黃翊

本周前期市場(chǎng)走勢(shì)羸弱，周五大盤出現(xiàn)反彈，但在寬帶中國(guó)及奧運(yùn)會(huì)召開等政策和事件驅(qū)動(dòng)下，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)中報(bào)的視頻、游戲及傳媒類板塊近期走勢(shì)強(qiáng)勁，其中創(chuàng)業(yè)板的朗瑪信息、掌趣科技、華策影視出現(xiàn)大幅上漲，移動(dòng)終端配件股長(zhǎng)信科技、長(zhǎng)盈精密、萊寶高科被主力再次大幅拉升，是近期難得的一個(gè)熱點(diǎn)；另外互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)平臺(tái)服務(wù)提供商網(wǎng)宿科技7月30日公布半年報(bào)：上半年?duì)I收同比增長(zhǎng)51.7％；歸屬于母公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)78.7%，超出市場(chǎng)預(yù)期，本周股價(jià)也出現(xiàn)大幅上漲，未來仍值得關(guān)注。本期我重點(diǎn)就處在爆發(fā)性增長(zhǎng)前夜的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)板塊中的投資機(jī)會(huì)做個(gè)重點(diǎn)分析。

2012年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)用戶量突破5億大關(guān)；2012年中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)民數(shù)量預(yù)計(jì)將達(dá)4.51億；隨著“寬帶中國(guó)”的實(shí)施、“三網(wǎng)合一”、“云計(jì)算”、“物聯(lián)網(wǎng)”這些新概念的層出不窮與完善，2012年中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)有望高速發(fā)展。從未來發(fā)展趨勢(shì)看，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)有望代替?zhèn)鹘y(tǒng)的電腦上網(wǎng)，成為互聯(lián)網(wǎng)主流，相比十年前的互聯(lián)網(wǎng)，現(xiàn)在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的流量發(fā)展趨勢(shì)跟十年前的互聯(lián)網(wǎng)基本上如出一轍，在過去的十年間是互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行了爆發(fā)式增長(zhǎng)的十年，未來的十年將會(huì)是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)爆發(fā)增長(zhǎng)的時(shí)期。

作為投資者我們最關(guān)心的是在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)爆發(fā)增長(zhǎng)的時(shí)期，哪些子行業(yè)和個(gè)股或企業(yè)有望分享這種成長(zhǎng)并脫穎而出。

從移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的角度來看，未來業(yè)績(jī)的釋放有望從寬帶建設(shè)——網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)平臺(tái)——移動(dòng)終端——門戶及增值服務(wù)——內(nèi)容及應(yīng)用，這樣從上游逐步向下游傳導(dǎo)。

從今年的中報(bào)業(yè)績(jī)看，手機(jī)電視領(lǐng)域的百視通、樂視網(wǎng)，手機(jī)游戲領(lǐng)域的掌趣科技、北緯通信，手機(jī)交友領(lǐng)域的朗瑪信息及順網(wǎng)科技等品種都出現(xiàn)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，部分上市公司更出現(xiàn)了季度業(yè)績(jī)的環(huán)比強(qiáng)勁增長(zhǎng)。從近期的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用趨勢(shì)看，手機(jī)視頻增長(zhǎng)迅速，百視通與華誼兄弟和印尼電信簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，并與央視國(guó)際CNTV組建合資公司，公司擁有IPTV、互聯(lián)網(wǎng)電視、手機(jī)電視和網(wǎng)絡(luò)視頻的全終端全渠道業(yè)務(wù)，未來成長(zhǎng)確定，可逢低關(guān)注。

從移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈未來的發(fā)展趨勢(shì)來看，與互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展趨勢(shì)有很多相似之處，門戶、內(nèi)容等下游輕資產(chǎn)類龍頭股未來的業(yè)績(jī)彈性和發(fā)展空間有望遠(yuǎn)超于上游的設(shè)備網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)等硬件提供商和集成商，其中有核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)投資者可重點(diǎn)布局。

從移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈看，內(nèi)容為王從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)律之一，影視及游戲制作的龍頭股未來將是行業(yè)爆發(fā)性增長(zhǎng)的主要獲利者，其中華誼兄弟是影視制作的龍頭之一，中報(bào)有望大幅增長(zhǎng)，中長(zhǎng)線可重點(diǎn)布局，新文化、華策影視作為從事影視劇的制作、發(fā)行及衍生業(yè)務(wù)中期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)強(qiáng)勁，也可逢低關(guān)注。

對(duì)于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司而言，發(fā)展?jié)摿陀Ｊ礁匾?，中長(zhǎng)期看好移動(dòng)互聯(lián)的增值服務(wù)類公司，如手機(jī)交友、移動(dòng)電子商務(wù)、手機(jī)支付、手機(jī)游戲等品種發(fā)展?jié)摿薮?，業(yè)績(jī)彈性也較大，“小公司大市場(chǎng)”仍是我們挖掘潛力股的核心思路之一。北緯通信是業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的移動(dòng)數(shù)據(jù)增值服務(wù)提供商之一，業(yè)績(jī)拐點(diǎn)正在呈現(xiàn)，也可逢低吸納。

智能終端的大規(guī)模需求，特別是蘋果手機(jī)的熱賣，帶動(dòng)了相關(guān)配件供應(yīng)商，歌爾聲學(xué)、長(zhǎng)盈精密等業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定，下半年業(yè)績(jī)有望保持高增長(zhǎng)，也可關(guān)注。

從技術(shù)上看中小板指數(shù)周二跌破4200點(diǎn)后，呈現(xiàn)逐步反彈態(tài)勢(shì)，未來在4400點(diǎn)附近有較大壓力，在周五出現(xiàn)反彈后，下周前期反彈有望持續(xù)，后半周震蕩可能性大。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周一周二出現(xiàn)調(diào)整，部分強(qiáng)勢(shì)股出現(xiàn)補(bǔ)跌，后半周出現(xiàn)反彈，周五反彈力度為各板塊之首，一舉放量突破五天和十天均線，下周持續(xù)反彈的可能性大，阻力位在750點(diǎn)附近，策略上對(duì)中報(bào)業(yè)績(jī)較好前期又有補(bǔ)跌的績(jī)優(yōu)股可重點(diǎn)關(guān)注。

從市場(chǎng)活躍度看，創(chuàng)業(yè)板仍是發(fā)掘未來牛股的重要來源之一，由于部分行業(yè)成長(zhǎng)穩(wěn)定，部分績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股經(jīng)過補(bǔ)跌后，估值和技術(shù)指標(biāo)都得好修正，除上面所提的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)個(gè)股外，津膜科技、宏大爆破等中報(bào)績(jī)優(yōu)股仍可逢低關(guān)注。