張超

始于2007年的美國次貸危機的全球金融危機扭轉(zhuǎn)了世界經(jīng)濟強勢增長的勢頭，它對各行各業(yè)都產(chǎn)生了巨大的影響，銀行業(yè)也不例外。美國房地產(chǎn)市場泡沫的破滅，房地產(chǎn)價格下降使次級貸款的借款者無力償還貸款利息，次貸的壞賬率急劇上升，最終導(dǎo)致房貸機構(gòu)陷入財務(wù)困境甚至于破產(chǎn)倒閉是這次危機的導(dǎo)火索。而房貸機構(gòu)利用資產(chǎn)證券化的途徑將其擁有的次級貸款衍生出了百倍于次貸總額的證券資產(chǎn)，美國投資銀行把這些衍生資產(chǎn)經(jīng)過包裝后出售給全世界的投資者。于是，次級貸款的信用危機也就隨著次貸的衍生證券擴散到美國房貸機構(gòu)以外的金融機構(gòu)以及相關(guān)投資者。

我國發(fā)展表外業(yè)務(wù)的動力分析

一、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)不再適應(yīng)發(fā)展的要求。近年來為了應(yīng)對金融危機、通貨膨脹等問題，央行積極利用利率工具調(diào)節(jié)市場，使得利率一直處于波動中，不利于商業(yè)銀行的存貸業(yè)務(wù)的發(fā)展。利率市場化導(dǎo)致銀行之間吸收存款的競爭更加激烈，各種金融機構(gòu)之間的利差不斷縮小，銀行的利潤也隨之減少。

二、需求轉(zhuǎn)變推動表外業(yè)務(wù)發(fā)展。隨著金融市場的迅速發(fā)展，導(dǎo)致直接融資規(guī)模不斷擴大，各種長短期有價證券在發(fā)行、轉(zhuǎn)讓及債權(quán)債務(wù)的結(jié)算等環(huán)節(jié)上的違約風(fēng)險不斷加大，從而客觀上產(chǎn)生了大量信用擔(dān)保的需求，促成了商業(yè)銀行貸款承諾、信用擔(dān)保、信用證、海外代付等表外業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。

我國發(fā)展表外業(yè)務(wù)的重要意義

一、發(fā)展表外業(yè)務(wù)能為我國商行提供高額利潤。到現(xiàn)在為止，我國商行的利潤大部分還是來自于存貸款利差。但是隨著金融市場的不斷發(fā)展，利率變得越來越復(fù)雜，而且利差也越來越小，存貸款利差的利潤空間不斷縮小。表外業(yè)務(wù)的創(chuàng)新可以成為我國商業(yè)銀行新的利潤增長點，提升商行市場競爭力，有效應(yīng)對非金融機構(gòu)的競爭壓力。

二、發(fā)展表外業(yè)務(wù)能有效轉(zhuǎn)移或降低商業(yè)銀行風(fēng)險。發(fā)展表外業(yè)務(wù)不僅能夠提升商行的資本充足率，提高其應(yīng)對風(fēng)險的能力，而且可以很好地轉(zhuǎn)移和規(guī)避風(fēng)險。表外業(yè)務(wù)中衍生金融工具業(yè)務(wù)的最大特點就是能夠套期保值，轉(zhuǎn)移風(fēng)險。還有其它只收取手續(xù)費的表外業(yè)務(wù)，既不需要占用銀行的資本金，而且風(fēng)險很小。

三、發(fā)展表外業(yè)務(wù)可以滿足不同客戶的不同需求，提升商行市場競爭力。發(fā)展表外業(yè)務(wù)可以為客戶提供多元化的金融服務(wù)，擴大銀行客戶群，滿足不同客戶的不同需求，保證商行的市場占有率。表外業(yè)務(wù)的發(fā)展還可以起到吸引外資的作用。

對我國發(fā)展表外業(yè)務(wù)的幾點建議

在金融危機下我國應(yīng)該如何借鑒國外成功經(jīng)驗，吸取美國次貸危機的教訓(xùn)來發(fā)展我國的表外業(yè)務(wù)，本文從兩方面提出了發(fā)展建議：

一、政府應(yīng)該為商業(yè)銀行發(fā)展表外業(yè)務(wù)提供市場條件和政策支持。首先，應(yīng)該加快我國國有銀行的商業(yè)化改革進程，為銀行業(yè)提供一個公平、有效的金融市場環(huán)境。其次，有必要通過改革規(guī)范和完善已有的金融市場，逐步建立期貨、期權(quán)等新型金融市場，從而為我國商業(yè)銀行發(fā)展表外業(yè)務(wù)提供市場基礎(chǔ)。再次，應(yīng)該對商業(yè)銀行開展適合的表外業(yè)務(wù)提供寬松的政策環(huán)境，甚至可以鼓勵商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為發(fā)展表外業(yè)務(wù)提供政策支持。最后，監(jiān)管部門應(yīng)該建立健全表外業(yè)務(wù)的法律法規(guī)，對商行開展表外業(yè)務(wù)進行嚴(yán)格的監(jiān)管。

二、商業(yè)銀行自身要努力提高發(fā)展表外業(yè)務(wù)的綜合能力。第一，商業(yè)銀行要徹底轉(zhuǎn)變保守認識，更新經(jīng)營理念，以適應(yīng)商業(yè)化經(jīng)營的要求。要認識到表外業(yè)務(wù)的實質(zhì)是結(jié)合銀行業(yè)的資金、信息、人才和技術(shù)優(yōu)勢，更好地為客戶提供金融服務(wù)，從而提高我國金融業(yè)的運行效率。第二，商業(yè)銀行應(yīng)該根據(jù)具體情況調(diào)整機構(gòu)設(shè)置，適應(yīng)表外業(yè)務(wù)的專業(yè)化經(jīng)營要求。應(yīng)該設(shè)有表外業(yè)務(wù)部門,由專業(yè)部門進行表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制、產(chǎn)品定價、業(yè)務(wù)創(chuàng)新等，以促進表外業(yè)務(wù)的規(guī)范開展。第三，商業(yè)銀行應(yīng)該加強科技投入，注重人才培養(yǎng)。表外業(yè)務(wù)的發(fā)展離不開先進技術(shù)的支持，商業(yè)銀行應(yīng)該技術(shù)進步置于戰(zhàn)略地位，為表外業(yè)務(wù)的開展做好準(zhǔn)備工作。表外業(yè)務(wù)涉及金融、稅收、財會、法律、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等廣泛領(lǐng)域，需要大批熟悉市場業(yè)務(wù)、把握金融創(chuàng)新最新進展、了解市場法規(guī)的高素質(zhì)人才。

三、商業(yè)銀行應(yīng)該根據(jù)我國具體情況科學(xué)選擇開展表外業(yè)務(wù)的路徑。商業(yè)銀行要有目的、分層次、全方位地開展表外業(yè)務(wù)，需要有一套健全的內(nèi)部管理體系和完善的業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，不同的項目要有不同的發(fā)展策略。商業(yè)銀行還應(yīng)該根據(jù)我國具體的宏觀環(huán)境選擇合適的項目進行開展。我國目前的金融市場還沒有完全開放，風(fēng)險復(fù)雜化，風(fēng)險控制能力較弱，商業(yè)銀行應(yīng)該加快發(fā)展以提高服務(wù)為目的的表外業(yè)務(wù)，因為這類業(yè)務(wù)是由商業(yè)銀行存款衍生而來，大多需要借助現(xiàn)代電子技術(shù)，其顯著優(yōu)勢在于可以給銀行帶來大量低成本資金。

（作者單位：山西財經(jīng)大學(xué)財政金融學(xué)院）