鄭江綏

（江西財經(jīng)大學(xué)工商管理學(xué)院，江西 南昌 330013）

基于經(jīng)濟(jì)增加值的重點產(chǎn)業(yè)評價

鄭江綏

（江西財經(jīng)大學(xué)工商管理學(xué)院，江西 南昌 330013）

通過對慣例的演化分析，從一個微觀視角闡釋了重點產(chǎn)業(yè)的內(nèi)核。作為重點產(chǎn)業(yè)，必須具有強(qiáng)價值創(chuàng)造能力，才能夠在激烈的市場競爭中獲得持續(xù)增長，而不僅僅是通過規(guī)模擴(kuò)張獲得表面的繁榮。采用基于經(jīng)濟(jì)增加值的指標(biāo)來衡量產(chǎn)業(yè)的價值創(chuàng)造能力，對陜西省進(jìn)行了實證研究。

經(jīng)濟(jì)增加值；價值創(chuàng)造；重點產(chǎn)業(yè)

Abstract:Based on micro perspective，this study explains the kernel of the key industries.As key industries,it must have a great capability to creative value,must gain sustainable growth in the competitive market.Further,this study measures the industries’value creativity by the EVA indices,and gives an empirical study of Shanxi province.

Key words:economic value added（EVA）； value creativity； key industries

2008年以來，為確保我國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展，黨中央、國務(wù)院果斷決策，啟動了若干重點產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和振興規(guī)劃。與以往相比，此次重點產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃并不是一個面面俱到的長遠(yuǎn)規(guī)劃，而是一個既立足于保穩(wěn)定發(fā)展又抓住機(jī)遇促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的務(wù)求實效的計劃方案。因此，必須對規(guī)劃進(jìn)行準(zhǔn)確定位，突出重點，有保有壓。面對此新形勢，很有必要在理論上厘清重點產(chǎn)業(yè)的內(nèi)核，為產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的制定提供堅實的理論基礎(chǔ)，進(jìn)而為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的科學(xué)評價指明方向。

1 重點產(chǎn)業(yè)的內(nèi)核：價值創(chuàng)造能力

在有關(guān)重點產(chǎn)業(yè)的理論研究中，一直存在著一個內(nèi)在的缺陷：忽視重點產(chǎn)業(yè)的微觀基礎(chǔ)，從而出現(xiàn)了理論分析的“黑箱”?！爸攸c產(chǎn)業(yè)”被作為一個整體概念，進(jìn)行概述性分析和一般趨勢研究，導(dǎo)致所謂“就產(chǎn)業(yè)論產(chǎn)業(yè)”的現(xiàn)象。眾所周知，產(chǎn)業(yè)是一個集合，是具有某類共同特性的若干企業(yè)的集合。從產(chǎn)業(yè)的形成過程來看，必然是先有企業(yè)，然后逐漸形成產(chǎn)業(yè)，所以不難得出：產(chǎn)業(yè)的微觀基礎(chǔ)是企業(yè)。如果將產(chǎn)業(yè)比作一個有機(jī)體的話，那么企業(yè)就是其中的細(xì)胞。一個區(qū)域的產(chǎn)業(yè)發(fā)展只是宏觀表象，它是產(chǎn)業(yè)背后眾多企業(yè)共同發(fā)展的結(jié)果，產(chǎn)業(yè)內(nèi)部諸多企業(yè)之間既相互獨立又相互依托的復(fù)雜作用，決定著產(chǎn)業(yè)的整體績效。

按照這樣的邏輯，分析重點產(chǎn)業(yè)的內(nèi)核，必然首先剖析企業(yè)的內(nèi)核。本文將企業(yè)視為一組聚積于行政框架內(nèi)的資源的集合體[1]。 在構(gòu)成企業(yè)的各類資源中，有一類資源是非常關(guān)鍵的，演化經(jīng)濟(jì)學(xué)稱之為“慣例”（routine）。慣例涉及到企業(yè)的很多重要方面，“從明確規(guī)定的生產(chǎn)規(guī)程、雇傭和解雇程序、新產(chǎn)品訂購，一直到投資、研發(fā)、廣告政策以及關(guān)于產(chǎn)品多樣化和海外投資的經(jīng)營戰(zhàn)略等等”[2]。 類似于生物體的遺傳基因，慣例就是企業(yè)的“基因”，慣例的獨特性是企業(yè)與企業(yè)之間存在差異的根源。當(dāng)然，使企業(yè)與眾不同并不意味著所有的慣例都會被企業(yè)繼承。只有當(dāng)企業(yè)認(rèn)為遵循某種慣例會產(chǎn)生滿意的結(jié)果時，企業(yè)才會遵循這些慣例，并在企業(yè)的發(fā)展中對它們進(jìn)行復(fù)制。當(dāng)企業(yè)處在不確定的外部環(huán)境中，面對激烈的競爭時，與動物“求生的本能”相似，“在競爭中追求存續(xù)”就是企業(yè)的本能。因此，只有那些首先助益于企業(yè)存活的慣例才被企業(yè)保留與繼承，否則，如果某種慣例與企業(yè)的生存本能發(fā)生沖突，企業(yè)就會改進(jìn)現(xiàn)有慣例或者尋求新的慣例。

由此可見，能否幫助企業(yè)在激烈的市場競爭中存活下來，是對慣例的最基本要求。如果某個慣例不僅能夠保證企業(yè)的生存，而且能夠為企業(yè)在競爭中贏得優(yōu)勢，這樣的慣例對企業(yè)來說則是最合意的，因為它能夠使企業(yè)獲得持續(xù)增長。正如提斯和皮薩諾所指出的：“企業(yè)的競爭優(yōu)勢……根植于在企業(yè)內(nèi)部發(fā)揮作用的高績效慣例”[3]，本文認(rèn)為，價值創(chuàng)造能力這種類型的慣例能給企業(yè)帶來競爭優(yōu)勢。所謂價值創(chuàng)造，是指存在于產(chǎn)品（或服務(wù)）中的價值與制造該產(chǎn)品（或服務(wù)）所耗費(fèi)的投入要素價值的差額。價值創(chuàng)造與企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利潤是成正比的。一個企業(yè)的價值創(chuàng)造能力越強(qiáng)，在市場競爭中獲得的利潤越高，就越具備持續(xù)快速發(fā)展的條件，從而越有利于打造競爭優(yōu)勢。

價值創(chuàng)造能力是企業(yè)的“優(yōu)秀基因”，它是企業(yè)獲得持續(xù)增長與競爭優(yōu)勢的源泉。具備這樣“優(yōu)秀基因”的企業(yè)是重點產(chǎn)業(yè)形成的先決條件，當(dāng)這類企業(yè)通過頻數(shù)效應(yīng)在群體中越來越多的時候，重點產(chǎn)業(yè)就形成了。不難推理，一個由眾多具備強(qiáng)價值創(chuàng)造能力的、具有競爭優(yōu)勢的企業(yè)組成的產(chǎn)業(yè)一定是能夠持續(xù)增長、在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有重要地位的產(chǎn)業(yè)。換句話說，作為重點產(chǎn)業(yè)，必須具有競爭優(yōu)勢，即必須具有很強(qiáng)的價值創(chuàng)造能力。只有這樣的產(chǎn)業(yè)，才能夠在激烈的市場競爭中站穩(wěn)，并獲得持續(xù)增長，而不僅僅是通過規(guī)模擴(kuò)張獲得表面的繁榮與增長。

2 價值創(chuàng)造能力的衡量：EVA

重點產(chǎn)業(yè)必須具有強(qiáng)價值創(chuàng)造能力，能夠創(chuàng)造出更多的真實價值，所以在進(jìn)行重點產(chǎn)業(yè)評價時，必須對產(chǎn)業(yè)在市場中的真實價值創(chuàng)造能力做出衡量與分析。雖然對產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的衡量有許多指標(biāo)，比如，GDP增長率、資產(chǎn)規(guī)模、銷售額、營業(yè)利潤、資產(chǎn)收益率等等，但是這些傳統(tǒng)指標(biāo)并不能衡量產(chǎn)業(yè)的真實價值創(chuàng)造能力。例如，營業(yè)利潤、資產(chǎn)收益率等指標(biāo)衡量的是會計利潤，不是經(jīng)濟(jì)利潤。而經(jīng)濟(jì)利潤與會計利潤具有很大的不同。經(jīng)濟(jì)利潤是指扣除掉投資的機(jī)會成本之后的剩余，而計算會計利潤時則不扣除機(jī)會成本。如果不考慮機(jī)會成本，會計利潤本身的大小是沒有意義的。同樣多的會計利潤，可以是比較少的資源投入帶來的，也可以是耗費(fèi)了非常多的資源后才換來的。如果一項投資的回報不能超過它的機(jī)會成本，說明這項投資并未能創(chuàng)造出真實價值，它還可以被用于實現(xiàn)更多的價值。

鑒于此，為衡量產(chǎn)業(yè)的價值創(chuàng)造能力，本文采用經(jīng)濟(jì)增加值（Economic Value Added，簡稱 EVA）指標(biāo)。EVA最早由美國Stern Stewart咨詢公司提出，被用來衡量企業(yè)的價值創(chuàng)造能力[4]，目前，EVA已在全球數(shù)百家企業(yè)中應(yīng)用，許多跨國公司，如可口可樂、西門子、索尼、新加坡航空公司等紛紛將EVA引入企業(yè)的經(jīng)營管理并取得了成功。我國引入EVA只有短短數(shù)年的時間，目前已經(jīng)有部分企業(yè)實施了EVA管理體系。值得一提的是，在2009年1月22日的央企經(jīng)營業(yè)績考核工作會議上，國資委明確表示，從2010年第三任考核期開始，央企將全面開展EVA考核。在學(xué)界，張新（2003）曾使用此指標(biāo)分析我國宏觀經(jīng)濟(jì)的整體價值創(chuàng)造情況[5]。而本文將從另一個層面運(yùn)用該指標(biāo)，即運(yùn)用EVA衡量產(chǎn)業(yè)的價值創(chuàng)造能力。EVA基本計算方法是：

EVA=稅后凈營業(yè)利潤－資本成本其中，稅后凈營業(yè)利潤等于稅后凈利潤加上債務(wù)資本的利息支出，資本成本包括債務(wù)資本和股本資本的成本?？紤]到一般的“利潤總額”統(tǒng)計中已扣除掉了債務(wù)資本的利息支出，因此在具體計算中只需要從“利潤總額”中再扣除掉股權(quán)資本的成本。此外，用所有者權(quán)益與當(dāng)期銀行存款利率的乘積來衡量股權(quán)資本的成本。于是就有：

EVA=利潤總額－當(dāng)期存款利息×所有者權(quán)益

此外，單純使用EVA指標(biāo)的絕對量是不夠的，因為不同產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模不同。資產(chǎn)規(guī)模大的行業(yè)可能具有更大的EVA值，因此EVA絕對數(shù)值的大小不能用來做不同產(chǎn)業(yè)之間的橫向比較。為此，本文采用計算“EVA回報率”的方法來解決這一問題。

EVA回報率=EVA/資產(chǎn)總額

3 實證研究：以陜西省為例

本文選擇1999—2008年間陜西省的6個產(chǎn)業(yè)作為樣本，對其進(jìn)行實證研究［6］。這6個產(chǎn)業(yè)分別是：電子信息產(chǎn)業(yè)、能源化工產(chǎn)業(yè)、裝備制造產(chǎn)業(yè)、紡織產(chǎn)業(yè)、建筑材料產(chǎn)業(yè)、有色冶金產(chǎn)業(yè)。它們的EVA、EVA回報率經(jīng)計算后分別列于表1和表2。

通過對表1、表2數(shù)據(jù)的觀察與分析，我們不難業(yè)明顯可以被區(qū)分為兩組。能源化工產(chǎn)業(yè)、有色冶金產(chǎn)業(yè)和裝備制造產(chǎn)業(yè)等三個產(chǎn)業(yè)屬于一組，它們的EVA和EVA回報率指標(biāo)總體上是不錯的，與其它產(chǎn)業(yè)相比優(yōu)勢比較明顯。另外一組則由電子信息產(chǎn)業(yè)、建筑材料產(chǎn)業(yè)和紡織產(chǎn)業(yè)組成（見圖1、圖2）。

表1 1999—2008年產(chǎn)業(yè)EVA（單位：萬元）

表2 1999—2008年產(chǎn)業(yè)EVA回報率 （單位：%）

首先，可以非常容易地發(fā)現(xiàn)：紡織產(chǎn)業(yè)的各項指標(biāo)都很糟糕，在所有的年份均為負(fù)值，并且沒有明顯的好轉(zhuǎn)跡象，這充分說明該產(chǎn)業(yè)長期以來沒有價值創(chuàng)造能力，若不進(jìn)行脫胎換骨的改革，它將繼續(xù)對陜西省的整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響。

電子信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展同樣特點鮮明：EVA及其回報率指標(biāo)在十年間呈現(xiàn)出截然不同的兩個階段。從1999—2004年，電子信息產(chǎn)業(yè)一直具有良好的價值創(chuàng)造能力，而且直到2003年，該產(chǎn)業(yè)的EVA回報率都是不錯的，牢牢占據(jù)著第二的位置，僅次于一枝獨秀的能源化工產(chǎn)業(yè)；但是從2005年以后，電子信息產(chǎn)業(yè)的EVA數(shù)值驟降，出現(xiàn)負(fù)值，在歷經(jīng)波動后仍未能回復(fù)以往的水平。

圖1 1999—2008年產(chǎn)業(yè)EVA

圖2 1999—2008年產(chǎn)業(yè)EVA回報率

建筑材料產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也具有“兩階段”的特點，但與電子信息產(chǎn)業(yè) “由高峰到低谷”的發(fā)展歷程所不同的是，建筑材料產(chǎn)業(yè)的發(fā)展在整體上呈現(xiàn)“逐步走出低谷”的態(tài)勢。從1999—2005年，建筑材料產(chǎn)業(yè)的EVA值都是負(fù)值，但是除2005年以外，EVA值在不斷變大，顯示出該產(chǎn)業(yè)的價值創(chuàng)造能力在逐漸增強(qiáng)，這一點在2006—2008年表現(xiàn)得更加突出，建筑材料產(chǎn)業(yè)的EVA值在此期間不僅轉(zhuǎn)變?yōu)檎?，而且連續(xù)地成倍增長，發(fā)展勢頭強(qiáng)勁。

如果要對陜西省的重點產(chǎn)業(yè)進(jìn)行選擇的話，以上三個產(chǎn)業(yè)顯然不能入選，紡織產(chǎn)業(yè)典型地處于產(chǎn)業(yè)的衰敗期，電子信息產(chǎn)業(yè)目前還在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的低谷徘徊，建筑材料產(chǎn)業(yè)雖然步入上升通道，但仍需進(jìn)一步觀察。比較而言，屬于另一組的能源化工產(chǎn)業(yè)、有色冶金產(chǎn)業(yè)和裝備制造產(chǎn)業(yè)等三個產(chǎn)業(yè)則可以作為陜西省的重點產(chǎn)業(yè)。

在1999—2008年間，陜西省能源化工產(chǎn)業(yè)EVA、EVA回報率的整體表現(xiàn)令人矚目，自2000年開始，一直位居第一。除了1999年以外，能源化工產(chǎn)業(yè)的各項指標(biāo)均為正值，而且總體呈現(xiàn)出快速增長的態(tài)勢。EVA數(shù)值從2000年的396079萬元，增長到2008年的6229495萬元，九年間增加15.7倍。EVA回報率也很高，而且從2005年開始，更是連續(xù)四年大于10。這些都充分顯示出能源化工產(chǎn)業(yè)具有非常強(qiáng)的價值創(chuàng)造能力，競爭優(yōu)勢明顯。

有色冶金產(chǎn)業(yè)是另一個亮點，雖然在1999—2001年間，它的EVA是負(fù)值，但是從2002年開始，歷經(jīng)了幾乎是爆發(fā)式的增長，EVA數(shù)值從2002年的1245萬元，一路增長到2007年的663299萬元，6年間增加532.8倍。EVA回報率在此期間也始終維持在較高的水平，這表明有色冶金產(chǎn)業(yè)已經(jīng)具備比較強(qiáng)的價值創(chuàng)造能力，整個產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了良性發(fā)展的通道。不過，需要一提的是：有色冶金產(chǎn)業(yè)的指標(biāo)在2008年相比較2007年有了較大的下降。這個變化是由該產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)需要調(diào)整而造成的，還是由某些外部沖擊（比如：始于2008年的全球范圍的金融危機(jī)）造成的，尚有待進(jìn)一步觀察。

裝備制造產(chǎn)業(yè)緊隨有色冶金產(chǎn)業(yè)，其EVA值整體上穩(wěn)步增長，EVA回報率的表現(xiàn)也比較穩(wěn)定。從整體的發(fā)展趨勢來看，與有色冶金產(chǎn)業(yè)相似的是，裝備制造產(chǎn)業(yè)在1999—2002年間的EVA、EVA回報率也處于非常低的水平，從2003年開始不斷上升，但并沒有突飛猛進(jìn)，而是逐步增長。這些都充分表明裝備制造產(chǎn)業(yè)具有了一定的價值創(chuàng)造能力，該產(chǎn)業(yè)的競爭優(yōu)勢正處于不斷擴(kuò)大的階段，如果在此階段能給予有效的產(chǎn)業(yè)政策支持，則該產(chǎn)業(yè)會迎來一輪蓬勃發(fā)展。

[1]Penrose ET.The theory of the growth of the firm[M].Oxford：Oxford University Press，1959.

[2]納爾遜、溫特.經(jīng)濟(jì)變遷的演化理論[M].北京：商務(wù)印書館，1997.

[3]Teece，David J.and Pisano，Gary.The dynamic capabilities of firms：an instruction[J].Industrial and Corporate Change，1994，3（3）：537-556.

[4]約爾·M·思騰恩等.EVA挑戰(zhàn)[M].上海：上海交通大學(xué)出版社，2002.

[5]張新.中國經(jīng)濟(jì)的增長和價值創(chuàng)造[M].上海：三聯(lián)書店，2003.

[6]陜西統(tǒng)計年鑒[M].北京：中國統(tǒng)計出版社，2000-2009.

（責(zé)任編輯 譚果林）

Evaluation on Key Industries based on Economic Value Added

Zheng Jiangsui
（School of Business Administration,Jiangxi University of Finance and Economics,Nanchang 330013， China）

F062.9

A

2010-04-12

鄭江綏（1974－），男，陜西綏德人，江西財經(jīng)大學(xué)工商管理學(xué)院講師，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士；研究方向：演化經(jīng)濟(jì)學(xué)與產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究。