美國國債降級以來，全球金融市場動蕩加劇，特別是歐洲主權(quán)債務(wù)危機，已經(jīng)顯著沖擊著全球經(jīng)濟的復(fù)蘇，全球經(jīng)濟進入“二次探底”的可能性在增大。在這樣的背景下，如何正確應(yīng)對，就成為中國宏觀政策選擇需要超前性、預(yù)警性研究的重要課題。
　　從次貸危機到歐美主權(quán)債務(wù)危機：中國經(jīng)濟狀況及其對比
　　在歐洲主權(quán)債務(wù)不斷惡化、全球經(jīng)濟可能滑向“二次探底”的經(jīng)濟環(huán)境下，中國經(jīng)濟可能會面臨新一輪的出口增長的減速，并因此導(dǎo)致GDP的減速。但是，依然要看到，即使全球經(jīng)濟出現(xiàn)“二次探底”，中國當前面臨的格局與2008年的金融危機時也存在較大差異，因而具體的應(yīng)對政策及其重點必然會有所不同。
　　首先，當前中國對外依存度比起次貸危機時有明顯的降低。從出口對GDP的貢獻來講，在2007和2008兩年中，出口對GDP的貢獻相當高，分別達到2.6和1.4，因此，在2008年次貸危機之后，中國經(jīng)濟受外需迅速回落的影響非常大，這直接決定了通過啟動以“四萬億”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為代表的政府需求來應(yīng)對外部需求顯著下滑帶來的沖擊。從當前的數(shù)據(jù)看，2011年一季度的出口同樣是下拉經(jīng)濟0.7個百分點，而且外部經(jīng)濟目前正經(jīng)歷一個疲弱的增長階段，因此即使本次外需下降，對中國經(jīng)濟可能造成的沖擊也不會像2008年底時那么大，因此也不太可能再有另一個類似于“四萬億”這樣的強烈的刺激計劃推出。
　　其次，中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型進程的啟動也為應(yīng)對外部經(jīng)濟環(huán)境的可能惡化，以及可能出現(xiàn)的二次探底提供支持力量。與外需部門面臨勞動力成本上升、貨幣升值以及外部市場動蕩等多重沖擊相比，中國內(nèi)部需求、特別是消費增長勁頭強勢，同時從區(qū)域經(jīng)濟增長結(jié)構(gòu)看，一方面表現(xiàn)為沿海發(fā)達地區(qū)增速明顯回落，另一方面表現(xiàn)在中西部地區(qū)增速明顯上升，從2010年以及2011年上半年國內(nèi)各省區(qū)市經(jīng)濟增速來看，排名前十位的地區(qū)除天津外，基本都是中西部地區(qū)，而京滬浙蘇等地區(qū)排名都很靠后。
　　第三，房地產(chǎn)各項數(shù)據(jù)在本次房地產(chǎn)調(diào)控過程中始終比較強勁，對經(jīng)濟增長沒有形成顯著的沖擊。到目前為止，銷售開工各方面包括地方政府土地收入，相比2010年持平甚至略有增加，從下表可以看到，2011年上半年的商品房銷售面積達到