摘要：通過金融分業(yè)和金融混業(yè)的含義，可以看出在全球經(jīng)濟(jì)一體化和金融的全球化、多元化的今天，隨著網(wǎng)絡(luò)在金融業(yè)的廣泛應(yīng)用，金融混業(yè)成為今后發(fā)展的方向。結(jié)合我國(guó)金融分業(yè)的國(guó)情分析我國(guó)金融分業(yè)的原因以及就此導(dǎo)致出來的主要問題。通過上述問題引述出采取漸進(jìn)式金融混業(yè)的模式，以使我國(guó)金融業(yè)實(shí)行金融混業(yè)，以提高自身的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力。

關(guān)鍵詞：金融分業(yè)金融混業(yè)漸進(jìn)式戰(zhàn)略

一、金融分業(yè)和混業(yè)的內(nèi)涵

一國(guó)金融制度的創(chuàng)設(shè)和發(fā)展，深深植根于本國(guó)所固有的經(jīng)濟(jì)、歷史、政治與文化環(huán)境之中，由于國(guó)情的差異，各國(guó)的金融制度各有千秋。但縱觀各國(guó)的金融業(yè)經(jīng)營(yíng)，大致可分為兩種：

一是混業(yè)經(jīng)營(yíng)，又稱全能銀行制。銀行不僅可以經(jīng)營(yíng)傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，如存、貸款等還可以經(jīng)營(yíng)投資銀行業(yè)務(wù)，包括證券承銷交易、保險(xiǎn)代理等。實(shí)行這種制度的主要是德國(guó)、瑞士等，其中德國(guó)的銀行制度是此種模式的典范，其業(yè)務(wù)范圍十分廣泛。全能銀行在原則上可以提供所有的金融業(yè)務(wù)，包括全面的存款、貸款、證券、支付結(jié)算、信貸、租賃等業(yè)務(wù)。它的融資范圍從傳統(tǒng)的營(yíng)業(yè)資金貸款擴(kuò)大到私人債券或國(guó)際債券的發(fā)行，服務(wù)對(duì)象面向社會(huì)所有行業(yè)。

二是分業(yè)經(jīng)營(yíng)，這種模式其核心在于銀行、證券、保險(xiǎn)、信托分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理，各行業(yè)之間有嚴(yán)格的業(yè)務(wù)界限，即所謂的“防火墻”。此模式以美、日、英等為代表，并曾一度成為全球主要的金融業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，其中美國(guó)在此模式推廣中起了重要作用。美國(guó)金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)不僅標(biāo)志著現(xiàn)代商業(yè)銀行與現(xiàn)代投資銀行的分離，也標(biāo)志著純粹意義上的商業(yè)銀行和投資銀行的誕生，而且還為其他國(guó)家商業(yè)銀行與投資銀行的管理提供了借鑒。

二、金融混業(yè)的確立對(duì)全球金融的影響

隨著現(xiàn)代科技的飛速發(fā)展，因特網(wǎng)在金融業(yè)上的廣泛應(yīng)用，金融服務(wù)正在發(fā)生巨大的變化，場(chǎng)外交易和衍生產(chǎn)品的交易規(guī)模越來越大，電子商務(wù)及網(wǎng)上銀行迅速發(fā)展。各國(guó)在撤消分業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制后，所有的業(yè)務(wù)就可以在一個(gè)賬戶內(nèi)進(jìn)行，客戶在一個(gè)金融超市里就能夠得到所有他需要的金融服務(wù)。時(shí)代的發(fā)展要求金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的回歸。金融業(yè)中間環(huán)節(jié)的減少會(huì)大大節(jié)省時(shí)間，降低成本，提高效率。越來越多國(guó)家的金融監(jiān)管當(dāng)局順應(yīng)這一發(fā)展趨勢(shì)，從方便全球客戶，提高本國(guó)金融服務(wù)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力出發(fā)，把銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)等多個(gè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)統(tǒng)一為由一個(gè)機(jī)構(gòu)監(jiān)管的單一監(jiān)管體制。

三、我國(guó)金融經(jīng)營(yíng)模式現(xiàn)狀

在繼英國(guó)、日本、美國(guó)等采取金融混業(yè)框架以后，標(biāo)志著發(fā)達(dá)國(guó)家最終走出金融分業(yè)制的樊籬，中國(guó)將成為金融分業(yè)制的最后一塊陣地。在金融混業(yè)制潮流席卷全球之際，在全球金融業(yè)游戲規(guī)則發(fā)生巨大變化之際，中國(guó)金融業(yè)應(yīng)該怎么辦？這是一個(gè)值得中國(guó)金融業(yè)界深思的問題。

一個(gè)國(guó)家在一定時(shí)期選擇分業(yè)還是混業(yè)，是有前提條件的，必須認(rèn)真審視是否具備一系列相應(yīng)的基礎(chǔ)條件。首先，銀行本身要具備較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和有效的內(nèi)部控制機(jī)制。安全性是銀行生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。銀行經(jīng)營(yíng)面臨著復(fù)雜的不確定因素，一個(gè)單純追求規(guī)模而不講效益，或單純追求盈利而不顧風(fēng)險(xiǎn)的銀行，如果對(duì)其業(yè)務(wù)范圍沒有必要的限制，必將對(duì)金融和經(jīng)濟(jì)秩序造成極大的危害。其次，混業(yè)經(jīng)營(yíng)另一個(gè)不可或缺的前提條件是金融監(jiān)管體系要完善高效，法律框架要健全。為了實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)，不僅監(jiān)管當(dāng)局的能力和水平將面臨一定的挑戰(zhàn)，而且還需要有一套比較健全的法律制度。

歷史經(jīng)驗(yàn)表明，實(shí)行金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度的國(guó)家，大都是在強(qiáng)化金融管制、防范宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)所采取的選擇。中國(guó)正處在長(zhǎng)期計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型時(shí)期，在金融市場(chǎng)發(fā)育與制度建設(shè)及監(jiān)管體系還不十分健全的情況下，實(shí)行金融分業(yè)制度是當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)條件下的現(xiàn)實(shí)選擇。若要與時(shí)俱進(jìn)，跟上全球發(fā)達(dá)國(guó)家金融業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，目前只有進(jìn)一步完善銀行經(jīng)營(yíng)機(jī)制，全面提高金融監(jiān)管效率，才能使混業(yè)經(jīng)營(yíng)具備起碼的前提條件?？傊瑥陌l(fā)展方向看，分業(yè)經(jīng)營(yíng)并不符合經(jīng)濟(jì)學(xué)理論分析，混業(yè)經(jīng)營(yíng)、統(tǒng)一監(jiān)管是不容回避的發(fā)展趨勢(shì)。但由于我國(guó)目前前提條件尚不具備，混業(yè)經(jīng)營(yíng)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論發(fā)揮作用有限，還不能從根本上動(dòng)搖和改變分業(yè)經(jīng)營(yíng)的原則，故在中國(guó)短期內(nèi)還不可能為實(shí)行金融混業(yè)，而放棄金融分業(yè)。

四、在我國(guó)既有的框架內(nèi)引入漸進(jìn)式金融混業(yè)

在致力于營(yíng)造實(shí)行混業(yè)模式的前提條件時(shí)，可以采取漸進(jìn)式戰(zhàn)略，將“防火墻”分步驟地消除。從總體上來看，我國(guó)可分為三個(gè)階段引入混業(yè)模式：

1．現(xiàn)行法律框架內(nèi)拓展混業(yè)經(jīng)營(yíng)。雖然目前我國(guó)全面實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)的條件還不成熟，但并不意味著我國(guó)在當(dāng)前就無所作為，可以在一些領(lǐng)域進(jìn)行業(yè)務(wù)滲透。如我國(guó)商業(yè)銀行可以在現(xiàn)行法律的規(guī)定業(yè)務(wù)范圍中拓展混業(yè)經(jīng)營(yíng)。

首先，現(xiàn)階段我國(guó)實(shí)行的分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理僅限于商業(yè)銀行的境內(nèi)業(yè)務(wù)，而并沒有對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行在境外從事投資銀行業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)加以限制，因此我國(guó)商業(yè)銀行完全可以在境外發(fā)展全能銀行業(yè)務(wù)。

其次，我國(guó)現(xiàn)行商業(yè)銀行法直接允許商業(yè)銀行從事部分投資銀行業(yè)務(wù)和部分保險(xiǎn)業(yè)務(wù)．如發(fā)行金融債券，代理發(fā)行、兌付、承銷政府債券，買賣政府債券，代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等。其實(shí)，這些業(yè)務(wù)目前商業(yè)銀行已在開展。

再次，我國(guó)現(xiàn)行商業(yè)銀行法不允許商業(yè)銀行從事股票業(yè)務(wù)，但并沒有限制商業(yè)銀行從事與資本市場(chǎng)有關(guān)的中間業(yè)務(wù)，特別是在當(dāng)前傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)展有限的情況下，積極推進(jìn)金融創(chuàng)新，注重發(fā)展與資本市場(chǎng)有關(guān)的中間業(yè)務(wù)大有可為：(1)有關(guān)企業(yè)并購(gòu)的業(yè)務(wù)，如幫助企業(yè)選擇目標(biāo)企業(yè)、企業(yè)診斷和評(píng)級(jí)、設(shè)計(jì)企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、制定并購(gòu)價(jià)格、分銷企業(yè)債券等；(2)有關(guān)項(xiàng)目融資的業(yè)務(wù)，如項(xiàng)目的評(píng)估以及資金安排等(3)有關(guān)資金結(jié)算與清算的業(yè)務(wù)，如為券商資金往來提供清算、代理股票發(fā)行市場(chǎng)申購(gòu)款的收繳與結(jié)算等；最后，可以成立由商業(yè)銀行全資或參股的海外投資銀行，如建行參股的中金公司，中行全資的中銀國(guó)際等。這些海外投資銀行可以為將來正式走向混業(yè)經(jīng)營(yíng)積累大量的投資銀行經(jīng)驗(yàn)。

2．選擇試點(diǎn)逐步推進(jìn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)。在前提條件基本成熟后，可選擇一些銀行作為試點(diǎn)，發(fā)展混業(yè)經(jīng)營(yíng)。選擇試點(diǎn)銀行時(shí)，對(duì)象應(yīng)該是具有清晰的產(chǎn)權(quán)，健全和完善的自我約束體制的銀行。在具體操作中，可以從以下幾方面人手：

第一、放開對(duì)試點(diǎn)銀行海外業(yè)務(wù)范圍的限制，允許其一些重點(diǎn)中心分行組建投資銀行機(jī)構(gòu)，特別是可以通過在當(dāng)?shù)厥召?gòu)兼并投資銀行，開辦全能銀行業(yè)務(wù)，這樣更利于融入當(dāng)?shù)厣鐣?huì)，直接參與對(duì)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的占有。

第二、允許試點(diǎn)銀行在國(guó)內(nèi)開辦業(yè)務(wù)。允許試點(diǎn)銀行所屬投資銀行機(jī)構(gòu)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)收購(gòu)、兼并證券機(jī)構(gòu)，逐步形成相對(duì)完整的機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)體系。

第三、試點(diǎn)銀行開展全能銀行試點(diǎn)后，海外業(yè)務(wù)可以統(tǒng)一規(guī)劃和運(yùn)作，根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展特點(diǎn)建立完善的內(nèi)部控制體系，央行按審慎原則對(duì)試點(diǎn)銀行有關(guān)人事資格、風(fēng)險(xiǎn)控制制度以及由此引起的各種必要的監(jiān)管指標(biāo)進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管。

第四，對(duì)試點(diǎn)銀行全能銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)要加強(qiáng)監(jiān)控。在初始階段，銀行業(yè)務(wù)與證券業(yè)務(wù)要實(shí)行嚴(yán)格的機(jī)構(gòu)分離。兩種業(yè)務(wù)不僅賬目要分開，而且在總行要分別由不同的行長(zhǎng)負(fù)責(zé)兩種業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)，成立兩套獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，建立系統(tǒng)內(nèi)垂直管理。地方分支機(jī)構(gòu)也實(shí)行賬目相互分立，防止銀行存款在機(jī)構(gòu)內(nèi)流人股市和試點(diǎn)銀行系統(tǒng)利用其資金優(yōu)勢(shì)操縱市場(chǎng)。

第五，對(duì)試點(diǎn)銀行系統(tǒng)的監(jiān)管。在試點(diǎn)階段，原則上兩種業(yè)務(wù)分別由央行和證監(jiān)會(huì)兩個(gè)機(jī)構(gòu)各自行使監(jiān)管職能。在整個(gè)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)控制日趨完善和監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管能力提高，可以相互協(xié)調(diào)配合的情況下，逐漸向試點(diǎn)銀行集團(tuán)的統(tǒng)一監(jiān)管過渡。制訂統(tǒng)一的安全指標(biāo)，將對(duì)試點(diǎn)銀行系統(tǒng)的監(jiān)管納入嚴(yán)密協(xié)調(diào)的一體化框架中。

第六，在我國(guó)金融市場(chǎng)沒有完全開放的情況下，可以限制外國(guó)金融機(jī)構(gòu)以全能銀行的身份在我國(guó)經(jīng)營(yíng)，以利于我國(guó)商業(yè)銀行和證券公司在一定程度的保護(hù)下尋求發(fā)展，逐步規(guī)范。

3．全面轉(zhuǎn)向混昆業(yè)經(jīng)營(yíng)。隨著混業(yè)經(jīng)營(yíng)前提條件的完全成熟，各家銀行在法律范圍內(nèi)的投資銀行業(yè)務(wù)的順利發(fā)展，試點(diǎn)銀行在混業(yè)模式運(yùn)作中積累了大量的經(jīng)驗(yàn)，并且我國(guó)銀行的產(chǎn)權(quán)改革也基本上完成，金融業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨向合理，監(jiān)管力度得到切實(shí)加強(qiáng)，此時(shí)就可以開始著手修訂我國(guó)相關(guān)的金融法律，以法律形式確定我國(guó)的混業(yè)模式，從而實(shí)現(xiàn)整個(gè)金融業(yè)的全面轉(zhuǎn)制。

作者簡(jiǎn)介：楊慶利（1969-）男，經(jīng)濟(jì)師。研究方向：財(cái)經(jīng)與金融。