希臘暫時脫離了ICU（重癥加強護理病房）。她不但要求德國、法國等醫(yī)生為其輸血（歐盟提供1300億歐元的援助），而且也強迫私人債權人為其輸血（即將到期的1770億歐元短期債券票面損失53.5%，并展期10~30年）——雖然這不是自愿的，但是，如果希臘債券徹底違約，債權人可能會血本無歸。

歐債危機迎來了喘息之機，但市場并未因此停止恐慌，因為希臘之后，全球的目光已經(jīng)轉向葡萄牙，它似乎最具“下一個希臘”之相。

重復“沉降螺旋”

3月9日，葡萄牙統(tǒng)計局發(fā)布了2011年GDP數(shù)據(jù)，同比下降1.6%。葡萄牙政府預計2012年其GDP增長率將從-2.8%調降到-3.3%，歐盟認為這一數(shù)據(jù)是-3.5%，而花旗則預測為-5.7%！這簡直就是一年前的希臘。自家政府總是把數(shù)字說得相對樂觀，“近親”歐盟略有調降，第三方機構則更趨悲觀……而事實上的數(shù)字，往往最悲觀。

沒錯，這是一個可怕的沉降螺旋，像是在河流漩渦里掙扎著下降的人。當這些國家債務日漸增高的時候，借債成本隨之增大，不得不壓縮政府借債、收縮開支；但是，政府減少公共開支，勢必引起GDP下降、失業(yè)率上升、工人罷工，稅收也因此減少；在此之后，企業(yè)又不得不進一步增加借債，并進一步推高借債成本……

所以，我們很自然地看到葡萄牙高達13%的國債收益率、高達14%的失業(yè)率、此起彼伏的罷工潮以及政府更迭。更具代表性的是，葡萄牙也像希臘一樣，在不斷出賣企業(yè)以籌措資金。

去年，中國長江三峽集團收購了葡萄牙電力公司（EDP）21%的股份，耗資80億歐元；近期，國家電網(wǎng)將收購葡萄牙國家電網(wǎng)（REN）25%的股權；中石化也與葡萄牙GALP能源達成協(xié)議，收購其在巴西和荷蘭公司30%的股份，耗資51.8億美元……

需要注意的是，EDP和GALP是葡萄牙最大的兩家企業(yè)，2011年收入分別約為190億美元和187億美元。葡萄牙的前兩大企業(yè)已經(jīng)不得不部分或者全部出售股權來為國家和股東償還債務，這是一個國家陷入衰敗的重要標志。

實際上，企業(yè)的衰落是國家衰落的重要前奏。細數(shù)財富全球500強，葡萄牙已經(jīng)沒有一家企業(yè)上榜；即便是福布斯全球2000強，也僅有8家入圍，其中2家還出售了股權。剩下的優(yōu)質企業(yè)，僅僅剩下葡萄牙電信、Sonae零售和葡萄牙商業(yè)銀行等寥寥數(shù)家，均系消費類企業(yè)……葡萄牙與瑞士、荷蘭、瑞典等人口處于同一數(shù)量級，但是優(yōu)質企業(yè)卻有天壤之別，國家競爭力差距可見一斑。

“選美名單”縮水

希臘和葡萄牙面臨的問題，或許將預示著另一個拐點。

全球大約有40個所謂“發(fā)達國家”，近30個在歐洲。發(fā)達國家列表就像一個“選美名單”，進入殊為不易。在二戰(zhàn)之前已經(jīng)實現(xiàn)工業(yè)化的發(fā)達國家?guī)缀鯖]有一個退出這個行列，而二戰(zhàn)之后進入的只有“亞洲四小龍”、以色列，歐洲的捷克、斯洛伐克、愛沙尼亞等少數(shù)數(shù)家，總人口不足10億。

但是，2008年金融危機以來，情況似乎正在發(fā)生變化：希臘、葡萄牙等“發(fā)達國家”似乎正在加速掉出該名單。葡萄牙的人均GDP在2012年只剩下2.25萬美元，正在滑向2萬美元的發(fā)達國家紅線。

沒錯，所謂發(fā)達國家就不應該是一成不變的，一個國家要么具有豐富的人均自然資源，要么具有領先的科技水平，否則沒有理由安享發(fā)達國家的優(yōu)越。既然都不是資源豐盛的阿聯(lián)酋、沙特，看一看希臘、葡萄牙，對比一下瑞士、瑞典，都是歐洲的“中等國家”，但是后者至少都擁有10多家全球500強企業(yè)！

如果按照世界經(jīng)濟論壇2011年發(fā)布的《全球競爭力報告》排序，在142個統(tǒng)計國家和地區(qū)中，葡萄牙位居45位，處于發(fā)達國家邊緣，希臘更是“高居”第90位；而瑞士排第1位、瑞典居第3位。顯然，過去這些年當中，希臘、葡萄牙之類的國家，主要在依靠負債保持發(fā)達國家的消費水平，這種情況難以持續(xù)，完全是虛假繁榮。

從另一面說，雖然有國家可能將退出這一名單，卻未必有國家能夠很快填充。就算是距離比較近的金磚國家、少量東歐國家，距離人均2萬美元的水平還相去甚遠，這也意味著這個“選美名單”可能會縮水。

劉西曼民間學者