尉 然

江西華泰會(huì)計(jì)師事務(wù)所，江西 九江 332000

公允價(jià)值：誰(shuí)是最后的贏家

尉 然

江西華泰會(huì)計(jì)師事務(wù)所，江西 九江 332000

公允價(jià)值在2008年爆發(fā)全球金融危機(jī)中飽受爭(zhēng)議，但在2009年9月G20國(guó)匹茲堡峰會(huì)，卻呼吁國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則機(jī)構(gòu)制定一條全球統(tǒng)一的公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，并在2011年6月前完成趨同項(xiàng)目，似乎一夜之間公允價(jià)值沒(méi)有問(wèn)題。本文從公允價(jià)值演變歷史、公允價(jià)值內(nèi)涵、特征及假設(shè)條件、公允價(jià)值面臨問(wèn)題等方面，探索公允價(jià)值計(jì)量背后的奧秘。

公允價(jià)值；會(huì)計(jì)信息；計(jì)量方法；經(jīng)濟(jì)利益

2006年2月15日中國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系正式發(fā)布，標(biāo)志為我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則開(kāi)始全面引入公允價(jià)值會(huì)計(jì)，在我國(guó)會(huì)計(jì)史上具有新的里程碑的意義，它既是舊有階段的終點(diǎn)也是跨人新階段的起點(diǎn)，標(biāo)志著中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則最終實(shí)現(xiàn)了全面接軌。遺憾是，公允價(jià)值計(jì)量被認(rèn)為21世紀(jì)最好、最合理的會(huì)計(jì)計(jì)量，最終在2008年爆發(fā)全球金融危機(jī)中飽受爭(zhēng)議，公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則被銀行家指責(zé)為“幫兇”，扮演經(jīng)濟(jì)“殺手”角色，他們認(rèn)為公允價(jià)值計(jì)量規(guī)則嚴(yán)重惡化了信貸危機(jī)，由此公允價(jià)值計(jì)量被推向風(fēng)口浪尖，會(huì)計(jì)界開(kāi)始認(rèn)真地對(duì)公允價(jià)值計(jì)量進(jìn)行反思，甚至有的人懷疑公允價(jià)值計(jì)量的科學(xué)性、合理性。2009年4月2日，美國(guó)財(cái)會(huì)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)（FASB）決定，放寬公允價(jià)值計(jì)價(jià)準(zhǔn)則，給予金融機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)計(jì)價(jià)方面更大的靈活性，由此放寬按公允價(jià)值計(jì)價(jià)（逐市計(jì)價(jià)）的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，以便銀行家們想怎么計(jì)就怎么計(jì)，以達(dá)到粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表目的，由此人們不禁要問(wèn)：修改后的公允價(jià)值信息還真的有用嗎。

一、公允價(jià)值演變歷史

公允價(jià)值計(jì)量是美國(guó)人率先提出的。最早可以追溯到美國(guó)1898年史密斯與阿邁斯一案的高等法院判例。在該判例中，高等法院決定投資者應(yīng)予容許按投資財(cái)產(chǎn)的公允價(jià)值，而不是按歷史成本來(lái)獲得公正的利潤(rùn)。這一判例后來(lái)被1944年聯(lián)邦電力委員會(huì)與霍普天然氣公司的案例所推翻。會(huì)計(jì)上最早提出公允價(jià)值概念的是美國(guó)著名會(huì)計(jì)學(xué)家William Paton。1946年3月，他在Journal of Accountancy上發(fā)表了一篇題為“會(huì)計(jì)中的成本和價(jià)值”的文章，文章中提出了公允價(jià)值（Fair Value）的概念。1967年12月，會(huì)計(jì)原則委員會(huì) （Accounting Principles Board，簡(jiǎn)稱APB）發(fā)布的《1967年總括意見(jiàn)》中要求企業(yè)對(duì)應(yīng)付債務(wù)用現(xiàn)值法進(jìn)行攤銷。這可能是美國(guó)現(xiàn)有會(huì)計(jì)文告中應(yīng)用公允價(jià)值的最早記錄。此后，APB又在其發(fā)布的第 16、18、21、29號(hào)意見(jiàn)書(shū)中要求企業(yè)對(duì)一些資產(chǎn)運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量。20世紀(jì)70年代，美國(guó)開(kāi)始使用公允價(jià)值計(jì)量股票投資、應(yīng)收應(yīng)付賬款、債務(wù)重組、租賃資產(chǎn)、非貨幣性交易涉及資產(chǎn)和油氣行業(yè)保留產(chǎn)量支付權(quán)益等。20世紀(jì)80年代，在對(duì)金融工具（特別是衍生金融工具）的確認(rèn)、計(jì)量和披露上，歷史成本計(jì)量開(kāi)始顯示出其“軟弱性”。許多金融機(jī)構(gòu)按歷史成本計(jì)量，雖然顯示“良好”的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和“健康”的財(cái)務(wù)狀況，但實(shí)質(zhì)上已經(jīng)陷入了財(cái)務(wù)困境。許多投資者認(rèn)為，歷史成本計(jì)量模式下的財(cái)務(wù)報(bào)告不但不能為投資者發(fā)出預(yù)警信號(hào)，甚至?xí)`導(dǎo)投資者做出錯(cuò)誤的投資決策。為此，他們強(qiáng)烈呼吁FASB重新考慮歷史成本計(jì)量模式是否適合于金融機(jī)構(gòu)。但是，鑒于研究公允價(jià)值的理論還不夠成熟以及金融界反對(duì)采用公允價(jià)值計(jì)量的壓力，F(xiàn)ASB在這一問(wèn)題上一直沒(méi)什么實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。這一時(shí)期，美國(guó)只是擴(kuò)大了采用公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)類項(xiàng)目。在這一期間發(fā)布的與公允價(jià)值有關(guān)的16個(gè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，F(xiàn)ASB對(duì)公允價(jià)值的定義進(jìn)行了論述，并提出了針對(duì)特定資產(chǎn)的公允價(jià)值估價(jià)方法。1990年9月，時(shí)任SEC主席的Breeden在美國(guó)參議院的銀行、住宅及都市事務(wù)委員會(huì)上指出：歷史成本模式下的財(cái)務(wù)報(bào)告對(duì)于預(yù)防和化解金融風(fēng)險(xiǎn)于事無(wú)補(bǔ)，并首次提出了應(yīng)當(dāng)以公允價(jià)值作為金融工具的計(jì)量屬性。這一講話推動(dòng)了會(huì)計(jì)領(lǐng)域的會(huì)計(jì)計(jì)量改革。FASB于1991年10月正式制定有關(guān)公允價(jià)值的準(zhǔn)則。有關(guān)公允價(jià)值的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的出現(xiàn)，在美國(guó)會(huì)計(jì)界和金融界引起強(qiáng)烈反響。進(jìn)入21世紀(jì)后，美國(guó)對(duì)公允價(jià)值的研究和應(yīng)用日趨完善。2000年2月11日，F(xiàn)ASB正式發(fā)布了第7輯財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念公告《在會(huì)計(jì)計(jì)量中使用現(xiàn)金流量信息和現(xiàn)值》，為在初始確認(rèn)或新起點(diǎn)計(jì)量（fresh－start measurement）時(shí)使用未來(lái)現(xiàn)金流量作為會(huì)計(jì)計(jì)量基礎(chǔ)以及發(fā)揮利息法在會(huì)計(jì)攤配中的作用提供了一個(gè)比較完整的指導(dǎo)框架。此框架為以后公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則的制定奠定了理論基礎(chǔ)。2004年6月23日，美國(guó)FASB發(fā)布了“公允價(jià)值計(jì)量”的征求意見(jiàn)稿。2006年9月15日，F(xiàn)ASB就公允價(jià)值計(jì)量發(fā)布了正式準(zhǔn)則：第157號(hào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告（SFAS NO．157）：公允價(jià)值計(jì)量。該準(zhǔn)則統(tǒng)一了以前發(fā)布的準(zhǔn)則中的公允價(jià)值的定義，明確提出“脫手價(jià)計(jì)量目標(biāo)”，全面引入“市場(chǎng)參與者觀”，并制定兼顧計(jì)量和披露的 “公允價(jià)值層級(jí)”。該準(zhǔn)則從立項(xiàng)到發(fā)布?xì)v時(shí)三年多。此準(zhǔn)則之所以如此“難產(chǎn)”，是因?yàn)槠湟坏?shí)施，對(duì)某些利益相關(guān)者的利益將造成重大影響。所以，這其間存在著各種力量的博弈。不過(guò)，F(xiàn)ASB最終還是克服重重阻力，發(fā)布了單獨(dú)的“公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則”。

二、公允價(jià)值面臨的困境

從目前發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，公允價(jià)值會(huì)計(jì)似乎更強(qiáng)調(diào)會(huì)計(jì)信息相關(guān)性，而忽略可靠性，也就是說(shuō)公允價(jià)值是在犧牲會(huì)計(jì)信息的可靠性基礎(chǔ)上，發(fā)展、豐富會(huì)計(jì)信息相關(guān)性，以便為決策服務(wù)，這樣會(huì)計(jì)由原來(lái)對(duì)資產(chǎn)價(jià)格計(jì)量逐漸傾向?qū)Y產(chǎn)價(jià)值估價(jià)，突出體現(xiàn)在金融資產(chǎn)或者金融負(fù)債計(jì)價(jià)方面，會(huì)計(jì)職能從最基本的反映職能正演變成預(yù)測(cè)功能，因此會(huì)計(jì)信息真實(shí)性、可靠性必然受制于人的主觀因素影響，會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性由此也值得懷疑。盡管如此，公允價(jià)值計(jì)量替代歷史成本計(jì)量仍是會(huì)計(jì)發(fā)展的進(jìn)步，由于公允價(jià)值計(jì)量更強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)、負(fù)債現(xiàn)實(shí)價(jià)格，與歷史成本法相比，對(duì)債權(quán)人、投資者、社會(huì)公眾來(lái)說(shuō)，以此為計(jì)量基礎(chǔ)反映的會(huì)計(jì)信息提供了其決策更相關(guān)和有用的信息，極大地提高了會(huì)計(jì)信息的有用性，受到了社會(huì)公眾的普遍歡迎。因此，以公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量已經(jīng)成為國(guó)際會(huì)計(jì)的一種潮流趨勢(shì)，代表了國(guó)際會(huì)計(jì)發(fā)展和改革的一個(gè)最主要的方向。但公允價(jià)值缺陷也是致命的，表相為順周期性，即資產(chǎn)、負(fù)債價(jià)值變動(dòng)對(duì)所有者權(quán)益的影響，實(shí)質(zhì)要解決的問(wèn)題：計(jì)量資產(chǎn)價(jià)格還是估算資產(chǎn)價(jià)值，并采用何種方法計(jì)量。從會(huì)計(jì)理論上講，資產(chǎn)價(jià)格與價(jià)值體現(xiàn)資產(chǎn)不同的價(jià)值屬性，不同的價(jià)值屬性不具有可加性、可比性。因此在會(huì)計(jì)計(jì)量上，我們不能對(duì)某些資產(chǎn)采用現(xiàn)行市價(jià)計(jì)量，而對(duì)另一些資產(chǎn)采用現(xiàn)值計(jì)量，如果采用混合計(jì)量模式，其結(jié)果必然導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息失真。而現(xiàn)行公允價(jià)值計(jì)量恰恰是采取現(xiàn)行市價(jià)計(jì)量、現(xiàn)值計(jì)量等混合的計(jì)量模式，其最終計(jì)量結(jié)果既不能準(zhǔn)確反映資產(chǎn)價(jià)值又不能真實(shí)反映資產(chǎn)價(jià)格。筆者認(rèn)為，反映資產(chǎn)內(nèi)在價(jià)值應(yīng)采用現(xiàn)值計(jì)量，反映資產(chǎn)交換價(jià)值必然采用現(xiàn)行市價(jià)計(jì)量?？v觀會(huì)計(jì)發(fā)展歷史，會(huì)計(jì)計(jì)量始終反映資產(chǎn)價(jià)格而不是價(jià)值，無(wú)論歷史成本、現(xiàn)行成本、現(xiàn)行市價(jià)、可變現(xiàn)凈值，因此確切地說(shuō)，公允價(jià)值本質(zhì)應(yīng)該采用現(xiàn)行市價(jià)計(jì)量，并不是現(xiàn)值計(jì)量，更不是混合計(jì)量模式。

三、誰(shuí)是公允價(jià)值計(jì)量最后的贏家

由于公允價(jià)值存在著對(duì)價(jià)格與價(jià)值的計(jì)量矛盾，因此公允價(jià)值的公允性完全取決于人們?nèi)绾芜x擇計(jì)量方法和主觀判斷，公允價(jià)值運(yùn)用將使會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性取代會(huì)計(jì)計(jì)量真實(shí)性、可靠性成為主流。在世界經(jīng)濟(jì)全球化的今天，會(huì)計(jì)已不單單作為一門經(jīng)濟(jì)計(jì)量學(xué)科，而且還代表著各國(guó)經(jīng)濟(jì)利益特別是西方霸權(quán)主義國(guó)家經(jīng)濟(jì)利益，以實(shí)業(yè)制造為主導(dǎo)的發(fā)展中國(guó)家，實(shí)體資產(chǎn)升值遵循謹(jǐn)慎性原則，而資產(chǎn)減值卻要減少利潤(rùn)，相反發(fā)達(dá)國(guó)家的金融資產(chǎn)卻因?yàn)閮r(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生所謂利得或者損失，這種不平等的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，其實(shí)體現(xiàn)西方發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)利益。2009年4月2日，美國(guó)財(cái)會(huì)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)（FASB）決定，放寬公允價(jià)值計(jì)價(jià)準(zhǔn)則，給予金融機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)計(jì)價(jià)方面更大的靈活性，由此放寬按公允價(jià)值計(jì)價(jià)（逐市計(jì)價(jià)）的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，以便美國(guó)銀行家想怎么計(jì)量就怎么計(jì)量，達(dá)到粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表的目的，實(shí)現(xiàn)自身經(jīng)濟(jì)利益。馬克思曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，資本來(lái)到世間，從頭到腳，每個(gè)毛孔都滴著血和骯臟的東西……資本害怕沒(méi)有利潤(rùn)或利潤(rùn)太少，就象自然界害怕真空一樣。一旦有適當(dāng)?shù)睦麧?rùn)，資本就大膽起來(lái)。如果動(dòng)亂和紛爭(zhēng)能為他們帶來(lái)利潤(rùn)，他們就會(huì)制造動(dòng)亂和紛爭(zhēng)，二次世界大戰(zhàn)和販賣黑奴就是明證。西方發(fā)達(dá)國(guó)家近幾年來(lái)通過(guò)它們控制的國(guó)際經(jīng)濟(jì)、金融、會(huì)計(jì)等組織，制定所謂的國(guó)際“游戲規(guī)則”、“會(huì)計(jì)準(zhǔn)則”推行以新自由主義等為旗號(hào)的經(jīng)濟(jì)全球化戰(zhàn)略，主導(dǎo)國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序，維護(hù)它們?cè)谌蛸Q(mào)易、科技、金融、軍事等領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)地位，攫取著經(jīng)濟(jì)全球化的最大好處。惟利是圖是資本的本性、也是窮富差距根源。資本主義生產(chǎn)無(wú)限擴(kuò)大的趨勢(shì)和整個(gè)社會(huì)生產(chǎn)的無(wú)政府狀態(tài)，造成發(fā)展中國(guó)家日益嚴(yán)重的資源、環(huán)境問(wèn)題，威脅著人類的可持續(xù)發(fā)展和生存。實(shí)事求是講，西方發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家的繁榮穩(wěn)定，是依靠不平等、不合理的國(guó)際分工和交換體系，依靠發(fā)展中國(guó)家提供的廣大市場(chǎng)、廉價(jià)資源和廉價(jià)勞動(dòng)力，通過(guò)向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)嫁經(jīng)濟(jì)社會(huì)危機(jī)和難題、轉(zhuǎn)移高耗能高污染產(chǎn)業(yè)等剝削方式實(shí)現(xiàn)的。美國(guó)憑借美元作為世界貨幣的壟斷地位，玩起以美紙騙取或者榨取世界各國(guó)商品（財(cái)富）的游戲，2008年爆發(fā)次貸危機(jī)最終演變成全球金融危機(jī)，是美國(guó)華爾街金融資本貪婪惡果，卻讓全世界各國(guó)買單，公允價(jià)值會(huì)計(jì)既可能是“經(jīng)濟(jì)殺手’，也可能是美國(guó)及美國(guó)的銀行家“幫兇”，成為掠奪世界人民財(cái)富的工具，中國(guó)為此也未能幸免，是美國(guó)最大的債權(quán)國(guó)，近1．5萬(wàn)億美債成為中國(guó)人民永久的痛。有鑒如此，資本主義不可能代表發(fā)展中國(guó)家利益，也不能給世界帶來(lái)普遍繁榮和共同富裕。在全球統(tǒng)一會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定上，由于公允價(jià)值會(huì)計(jì)本身存在順周期缺陷并沒(méi)有得到解決，因此在金融危機(jī)遠(yuǎn)還沒(méi)有結(jié)束的情況下，以美國(guó)為首的西方發(fā)達(dá)國(guó)家的G20國(guó)峰會(huì)不顧計(jì)世界各國(guó)實(shí)際情況，亟不可待在全球范圍內(nèi)推出統(tǒng)一的以公允價(jià)值計(jì)量的國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，實(shí)際上損害發(fā)展中國(guó)家利益，將會(huì)進(jìn)一步加劇未來(lái)全球資本、金融市場(chǎng)的波動(dòng)，一旦再次發(fā)生全球性的金融危機(jī)，將給世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)特別是發(fā)展中國(guó)家造成更為嚴(yán)重的創(chuàng)傷，發(fā)展中國(guó)家將也許面臨經(jīng)濟(jì)崩潰、財(cái)富嚴(yán)重縮水的危險(xiǎn)境地，也就是說(shuō)被他們“剪羊毛”，因此資本逐利性與其計(jì)量工具（會(huì)計(jì)）背后，其實(shí)體現(xiàn)著不同的社會(huì)關(guān)系和經(jīng)濟(jì)利益，對(duì)此我們應(yīng)該要有清晰認(rèn)識(shí)。

在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也即將面臨全球化。全球化是新自由主義、產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)經(jīng)濟(jì)理論產(chǎn)物，看起來(lái)是大勢(shì)所趨，實(shí)質(zhì)是以美國(guó)為首西方發(fā)達(dá)國(guó)家剝削發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)手段。由于以美國(guó)為代表的西方發(fā)達(dá)國(guó)家正面臨產(chǎn)業(yè)空心化的困境，因此美國(guó)耍起以美鈔其實(shí)就是美紙騙取或者榨取世界各國(guó)商品資源（財(cái)富）的把戲，以公允價(jià)值為代表會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是由美國(guó)人提出、制定、修改、操縱，代表了以美國(guó)為首西方發(fā)達(dá)國(guó)家利益，以便他們利用所謂資產(chǎn)定價(jià)模型，想怎么計(jì)就怎么計(jì)，從而實(shí)現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)利益。因此會(huì)計(jì)計(jì)量并不是一件簡(jiǎn)單的計(jì)量事情，其背后體現(xiàn)了不同的社會(huì)關(guān)系和不同經(jīng)濟(jì)利益的訴求。從這個(gè)意義講，公允價(jià)值計(jì)量確實(shí)損害發(fā)展中國(guó)家人民的利益，當(dāng)然也包括中國(guó)，因此對(duì)于公允價(jià)值計(jì)量，我們始終應(yīng)該抱著十分審慎的態(tài)度。

［1］中華人民共和國(guó)財(cái)政部．企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則［M］．北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2006．

［2］王光遠(yuǎn)．會(huì)計(jì)歷史與理論研究［M］．福州：福建教育出版社，2008．

［3］于玉林．現(xiàn)代會(huì)計(jì)結(jié)構(gòu)論［M］．大連：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，1997．

［4］陳國(guó)輝．會(huì)計(jì)理論體系研究［M］．大連：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，1997．

Fair Value：Who is the Final Winner

WEI Ran
（Jiangxi HuaTai Accounting Firm， Jiujiang Jiangxi 332000）

The fair value erupted in the whole world financial crisis in 2008 to fully suffer the dispute,but in 2009 September G20 country Pittsburgh summit,actually appealed that the international accounting standards organization formulated global unified fair value accounting standards,and completed before 2011 June hastens the same project,as if a night of between fair value was out of question.This artcle from fair value evolution history,fair value connotation,characteristic and supposition condition,the questions fair value faced with and so on to explore fair value measurement mystery.

fair value；accounting information；measurement device；economic interest

F234.5

A

1008-9055（2011）02-0030-03

2011－03－27

尉然（1969—），男，漢族，江西省九江人，江西華泰會(huì)計(jì)師事務(wù)所九江分所所長(zhǎng)，會(huì)計(jì)師，中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師，中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估師，律師。研究方向：會(huì)計(jì)基礎(chǔ)理論，金融法。

責(zé)任編輯：陳曉雁 王春艷