孫忠

“不破不立”的股訓(xùn)，似乎再一次證明了規(guī)律的有效性。周一上證指數(shù)跌破了2100點(diǎn)后探底回升，市場掀起了一波帶量的反彈行情。但是我們只能把它定性為技術(shù)性的范疇，還不能說真正的趨勢扭轉(zhuǎn)行情的到來。畢竟郭主席提出的所謂的“具有罕見投資價值的藍(lán)籌股”重心還在逐步的下移。銀行股走弱、地產(chǎn)股掉頭、券商股破位、石油股創(chuàng)新低。依照這樣的趨勢，我們不能排除股指還有再創(chuàng)新的可能。于是，各大媒體、各大“磚家”開始掀起了一場“關(guān)于中國股市得救之道”的大討論。

得救源于自醒

每當(dāng)投資者陷入絕望的邊緣的時候，就開始呼吁暫停 IPO。確實，暫停發(fā)行新股，能給市場帶一時的喘息的機(jī)會。但是這絕不是市場化的手段，也不是解決根本問題的一濟(jì)良藥。它只是一只止痛針，并且還會帶來嚴(yán)重的后遺癥。問題的根源，不在于發(fā)不發(fā)新股，而在于投資者自身，在于中國兩千年來傳承下來的傳統(tǒng)文化和傳統(tǒng)觀念。而中國的傳統(tǒng)觀念是救世主的思維，一個“靠”字囊括了一切。在家靠父母、在外靠朋友、下級靠上級、員工靠領(lǐng)導(dǎo)、企業(yè)靠政府。中國股市的誕生就是緣于這個“靠”，當(dāng)年為了解脫國企困難，填補(bǔ)銀行債務(wù)窟窿，而創(chuàng)設(shè)了股市。所以自從它問世之日起就打上了“救世主”的烙印。于是乎，A股市場上了就有退而不死的“活化石”（ST股）、有了靠得救而烏雞變鳳凰的傳奇、有了中國石油等“中”字頭國企大盤上市圈錢。而少見像蘋果、微軟這樣為投資者帶來收益的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。另一方面，廣大的投資者作投資決策時也是一個“靠”，靠消息、靠內(nèi)募、靠“磚家”、靠政府、靠喊“藍(lán)籌有罕見的投資價值”的股評家，期望救世主思維，從骨子里就滲透著等待被救的判斷體系。

其實世上沒有什么救世主，要真有什么救世主，那自己就是自己的救世主。中國股市的得救在于自醒，要從以救助國企融資為服務(wù)的融資市場，轉(zhuǎn)換成以投資者為服務(wù)的投資市場；要從保護(hù)大股東利益的市場，轉(zhuǎn)換成偏向中小投資者利益的市場；要從政府定價體系的市場轉(zhuǎn)換成市場定價體系的市場。投資者的得救也在于自醒，在投資決策時，要尊重市場規(guī)律，不要靠消息、靠內(nèi)募、靠“磚”家，更不能躺在那里等待救世主的出現(xiàn)。要全心的沉下去研究基本面，發(fā)掘個股中有價值的東西，并長期跟蹤。同時，要運(yùn)用法律的武器，啟動集體訴訟機(jī)制保護(hù)自己的合法權(quán)益。

自救才能得救

回到盤面上來，上證指數(shù)連創(chuàng)新底，銀行、地產(chǎn)、券商、石油走弱，市場重心下移，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)筑底完成，再創(chuàng)新高，主力資金已經(jīng)明顯轉(zhuǎn)移。此時，投資者不應(yīng)該在等待什么救世主，而順應(yīng)這種市場的規(guī)律，發(fā)掘市場分化中帶來的結(jié)構(gòu)性機(jī)會，只有這樣自救才能得救。

首先，創(chuàng)業(yè)板自2010年6月1日創(chuàng)設(shè)起，一路下跌，最大跌幅已經(jīng)達(dá)到46.68%,幾乎腰斬。而很多創(chuàng)業(yè)板個股跌幅更是巨大，如堅瑞消防從55元跌到9元、跌幅80.8%、海普瑞從92元跌到20元，跌幅76%等等。很顯然，創(chuàng)業(yè)板整體的估值水平已經(jīng)到了歷史低位。當(dāng)然在這些當(dāng)中也有一些垃圾股面臨著退市的風(fēng)險，但其中肯定也有不少被錯殺了，值得深度挖掘的優(yōu)質(zhì)品種。雖然說不敢堪比蘋果和微軟，但至少也有像茅臺這樣的千年燒酒。這時就需要投資者，在尊重市場客觀規(guī)律的前提下，沉下心來，在一堆黃土中挖掘真正的黃金。一般而言，這樣的黃金品種都有自己與眾不同的亮點(diǎn)，如長盈精密，蘋果的手機(jī)配件供應(yīng)商，因蘋果高成長性，而逆勢上漲。

其次，ST股還有最后一次摘帽的機(jī)會。兩個星期前，上交所就風(fēng)險警示股票交易實施細(xì)則征求意見，繼而引發(fā)ST股連續(xù)三天大跌。時間才過去了兩個星期，ST股又從倒霉蛋變成了幸運(yùn)兒。ST高淘重大重組獲批，連續(xù)5個漲停、ST福日摘帽，連續(xù)兩天漲?！@是一場趕鴨子上架，沒辦法，不由得你加快步伐去想辦法。其實投資者要是明白了這其中的道理，這不失為一次投機(jī)的機(jī)會。像這樣的加快摘帽或重組的機(jī)會，在未來半年的市場中還將會屢次出現(xiàn)，能不能真的得救就看你們自己了。

（作者系深圳市國誠投資咨詢有限公司董事長）