錢胡風

（安徽工業(yè)經(jīng)濟職業(yè)技術(shù)學院，安徽 合肥230051）

構(gòu)建利率市場化改革中市場保障體系
——基于存款保險制度探析

錢胡風

（安徽工業(yè)經(jīng)濟職業(yè)技術(shù)學院，安徽 合肥230051）

利率市場化是歷史的選擇，推進利率市場化改革的過程必須建立存款保險制度。存款保險制度的建立有利于保護存款人的利益和轉(zhuǎn)變銀行盈利模式，推動金融市場前進，完善金融安全網(wǎng)。

利率市場化；風險；銀行；存款保險制度

早在1996年6月，中國就放開了銀行間同業(yè)拆借利率，這標志著我國利率市場化改革邁出具有開創(chuàng)意義的一步。屈指算來，截至目前，此項改革已經(jīng)歷時近15年。國內(nèi)的債券市場利率，同業(yè)拆借利率，貼現(xiàn)利率都已經(jīng)基本實現(xiàn)了市場定價，外幣利率的市場化基本到位，貸款利率的浮動空間已經(jīng)足夠大，基本只剩下了貸款下限和存款上限的管制，所以利率市場化就是指存貸款利率市場化。

一、利率市場化改革與利率風險

（一）利率市場化

利率市場化就是建立以市場資金供求為基礎，以中央銀行基準利率為調(diào)控核心，由市場資金供求決定各種利率水平的市場利率體系的市場利率管理體系。市場經(jīng)濟活動包括生產(chǎn)、交換、分配、消費這四個環(huán)節(jié)，資金作為一種投資、生產(chǎn)、消費等一切經(jīng)濟活動都必須使用的生產(chǎn)要素，其價格機制影響的不是某一局部市場的供求平衡，而是整個社會的供求狀況和資源配置效率。為了更充分有效地動員和利用更多的貨幣財富投入社會生產(chǎn)以擴大生產(chǎn)規(guī)模，以銀行為中介的貨幣資本借貸成為社會生產(chǎn)不可或缺的金融活動。利率是資金的價格、資本的價格，這種價格以商業(yè)銀行不同類型的存貸款利率為中心，并連帶影響其他債券、保單等金融產(chǎn)品的價格。市場上貨幣資本的供給與需求關系的變化，決定著利息率高低的變化，這就是由市場決定借貸資本的利率。利率升高時，儲蓄收益增加、投資和消費收益減少，市場主體對資金的需求隨之減少，經(jīng)濟過熱就會緩解。當資金需求過淡，資金市場供大于求，供給方又會降低利率，從而激發(fā)資金需求再度增加，投資和消費隨之興旺。

（二）我國銀行盈利模式

2010年年末全部金融機構(gòu)本外幣各項存款余額73.3萬億元，比年初增加12.1萬億元。其中人民幣各項存款余額71.8萬億元，增加12.0萬億元。全部金融機構(gòu)本外幣各項貸款余額50.9萬億元，增加8.4萬億元。其中人民幣各項貸款余額47.9萬億元，增加7.9萬億元[1]。

現(xiàn)在中國銀行業(yè)以提供間接融資業(yè)務為主，中國的儲蓄率偏高，中國80%的企業(yè)依靠從銀行貸款。這也在客觀上給銀行依靠存貸差獲取息差收入創(chuàng)造了條件。利息收入是其主要收入來源。在這種盈利模式下，銀行的風險相對較小、利潤比較平穩(wěn)。2008年中國銀行業(yè)的凈利潤達到5834億元，大幅增長30.6%，2009年進一步增至6684億元[2]；2010年工、農(nóng)、中、建四大行年報顯示，工行凈利潤為1660.25億元，建行為1350.31億元，中行和農(nóng)行分別凈賺1044.18億元、948.73億元[3]。中國企業(yè)家俱樂部聯(lián)合協(xié)辦的2010（第九屆）中國企業(yè)領袖年會上，招商銀行行長馬蔚華表示。中國的銀行大多數(shù)收入95%以上都是來源于利差，都是貸款收入。2009年，工行、農(nóng)行、中行、建行的非利息凈收入占比分別為21%、19%、32%、21%。而從發(fā)達國家銀行業(yè)非利息收入占比情況看，美國平均達到45%，歐洲44%。2010年工行利息凈收入3037.49億元，增長23.6%；農(nóng)行凈利息收益率為2.57%，較上年上升29個基點；建行凈利差和凈利息收益率分別為 2.4%和2.49%，較上年分別提高10個基點和8個基點；中行內(nèi)地機構(gòu)凈息差為2.14%，比上年提高0.05個百分點[3]。

（三）利率風險

在利率市場化過程中，利率風險首先就是銀行所要面臨的，因為利率波動會不斷加劇，銀行應對這種風險的能力還很不足。為了追求利潤，銀行爭取貸款者，對貸款者的審核就可能放松，貸款企業(yè)高風險經(jīng)營將可能導致貸款者違約的可能性加大。2008年10月，央行宣布按揭貸款利率下浮幅度從15%擴大到30%，結(jié)果很多銀行利率下浮30%，考慮到資金成本、費用、稅收以及撥備等因素，該項業(yè)務已處于實際虧損狀態(tài)。隨著利率市場化，一般將導致存貸利差收窄，銀行原先95%的收入來源于利差的狀況就要改變。使銀行依靠貸款增長的利息收入和凈利潤下降。近幾年的實踐表明，伴隨著利率市場化的逐漸開展，國內(nèi)銀行業(yè)的凈息差已從2007年的2.95%下降到2009年的2.25%。發(fā)達國家的銀行業(yè)在完成利率市場化后，其凈息差在1%至2%之內(nèi)，銀行很有可能將面臨經(jīng)營困難甚至生存危機。2010年，由于流動性緊張和監(jiān)管當局對商業(yè)銀行按月實施貸存比監(jiān)管，導致了商業(yè)銀行之間展開了各種名目的違規(guī)攬儲大客戶。

利率市場化后，某些沒有財務硬約束、不思創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的“重病型”機構(gòu)可能會無法生存，這就需要對廣大存款人的利益進行保護，減少社會成員生存和生活的風險，而完善的社會保障體系猶如社會發(fā)展的減震器和穩(wěn)定器，從而有利于社會保持穩(wěn)定，鞏固利率市場化改革取得的階段性成果。為此，我們要借鑒國際上成熟的存款保險制度及經(jīng)驗，盡快建立和完善我國的商業(yè)銀行存款保險制度，順利推進利率市場化。

二、存款保險制度構(gòu)建的基礎

存款保險制度是一種金融保障制度，是指由符合條件的各類存款性金融機構(gòu)集中起來建立一個保險機構(gòu)，各存款機構(gòu)作為投保人按一定存款比例向其繳納保險費，建立存款保險準備金，當成員機構(gòu)發(fā)生經(jīng)營危機或面臨破產(chǎn)倒閉時，存款保險機構(gòu)向其提供財務救助或直接向存款人支付部分或全部存款，從而保護存款人利益，維護銀行信用，穩(wěn)定金融秩序的一種制度。

（一）我國保險業(yè)發(fā)展較為完善

我國保險業(yè)從恢復發(fā)展以來，已經(jīng)走過30個年頭。建立了比較完善的監(jiān)管體系，如中國保監(jiān)會的成立，一系列法規(guī)的出臺，行業(yè)協(xié)會成立。保險業(yè)的經(jīng)營管理水平不斷提高，服務理念得以確立。

（二）國際存款保險制度運作成功

20世紀30年代的經(jīng)濟危機中，美國建立了聯(lián)邦存款保險制度，該制度也被看作是自1933年以來美國貨幣領域最重要的一件大事。該制度從建立以來，隨著經(jīng)濟形勢和金融制度及金融創(chuàng)新不斷發(fā)展而得到完善。在2008年全球金融危機中，包括美國、歐洲等許多國家和地區(qū)的顯性存款保險制度在抵御風險、維護市場穩(wěn)定和擔當處置危機的操作平臺等方面發(fā)揮了積極作用。

（三）我國金融市場相關的法律制度相繼出臺

我國經(jīng)過大規(guī)模的金融機構(gòu)改革，現(xiàn)在幾乎所有大中型商業(yè)銀行不僅資本得到了補充，而且已成為上市公司，公司治理也得到了很大的改善，這為推進下一輪的利率市場化改革奠定了重要基礎。我國的《公司法》、《證券法》、《保險法》、《破產(chǎn)法》、《擔保法》、《物權(quán)法》等相繼修改完善并公布實施。

（四）我國金融市場完善

2006年10月1日，上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）試運行，并于次年1月正式運行。2007年年末，SHIBOR作為貨幣市場基準利率的地位即已確立。SHIBOR確立后，銀行間同業(yè)拆借市場迅猛發(fā)展。統(tǒng)計顯示，銀行間市場日均成交金額由2002年的493億元升至2010年日均7000多億元。銀行同業(yè)資產(chǎn)負債占比也大幅提升。以上市銀行為例，同業(yè)資產(chǎn)占比由2003年年末的6.3%上升到2009年年末的8.6%，同期同業(yè)負債占比由6.7%升至12.3%。

三、我國存款保險制度建設的建議

全球經(jīng)濟金融形勢趨緊使維護我國金融穩(wěn)定面臨更為復雜的外部環(huán)境和更多挑戰(zhàn)，在市場經(jīng)濟過程中，在缺乏存款人保護制度的情況下，存款人對金融機構(gòu)經(jīng)營風險的突發(fā)性敏感度較高，容易演變?yōu)樯鐣环€(wěn)定因素，化解風險的途徑最終應該通過顯性保險來分擔，改變那種只有國家來承擔風險的隱性保險。因此應盡快推出存款保險制度，防范銀行擠兌風險，減輕國家財政負擔，增強中小銀行的競爭能力。

（一）加快進行相關立法工作，推出《存款保險條例》

存款保險制度應建立在法制基礎上，盡快建立存款保險制度，是防范和化解系統(tǒng)性風險的重要舉措。存款保險條例在明確存款保險制度的承保范圍、保險限額、保險費率等問題，規(guī)范存款保險基金的籌資渠道、資金來源、運作流程、規(guī)模要求、管理方式、監(jiān)管實施、相關人員的任職資格等。要使各監(jiān)管機構(gòu)分工明確，尤其要明確人民銀行在存款保險體制中主導管理的地位和職能；明確賦予人民銀行必要的監(jiān)督管理與資產(chǎn)處置權(quán)，防止出現(xiàn)監(jiān)管的越位和缺位，保證監(jiān)管的適度性和有效性。

實行存款保險制度的大多數(shù)國家都希望，在保護小額存款人利益的同時，激勵大額存款人及時監(jiān)督其存款銀行。多數(shù)實行存款保險制度的國家都規(guī)定，以下種類的存款不在賠償之內(nèi)：1.其他銀行和金融機構(gòu)的存款；2.中央、地方政府或者政府部門的存款；3.公司存款；4.破產(chǎn)銀行董事、經(jīng)理、股東和審計人的存款；5.與破產(chǎn)銀行屬于同一集團公司的存款；6.屬于洗錢行為的銀行存款；7.持有破產(chǎn)銀行發(fā)生的債務證券，即凡屬于破產(chǎn)銀行資本性質(zhì)的債務持有人都不能獲得賠償；8.持有破產(chǎn)銀行證券性質(zhì)的存款[4]。

（二）存款保險制度與利率市場化應配合

2010年8月，全國中小銀行法人機構(gòu)2500多家，組建新型農(nóng)村金融機構(gòu)（村鎮(zhèn)銀行、貸款公司和農(nóng)村資金互助社）334家，這些中小銀行機構(gòu)及網(wǎng)點遍布城市和農(nóng)村廣大地區(qū)，其接受儲戶數(shù)占全國銀行儲戶數(shù)的60%以上，擁有數(shù)量眾多而分散的個人投資者[5]。這些都是影響金融穩(wěn)定和社會穩(wěn)定的非常分散和潛在的風險因素，存款保險制度能化解中小金融機構(gòu)受沖擊帶來的影響和危害。中國存款保險制度基本框架應包括強制性存款保險、限額賠付、風險差別費率等內(nèi)容。存款保險基金主要來源于投保金融機構(gòu)繳納的存款保險費，從投保金融機構(gòu)清算財產(chǎn)中受償所得也歸存款保險基金。加強審慎監(jiān)管和最后貸款人制度的建設，存款保險制度、審慎監(jiān)管和最后貸款人制度是國際上公認的構(gòu)建金融安全網(wǎng)的三大基石，其作用相互補充，不可替代。

（三）銀行要積極發(fā)展中間業(yè)務，防范存款保險制度的消極影響

伴隨利率市場化，銀行息差幅度將不斷縮窄，由此將對中國銀行業(yè)傳統(tǒng)的收入結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重大沖擊。商業(yè)銀行在經(jīng)營活動中就可能為追求高額利潤而過度投機。因為有了存款保險，銀行可能就會愿意承受更多的風險，而一旦冒險行為不成功，銀行就可能指望存款保險機構(gòu)的賠償。2010年上半年，16家上市銀行的息差收入占比高達79%，而同期中間業(yè)務收入占比僅為18%，遠低于市場化條件下歐美發(fā)達國家銀行業(yè)40%的平均水平。大力發(fā)展中間業(yè)務收入必將成為中國銀行業(yè)迎接利率市場化挑戰(zhàn)的重大戰(zhàn)略抉擇。

（四）控制通脹，提高資金使用效率

我國已經(jīng)出臺了產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興計劃，那么在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時也會帶動信貸增長，銀行要審慎控制信貸規(guī)模的增長，因為信貸規(guī)模的過度增長，勢必加大銀行信貸風險，引起通貨膨脹。當前我國面臨通脹壓力增強，由于存款利率存在上限管制，在最近不斷上升的高通脹率的情況下，居民實際存款利率為負，老百姓的收入存入銀行，在價格壟斷和市場壟斷的雙重保護下，銀行只要擴大貸款投放，就可以輕松獲利，促使銀行與企業(yè)、地方政府形成了基于粗放發(fā)展方式的共同利益格局。所以控制通脹，可以保護存款人的利益。提高資金的使用效率也是確保金融業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的輔助措施，當前為了提高資金使用效率，必須兩手抓，一手抓優(yōu)化資源配置，確保增量信貸資金進入實體經(jīng)濟，利用好有限的增量資源；另一手抓優(yōu)化存量資金結(jié)構(gòu)，要盤活存量資金，防止信貸資產(chǎn)呆滯沉淀[6]。

[1]2010年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報[EB/OL].http://www.gov.cn/ gzdt/2011-02/28/content_1812697.htm.

[2]畢馬威2010年中國銀行業(yè)調(diào)查報告[EB/OL].http://wenku.baidu. com/view/dc1395620b1c59eef8c7b445.html.

[3]年報顯示：2010年四大銀行實現(xiàn)凈利潤超5000億元[EB/OL].http: //www.gov.cn/jrzg/2011-03/31/content_1835706.htm.

[4]閆會心.論存款保險制度的設計[J].經(jīng)濟問題，2009，（8）.

[5]高小瓊.盡快出臺存款保險條例[EB/OL].http://news.163.com/11/0305/ 16/6UD7V5H400014AEE.html.

[6]劉勇.產(chǎn)業(yè)振興中的金融支持策略[J].中國投資，2009，（8）.