無錫南洋職業(yè)技術(shù)學院 沈波

探析人民幣國際結(jié)算的意義與現(xiàn)實挑戰(zhàn)

無錫南洋職業(yè)技術(shù)學院 沈波

推進人民幣國際結(jié)算對我國經(jīng)濟的發(fā)展，綜合國力的增強及國際地位的提升都具有十分重要的意義。本文探討了人民幣國際化的優(yōu)勢，推進人民幣國際化需要解決的重要問題及民幣國際結(jié)算的意義。

人民幣 國際結(jié)算 意義 現(xiàn)實挑戰(zhàn)

一、人民幣國際化的優(yōu)勢

胡錦濤主席明確提出我國要穩(wěn)步推進國際貨幣體系多元化的主張，這說明了人民幣國際化已經(jīng)融入了我國經(jīng)濟工作的日程。而且我國已經(jīng)在逐步為人民幣國際結(jié)算創(chuàng)造條件，這充分體現(xiàn)了我國在人民幣國際結(jié)算問題上的決心。比如我國在QFII和QDII制度的建設(shè)上，貨幣互換協(xié)議上等都充分體現(xiàn)了我們的決心。我國在推進人民幣國際化上有著明確的舉措，一出臺《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點管理辦法》，二香港發(fā)行人民幣國債。

(一)人民幣跨境流通范圍日趨擴大

隨著我國經(jīng)濟實力的強勁發(fā)展，人民幣的流通范圍在世界上越來越大的范圍流通，就人民幣境外流通的現(xiàn)狀考察來看，人民幣從開始的僅在邊境地區(qū)流通擴展了到了歐洲的一些國家與地區(qū)，如，加拿大。20世紀末期開始，人民幣在越南等國已經(jīng)開始全境流通，并開展人民幣的存儲業(yè)務(wù)。進入21世紀以來，人民幣國際流通范圍已經(jīng)在部分發(fā)達國家的區(qū)域流通與兌換。

(二)香港推進我國人民幣國際化

香港作為一個國際性的金融城市，在推進我國人民幣國際化的進程上起著不可替代的作用，香港作為國際金融城市有著多項不可替代的優(yōu)勢，香港有著高效的市場運作制度，有著與國際標準結(jié)果的市場規(guī)模，有著豐富的人才資源；香港的國際市場規(guī)模吸引著大量的海外資金，他們在這里投資，人民幣可以通過多重途徑自由的兌換，人民幣在我國香港被用過一種可儲備的貨幣，是全球投資者認可的國際市場。隨著我國金融業(yè)務(wù)的多元化發(fā)展，我們與世界各國緊密的聯(lián)系在一起，我國的金融交易量不斷的提高，但我國的監(jiān)管制度還不夠完善，許多問題，在后金融危機后暴露出來，我們?nèi)绻头@些困難，如何利用我們的優(yōu)勢提高金融業(yè)的市場效率、監(jiān)管和透明度，提升我國人民幣國際化的地位，增強其競爭力，需要解決的深層次問題還很多。

二、推進人民幣國際化需要解決的重要問題

(一)銀行業(yè)管理存在的問題

我國銀行業(yè)務(wù)管理水平還處在初級的管理水平階段，與世界發(fā)達國家相比還有一定的差距，在這種現(xiàn)狀下，我們推進人民幣國際化的就會遇到許多的問題，人民幣國際化實際上是以資本市場開放與金融市場開放為前提的一個市場，我們需要對我們的銀行業(yè)進行創(chuàng)新，改革，來加強我們的管理水平與服務(wù)意思，為人民幣國際化的發(fā)展進程鋪平道路。

(二)人民幣匯率波動風險的問題

一旦人民幣開放以后我們的市場波動程度會與日俱增，金融風險增大，銀行在面臨這樣的風險的情況下，除了要管理好自身的風險，還要替客戶管理好風險，如何應對這些風險的管理對我們來說是新的挑戰(zhàn)，首先，如何確保外匯政策的相對維穩(wěn)；其次，如何充分利用外匯政策手段，為人民幣匯率服務(wù)；最后，如何讓企業(yè)選擇在境外人民幣投資的渠道，即確保資金的回流保證，又確保資金的有效投資，通人民幣境外的投資渠道，理順境外人民幣的投資回流機制。所有這些都是我國政府亟待解決的問題，特別是人民幣國際化的外匯制度問題，應以國際貿(mào)易中企業(yè)外匯結(jié)算情況的需要從以下三各方面加以考慮：（1）人民幣結(jié)算問題，解決真正意義上的國際貿(mào)易中人民幣結(jié)算問題，而不是只完成內(nèi)地企業(yè)與港澳實現(xiàn)了貿(mào)易中人民幣結(jié)算，港澳企業(yè)與其貿(mào)易伙伴還是用美元或者歐元作為最終的結(jié)算貨幣。（2）貿(mào)易中的企業(yè)地位問題，擺脫我國企業(yè)在對外貿(mào)易中，無法掌握談判主動權(quán)，沒有選擇計價貨幣的能力的劣勢地位。（3）自由兌換問題，人民幣作為貿(mào)易結(jié)算工具支付以后，缺乏人民幣的投資渠道，不能自由兌換，境外企業(yè)和銀行面臨貨幣管理和資金的問題。

(三)人民幣流通制度監(jiān)管的問題

隨著世界經(jīng)濟的發(fā)展，特別是發(fā)達國家與世界各國的經(jīng)濟相互依賴程度大大提高，而現(xiàn)在的金融危機引起的全球性的經(jīng)濟衰退促使了國際資本的大幅流動性，金融產(chǎn)品日益精細，金融交易的速度也隨著信息技術(shù)的發(fā)展變得更快?？梢哉f，金融業(yè)的作用已經(jīng)遠遠超出僅僅是一個行業(yè)的定位，而是對整體經(jīng)濟有舉足輕重的影響。國際間聯(lián)合干預和共同協(xié)調(diào)與監(jiān)管，凸顯其即必要又重要。就目前情況來看，各個國家都意思到了缺少一個行之有效的全球性金融監(jiān)管制度。我國在推進我國人民幣國際化進程中，如何加強對人民幣國際流通的監(jiān)管問題，需要我國政府制定一套行之有效的措施和法案，建立全球性的授信制度，增加人民幣融入全球資本流動和大型金融機構(gòu)的監(jiān)管體系，現(xiàn)在我們對跨境的企業(yè)主要還是采取買方信貸等方式解決跨境需求，這種方式成本高、效率低，怎么樣把我們的授信范圍擴大，使我們的跨境企業(yè)可以靈活的快捷的得到中資銀行的支持，促進人民幣在境外支付，這是非常重要的環(huán)節(jié)，所以我們在發(fā)展經(jīng)濟的前提下，要盡快的完善我們的人民幣流通制度問題。

(四)推進我國金融業(yè)發(fā)展與創(chuàng)新

近年來，在歐美國家金融業(yè)的發(fā)展逐漸偏離了它的核心功能，金融市場核心功能是分配資源、確定價格、管理風險和公司治理。歐美國家金融業(yè)的發(fā)展以資產(chǎn)證券化、抵押債務(wù)證券（CDO）為典型的金融產(chǎn)品，提高了資金的流動性，金融業(yè)的風險逐日增加，雖然這在一定程度上改善了金融資源的配置效率，但是在金融創(chuàng)新的過程中，中介者往往是自行制造風險然后再轉(zhuǎn)移，使得金融體系更為脆弱。在風險與利益并存的情況下，我國推進人民幣國際化進程，借助我國實體經(jīng)濟的雄厚基礎(chǔ)，使得相關(guān)金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新。在世界經(jīng)濟和金融秩序重整的過程中，需要探討建立一個符合區(qū)域文化的、開放的合作新模式，人民幣的離岸業(yè)務(wù)開展需要加大力度，還有外匯市場人民幣相關(guān)的衍生產(chǎn)品，包括像期權(quán)產(chǎn)品、期貨產(chǎn)品開發(fā)擴大和發(fā)展是當前非常迫切的任務(wù)，以此來推進我國金融業(yè)的發(fā)展與創(chuàng)新。

三、人民幣國際結(jié)算的意義

目前，我國已經(jīng)初步具備人民幣國際結(jié)算的良好條件。人民幣國際結(jié)算業(yè)務(wù)的開展有助于企業(yè)和銀行提升競爭力、獲取新客戶、拓展收入來源，但也同時面臨著制度色調(diào)整、與流程缺失等問題的挑戰(zhàn)。

(一)企業(yè)是最大受益者

1、有助于營運成果清晰

當我國企業(yè)以人民幣進行國際結(jié)算時，可以體現(xiàn)出較為透明的經(jīng)營成果，這對于企業(yè)財務(wù)的核算，有著明顯的優(yōu)勢，人民幣國際結(jié)算還表現(xiàn)為進口企業(yè)的成本和出口企業(yè)的收益能夠較為清晰地穩(wěn)固下來。

2、節(jié)省了企業(yè)進行外幣衍生產(chǎn)交易的有關(guān)費用

企業(yè)在正常的經(jīng)營貿(mào)易中以非本幣進行結(jié)算時，往往遇到許多麻煩，尤為突出的就是成本增加，企業(yè)通常為規(guī)避匯率風險而委托銀行進行衍生產(chǎn)品交易，從中資商業(yè)銀行遠期結(jié)售匯的收費標準來看，買入3個月的美元按交易金額的2.5‰收取費用，賣出3個月的美元按交易金額的5‰收取費用，這相對與外資銀行來說相對便宜，而外資銀行這項交易的收費標準相對來說會很高，這個費用相對于了企業(yè)生產(chǎn)交易收入額的2%～3%，這對于企業(yè)來說，通過美元等結(jié)果國際業(yè)務(wù)，無疑是在降低了控制匯率的風險的基礎(chǔ)上，增加了企業(yè)成本，減少了企業(yè)的利潤，如果我們用人民幣來進行國際業(yè)務(wù)結(jié)算的話，我國企業(yè)為規(guī)避匯率風險所承擔的衍生交易費用即可消除。

3、節(jié)省了兩次匯兌所引起的部分匯兌成本

我國周邊國家和地區(qū)與我國之間的貿(mào)易大都采用美元結(jié)算，而其國內(nèi)又不能進行美元流通，因此結(jié)算通常要經(jīng)過本幣—美元—本幣的兩次兌換，這種情況主要發(fā)生在公司的內(nèi)部交易即子公司與子公司或子公司與母公司的貿(mào)易之中。以美元兌換人民幣為例，銀行按交易金額的1.25‰收取匯兌費用。若用人民幣進行國際業(yè)務(wù)結(jié)算的情況下，可減少其中一次兌換的環(huán)節(jié)，這樣也就節(jié)省了一次的兌換費用。

4、加快結(jié)算速度，提高資金使用效率

使用人民幣進行國際結(jié)算，至少可以減少一次匯兌本身，這就減少了資金的兌換時間，可大大提高資金的使用率，由于不需要進行外幣衍生產(chǎn)品交易，企業(yè)可以減少相應的人力資源投入和相關(guān)資金投入。這也有利于企業(yè)加快運轉(zhuǎn)速度。

(二)銀行的機遇與挑戰(zhàn)并存

1、有利于獲取新的客戶資源

人民幣在國際結(jié)算中使用，會使得有這種需求的企業(yè)成為中資商業(yè)銀行的客戶，尤其是某些大型的境外企業(yè)隨著與國內(nèi)企業(yè)的經(jīng)濟往來越來越密切，在國內(nèi)投資規(guī)模越來越大，對采用人民幣進行國際結(jié)算的需求量也會隨之擴大，以前這些企業(yè)與外資銀行合作密切，與中資銀行的合作機會不多。鑒于中資商業(yè)銀行在這項業(yè)務(wù)上的相對優(yōu)勢，若中資商業(yè)銀行開始開辦該項業(yè)務(wù)，這會使得這些企業(yè)由潛在客戶變?yōu)槲覀兊膬?yōu)質(zhì)客戶，這會使得企業(yè)的合作前景廣闊。

2、有利于中資銀行競爭力的提升

經(jīng)濟全球化、多樣化發(fā)展，使得銀行的競爭日趨激烈，就如同外資銀行那樣，中資銀行在本幣結(jié)算中的相對優(yōu)勢將明顯優(yōu)于外資銀行，這是因為中資銀行具有資金實力強大，經(jīng)營網(wǎng)點廣泛等諸多優(yōu)勢。如果人民幣在國際貿(mào)易中進行國際結(jié)算的比例越來越大，中資銀行的人民幣國際結(jié)算量就會大大增加，這會對銀行來帶許多派生的機會，并且可以促進銀行網(wǎng)絡(luò)完善，達到國際水平，人民幣國際結(jié)算會明顯的提升中資銀行的自身競爭力。

3、改善中資商業(yè)銀行

商業(yè)銀行開辦人民幣國際結(jié)算業(yè)務(wù)，對銀行來說，是一個增加利潤的絕好機會，人民幣國際結(jié)算不僅會增加結(jié)算收入和匯兌方面的收入，而且還會增加由結(jié)算業(yè)務(wù)衍生出來的其他業(yè)務(wù)的收入，如清算費等中間業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的收入。中間業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的收入有利于中資商業(yè)銀行改變比較單一的收入結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)收入結(jié)構(gòu)的多元化發(fā)展，著會潛在的促進商業(yè)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和盈利模式的優(yōu)化。除了以上優(yōu)勢以外，人民幣用于國際結(jié)算對中資商業(yè)銀行也將帶來新的挑戰(zhàn)。一是中資商業(yè)銀行的國際結(jié)算系統(tǒng)還不夠完善，暫時還不能適應新這項業(yè)務(wù)的需求，中資銀行還需盡快完善使用國際計算的系統(tǒng)。人民幣用于國際結(jié)算需要對系統(tǒng)進行修改和調(diào)整以適應業(yè)務(wù)運作需要。二是相關(guān)的制度安排和管理流程缺失，需要加以研究確定，包括需要對人民幣用于國際結(jié)算涉及到的結(jié)算管理制度、風險制度、財務(wù)會計制度和海外行管理等有關(guān)制度。經(jīng)過深入調(diào)研發(fā)現(xiàn)，上述系統(tǒng)的研究開發(fā)和相關(guān)制度的研確定均不存在障礙，一旦人民幣用于國際結(jié)算的制度安排明確，商業(yè)銀行可以在一個不太長的時間內(nèi)，根據(jù)監(jiān)管要求開發(fā)出相應的系統(tǒng)和建立相關(guān)的制度和流程，這說明我國有足夠的能力開展人民幣國際銀行業(yè)務(wù)。

4、可以享受人民幣清算行的好處

這是一個技能增加收入，又能提升競爭力的事情，隨著人民幣在國際結(jié)算中使用范圍的擴大，外資銀行也可以從事這項業(yè)務(wù)，則中資商業(yè)銀行就將扮演人民幣清算行的角色，如同美國的商業(yè)銀行成為美元的結(jié)算行那樣。這不僅會促進中資商業(yè)銀行業(yè)務(wù)收入的增加，而且會提升中資商業(yè)銀行在國際金融市場上的形象和榮譽度，中資銀行通過國際結(jié)算業(yè)務(wù)的開展，可以大大提高其再世界經(jīng)濟中的競爭力。

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