一、韓國對華投資的總體情況
　　自1992年中韓建交以來，韓國對中國投資經(jīng)歷了兩次高峰。第一次高峰期是中韓建交之初的投資上升期。這次高峰頂點出現(xiàn)在1997年，當(dāng)年韓國企業(yè)對華投資達(dá)到21.4億美元。第二次高峰期是亞洲金融危機過后出現(xiàn)的全面擴大投資期。隨著韓國克服金融危機、中國加入WTO，2001年之后韓國對華投資重新活躍，呈現(xiàn)明顯的大幅上升趨勢。2004年達(dá)到頂峰63.4億美元。2006年以后由于中國沿海地區(qū)投資優(yōu)惠政策逐步減少、勞工成本、環(huán)保成本上升等因素，韓國企業(yè)的投資項目與金額都出現(xiàn)下滑。2008年國際金融危機爆發(fā)后，下滑更為明顯。
　　韓國對華直接投資的區(qū)域是從北方向南方，從沿海向內(nèi)地慢慢擴展。在投資初期，韓資企業(yè)主要集中在東北和山東，明顯偏重于環(huán)渤海地區(qū)。投資中后期，華東地區(qū)比重明顯增加，且以技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)為主。目前以上海為龍頭的“長三角”地區(qū)已成為韓國在中國最大的投資區(qū)域。
　　1992—2007年，韓國對華制造業(yè)投資占總投資的比重為81%左右，服務(wù)業(yè)比重僅為19%。在韓國對華投資的初期階段，是以利用中國廉價勞動來降低生產(chǎn)成本的中小型企業(yè)為主體，對中國的投資多以勞動密集型產(chǎn)業(yè)為主。隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展以及國內(nèi)需求的擴大，大型韓資企業(yè)越來越多地選擇中國作為投資國。韓國對華投資的主體由中小企業(yè)逐步向大型企業(yè)轉(zhuǎn)變。
　　從投資動因看，韓國在華投資早期的主要目的是尋求中國廉價的勞動力，把中國當(dāng)作加工基地，而產(chǎn)品以返銷國內(nèi)和第三方國家為主。服務(wù)于出口導(dǎo)向戰(zhàn)略，韓國早期對華投資動因為“成本導(dǎo)向”。目前韓國企業(yè)尤其是大型企業(yè)在華投資策略正在由“成本導(dǎo)向型”轉(zhuǎn)變?yōu)椤笆袌鰧?dǎo)向型”，進(jìn)入中國市場、擴大市場份額成為在華韓資大企業(yè)投資的主要動機。隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展，中國廣闊的市場前景將對韓國企業(yè)產(chǎn)生更大的吸引力。未來以滿足中國消費者需求的“市場導(dǎo)向型”投資所占的比重會越來越大。
　　二、韓國對華投資與兩國產(chǎn)業(yè)分工
　?。ㄒ唬╉n國對華投資助力形成中韓互補型的產(chǎn)業(yè)分工結(jié)構(gòu)
　　韓國自上世紀(jì)60年代確立出口導(dǎo)向型的經(jīng)濟發(fā)展模式以來，整個產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以重化工工業(yè)為主，造船、汽車、半導(dǎo)體、石油化工、IT等產(chǎn)業(yè)均在世界上占有較為重要的地位。
　　從韓國對華制造業(yè)投資的行業(yè)分布來看，首先，電子零部件、電腦、影像、音箱和通信裝備制造業(yè)成為韓國對華制造業(yè)投資比重最高的行業(yè)，超過四分之一。其次是汽車和拖車制造業(yè)，此外化學(xué)制品、金屬加工以及機器和裝備制造業(yè)也占較高比例（見表1）?？傮w來看，韓國通過對華直接投資實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，將勞動密集型產(chǎn)業(yè)與相對低端的技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的加工組裝環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移到中國。在華韓資企業(yè)形成以勞動密集型的輕紡產(chǎn)品和加工組裝型的電子通信產(chǎn)品、汽車產(chǎn)品為主的結(jié)構(gòu)。
　　這種投資結(jié)構(gòu)更進(jìn)一步促成中國處于產(chǎn)業(yè)分工的勞動密集型，但同時向資本技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)升級的階段；韓國則處于資本和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，同時向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)升級的階段。從整體看，中韓屬于互補型的產(chǎn)業(yè)分工。
　?。ǘ┲袊幱诨パa型產(chǎn)業(yè)分工的低端地位
　　中韓互補且各處與不同層次的產(chǎn)業(yè)分工模式，可以通過兩國間貿(mào)易的比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)體現(xiàn)出來。根據(jù)中國海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，筆者計算了2007—2009年中韓產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易指數(shù)①，以及各類產(chǎn)品在中韓貿(mào)易總額中的比重。表2中列出了中韓產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易中國具備優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)?？梢钥闯觯袊鴮n國貿(mào)易的比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)主要是以動植物產(chǎn)品、食品飲料、木制品、礦產(chǎn)品等資源密集型產(chǎn)品型或勞動密集型產(chǎn)業(yè)為主。中國優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)對韓國貿(mào)易的比重不高，只有木制品和礦產(chǎn)品相對較高，2007—2009年以上8類產(chǎn)業(yè)在中韓進(jìn)出口總額中所占比重均不足5%。
　　表3中列出中韓產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易韓國具備優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)，以資本密集型和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)為主，包括塑料、橡膠制品以及光學(xué)、醫(yī)學(xué)儀器、鐘表樂器等。韓國優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)對華貿(mào)易額占總貿(mào)易額比重明顯高于中國優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的貿(mào)易比重，2007—2009年該比重分別為18.84%、15.27%、18.27%。
　　從中韓產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易的情況看，根據(jù)韓國貿(mào)易協(xié)會數(shù)據(jù)，2008年中國從韓國進(jìn)口商品中77.8%是零部件、工業(yè)用原燃料以及潤滑油等半成品，其中進(jìn)口零部件占34.4%；進(jìn)口最終產(chǎn)品僅占21.4%。2008年，中國對韓國出口的半成品也達(dá)到了63.6%的比重，但其中主要是工業(yè)用原材料占41.4%，零部件占20.7%，出口最終產(chǎn)品比重為30.4%。雖然中韓貿(mào)易雙向中都有相當(dāng)比例的零部件，但零部件貿(mào)易具有較為明顯的垂直產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易特征。
　　目前在制造業(yè)領(lǐng)域，中韓的部分產(chǎn)業(yè)都具備了資本和技術(shù)密集型的特征。但由于兩國存在技術(shù)差距，盡管產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相似，韓國居于分工的高端，中韓間形成垂直分工，這種分工將在一定時期內(nèi)持續(xù)。
　　三、韓國對華投資與中韓雙邊貿(mào)易的關(guān)系
　?。ㄒ唬╉n國對華投資推動了中韓雙邊貿(mào)易
　　韓國通過在中國進(jìn)行直接投資，一方面保證了其原有的國際市場不喪失，同時也可以滿足其國內(nèi)需要。韓國對中國直接投資主要是利用中國廉價勞動力的加工貿(mào)易。首先從韓國進(jìn)口原材料與零部件，產(chǎn)品在中國加工好以后，部分返銷韓國；因此韓國對華直接投資對中韓進(jìn)出口貿(mào)易有明顯的拉動作用。
　　從兩國貿(mào)易產(chǎn)品構(gòu)成看，韓國對華投資的行業(yè)結(jié)構(gòu)與兩國間貿(mào)易活動的主要行業(yè)相一致，顯示了韓國對華投資對中韓貿(mào)易的拉動作用。按照SITC分類，中韓貿(mào)易主要集中在3類礦物燃料、潤滑油以及相關(guān)原料，5類化學(xué)成品及相關(guān)產(chǎn)品，6類按原材料分類的制成品，7類機械及運輸設(shè)備和8類雜項制品等五大類產(chǎn)品上，這與韓國對華制造業(yè)投資的主要行業(yè)是基本吻合的（見表1）。
　?。ǘ╉n國對華投資帶動了中韓產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易
　　韓國對中國的直接投資帶動了產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易的發(fā)展。中韓兩國之間的貿(mào)易結(jié)構(gòu)，可以在一定程度上反映相互之間產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易的情況。
　　筆者根據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)計算了中韓產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易指數(shù)②，以及各類產(chǎn)品在中韓貿(mào)易總額中的比重（見表4、表5）。
　　結(jié)合表1中中韓投資的主要制造業(yè)行業(yè)：電子零部件、電腦、影像、音箱和通信裝備制造業(yè)，汽車和拖車制造業(yè)，化學(xué)物質(zhì)和化學(xué)制品，金屬加工制品，機器和裝備制造業(yè)，輸裝備制造業(yè)等，可以看出，中韓兩國產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易的主要產(chǎn)品與中韓投資的主要行業(yè)具有較高的吻合度。
　　總體來看，中韓產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易大多由韓資企業(yè)完成，產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易的主導(dǎo)方式是加工貿(mào)易，韓國通過對華直接投資更多地出口零部件和中間品，在中國實現(xiàn)加工與組裝并進(jìn)口最終產(chǎn)品。韓國對中國的直接投資雖然帶動了產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易的發(fā)展，但在生產(chǎn)環(huán)節(jié)的分工上仍側(cè)重于中國的勞動力優(yōu)勢。中國仍然是以勞動力優(yōu)勢參與到這種更加專業(yè)化的國際分工之中去的。
　?。ㄈ╉n國對華直接投資造成中韓貿(mào)易發(fā)展不平衡
　　自建交以來，中韓雙邊貿(mào)易迅速發(fā)展，韓國對華出口額成倍增長，而中國則連年嚴(yán)重逆差，并有逐年增加的趨勢。多年來，韓國是我國貿(mào)易逆差形成的第二大來源地。對韓貿(mào)易逆差大幅度增加的原因主要有：隨著中國經(jīng)濟的快速增長和韓國企業(yè)對中國直接投資的增加，中國從韓國的進(jìn)口原材料、技術(shù)及設(shè)備迅速擴大；在雙邊貿(mào)易中垂直產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易起主導(dǎo)作用，中國從韓國進(jìn)口的原材料部分被加工成制成品后，大部分出口到歐美市場，小部分返銷韓國。
　　
　?、佼a(chǎn)業(yè)間貿(mào)易的計算和比較優(yōu)勢的判斷使用凈出口比率（ratio of net exp