，我從來(lái)沒(méi)有想著要看別人的笑話，而是想著自己哪天會(huì)被笑話。

顯然，對(duì)在廣州藥業(yè)上賺取的利潤(rùn)有些輕描淡寫(xiě)，這不是我想要的低調(diào)，而是實(shí)在沒(méi)有什么理由可說(shuō)，我只知道這是只人氣股，資金的流動(dòng)性好，加上市場(chǎng)對(duì)王老吉的認(rèn)可，以及在我看好的那天日K線形態(tài)上出現(xiàn)了明顯的兩陽(yáng)夾一陰（2012年7月13日看好伊力特的理由也是如此），均線系統(tǒng)成多頭排列之勢(shì)，才大膽買入的，換句話說(shuō)，技術(shù)的味道更為濃厚，并非是對(duì)這家公司的詳細(xì)了解。

我不知道的東西肯定有人知道，而且還會(huì)讓我被動(dòng)知道，這種事情連我自己都覺(jué)得不可思議。離開(kāi)公司后很少與天兒有過(guò)電話聯(lián)系，但在QQ上我們的交流卻始終沒(méi)有斷過(guò)，這天她莫名其妙的給我發(fā)來(lái)了廣州藥業(yè)的股票代碼，我隨口就說(shuō)，“今天剛剛賣出！”

她使出了一個(gè)無(wú)語(yǔ)的表情，“短期看老師有可能賣對(duì)，從中期的角度講賣錯(cuò)了?！?/p>

我呵呵大笑：“難道你真的以為它會(huì)如網(wǎng)絡(luò)上所說(shuō)的到達(dá)50元？”

“這個(gè)我不知道，不過(guò)有一點(diǎn)可以確認(rèn)，這只個(gè)股有很多與眾不同的地方。老師是專業(yè)出身應(yīng)該知道，一家公司的市值反映的是這家企業(yè)的資產(chǎn)，而企業(yè)最大的資產(chǎn)往往是其品牌價(jià)值，國(guó)際上一些知名企業(yè)有這樣的慣例，市值一般是其中品牌價(jià)值的三到十倍。目前可口可樂(lè)品牌價(jià)值670億美元，市值1700億元；茅臺(tái)的品牌價(jià)值640億人民幣，市值2722億人民幣；片仔癀品牌價(jià)值10億人民幣，市值160億人民幣。王老吉的品牌價(jià)值1080億人民幣，那么廣州藥業(yè)的理論市值也應(yīng)該是3000億人民幣，而現(xiàn)在其市值只有255億，期間相差接近10倍的空間，這就是促使股價(jià)上漲的核心動(dòng)力。”

我興奮的回復(fù)道：“這樣的推敲很有意義，怪不得股價(jià)漲的如此之兇猛，實(shí)際上就是對(duì)品牌價(jià)值的一種預(yù)期重估過(guò)程，還有除了廣州藥業(yè)外，市場(chǎng)上的其他品牌中藥類公司也漲勢(shì)如鴻，就是對(duì)自主定價(jià)所帶來(lái)的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的一種看好，比如同仁堂（600085）、九芝堂（000989）、片仔癀（600436）和全聚德（002186）等?！?/p>

“對(duì)了，老師有空的時(shí)候看看恒順醋業(yè)（600305）?！?/p>

我隨即告訴了天兒：“這樣的虧損公司看著有意義嗎？”

天兒笑而不語(yǔ)，只是在窗口上給我打出了一長(zhǎng)串的省略號(hào)，我沒(méi)有過(guò)多的去追問(wèn)，趕快打開(kāi)了與其相關(guān)的部分報(bào)告閱讀了起來(lái)，還別說(shuō)，這個(gè)過(guò)程中我真發(fā)現(xiàn)了一些可用的線索，這家公司12年前上市，如今12年過(guò)去了股價(jià)基本還是原地踏步，跟九芝堂的前身一樣，在快速消費(fèi)品行業(yè)品牌的美譽(yù)度極高，只是遇到了混帳的管理人，推行了把雞蛋放在不同籃子的多元化發(fā)展，在主營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)的情形下，可是年底一算帳卻還是虧的，公司在2012年6月28日公告說(shuō)董事長(zhǎng)年滿60歲離職，這對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)可能面臨著轉(zhuǎn)折，就跟九芝堂一樣，魏東去世公司的發(fā)展進(jìn)行重大調(diào)整，股價(jià)也應(yīng)聲出現(xiàn)上漲，那么這次恒順的葉有偉走后會(huì)不會(huì)給經(jīng)營(yíng)上帶來(lái)重大轉(zhuǎn)變呢，我不知道，但從股價(jià)的日K線形態(tài)看從2012年6月28日之后放量上漲跡象明顯，而且市場(chǎng)對(duì)其關(guān)注的力度在逐漸加大。

更重要的是我還發(fā)現(xiàn)，恒順現(xiàn)在擁有的是28億的負(fù)債和33億的資產(chǎn)，總市值18億。那么5億的資產(chǎn)給予18億的估值是不是合理呢？我的估計(jì)現(xiàn)在就是出資80億也買不到。因?yàn)槠放剖怯袃r(jià)值的，而存在170年的品牌價(jià)值一旦發(fā)掘出來(lái)將會(huì)呈爆發(fā)式增長(zhǎng)。聽(tīng)說(shuō)鎮(zhèn)江市委市政府已經(jīng)開(kāi)始對(duì)恒順的不良資產(chǎn)進(jìn)行清理，限期剝離，恒順新的管理層已經(jīng)產(chǎn)生。

這會(huì)不會(huì)是第二個(gè)廣州藥業(yè)呢，如果從其品牌的屬性上去理解，我相信恒順未來(lái)的價(jià)值可能更大，王老吉可以不喝或者少喝，醋是人們?nèi)粘１仨毜纳钣闷?，其廣泛程度值得預(yù)期，只是在現(xiàn)今階段，要緊密關(guān)注上市公司的任何公告，力圖在公司治理方面出現(xiàn)拐點(diǎn)時(shí)，盤(pán)口也出現(xiàn)明確信號(hào)時(shí)堅(jiān)決買進(jìn)才是。

本周操盤(pán)總結(jié)（附表格）：相對(duì)過(guò)去幾周，上證指數(shù)在即將接觸到2132點(diǎn)時(shí)盤(pán)口的活躍度明顯增強(qiáng)，上海本地股由于國(guó)資委整合的消息引發(fā)個(gè)別品種的連續(xù)漲停，不過(guò)這仍然屬于題材性炒作，其后的效應(yīng)會(huì)不會(huì)復(fù)制鐵路股的一路陰跌，現(xiàn)在誰(shuí)也不好說(shuō)，從這一點(diǎn)看對(duì)市場(chǎng)的人氣帶動(dòng)非常有限，這樣大盤(pán)未來(lái)會(huì)繼續(xù)震蕩，最終的結(jié)果是盤(pán)出底部還是要繼續(xù)向下尋求支撐，目前仍然難以定論，不好的是周線圖上又收出了帶下影線的小陰線，這說(shuō)明指數(shù)在接觸到接近2132點(diǎn)時(shí)產(chǎn)生的反彈抵抗的意味較為濃厚，僅從這一技術(shù)特征定論，大盤(pán)未來(lái)還需要進(jìn)一步下探，只有徹底消滅了多頭方可迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。

在市場(chǎng)走勢(shì)面臨變數(shù)之時(shí)，操作上主要以賣出為主，清倉(cāng)了廣州藥業(yè)（600332）之后，2012年7月17日在30.68元也止損了青青稞酒（002646），接下來(lái)采取了觀望的態(tài)度，未來(lái)會(huì)根據(jù)市場(chǎng)熱點(diǎn)變化重新調(diào)整思路，適當(dāng)時(shí)候繼續(xù)買入業(yè)績(jī)出現(xiàn)拐點(diǎn)的優(yōu)質(zhì)公司。

下周計(jì)劃買入品種：紫鑫藥業(yè)（002118）、九芝堂（000989）和中國(guó)國(guó)旅（601888）等。