沃頓商學院會計學教授凱瑟啉·M·斯查爾安德和博士生莎拉·澤克曼將美國證券交易委員會過去20年的欺詐執(zhí)法記錄與心理學結合起來，研究發(fā)現(xiàn)，一些欺詐行為是經(jīng)理人無路可退的選擇，他們一開始并沒有考慮欺騙任何人，可最后他們又覺得欺詐是把企業(yè)從困境中解救出來的唯一方法。他們認為困境只是由于時機和糟糕的運氣，只有通過會計手段掩蓋企業(yè)短期內(nèi)的糟糕表現(xiàn)，才能避免利益相關者把企業(yè)目前的局面看成未來表現(xiàn)的信號。如果企業(yè)的確有所好轉，那么“盈余管理”可能不被人發(fā)現(xiàn)，但是如果企業(yè)經(jīng)營狀況持續(xù)惡化，經(jīng)理人只能繼續(xù)調(diào)節(jié)賬面盈余，最終，經(jīng)理人能做的只剩下偽造文件和各類會計憑證讓報表好看一點。kjElJcM9gDB4Shb2cfZijQ==而自信的高管更容易走上這條路，因為他們往往不能把握好“給賬本潤色”的分寸。因此，斯查爾安德教授認為，自信不應該成為選擇高管的主要考察項目。
　　研究人員選擇兩組企業(yè)進行對比——欺詐組和對照組，后者是誠實的企業(yè)。對比發(fā)現(xiàn)企業(yè)的決策往往透露欺詐信息，包括分紅、資本結構和稅收政策等，例如，涉嫌欺詐的企業(yè)分紅次數(shù)很少，金額也較低，甚至一些企業(yè)根本不分紅。研究者同時發(fā)現(xiàn)涉嫌欺詐的企業(yè)中公司治理結構與對照組企業(yè)沒有明顯的區(qū)別。這意味著，看似嚴謹?shù)闹贫炔⒉荒茏柚垢吖茏呦蚱墼p。
　　樣本研究顯示，高風險、高增長、變化迅速的行業(yè)面臨更嚴重的特殊風險，且這些行業(yè)對自信的高管更具吸引力。但斯查爾安德教授也認為，這些行業(yè)中出現(xiàn)較多欺詐行為的另外一個原因是欺詐的回報比其他行業(yè)更加豐厚。復雜的、發(fā)展迅速的行業(yè)更是欺詐案件的高發(fā)區(qū)，例如高科技行業(yè)。另外，股票收益率的劇烈波動也是導致高管欺詐的重要原