王宜剛 陳 琴

一、金融衍生工具類型和特點分析

1.金融衍生工具的類型分析

目前，金融衍生工具的類型主要有互換、期貨合約、遠期合約、期權，由這四種類型所變化而來的金融衍生工具新品種就更加復雜。互換主要是指在一定條件下，當事人在金融市場上進行不同金融衍生工具交換的一種契約，一般情況下，其主要當事人是國際性的機構或者公司，它們經(jīng)常會為了特殊的需要而進行較長時期的金融工具互換；期貨合約則主要是指買賣的雙方在有組織的交易場所內(nèi)，以公開競價的方式來達成買賣契約，并且約定要在未來某個時期內(nèi)按照契約規(guī)定的數(shù)量和價格進行商品或者是金融工具的交易；遠期合約主要是指確定在將來某個確定的時間、按照確定的價格來出售或者是購買某種資產(chǎn)的合約；期權主要是指買方要向賣方支付一定的期權費用以后，就獲得了在某一時間內(nèi)以確定的價格購買一定數(shù)量標的物的權利。

2.金融衍生工具特點分析

金融衍生工具作為套期保值和規(guī)避風險的一種有效工具，運用它將可以達到轉(zhuǎn)移和分散風險的目的，這種交易雖然沒有實質(zhì)上的資產(chǎn)所有權的轉(zhuǎn)讓，但是投資者仍然可以獲得相應的資產(chǎn)管理權和所有權，其主要特點體現(xiàn)在以下兩個方面：

第一，金融衍生工具的虛擬性。金融衍生工具的虛擬性主要是指獨立于實物運動以外的各種證券，卻能夠給持有者帶來一定收入。金融衍生工具的交易對象以及交易基礎主要是該金融衍生工具可以使其持有者在未來對其進行處置的權利和義務，例如期權的賣權和買權，而這些權利、義務主要是以契約的形式存在的，構成了所謂買賣的產(chǎn)品。金融衍生工具本身知識代表著權利、義務的契約，沒有任何價值，正因為金融衍生工具所具有的這種特征，使得其出現(xiàn)了多種特征，持有者既可以利用它進行投資，為其獲得豐厚利潤，也可以使其成為金融危機的導火線，所以，金融衍生工具會計信息在其中的作用是十分明顯的。

第二，金融衍生工具的杠桿性。在金融理論和實務中，杠桿性主要是指它可以通過較少的資金獲得更多的投資，從而提高其投資效益的操作方式。金融衍生工具可以代替現(xiàn)金進行運作，而只需要提供少量的信用或者是保證金，就能夠達到原來需要大量現(xiàn)金才能夠達到的目標。伴隨著國際金融市場一體化趨勢的不斷發(fā)展，投機者和套利者通過在不同國家間進行金融衍生工具投資，獲取了大量利潤，對國際金融市場波動產(chǎn)生了極大影響。此時，準確的金融衍生工具會計信息對于金融決策者的重要性是不言而喻的。

二、金融衍生工具會計信息作用分析

1.金融衍生工具會計可以有效防止道德風險的發(fā)生

現(xiàn)代企業(yè)制度的最主要特征在于企業(yè)經(jīng)營權和所有權的分離，企業(yè)管理者往往并不是企業(yè)實際所有人，現(xiàn)代企業(yè)制度的建立對于企業(yè)克服傳統(tǒng)家族企業(yè)的弊端具有積極作用，但是也帶來了委托—代理問題。委托人由于對企業(yè)實際經(jīng)營情況并不是十分知情，甚至會被迫按照契約規(guī)定，向企業(yè)代理人支付高昂的獎金和報酬，而企業(yè)代理人為了個人一己私利，往往會做出損害委托人利益的行為。代理人在信息不對稱的情況下，減少股東對其行為的限制，并且會為了獲取高昂的獎金和報酬，甚至會鋌而走險，投資收益較高的金融衍生工具，但是風險和收益是相伴相生的，高收益往往意味著高風險。因此，不斷提高金融衍生工具會計的透明度，增加會計信息的準確性，可以有效減少信息不對稱的問題，從而避免道德風險或者是逆向選擇問題的發(fā)生。

2.衍生金融工具會計有助于所有人加強對企業(yè)的監(jiān)管

在前文中已經(jīng)分析過，衍生金融工具的主要特征是其虛擬性。在金融衍生工具交易高度虛擬性條件下，企業(yè)委托人會產(chǎn)生逆向選擇可能性不斷增大。而衍生金融工具會計則對傳統(tǒng)會計理論和實務進行不斷突破的基礎上，加強了對金融衍生工具會計核算力度，并將金融衍生工具交易統(tǒng)一納入到表內(nèi)核算的范圍，在表外同步進行相關信息的披露，從而使金融衍生工具會計信息更能真實、全面反映其交易參與者的經(jīng)營成果和財務狀況，有助于企業(yè)所有者加強對金融衍生工具的監(jiān)管，從而避免企業(yè)產(chǎn)生巨大經(jīng)濟損失。

三、總結

近年來，伴隨著多起金融危機的發(fā)生，其產(chǎn)生的主要原因在于缺乏對金融衍生工具會計的有效控制。金融衍生工具會計的失控原因是多方面的，但是其主要原因在于對于金融衍生工具會計的作用沒有全面認識，從而造成了傳統(tǒng)會計規(guī)范難以對金融衍生工具會計進行及時、全面、準確的信息披露。