日本地震引起全球關注，從經(jīng)濟影響角度看，在短期內(nèi)需要觀察日本電力恢復進度對全球產(chǎn)品供應鏈造成的影響，從長期來看，需要關注災后重建對日本財政造成的壓力，以及核泄漏事件可能導致全球核電建設進程放緩、從而對傳統(tǒng)能源價格產(chǎn)生影響。
　　從直接損失的情況來看，預計本次地震的直接經(jīng)濟損失小于阪神地震的10萬億日元。1995年阪神地震重創(chuàng)日本重要港口和工商業(yè)中心，本次地震波及的三縣地處山區(qū)，主要產(chǎn)業(yè)以農(nóng)、漁業(yè)為主，約占日本第一產(chǎn)業(yè)的8.2%，二、三產(chǎn)業(yè)占比僅分別為4.1%和3.9%。地震對日本核心制造業(yè)的資本和產(chǎn)能沖擊相對較小，對建筑破壞十分有限，約為1995年的12%。從日本經(jīng)濟此前災后重建的波動規(guī)律看，預計日本經(jīng)濟會在2011年第二季度出現(xiàn)明顯下滑，主要金融機構(gòu)都不同程度下調(diào)了日本2011年的經(jīng)濟增長預測，但是上調(diào)了2012年的經(jīng)濟增長預測，因為預計日本經(jīng)濟會在下半年（特別是四季度）出現(xiàn)比較強勁的反彈，2011年的增長速度預計也會上升。本次地震的三件事情值得關注：
　　短期需要觀察日本電力恢復進度對全球產(chǎn)品供應鏈造成的影響
　　福島核電站和傳統(tǒng)火電站遭受的損失極大影響了該地區(qū)的發(fā)電能力，預計未來2～3個月內(nèi)日本電力供應將存在10%～15%的缺口，特別是在即將來臨的夏季用電高峰時期這一影響可能會被放大。據(jù)測算，這樣大的電力缺口每持續(xù)一個月，對日本經(jīng)濟增長就會拖累0.1個百分點。近20年來，亞太國家已經(jīng)逐漸取代歐美成為了日本的主要出口國，但是在日本向亞太國家商品出口總額中僅有約18%是最終消費品，其余82%為資本品和半成品。這主要是由于在整個亞太經(jīng)濟逐漸一體化的過程中，已經(jīng)有一大部分日本制造業(yè)企業(yè)將其中低端的組裝制造轉(zhuǎn)移到勞動力成本更低的其他亞太國家，僅僅在本土保留高端的核心部分，特別是電子和汽車行業(yè)。這使得亞太新興國家參與進國際分工，成為全球生產(chǎn)鏈中關鍵的一個環(huán)節(jié)，但這一組裝生產(chǎn)環(huán)節(jié)的穩(wěn)定十分依賴于日本在高端零件方面的供給。因此，即便日本出口占全球總出口額的比重在下降，從1985年占全球比重的9.5%下滑至當前的4.5%，日本在全球商品供給中依舊扮演著至關重要的角色。在日本的部分制造業(yè)產(chǎn)出受地震影響而中斷的這段時間中，全球商品供應量的確會面臨一定程度的沖擊。
　　
　　長期看需要關注災后重建對
　　日本財政造成的壓力
　　
　　因為日元利率已經(jīng)持續(xù)在零利率，運用擴張性財政政策、推動匯率貶值、注入流動性等政策組合來刺激經(jīng)濟應該是日本災后基本的政策組合，但是目前均程度不同地面臨阻力。鑒于日本國債95%以上由本國居民所持有，出現(xiàn)類似歐洲小國財政危機的可能性不大，但是在國債余額占GDP的比例已經(jīng)達到250%以上的背景之下，進一步實施大規(guī)模財政刺激政策的空間受到制約。同時，日本央行推行的量化寬松貨幣政策固然有助于消除經(jīng)濟體內(nèi)的流動性短缺，但并不會實質(zhì)性有效改善居民與企業(yè)的貸款需求，特別是日本保險公司與金融機構(gòu)調(diào)回資金，日元匯率不降反升，不利于日本通過增加出口來拉動經(jīng)濟增長。
　　從日元匯率走勢看，預計日元不會顯著走強，這主要是因為目前經(jīng)濟的基本面并不支持，同時也因為主要發(fā)達國家央行的聯(lián)合干預。金融市場預計歐元2011年會加息，也預計美國經(jīng)濟復蘇較為強勁、QE2完成之后不會再繼續(xù)推出新的