楊艷琴

(天津商業(yè)大學(xué) 寶德學(xué)院，天津300384)

一、三種基本價(jià)值評(píng)估方法及其適用性分析

目前，對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估基本上沿用了有形資產(chǎn)的評(píng)估方法，即市場(chǎng)法、成本法、收益法。

(一)市場(chǎng)法

市場(chǎng)法是指利用市場(chǎng)上相同或類似資產(chǎn)的近期交易價(jià)格，經(jīng)過(guò)直接比較或類比分析以估測(cè)資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估方法。從理論上講，市場(chǎng)法應(yīng)該是無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的首選方法，因?yàn)橛檬袌?chǎng)法評(píng)估得出的評(píng)估結(jié)果充分考慮了市場(chǎng)變化的因素，可以比較真實(shí)地反映被評(píng)估對(duì)象的市場(chǎng)價(jià)值，但市場(chǎng)法的應(yīng)用需要滿足兩個(gè)基本的前提:首先是要有活躍的交易市場(chǎng);其次是要有相同或類似的資產(chǎn)及交易。當(dāng)然評(píng)估中對(duì)參照物的選擇也是關(guān)鍵，包括參照物與評(píng)估對(duì)象使用價(jià)值的相似性、面臨的市場(chǎng)條件的相似性、成交時(shí)間等。這些條件對(duì)于資產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)育比較完善的國(guó)家和地區(qū)來(lái)說(shuō)比較容易滿足，但是由于我國(guó)無(wú)形資產(chǎn)市場(chǎng)尚不發(fā)達(dá)，交易也不頻繁，很難找到適當(dāng)?shù)膮⒄瘴?，在尋找參照物時(shí)，主觀判斷的成份又較高，這樣就很難保證評(píng)估結(jié)果的客觀、公正、科學(xué)、合理，因此，目前市場(chǎng)法的適用范圍在我國(guó)有一定的限制性。

(二)成本法

成本法是以購(gòu)置相同資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)完全成本減去其各項(xiàng)損耗(如功能性損耗、經(jīng)濟(jì)性損耗等)來(lái)確定被評(píng)估資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值的一種方法。根據(jù)成本法評(píng)估企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值，首先需要確定該項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的成本，再扣減各種損耗和貶值。確定企業(yè)開發(fā)知識(shí)產(chǎn)權(quán)時(shí)所耗費(fèi)的成本，主要有以下兩種方法:

1.歷史成本法。歷史成本法是把企業(yè)開發(fā)某項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的實(shí)際支出成本(考慮通貨膨脹因素)，換算成現(xiàn)值，然后得出現(xiàn)時(shí)開發(fā)這項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的總成本。

2.重置成本法。重置成本法是在現(xiàn)時(shí)條件下被評(píng)估資產(chǎn)全新狀態(tài)的重置成本減去該項(xiàng)資產(chǎn)的實(shí)體性貶值(自然損耗)、功能性貶值(新技術(shù)出現(xiàn)造成的無(wú)形損耗)和經(jīng)濟(jì)性貶值(由于外部環(huán)境變化造成的貶值)估算價(jià)值的方法。重置成本法通常采用兩種計(jì)算法評(píng)估資產(chǎn)價(jià)格:一種方法是重置成本減去貶值;另一種方法是重置成本乘以成新率求得資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)價(jià)格。

運(yùn)用成本法評(píng)估出來(lái)的資產(chǎn)價(jià)值能夠較真實(shí)、準(zhǔn)確地反映資產(chǎn)的時(shí)間價(jià)值，可以滿足客觀性、一致性的要求，但在實(shí)際運(yùn)用時(shí)這一方法也有一些實(shí)際困難，如要區(qū)分知識(shí)產(chǎn)權(quán)研發(fā)過(guò)程中究竟哪部分成本是增加它的價(jià)值而非投資的成本。此外，在重置成本法下，對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)貶值的判斷很大程度上要依賴于評(píng)估專業(yè)人員的經(jīng)驗(yàn)和主觀判斷，而且企業(yè)開發(fā)某項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)所耗費(fèi)的成本不能決定該知識(shí)產(chǎn)權(quán)的收益，因而這一方法也就難以作為評(píng)估的依據(jù)。

(三)收益法

收益法是通過(guò)估測(cè)被評(píng)估資產(chǎn)未來(lái)使用壽命期間每期的預(yù)期收益，用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折現(xiàn)，累加得出評(píng)估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值，以此估算資產(chǎn)價(jià)值的方法。收益法的基本計(jì)算公式如下:

其中:V—資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值;ERt—第t年資產(chǎn)預(yù)期收益;n—資產(chǎn)收益期限;r—折現(xiàn)率。

該方法從產(chǎn)生收益能力的角度來(lái)看待一項(xiàng)資產(chǎn)，而不考慮研發(fā)或取得一項(xiàng)新資產(chǎn)的成本，因此，它只適用于直接產(chǎn)生收益的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)。雖然收益法基本思想簡(jiǎn)單明了、易于理解，而且也能較準(zhǔn)確地反映資產(chǎn)的價(jià)格，但是在實(shí)踐中收益法的應(yīng)用同樣并不簡(jiǎn)單。首先，被評(píng)估資產(chǎn)需滿足收益法應(yīng)用的三個(gè)前提條件:被評(píng)估資產(chǎn)的未來(lái)預(yù)期收益可以預(yù)測(cè)并可以用貨幣計(jì)量;資產(chǎn)擁有者獲得預(yù)期收益所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也可以預(yù)測(cè)并可以用貨幣計(jì)量;被評(píng)估資產(chǎn)預(yù)期獲利年限可以預(yù)測(cè);收益法中涉及的被評(píng)估資產(chǎn)的預(yù)期收益、持續(xù)時(shí)間及折現(xiàn)率或資本化率實(shí)際上都很難準(zhǔn)確估計(jì)，受較強(qiáng)的主觀判斷和不可預(yù)見(jiàn)因素的影響，增加了評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。

二、當(dāng)前知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估方法的運(yùn)用現(xiàn)狀

當(dāng)前進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估中主要是運(yùn)用收益法評(píng)估其市場(chǎng)價(jià)值，該方法考慮了運(yùn)用相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)以其使用價(jià)值決定價(jià)值的特征，考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，是最常用的評(píng)估方法的基礎(chǔ)。但對(duì)這一方法在質(zhì)押評(píng)估中的運(yùn)用也存在一些問(wèn)題:首先，知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值并非惟一，它隨時(shí)間、環(huán)境、使用目的和當(dāng)事人等不同而不同，存在極其嚴(yán)重的不確定性和模糊性，因此對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)在未來(lái)使用年限內(nèi)，每年給企業(yè)帶來(lái)的超額收益很難進(jìn)行準(zhǔn)確地量化;其次，企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)格主要不是根據(jù)其創(chuàng)造過(guò)程中表面上付出的社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間而定，而是取決于它給企業(yè)所帶來(lái)的超額收益。因此，在收益法的運(yùn)用中，是在企業(yè)正常盈利的前提下而進(jìn)行的分析，測(cè)算其超額收益、折現(xiàn)率也是在企業(yè)正常收益的基礎(chǔ)上進(jìn)行計(jì)算的，而對(duì)于質(zhì)押目的的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估沒(méi)有給予充分考慮，即對(duì)質(zhì)押這一特殊目的下對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值的影響因素、對(duì)清算的可能性未給予充分的考慮;同時(shí)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估本身也有很多的影響因素，只是在大的范圍內(nèi)給予大概的估算，沒(méi)有對(duì)影響知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值因素的大小進(jìn)行定量分析，這樣會(huì)進(jìn)一步增大其運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。

三、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估方法的選擇

如前所述，目前對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估基本上沿用了有形資產(chǎn)評(píng)估方法，專門適用于知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估的理論和方法還沒(méi)有確立。表1是來(lái)自一份調(diào)查報(bào)告的相關(guān)數(shù)據(jù)，選取了35個(gè)典型樣本，列舉了各類型評(píng)估對(duì)象采用的評(píng)估方法。

表1 各類評(píng)估對(duì)象采用的評(píng)估方法單位:個(gè)

從表1可以看出:沒(méi)有一種方法可以對(duì)不同類型的知識(shí)產(chǎn)權(quán)都做出合理的評(píng)估，但不論采取哪種方法，都需要根據(jù)評(píng)估對(duì)象的具體情況并考慮知識(shí)產(chǎn)權(quán)的特殊性及評(píng)估的目的等，對(duì)這些方法加以選擇或改進(jìn)。

(一)要考慮有形資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)的差異

與有形資產(chǎn)抵押評(píng)估相比，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資具有以下主要特點(diǎn):1.知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為一項(xiàng)財(cái)產(chǎn)性權(quán)利，其價(jià)值容易受技術(shù)、政策和市場(chǎng)變化的影響，有時(shí)價(jià)值會(huì)逐步攀升，有時(shí)會(huì)有所下降。因此對(duì)質(zhì)押物價(jià)值的預(yù)測(cè)要充分考慮相關(guān)風(fēng)險(xiǎn);2.知識(shí)產(chǎn)權(quán)的成本具有弱相對(duì)性、不完整性等特殊性。知識(shí)產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)建需經(jīng)歷基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研究和生產(chǎn)工藝開發(fā)等漫長(zhǎng)過(guò)程，科研成果的出現(xiàn)帶有較大的隨機(jī)性，其價(jià)值并不與其開發(fā)費(fèi)用和時(shí)間產(chǎn)生某種既定的關(guān)系，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的成本往往是相對(duì)的，要準(zhǔn)確地量化知識(shí)產(chǎn)權(quán)成本非常困難;3.知識(shí)產(chǎn)權(quán)受自身特性(新穎性、創(chuàng)造性、替代速度快等)的影響，資產(chǎn)收益期限一般較短。知識(shí)產(chǎn)權(quán)的權(quán)屬性一般只在法律規(guī)定的期限內(nèi)受到法律的保護(hù)，一旦超過(guò)法律規(guī)定的有效期限，智力成果就成為全社會(huì)的共有財(cái)富，立法不再予以特別保護(hù)，特別是在質(zhì)押目的下，由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)受資產(chǎn)自身特性、知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估困難的現(xiàn)實(shí)，導(dǎo)致質(zhì)押期間價(jià)值波動(dòng)比較大，因此，質(zhì)押評(píng)估期限一般較短。

鑒于以上知識(shí)產(chǎn)權(quán)的特點(diǎn)，所以如果評(píng)估機(jī)構(gòu)忽視知識(shí)產(chǎn)權(quán)不同于有形資產(chǎn)的特點(diǎn)，不加分析地照搬有形資產(chǎn)評(píng)估方法，有可能使評(píng)估結(jié)果遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離有關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的實(shí)際價(jià)值或市場(chǎng)價(jià)格，起不到評(píng)估的作用，使評(píng)估結(jié)果的應(yīng)用受到限制。

(二)要考慮以質(zhì)押融資為目的的評(píng)估

知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資主要涉及到的主體有:貸款機(jī)構(gòu)、借款企業(yè)和評(píng)估機(jī)構(gòu)，它們?cè)谫|(zhì)押貸款中的目的各不相同，如圖1所示。

從圖1可以看出:質(zhì)押融資中，設(shè)定質(zhì)押的主要目的是為了保證貸款機(jī)構(gòu)貸款的安全，因此，質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)的評(píng)估必須統(tǒng)一在“保證貸款機(jī)構(gòu)貸款安全”這一目的之下。適應(yīng)于保證貸款機(jī)構(gòu)貸款安全這一評(píng)估目的的價(jià)值類型，必須要考慮評(píng)估資產(chǎn)的未來(lái)盈利能力或變現(xiàn)能力。因?yàn)槿舨扇≠J款時(shí)質(zhì)押資產(chǎn)的初始市場(chǎng)價(jià)值(如一些質(zhì)押資產(chǎn)存在交易市場(chǎng))，在此條件下，如果在貸款合同期間的任何時(shí)間，質(zhì)押資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值小于貸款合同的價(jià)值，那將損害貸款機(jī)構(gòu)的貸款安全。

圖1 知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中主要主體的不同目的

(三)要充分考慮影響不同知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值的各種因素

由于各類知識(shí)產(chǎn)權(quán)的內(nèi)涵各不相同，其價(jià)值形成因素也不相同，應(yīng)視不同的知識(shí)產(chǎn)權(quán)確定不同的評(píng)價(jià)考慮因素。以專利為例，可以認(rèn)為其價(jià)格形成因素由以下部分構(gòu)成:專利的成本費(fèi)用、技術(shù)成熟程度、技術(shù)先進(jìn)程度、專利轉(zhuǎn)讓次數(shù)、技術(shù)實(shí)用性、經(jīng)濟(jì)壽命、機(jī)會(huì)成本、市場(chǎng)供求狀況、轉(zhuǎn)讓權(quán)大小、市場(chǎng)上同類專利的成交價(jià)格、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、支付方式、預(yù)期收益等;又如商標(biāo)權(quán)的價(jià)值形成主要是通過(guò)區(qū)別商品來(lái)源、標(biāo)志商品質(zhì)量和推廣宣傳商品等路徑體現(xiàn)出來(lái)的。

總之，由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的特殊性及質(zhì)押融資的特定目的，對(duì)其價(jià)值的評(píng)估方法選擇不能盲目照搬有形資產(chǎn)的評(píng)估方法，應(yīng)充分考慮知識(shí)產(chǎn)權(quán)的特點(diǎn)及評(píng)估的目的，特別是不同知識(shí)產(chǎn)權(quán)的實(shí)際情況，從現(xiàn)實(shí)出發(fā)選用適宜的方法。

［1］李正明．知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資價(jià)值評(píng)估的問(wèn)題研究［J］．中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì)，2009(12)．

［2］劉伍堂．質(zhì)押貸款中知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值評(píng)估實(shí)務(wù)［M］．中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估，2007．

［3］張東平．基于質(zhì)押目的的知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估［D］．廣東:廣東工業(yè)大學(xué)，2009．

［4］李爭(zhēng)艷．無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的收益法研究［D］．大連:東北財(cái)經(jīng)大學(xué)，2004．