田磊

“這個行業(yè)將發(fā)生翻天覆地的變化，短期基金規(guī)模變動真的沒什么”。在一個小規(guī)模的會議上易方達基金總裁劉曉艷如是說。

近日，伴隨著三季度基金凈值排名的大幅下跌，易方達基金被推到風口浪尖上，然而針對三季度排名的下降，劉曉艷則表示三季度資金凈值的波動主要是基于當前行業(yè)變化的趨勢而進行的一些長遠布局的調(diào)整帶來的。

劉曉艷認為基金行業(yè)正在從壟斷市場向一個完全開放競爭的開放式市場過渡，這個過程也將對基金公司的管理模式以及運作模式提出新的要求，“正是在這樣越來越明確的改變信號下，下半年易方達也一直在做這方面準備的工作，其中包括管理方式以及運作機制方面的調(diào)整，預(yù)計將在11月底初步完成明年徹底實現(xiàn)，希望將來帶給投資者更好的成績”

今年以來，監(jiān)管層不斷喊話并出臺新政，希望基金業(yè)迅速壯大，其中包括放松股東管制，便利民間資本進入基金行業(yè)以及放松基金發(fā)行管制、實現(xiàn)基金產(chǎn)品多通道審核同時推動基金產(chǎn)品從核準制向注冊制轉(zhuǎn)變，另外也拓寬了投資范圍，允許投資于“未通過證券交易所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)、債權(quán)及其他財產(chǎn)權(quán)利”。

劉曉艷表示，基金行業(yè)的變化使得基金將涉足新的業(yè)務(wù)，但新的業(yè)務(wù)卻并非全新的領(lǐng)域，證券公司信托公司以及PE早已積累了豐富的經(jīng)驗，因此在未來的業(yè)務(wù)中基金公司經(jīng)驗的積累以及運營機制是否能夠與這些市場主體去競爭或者是否能吸引到更好的人才都是很大的問題。

“未來伴隨投資的多元化，PE投資沒有平臺對數(shù)據(jù)統(tǒng)計因此無法每日計價，那時基金規(guī)模將不再是焦點了”劉曉艷說。實際上，針對行業(yè)的變化，易方達已經(jīng)早已開始了籌備工作，據(jù)記者了解，今年下半年易方達人事方面的調(diào)整已經(jīng)啟動，人員構(gòu)成上增加了很多新鮮血液，其中涉及到每一只基金至少配備一個基金經(jīng)理，同時要求每位基金經(jīng)理大比例的持有各自負責的基金，“我們要求每一位基金經(jīng)理都能與基民共盈虧”易方達方面表示。

與此同時，除了長遠布局帶來的人事調(diào)整過渡期，貨幣資金的贖回以及理財產(chǎn)品的空缺也導(dǎo)致了三季度易方達凈值下滑，“因為三季度沒有發(fā)短期理財產(chǎn)品，而且貨幣基金有一些贖回。”當前市場環(huán)境下，短期理財產(chǎn)品成為了影響短期排名最重要的因素，然而與其他基金火爆發(fā)行理財產(chǎn)品來看，易方達卻一直沒有推出自己的產(chǎn)品，易方達方面表示公司接下來將基于收益率高于貨幣資金的投資邏輯，主推1-2個月的理財產(chǎn)品。

實際上，短期理財產(chǎn)品今年以來巨大的發(fā)行量也頗受爭議，因為無論是收益率還是流動性，與貨幣基金相比都不存在任何優(yōu)勢。因此一部分基金通過發(fā)行理財產(chǎn)品追求短期業(yè)績的動機也不免受到質(zhì)疑。

劉曉艷表示易方達一直在尋找短期理財產(chǎn)品的投資價值，最終通過反復(fù)論證認為理論值上相對于7-14天的發(fā)行模式，1-2個月的理財產(chǎn)品將獲得比貨幣基金更高的收益。除了短期理財產(chǎn)品即將推出，第四季度易方達也將推一只貨幣基金。

記者了解到，與其他基金公司不同的是，易方達貨幣基金的持有人結(jié)構(gòu)中，機構(gòu)占比達到70%，個人占比30%，這使得每到月末及年末，機構(gòu)的贖回就會造成易方達基金整體規(guī)模波動。對此，劉曉艷認為從貨幣基金的歷史特點以及產(chǎn)品邏輯來看，更適合大資金的資金規(guī)模，因此并沒有限定貨幣基金的申購額度。但考慮到大額資金帶來的規(guī)模波動，易方達總裁劉曉艷也提出，第四季度將設(shè)立一只專門為個人投資者服務(wù)的貨幣型基金。記者獲悉，該貨幣基金將考慮通過行政性限制申購額度來限制流動性、波動性較大的資金或者通過設(shè)定一定贖回費率的方式來限制大資金的流動。