房緒慶

【摘要】全面介紹了中小企業(yè)開發(fā)海外資源中如何規(guī)避風(fēng)險，利用我國對外投資與合作的促進(jìn)政策遇到的問題、對中小企業(yè)未來發(fā)展的措施

【關(guān)鍵詞】對外投資；并購收購；主要措施；規(guī)避風(fēng)險

國家近幾年積極實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，就是要鼓勵和支持具備條件的我國各類企業(yè)開展對外投資和跨國經(jīng)營，主動參與各種形式的國際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作與競爭，充分利用國際國內(nèi)兩個市場，優(yōu)化資源配置，拓展企業(yè)發(fā)展空間，提升企業(yè)競爭力。目前，國內(nèi)中小企業(yè)存在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一，后備資源不足，供需矛盾突出，礦產(chǎn)資源開發(fā)粗放，只注重開發(fā)不注重保護(hù)，地質(zhì)生態(tài)環(huán)境惡化等諸多問題。主要表現(xiàn)在：一是礦產(chǎn)資源結(jié)構(gòu)性短缺、供需失衡，礦業(yè)結(jié)構(gòu)不盡合理。銅、鉛、鋅、鋁、稀土、原煤等礦產(chǎn)相對冶煉能力缺口大，非金屬礦產(chǎn)相對于金屬礦產(chǎn)和能源礦產(chǎn)的開發(fā)明顯滯后。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上存在重開采、輕加工，重金屬能源礦產(chǎn)、輕非金屬礦產(chǎn)的狀況，不能充分將礦產(chǎn)資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢，礦山企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益普遍低下。二是地質(zhì)勘查工作滯后，后備資源儲量不足，不能滿足經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的需要。國內(nèi)已發(fā)現(xiàn)的中小型金屬礦床及大多數(shù)非金屬礦床地質(zhì)工作程度低，可供礦山建設(shè)的基礎(chǔ)儲量少，不能滿足礦山設(shè)計(jì)需要。三是國內(nèi)外“ 兩種資源、兩個市場”的勘查開發(fā)機(jī)制不完善。對國外商業(yè)性礦產(chǎn)資源勘查開發(fā)投資機(jī)制尚未形成，加之有的國家投資環(huán)境差，對外投融資渠道不暢，使得中小企業(yè)“走出去”發(fā)展將遇到諸多困難。

一、中小企業(yè)“走出去”的主要形式包括對外直接投資、對外承包工程、對外勞務(wù)合作，可充分利用我國對外投資與合作的促進(jìn)政策，主要包括：財(cái)政支持政策、信貸支持政策、保險支持政策、稅收支持政策、外匯支持政策。近幾年企業(yè)對外投資投資和合作業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，領(lǐng)域日益拓寬，投資方式不斷創(chuàng)新。截至2010年底，境外中資企業(yè)的資產(chǎn)總額超過1.6萬億美元，雇用員工130萬人，其中外方人員60萬人，2010年實(shí)現(xiàn)年銷售收入6000億美元，同比增長31.1%。通過對外投資與經(jīng)濟(jì)合作，提升了企業(yè)競爭力。

（一）可利用財(cái)政支持政策。主要資助境外投資包括境外礦業(yè)合作，對外承包工程，對外勞務(wù)合作，對外設(shè)計(jì)咨詢等。資助重點(diǎn)包括境外投資合作類：以跨國并購方式開展的對外投資、設(shè)立境外研發(fā)中心、境外加工貿(mào)易、進(jìn)入境外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作區(qū)實(shí)施項(xiàng)目；對外承包工程類等承包項(xiàng)目。資助范圍為項(xiàng)目前期費(fèi)用、資源回運(yùn)、“走出去”人員人身意外傷害保險、境外突發(fā)事件處置費(fèi)用、境外研發(fā)中心專利注冊費(fèi)用、貸款貼息、對外承包工程保函風(fēng)險專項(xiàng)資金。此外，中小企業(yè)還可充分利用國家給于中小企業(yè)的國際市場開拓資金，包括境外展覽會、質(zhì)量管理體系、環(huán)境管理體系、軟件出口企業(yè)和各類產(chǎn)品認(rèn)證費(fèi)；國際市場宣傳推介、宣傳材料翻譯制作費(fèi)、企業(yè)網(wǎng)站設(shè)計(jì)開發(fā)費(fèi)、境外廣告費(fèi)等。

（二）可利用信貸支持政策。主要包括商業(yè)信貸、優(yōu)惠出口買方信貸等多種信貸形式。目前，進(jìn)出口銀行、國家開發(fā)銀行和各大商業(yè)銀行都正積極開展相關(guān)業(yè)務(wù)。

（三）可利用稅收支持政策。國家出臺了出口退稅、避免雙重征稅等優(yōu)惠政策，并規(guī)定企業(yè)開展對外承包工程業(yè)務(wù)，因駐在國（地區(qū)）發(fā)生戰(zhàn)爭等不可抗力因素造成損失較大的，可對其境外所得給予一年減征或免征所得稅的照顧。

（四）可利用保險支持政策。中國出口信用保險公司于2001年12月成立，承接出口信用保險和對外投資保險等業(yè)務(wù)。目前，支持“走出去”業(yè)務(wù)的承保額超過100億美元。

（五）可利用外匯支持政策。國家外匯管理局發(fā)布了《境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外直接投資外匯管理規(guī)定》，將境外直接投資外匯資金來源審查，由事前審查改為事后登記，同時取消了資金匯出核準(zhǔn)，允許境內(nèi)機(jī)構(gòu)在其境外項(xiàng)目的籌建階段，匯出投資總額一定比例的前期費(fèi)用。

二、中小企業(yè)“走出去”要充分享受上述優(yōu)惠政策，必須還要嚴(yán)格遵循對外投資與經(jīng)濟(jì)合作的管理制度，這些都是企業(yè)規(guī)避風(fēng)險和利用我國對外投資與合作的促進(jìn)優(yōu)惠政策必須做到的。

（一）遵循對外投資管理制度主要包括在境外開辦企業(yè)（金融企業(yè)除外）核準(zhǔn)制度、境外投資綜合績效評價制度、境外投資聯(lián)合年檢制度、對外直接投資統(tǒng)計(jì)制度 、境外中資企業(yè)（機(jī)構(gòu)）報(bào)到登記制度、境外并購事前報(bào)告制度、駐外經(jīng)商機(jī)構(gòu)一線監(jiān)管制度、境外礦產(chǎn)資源開發(fā)項(xiàng)目網(wǎng)上備案制度、境外開辦企業(yè)核準(zhǔn)制度。

1.商務(wù)部下發(fā)《境外投資管理辦法》，用于規(guī)范企業(yè)行為，一是下放核準(zhǔn)權(quán)限，商務(wù)部僅保留對少數(shù)重大的、涉及多國利益的境外投資以及在未建交國、特定國家或地區(qū)的境外投資等，地方企業(yè)其他境外投資由省級商務(wù)部主管部門負(fù)責(zé)；二是簡化核準(zhǔn)程序和企業(yè)申報(bào)材料，縮短核準(zhǔn)時限。企業(yè)絕大多數(shù)境外投資只須填寫并提交《境外投資申請表》，中小企業(yè)一般境外投資事項(xiàng)不再征求意見。

2.境外開辦企業(yè)核準(zhǔn)制度（續(xù)）。商務(wù)主管部門主要從雙邊政治和經(jīng)貿(mào)關(guān)系、國家經(jīng)濟(jì)安全、履行國際義務(wù)等方面進(jìn)行審核，幫助企業(yè)規(guī)避風(fēng)險。但一般境外投資經(jīng)濟(jì)技術(shù)可行性由企業(yè)自行負(fù)責(zé)。

3.境外投資綜合績效評價制度。主要要求企業(yè)對資產(chǎn)運(yùn)營效益、資產(chǎn)質(zhì)量、償債能力、發(fā)展能力和社會貢獻(xiàn)進(jìn)行評價。此項(xiàng)評價結(jié)果將用于對企業(yè)境外投資的宏觀管理和監(jiān)督，對引導(dǎo)企業(yè)選擇投資方向和投資領(lǐng)域特別有益。

4.境外投資聯(lián)合年檢制度。由各地方商務(wù)主管部門和外匯分局負(fù)責(zé)地方企業(yè)境外投資的年檢工作；其中有關(guān)外匯內(nèi)容，由其所在地外匯管理部門負(fù)責(zé)。

5.境外并購事前報(bào)告制度。根據(jù)商務(wù)部關(guān)于《企業(yè)境外并購事項(xiàng)前期報(bào)告制度》的通知要求，企業(yè)在確定境外并購意向后，須及時向商務(wù)部及地方省級商務(wù)主管部門和國家外匯管理局及地方省級外匯管理部門報(bào)告。

6.境外中資企業(yè)（機(jī)構(gòu)）報(bào)到登記制度。根據(jù)商務(wù)部2005年關(guān)于印發(fā)《境外中資企業(yè)(機(jī)構(gòu))報(bào)到登記制度》的通知要求，中資企業(yè)在投資所在國辦理完畢注冊登記手續(xù)之日起30日內(nèi)，向我駐當(dāng)?shù)厥?領(lǐng))館經(jīng)商處(室)報(bào)到登記，各駐外經(jīng)商機(jī)構(gòu)將建立中資企業(yè)檔案，并在日常工作中加強(qiáng)與中資企業(yè)的聯(lián)系，做好協(xié)調(diào)指導(dǎo)服務(wù)。該項(xiàng)制度幫助企業(yè)在駐在國或中資企業(yè)發(fā)生突發(fā)事件時，各經(jīng)商處 (室) 將及時發(fā)布預(yù)警信息，協(xié)助安排與處置，保護(hù)企業(yè)及人員的各項(xiàng)權(quán)益。

7.境外礦產(chǎn)資源開發(fā)項(xiàng)目網(wǎng)上備案制度。境內(nèi)企業(yè)擬在境外從事礦產(chǎn)資源勘探、開采、加工等經(jīng)濟(jì)活動的，在跟蹤籌備階段需向商務(wù)部和國土資源部辦理備案。境外中資控股企業(yè)擬從事上述經(jīng)濟(jì)活動，由境內(nèi)企業(yè)辦理。商務(wù)部在“對外投資合作信息服統(tǒng)”上建立了“境外礦產(chǎn)資源開發(fā)備案系統(tǒng)”。此項(xiàng)工作企業(yè)一定要重視，類似于網(wǎng)上執(zhí)照，是享受該項(xiàng)優(yōu)惠條件的前提。

（二）企業(yè)可利用國家建立的對外投資和經(jīng)濟(jì)合作的服務(wù)體系，主要為企業(yè)提供信息服務(wù)、發(fā)布投資導(dǎo)向、搭建交流平臺、完善政府間合作框架、建立部際協(xié)調(diào)工作機(jī)制、加強(qiáng)人才培訓(xùn)、構(gòu)筑境外安全網(wǎng)絡(luò)。國家建立了《境外投資國別環(huán)境庫》、《國別投資障礙報(bào)告制度》，并在中國對外經(jīng)濟(jì)合作網(wǎng)站上定期發(fā)布《國別貿(mào)易投資環(huán)境報(bào)告》、《對外投資國別產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向目錄》、《對外承包工程國別產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向目錄》，指導(dǎo)企業(yè)“走出去”，有效規(guī)避投資風(fēng)險。同時，國家建立“走出去”部際協(xié)調(diào)工作機(jī)制，主要包括境外中資企業(yè)和人員安全協(xié)調(diào)小組、境外投資管理工作聯(lián)系機(jī)、境外勞務(wù)糾紛或突發(fā)事件應(yīng)急處理機(jī)制、境外礦產(chǎn)資源開發(fā)部際工作機(jī)制，制訂了《處置境外經(jīng)濟(jì)合作突發(fā)事件應(yīng)急預(yù)案》，為企業(yè)構(gòu)筑了境外安全網(wǎng)絡(luò)。

（三）國內(nèi)大部分企業(yè)“走出去”仍處于起步階段，面臨的突出問題，一是總量比較??；二是企業(yè)實(shí)力尚有差距，主要缺理念、缺經(jīng)驗(yàn)、缺管理、缺人才、缺資金；一些中小企業(yè)對外投資是虧損的，投資前可行性研究或盡職調(diào)查不夠深入確實(shí)，企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)水平和國際化人才明顯不足，也缺乏可持續(xù)的國際核心競爭力，包括自主研發(fā)能力及關(guān)鍵的核心技術(shù)；投資并購后的跨國整合能力不足，也會遇到工會、環(huán)保、人身安全等諸多問題；三是政策支持仍需完善；四是外部環(huán)境日益復(fù)雜，國際貿(mào)易投資保護(hù)主義抬頭，經(jīng)濟(jì)活動泛政治化，以公平貿(mào)易為借口，要求發(fā)展中國家承擔(dān)過多的國際責(zé)任和義務(wù)，部分國家在市場準(zhǔn)入方面設(shè)置障礙，企業(yè)“走出去”的實(shí)際困難不少。五是經(jīng)營秩序有待規(guī)范，企業(yè)之間礦產(chǎn)資源開發(fā)領(lǐng)域無序競爭問題，境外工程承包低價競爭問題；六是開發(fā)資源現(xiàn)行政策措施有不足，立法滯后，監(jiān)管缺位，財(cái)政和金融支持不能滿足需求，公共服務(wù)尚未完善到位?？傊?，今后5－15年是我國加快實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略的機(jī)遇期，外部發(fā)展環(huán)境總體有利，內(nèi)部條件日益具備。中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)水平明顯提升，“走出去”的經(jīng)驗(yàn)日益豐富，把‘引進(jìn)來和‘走出去更好結(jié)合起來，擴(kuò)大開放領(lǐng)域，優(yōu)化開放結(jié)構(gòu)，提高開放質(zhì)量，完善內(nèi)外聯(lián)動、互利共贏，在研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等方面開展國際化經(jīng)營。

1.大力培育中小企業(yè)早日成為跨國公司。鼓勵和支持中小企業(yè)大力開展對外投資合作，通過并購等多種方式，加快發(fā)展公司知名品牌、先進(jìn)技術(shù)及營銷網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模和市場的有效擴(kuò)張，發(fā)展壯大市場競爭主體。

2.加快發(fā)展境外加工貿(mào)易。充分發(fā)揮中小企業(yè)靈活機(jī)制的競爭優(yōu)勢，到有條件的國家和地區(qū)，按照市場規(guī)則、平等互利、循序漸進(jìn)、注重實(shí)效的原則，建立境外生產(chǎn)加工基地和營銷網(wǎng)絡(luò)。開發(fā)具有自主知識產(chǎn)權(quán)的新技術(shù)、新產(chǎn)品，提高創(chuàng)新能力和技術(shù)水平，更好地利用跨國公司的研發(fā)、生產(chǎn)、營銷等體系加快自身發(fā)展。

3.擴(kuò)大境外資源開發(fā)合作。在堅(jiān)持立足國內(nèi)、節(jié)約優(yōu)先的前提下，擴(kuò)大境外重要礦產(chǎn)等資源的合作開發(fā)，實(shí)施長期貿(mào)易戰(zhàn)略，拓展境外資源合作的渠道和領(lǐng)域。積極、穩(wěn)妥、可持續(xù)地開發(fā)利用境外礦產(chǎn)資源。

4.創(chuàng)造條件積極參與對外承包工程。在做好海外礦山資源工作同時，積極參與境外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)合作，以帶資承包、總承包、BOT等國際通行方式，到境外參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，帶動中小企業(yè)設(shè)備、材料、技術(shù)和服務(wù)出口。

5.穩(wěn)步發(fā)展對外勞務(wù)合作。堅(jiān)持以人為本，統(tǒng)籌兼顧經(jīng)濟(jì)效益和社會效益。鞏固和拓展對外勞務(wù)合作的領(lǐng)域和市場。加強(qiáng)對外派人員培訓(xùn)，提高外派人員素質(zhì)，提高中小企業(yè)跨國技術(shù)人才和管理人才的培養(yǎng)。

6.推動中小企業(yè)到境外從事貿(mào)易分銷、期貨、物流、企業(yè)管理的交流，增強(qiáng)國際競爭力。

7.優(yōu)化中小企業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)。堅(jiān)持扶優(yōu)扶強(qiáng)、突出重點(diǎn)與全面推進(jìn)相結(jié)合，形成高新技術(shù)產(chǎn)品為主導(dǎo)，原料、冶煉、加工企業(yè)分工合作的企業(yè)梯隊(duì)。

8.優(yōu)化企業(yè)管理結(jié)構(gòu)。管理是企業(yè)發(fā)展的永恒主題，積極吸收和借鑒國內(nèi)外先進(jìn)的管理理念和管理經(jīng)驗(yàn)，推進(jìn)企業(yè)管理制度和管理方式的變革，促進(jìn)企業(yè)從生產(chǎn)經(jīng)營型向品牌經(jīng)營型、資本經(jīng)營型發(fā)展，注重主業(yè)發(fā)展，核心業(yè)務(wù)能力培育和整體優(yōu)勢發(fā)揮。同時，突出以人為本理念，加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營者和勞動者隊(duì)伍建設(shè)，企業(yè)競爭歸根到底是人才的競爭，廣泛實(shí)施國內(nèi)外人才戰(zhàn)略，營造尊重人才、用好人才的新機(jī)制；創(chuàng)建先進(jìn)的企業(yè)文化，增強(qiáng)職工凝聚力；強(qiáng)化質(zhì)量、成本、資金、營銷管理為重點(diǎn)的企業(yè)管理，完善各項(xiàng)專業(yè)管理和基礎(chǔ)管理工作。

9.大力開拓國內(nèi)外市場，促進(jìn)中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長。著力推進(jìn)營銷創(chuàng)新，不斷提高物流效率和市場占有率。注重細(xì)分市場，保有傳統(tǒng)市場，開辟國外市場，鼓勵企業(yè)在能源、原材料和制造加工產(chǎn)業(yè)等方面與國外開展合作，重點(diǎn)引進(jìn)高新技術(shù)、附加值高、產(chǎn)業(yè)鏈長的外資項(xiàng)目。

三、注意海外并購財(cái)務(wù)（經(jīng)濟(jì)）風(fēng)險。近幾年來，中小企業(yè)隨著海外投資戰(zhàn)略的實(shí)施，走出國門，開始了企業(yè)的海外并購之路。由于海外并購活動現(xiàn)在處于起步階段，加之如今紛繁復(fù)雜、競爭激烈的國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境，還需注意海外并購風(fēng)險。主要有：財(cái)務(wù)（經(jīng)濟(jì)）風(fēng)險、法律風(fēng)險、政治和文化沖突風(fēng)險等，最重要的是財(cái)務(wù)（經(jīng)濟(jì)）風(fēng)險。一是匯率風(fēng)險又稱為外匯風(fēng)險，是對外投資活動中由于各種貨幣間匯率的變動給投資者帶來的損失，包括：交易匯率風(fēng)險、折算匯率風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)匯率風(fēng)險。二是利率風(fēng)險，由于各國存貸款利率的變動給跨國投資者帶來投資降低或收益發(fā)生損失的可能性，主要表現(xiàn)在資本的籌集和運(yùn)用的過程中，如借款利率風(fēng)險和發(fā)行債券利率風(fēng)險。三是經(jīng)營風(fēng)險，企業(yè)在國際投資活動中，由于企業(yè)自身的經(jīng)營問題而導(dǎo)致的風(fēng)險，包括：內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險、商品風(fēng)險、價格風(fēng)險、銷售市場風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、勞動合同風(fēng)險、企業(yè)整合管理風(fēng)險、貨款拖欠信用風(fēng)險、違約風(fēng)險、決策風(fēng)險、環(huán)保風(fēng)險、品牌與信譽(yù)風(fēng)險。財(cái)務(wù)（經(jīng)濟(jì)）風(fēng)險問題是企業(yè)并購中一個關(guān)鍵問題，它影響到企業(yè)并購的實(shí)際價格，隨著企業(yè)評估方法的不同，被并購企業(yè)的價格也不同，從而給并購企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險。企業(yè)海外并購的財(cái)務(wù)風(fēng)險主要表現(xiàn)為：并購后我國企業(yè)的利潤水平降低，投資回報(bào)率下降；流動比率降低，銷售比率下降，產(chǎn)品積壓，銷售不暢；失去原企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)特色，產(chǎn)品無競爭力；管理混亂，制度松懈等。

總之，中小企業(yè)海外收購也面臨國內(nèi)的一些不利因素，目前，企業(yè)境外收購需要多個部門審批，決策流程長，收購風(fēng)險預(yù)警機(jī)制不健全，加之，長期以來，國外經(jīng)貿(mào)政策一直存在“形勢好、政策差；形勢差、政策好”的怪圈。為此，鑒于目前國際經(jīng)濟(jì)危機(jī)和金融危機(jī)一再沖擊國內(nèi)的情況下，有些國家還會繼續(xù)出臺優(yōu)惠政策加以應(yīng)對，中小企業(yè)應(yīng)積極抓住有利時機(jī)，充分利用我國對外投資與合作的財(cái)政支持政策、信貸支持政策、保險支持政策、稅收支持政策、外匯支持政策。最大限度利用制度導(dǎo)向性政策帶來的貿(mào)易和交易成本和資本，促進(jìn)中小企業(yè)開發(fā)海外資源穩(wěn)定發(fā)展。