文/管克江 紀雙城 段聰聰

國際媒體在2011年底紛紛發(fā)表文章，盤點及展望中國經(jīng)濟前景。外媒不約而同地用到了龍年話題，甚至還有媒體將中國龍比作中國經(jīng)濟的最好象征——騰云駕霧、上行飛躍。但也有媒體認為，中國2012年的經(jīng)濟仍充滿著未知?？傮w來說，有兩種觀點爭執(zhí)不下：悲觀者預(yù)測房價將不斷下跌，貸款形勢惡化，經(jīng)濟遭遇硬著陸；樂觀者則認為，中國將成功實現(xiàn)軟著陸，居民消費將發(fā)揮更具主導(dǎo)性的作用。不管怎樣，國際輿論都承認一點，即中國經(jīng)濟的走向，將是2012年世界經(jīng)濟最具決定作用的因素之一。

歐債威脅中國“龍”

“面對任何一尊中國龍的雕塑，我們都會自然而然想到對中國2012年經(jīng)濟的期待”，《愛爾蘭時報》評論說，2011年對于中國而言是“比較平靜”的一年，但2012年，相信對于這條中國龍來說，將不會繼續(xù)平靜下去，因為全球經(jīng)濟衰退的壓力，通脹和房價等種種問題都會擺在中國面前。

世界最大的共同基金太平洋資產(chǎn)管理公司上周發(fā)表的最新經(jīng)濟展望認為，由于歐債危機和中國經(jīng)濟減速，2012年全球經(jīng)濟增速為1%到1.5%，比預(yù)期減少一個百分點。而麥克拉奇報業(yè)集團的報道稱，經(jīng)濟學(xué)家估計中國經(jīng)濟2011年將增長9%左右，2012年將跌到7.5%。對很多國家來說，這是個閃光的數(shù)字，但中國過去10年的增長率都是兩位數(shù)。IHS全球透視機構(gòu)負責(zé)人布萊森說，歐洲是中國第一大出口市場，如果歐元區(qū)爆炸，中國的前景就不妙了。美國在華企業(yè)將受到?jīng)_擊，出口也將受影響。中國經(jīng)濟減速還會傷害那些原材料出口國，因為中國“是新興市場國家商品出口的發(fā)動機”。

面對外界對2012年中國經(jīng)濟“硬著陸”的擔(dān)憂，中國專家普遍認為“硬著陸”可能性不大。中國外匯投資研究院院長譚雅玲認為，中國不會像西方那樣一味按市場走而失去調(diào)節(jié)能力。中國經(jīng)濟增長有活力，尤其是欠發(fā)達和正在增長地區(qū)。復(fù)旦大學(xué)中國經(jīng)濟研究中心主任張軍認為，目前的困難在于如何把民間資金調(diào)動起來。

近日，中國政府重申，2012年要繼續(xù)實施積極的財政政策，著重擴大內(nèi)需，實施結(jié)構(gòu)性減稅政策，積極保障和改善民生。中國工信部也表示，中國政府將協(xié)調(diào)產(chǎn)業(yè)、金融和信貸政策，防止2012年歐美經(jīng)濟惡化時造成中國經(jīng)濟墜落。

高盛集團董事長奧尼爾不久前接受《巴倫周刊》采訪時認為，從目前通脹減輕趨勢看，中國經(jīng)濟正趨向軟著陸。中國是富有彈性的，過去4年它快速從全球危機中恢復(fù)過來就是很好證明。

2012年貨幣政策猜測

路透社說，2011年以來，中國平均通脹率較4%的官方目標(biāo)高出1.5個百分點，零售銷售增幅高達17%。中國股市2011年的表現(xiàn)也讓世界大跌眼鏡。《金融時報》評論說，中國股市2011年跌回10年前水平，讓億萬股民幾乎全線虧損。股市下跌的背后，反映了中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型困難、貨幣政策過緊、股票融資壓力過大、經(jīng)濟前景看淡等因素的綜合性影響。

在這樣的經(jīng)濟環(huán)境下，去年11月份，中國央行3年來首次調(diào)降銀行存準率，這讓很多經(jīng)濟學(xué)家認為，這表明中國會在2012年轉(zhuǎn)向更加寬松的政策立場。對于2012年的貨幣政策，北京大學(xué)中國國民經(jīng)濟核算與經(jīng)濟增長研究中心研究員蔡志洲認為，目前的貨幣政策已經(jīng)夠松，沒必要繼續(xù)寬松，保持目前的適度緊縮政策即可。

從調(diào)控看房價能否現(xiàn)拐點

2011年是中國房價動蕩的一年，而2012年房價是否真的會迎來拐點，也是外媒比較關(guān)注的問題。房地產(chǎn)市場被各國經(jīng)濟學(xué)家認為是觀察中國經(jīng)濟走向的“晴雨表”。英國《金融時報》文章指出，房地產(chǎn)建設(shè)占中國GDP的13%，并且在總投資中所占的份額超過1/4。

從2003年開始，中國房價就開始步入高漲時代。到2011年上半年為止，房價快速攀升從未得到有效遏制。2011年1月26日，國務(wù)院頒布了“新國八條”，其中最為關(guān)鍵的是要求進一步落實樓市“限購令”。10月，全國70個大中城市房價環(huán)比漲幅首次下跌。11月，70個大中城市房價環(huán)比指數(shù)再次下降。

房價真的要跌？外媒普遍猜測2012年將是中國房市的拐點?！督鹑跁r報》認為，隨著歐洲銀行試圖縮小資產(chǎn)負債表，同時為國內(nèi)客戶提供支持，大量歐美市場的外資正從中國房地產(chǎn)市場回流。這并不僅僅是中國市場獨有的現(xiàn)象，在印度尼西亞、泰國等亞洲國家都是如此。

張軍認為，2012年上半年，中國政府對房地產(chǎn)的調(diào)控政策不會撤銷，但是下半年就不好預(yù)測了。中國房價受政策影響很大，2012年房價的走向完全取決于調(diào)控政策是否改變。如果堅持現(xiàn)在調(diào)控的政策，房價的拐點一定會到來。如果拿掉調(diào)控政策，房價的反彈是必然的。

尋找最佳投資組合

盡管中國2011年的股市、黃金等投資都有下跌經(jīng)歷，但是中國市場仍在尋找最佳投資組合。里昂證券亞太區(qū)市場策略師伍德認為，在2012年底之前，買入中國股票都是投資者可以期待的一件事，因為目前“中國股票很便宜”。高盛集團董事長奧尼爾也強調(diào)“中國股票的估值很有吸引力”。他認為，中國未來通脹情況的改善，讓股市上升的幾率會越來越大。

在投資熱點方面，專家的建議則多元化。蔡志洲認為，證券市場目前是被低估的，有成長性的企業(yè)業(yè)績很好，價格便宜的可以考慮，但是也不要有過高期望；譚雅玲認為，投資方向應(yīng)該從人民幣轉(zhuǎn)向外匯市場，注意外幣投資機會的選擇。此外，可以關(guān)注黃金市場，但是不推薦實物金，應(yīng)側(cè)重紙黃金和期貨黃金。