龔梓靖　姚　明

摘要：當(dāng)前，在金融自由化浪潮不斷沖擊、金融創(chuàng)新層出不窮，金融監(jiān)管逐步放松，各種金融機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)相互交叉與滲透不斷加深的背景下，為了增強(qiáng)自身的生存能力，世界各國(guó)的商業(yè)銀行已紛紛放棄分業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式而轉(zhuǎn)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)，這使混業(yè)經(jīng)營(yíng)成為當(dāng)今世界金融業(yè)的主流。在現(xiàn)有條件下，我國(guó)商業(yè)銀行進(jìn)行經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)變已有諸多條件，同時(shí)也還面臨重重障礙，我們首先分析了我國(guó)商業(yè)銀行從進(jìn)行經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)變的積極因素和制約因素，然后針對(duì)我國(guó)具體金融環(huán)境特點(diǎn)提出了對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：經(jīng)營(yíng)模式；分業(yè)；混業(yè)

1我國(guó)商業(yè)銀行改變經(jīng)營(yíng)模式的原因

1.1金融行業(yè)的客觀生存條件

(1)以計(jì)算機(jī)與互聯(lián)網(wǎng)為特征的新技術(shù)革命使金融通信與金融數(shù)據(jù)處理成本大幅降低，金融管理技術(shù)開發(fā)與金融信息傳播效率隨之提高，金融機(jī)構(gòu)由此增強(qiáng)了業(yè)務(wù)擴(kuò)張能力，敢于涉足一些非傳統(tǒng)領(lǐng)域。

(2)金融工程技術(shù)進(jìn)步與金融衍生品的出現(xiàn)及快速發(fā)展為風(fēng)險(xiǎn)控制提供了全新手段。自上世紀(jì)80年代中期以后，利率互換、貨幣互換、金融資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新金融工具將金融產(chǎn)品革新帶入一個(gè)活躍階段，并使商業(yè)銀行和投資銀行在創(chuàng)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)，既相互競(jìng)爭(zhēng)又相互提供服務(wù)。這些新的金融產(chǎn)品的開發(fā)利用給商業(yè)銀行、投資銀行、證券公司等各類型的金融機(jī)構(gòu)提供了一個(gè)既相互競(jìng)爭(zhēng)又相互彌補(bǔ)的生存平臺(tái)。

(3)監(jiān)管理念變化及外部監(jiān)控體系的改進(jìn)給國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)機(jī)遇和挑戰(zhàn)。在金融制度改革步伐不斷加快的進(jìn)程中，監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管效率優(yōu)先的理念取代安全性優(yōu)先，加上金融監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)日漸豐富、國(guó)際金融監(jiān)管合作不斷擴(kuò)大，金融監(jiān)管機(jī)制日益健全，從而使管理當(dāng)局逐漸放松對(duì)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍的嚴(yán)格控制。越來(lái)越多的中國(guó)金融機(jī)構(gòu)高層人士認(rèn)識(shí)到應(yīng)該順應(yīng)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)和潮流。中國(guó)金融當(dāng)局已對(duì)金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的政策開始作出適當(dāng)調(diào)整。銀行、保險(xiǎn)、證券三業(yè)出現(xiàn)了互相滲透共同發(fā)展的趨勢(shì)。中國(guó)人民銀行于1999年8月頒布的《證券公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場(chǎng)管理規(guī)定》和《基金管理公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場(chǎng)管理規(guī)定》，允許符合條件的券商和基金管理公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場(chǎng)，從事同業(yè)拆借和債券回購(gòu)業(yè)務(wù)：中國(guó)人民銀行與證監(jiān)會(huì)2000年2月聯(lián)合發(fā)布的《證券公司股票質(zhì)押貸款管理辦法》，允許符合條件的證券公司以自營(yíng)的股票和證券投資基金券作為抵押，向商業(yè)銀行借款。2001年4月，中國(guó)保監(jiān)會(huì)又批準(zhǔn)新華人壽、泰康人壽、華泰財(cái)產(chǎn)和平安等4家保險(xiǎn)公司入市購(gòu)買證券投資基金的比例，從上一年末總資產(chǎn)的5％提高到10％。同年10月開始執(zhí)行的《開放式證務(wù)投資基金試點(diǎn)辦法》，使商業(yè)銀行可以買賣開放式基金。開放式基金管理公司也可以向商業(yè)銀行申請(qǐng)短期貸款。2003年8月《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法修正案(草案)》獲國(guó)務(wù)院原則通過(guò)，草案對(duì)商業(yè)銀行投資的限制有所放松。國(guó)務(wù)院得以以專門規(guī)定的形式放開銀行的業(yè)外投資。這些政策上的重大突破都表明了貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)之間的長(zhǎng)期分隔已經(jīng)被打破，我國(guó)金融體制系統(tǒng)化市場(chǎng)變革即將到來(lái)。

1.2生存壓力下的主觀選擇

(1)混業(yè)經(jīng)營(yíng)有利于降低成本，提高運(yùn)行效率。金融行業(yè)的平均成本曲線比普通行業(yè)平緩，拓展規(guī)模邊界，可以更好地發(fā)揮技術(shù)優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大同質(zhì)性產(chǎn)品或服務(wù)的提供，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益；而金融行業(yè)資產(chǎn)專用性正在不斷降低，范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)將越來(lái)越明顯。無(wú)論是從追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)還是從范圍經(jīng)濟(jì)的角度，實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)，都可以帶來(lái)經(jīng)營(yíng)成本的降低，提高運(yùn)行效率。

(2)混業(yè)經(jīng)營(yíng)有利于各種資金渠道的溝通，提高配置效率?；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)可以提高金融市場(chǎng)配置資源的效率，提高金融市場(chǎng)一體化的進(jìn)程。金融市場(chǎng)是由貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)組成的，二者之間及其內(nèi)部各子市場(chǎng)之間必須通過(guò)合理渠道相互溝通，協(xié)調(diào)發(fā)展。分業(yè)經(jīng)營(yíng)是對(duì)金融市場(chǎng)的割裂，制約了企業(yè)的利潤(rùn)空間和資金的使用效率。而混業(yè)經(jīng)營(yíng)則更適應(yīng)于現(xiàn)代跨國(guó)和大型企業(yè)集團(tuán)實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)與大規(guī)模資產(chǎn)重組的要求，打通各種融資渠道，使資金流通在間接融資與直接融資業(yè)務(wù)、短期信貸與長(zhǎng)期信貸業(yè)務(wù)、銀行業(yè)務(wù)與非銀行業(yè)務(wù)之間不受或少受限制，更好地服務(wù)于產(chǎn)業(yè)資本，而產(chǎn)業(yè)資本所創(chuàng)造的盈余也能多渠道進(jìn)入金融市場(chǎng)，提高金融市場(chǎng)的配置效率。

(3)混業(yè)經(jīng)營(yíng)較分也經(jīng)營(yíng)更有利于降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。亞洲金融危機(jī)等一系列事件顯示，金融市場(chǎng)的全球化也使金融市場(chǎng)進(jìn)入高度動(dòng)蕩時(shí)代，金融業(yè)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)急劇加大，金融危機(jī)日趨頻繁，而混業(yè)經(jīng)營(yíng)所帶來(lái)業(yè)務(wù)分散化在一定程度上可降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

2目前我國(guó)商業(yè)銀行實(shí)行經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)變的障礙

2.1宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與自身?xiàng)l件不夠完備

分業(yè)經(jīng)營(yíng)格局仍有其一定的現(xiàn)實(shí)合理性。當(dāng)前，在國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求不足，企業(yè)虧損面大，金融機(jī)構(gòu)呆帳壞帳貸款比例高的情況下，防范與化解金融風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行面臨的突出問(wèn)題。這決定了我國(guó)目前實(shí)行的分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度盡管帶來(lái)一些副作用，但在經(jīng)濟(jì)和金融體制轉(zhuǎn)軌時(shí)期卻是一種現(xiàn)實(shí)和有意義的制度安排。

2.2金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控制度不完善

目前，我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理水平較為落后，尚未建立起完善的內(nèi)部控制制度。由于受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)思想的影響，商業(yè)銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)比較薄弱，一些人甚至認(rèn)為有政府作后盾，不存在信用風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致銀行的法律規(guī)章和約束機(jī)制形同虛設(shè)。

2.3金融法律體系不健全，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制能力較差

我國(guó)長(zhǎng)期實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，雖然已經(jīng)初步建立了以《證券法》、《商業(yè)銀行法》、《保險(xiǎn)法》等為代表的金融法律框架，但一系列配套法規(guī)還未完全落實(shí)。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)形成在分業(yè)經(jīng)營(yíng)的體制下和專業(yè)監(jiān)管的基本框架下，協(xié)調(diào)性差，監(jiān)管仍處于事后監(jiān)管，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的控制能力較差，還缺乏超前性和預(yù)警性。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，金融監(jiān)管當(dāng)局的金融監(jiān)管能力強(qiáng)，有充分的金融監(jiān)管法律體系和較高的金融監(jiān)管效率，是金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的基本條件，但我國(guó)這個(gè)條件還不成熟。

3我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式的走向探尋

3.1拓展商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)領(lǐng)域

我國(guó)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍比較窄，原來(lái)僅限于存貸業(yè)務(wù)，《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》頒布后，從現(xiàn)有的金融法律體系來(lái)看，目前可開展的混業(yè)業(yè)務(wù)品種有中間業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)三大類。在經(jīng)濟(jì)全球化、全球金融化的進(jìn)程中，業(yè)務(wù)范圍的拓展是提高競(jìng)爭(zhēng)力的必要措施。從當(dāng)前的需要看，拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域的側(cè)重點(diǎn)是開發(fā)能溝通銀行、證券、保險(xiǎn)、基金等業(yè)務(wù)且轉(zhuǎn)換成本低、流動(dòng)性強(qiáng)的存款工具。與此同時(shí)，要盡快發(fā)展中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)，推行資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。目前，我國(guó)商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)量很低，而這一成本低、收益高的業(yè)務(wù)正是外國(guó)銀行富有競(jìng)爭(zhēng)力的強(qiáng)項(xiàng)。此外，對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)力稍強(qiáng)的國(guó)有商業(yè)銀行而言，還應(yīng)大力發(fā)展境外的混業(yè)金融業(yè)務(wù)，尤其是投資、證券業(yè)務(wù)，以提高未來(lái)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的國(guó)外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

3.2實(shí)行分業(yè)格局下的混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式

由于分業(yè)經(jīng)營(yíng)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)軌的漸進(jìn)性具有內(nèi)在的一致性，所以在未來(lái)的幾年，中國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)在堅(jiān)持分業(yè)經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，積極創(chuàng)造條件向混業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)渡。1991年以來(lái)，我國(guó)金融監(jiān)管逐漸放松了嚴(yán)格的分業(yè)監(jiān)管，推出了一系列溝通貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)的舉措，允許銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)之間淺層次的相互滲透和交叉經(jīng)營(yíng)。這表明我國(guó)商業(yè)銀行開展混業(yè)經(jīng)營(yíng)的制度環(huán)境已經(jīng)基本形成。經(jīng)驗(yàn)表明，在由分業(yè)經(jīng)營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)渡的過(guò)程中，特別值得推行的一種做法是成立金融控股集團(tuán)公司。這種公司兼?zhèn)浞謽I(yè)經(jīng)營(yíng)的優(yōu)點(diǎn)，各子公司可以分別從事投資業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)，在資金、業(yè)務(wù)和技術(shù)上協(xié)同合作，有利于降低成本、提高效率和整體競(jìng)爭(zhēng)力。

3.3加強(qiáng)金融科技化、信息化建設(shè)

當(dāng)代金融業(yè)深受科技進(jìn)步的影響，新技術(shù)的運(yùn)用成本決定了金融創(chuàng)新的成本。以計(jì)算機(jī)與互聯(lián)網(wǎng)為特征的信息技術(shù)的發(fā)展為金融機(jī)構(gòu)降低混業(yè)經(jīng)營(yíng)成本提供了有力的技術(shù)支持，極大地降低了混業(yè)經(jīng)營(yíng)成本與金融信息成本，提高了金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)擴(kuò)張能力。金融業(yè)電子化、網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展最終又會(huì)突破分業(yè)限制，為金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)多元化奠定基礎(chǔ)。所以，必須加強(qiáng)金融科技化、信息化建設(shè)。在高度信息化的條件下，通過(guò)充分利用機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)，商業(yè)銀行既可以為客戶提供全方位的金融服務(wù)，又能夠全面把握客戶的財(cái)務(wù)、信譽(yù)狀況，減少信息的不對(duì)稱性，從而提高貸款和投資的成功率，混業(yè)經(jīng)營(yíng)因而也具有更便利的條件。

3.4深化金融體制改革

深化金融體制改革的關(guān)鍵是產(chǎn)權(quán)制度的改革，其目標(biāo)是使銀行成為真正獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)主體或產(chǎn)權(quán)主體，并建立起股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)三權(quán)分離的相互制約的治理結(jié)構(gòu)，使其在“法人治理”結(jié)構(gòu)下獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并通過(guò)銀行上市等途徑與混業(yè)經(jīng)營(yíng)相呼應(yīng)。

3.5加強(qiáng)金融監(jiān)管，進(jìn)一步完善金融業(yè)的法律法規(guī)和制度。提高監(jiān)管質(zhì)量

完善的金融法規(guī)市實(shí)現(xiàn)有效金融監(jiān)管的重要手段，近年來(lái)，我國(guó)金融立法取得了較大成就，但在與國(guó)際接軌方面仍然存在較大差距，立法的滯后性仍很突出，相當(dāng)多的領(lǐng)域在立法上仍是空白，特別是加入WTO后在金融立法上尚無(wú)明確的實(shí)施對(duì)策。因此，有必要及時(shí)修改、調(diào)整、制訂有關(guān)金融法律。

且當(dāng)前從事金融監(jiān)管的機(jī)構(gòu)是分業(yè)監(jiān)管的。為適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的要求，中國(guó)人民銀行、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)保監(jiān)會(huì)、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)應(yīng)在分工協(xié)作的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)溝通，盡快建立協(xié)調(diào)機(jī)制，為統(tǒng)一監(jiān)管創(chuàng)造條件。監(jiān)管機(jī)構(gòu)要不斷提高監(jiān)管力度，對(duì)嚴(yán)重資不抵債的機(jī)構(gòu)應(yīng)予以關(guān)閉；同時(shí)，對(duì)各類金融機(jī)構(gòu)信息披露的要求必須盡快出臺(tái)。隨著商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)的開展，金融創(chuàng)新將使金融監(jiān)管面臨新的問(wèn)題，尤其是逃避金融監(jiān)督的金融創(chuàng)新更是如此。這就更加需要金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化，由外部管制轉(zhuǎn)向更加重視內(nèi)部控制。

當(dāng)前，我國(guó)金融界對(duì)大銀行大混業(yè)的呼聲很高。在實(shí)踐中，部分實(shí)體早已突破分業(yè)限制、進(jìn)入實(shí)質(zhì)上的銀證、銀保甚至產(chǎn)融結(jié)合；可見混業(yè)是趨勢(shì)，但不管趨勢(shì)也罷，應(yīng)對(duì)國(guó)外銀行的競(jìng)爭(zhēng)也罷，關(guān)鍵是微觀主體要負(fù)責(zé)任的選擇和權(quán)衡。國(guó)有金融機(jī)構(gòu)混業(yè)模式的選樣要以產(chǎn)權(quán)改革為前提，以健全的法人治理機(jī)制為基礎(chǔ)，以風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管水平的提高為保證。如果沒(méi)有明確的產(chǎn)權(quán)責(zé)任，則可能重演以前“店托熱”的悲劇，現(xiàn)在“次貸危機(jī)”使一次大的金融危機(jī)初現(xiàn)端倪，我們不得慎之又慎的考慮商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)變問(wèn)題。