招商銀行泉州分行信用風(fēng)險管理部 朱惠清

商業(yè)銀行貨押業(yè)務(wù)淺析

招商銀行泉州分行信用風(fēng)險管理部 朱惠清

貨押業(yè)務(wù)是指動產(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押授信業(yè)務(wù)，是指授信申請人以自有的或第三人合法所有的動產(chǎn)或貨權(quán)作質(zhì)押，商業(yè)銀行以短期貸款、銀行承兌、商業(yè)承兌匯票保貼、國際信用證等各種融資形式發(fā)放的、用以滿足工商企業(yè)配套流動資金需求的融資業(yè)務(wù)。貨押業(yè)務(wù)是解決企業(yè)流動資產(chǎn)中的預(yù)付帳款和存貨占用資金問題而設(shè)計的業(yè)務(wù)品種。

貨押業(yè)務(wù)其實質(zhì)是典型的自償性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。根據(jù)《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》（2004年6月）的定義，貿(mào)易融資是指在商品交易中，運用結(jié)構(gòu)性短期融資工具，基于商品交易（如原油、金屬、谷物等）中的存貨、預(yù)付款、應(yīng)收帳款等資產(chǎn)的融資。對于這種融資，借款人除商品銷售收入作為還款來源外，沒有其它生產(chǎn)經(jīng)營活動，并且在資產(chǎn)負(fù)債表上沒有什么實質(zhì)的資產(chǎn)，因此其本身沒有獨立的還款能力。但債務(wù)條款規(guī)定貸款人對本次融資項下的資產(chǎn)及其產(chǎn)生的收入有相當(dāng)程度的控制權(quán)。這種融資的結(jié)構(gòu)化特性旨在彌補(bǔ)借款人較低的信用等級。融資的風(fēng)險主要反映在融資的自償性程度以及貸款人對交易進(jìn)行結(jié)構(gòu)化設(shè)計方面的技能，而不是借款人本身的信用等級。銀行主要依據(jù)該筆業(yè)務(wù)自我清償?shù)奶卣饕约敖杩钊私M織這筆交易的能力，對借款人進(jìn)行授信。

與傳統(tǒng)的抵押、保證等擔(dān)保方式比較，貨押業(yè)務(wù)具有以下特點：

貨押業(yè)務(wù)是中小企業(yè)融資的適應(yīng)性產(chǎn)品，市場空間廣闊，符合商業(yè)銀行經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整和轉(zhuǎn)型的需要。綜合收益較高。貨押業(yè)務(wù)屬典型的“勞動密集型”銀行產(chǎn)品。

貨押業(yè)務(wù)在中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)方面表現(xiàn)出的優(yōu)勢：一是淡化財務(wù)分析和準(zhǔn)入控制，強(qiáng)調(diào)操作控制，適應(yīng)中小企業(yè)主體資質(zhì)偏低、信用評級不高的特點；二是實施資金流和貨物流的控制，風(fēng)險監(jiān)控直接滲透到企業(yè)的經(jīng)營環(huán)節(jié)，有利于實施風(fēng)險的動態(tài)把握，同時在一定程度上實現(xiàn)授信對主體風(fēng)險的隔離；三是利用對交易對手的資信捆綁，進(jìn)一步控制風(fēng)險；四是以與貿(mào)易周期相匹配的短期融資為主，規(guī)避企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性弱的特點；五是易于利用貿(mào)易所提供的對交易對手的營銷機(jī)會，實施鏈條式和網(wǎng)絡(luò)式的開發(fā)。

綜上，貨押業(yè)務(wù)以控制物流作為風(fēng)險控制方式，在此基礎(chǔ)上，把對鎖定風(fēng)險具有決定意義的貨物流轉(zhuǎn)化為還款的現(xiàn)金流，可以有效提高結(jié)算率、減少風(fēng)險敞口，具有一定的先進(jìn)性和創(chuàng)新性；但其本身的局限性也制約著產(chǎn)品的營銷。貨押業(yè)務(wù)可以作為細(xì)分市場下的一種產(chǎn)品和有效的風(fēng)險控制方式，但不能解決目標(biāo)市場和目標(biāo)客戶的全部需求，不能完全替代其他擔(dān)保的風(fēng)險控制方式。

一、貨押業(yè)務(wù)的主要運作模式

1、現(xiàn)貨質(zhì)押模式。 指授信申請人以其合法擁有的動產(chǎn)先行移交銀行占有設(shè)定質(zhì)押，并以此動產(chǎn)作為授信的擔(dān)保，從銀行獲得授信的業(yè)務(wù)。典型的有倉單質(zhì)押（標(biāo)準(zhǔn)倉單、非標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押）

2、未來貨物質(zhì)押模式，指授信申請人使用銀行提供的授信，按事先約定專項用于采購指定的貨物，賣方以銀行為提貨人，將貨物發(fā)至銀行指定地點后，由授信申請人向銀行辦理該筆貨物質(zhì)押手續(xù)的授信業(yè)務(wù)。典型的有“先票/款后貨”業(yè)務(wù)、未來進(jìn)口貨物質(zhì)押、進(jìn)口海陸倉業(yè)務(wù)、未來出口貨物質(zhì)押裝船前融資等）

3、監(jiān)管類模式包括：①提貨權(quán)監(jiān)管：是指授信申請人使用銀行提供的授信，并按事先約定的用途向生產(chǎn)廠商支付采購款項取得商品提貨權(quán)后，銀行以嚴(yán)格控制授信申請人提貨權(quán)作為防范風(fēng)險的手段，同時，以協(xié)議的方式約定生產(chǎn)廠商對授信申請人未提取商品價值對應(yīng)的到期未還授信承擔(dān)連帶清償責(zé)任的業(yè)務(wù)。②汽車經(jīng)銷商融資：是指授信申請人使用銀行提供的授信，專項用于向汽車生產(chǎn)廠商（包括汽車專營銷售公司）采購新車，銀行以嚴(yán)格監(jiān)管相應(yīng)汽車合格證作為控制風(fēng)險輔助手段的授信業(yè)務(wù)。

二、貨押業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險

1、法律風(fēng)險。法律風(fēng)險為系統(tǒng)性的風(fēng)險。銀行要解決押品的產(chǎn)權(quán)歸屬和真實性問題，保證質(zhì)押的有效性和合法性。法律風(fēng)險主要是：（1）出質(zhì)人是否對商品擁有完整、合法、有效的所有權(quán)，有無瑕疵。（2）商品是否作抵、質(zhì)押或第三方監(jiān)管（如海關(guān)監(jiān)管）。 （3）商品是否存在產(chǎn)權(quán)糾紛、質(zhì)量問題或存在其他法律糾紛 （4）商品是否被查封、扣押。（5）單證的真實性、有效性和合法性 。（6）合同填寫的合法性和有效性。

2、市場風(fēng)險與變現(xiàn)風(fēng)險，主要是押品的貶值風(fēng)險、價格風(fēng)險，變現(xiàn)性風(fēng)險等。

3、監(jiān)管風(fēng)險，主要是倉儲監(jiān)管方的道德風(fēng)險、操作風(fēng)險和意外風(fēng)險，即監(jiān)管方是否按要求進(jìn)行規(guī)范操作，有無不配合銀行監(jiān)管的情況，或其他任何可能影響銀行債權(quán)實現(xiàn)的行為。

4、操作風(fēng)險，主要表現(xiàn)為：倉單是否背書、銀行是否做出質(zhì)通知、單貨是否不一致、敞口管理是否不當(dāng)?shù)鹊?。如果操作失誤或者存在漏洞，則可能引起法律上的風(fēng)險，導(dǎo)致銀行質(zhì)權(quán)落空，授信成為無質(zhì)押的信用授信。實踐中，商業(yè)銀行應(yīng)要求在貨物轉(zhuǎn)移的每個節(jié)點，均需質(zhì)押人、質(zhì)押權(quán)人以及監(jiān)管方三方對貨物權(quán)利單據(jù)等簽字確認(rèn)。

三、貨押業(yè)務(wù)的風(fēng)險防范

商業(yè)銀行開展貨押業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)按照貨押業(yè)務(wù)管理制度要求，遵循“控制物流和資金流”的思路，加強(qiáng)過程管理和細(xì)節(jié)管理，切實防范操作風(fēng)險。筆者根據(jù)幾年的工作經(jīng)驗提出以下風(fēng)控防范要點：

1、法律風(fēng)險的防范要點：

①強(qiáng)化核保

銀行要實地查詢倉單、實地核庫核貨，防止假單、錯單、空單、克隆單等，解決單貨的真實性、一致性、有效性和合法性。

銀行信貸管理部設(shè)置貨押業(yè)務(wù)專崗人員，共同負(fù)責(zé)對貨押業(yè)務(wù)實施核保及專業(yè)化貸后監(jiān)管：A、首次設(shè)立質(zhì)押時，與客戶經(jīng)理一道到倉庫現(xiàn)場核實質(zhì)物。B、定期或不定期與經(jīng)辦行一起進(jìn)行核保、核庫，并檢查經(jīng)辦行客戶經(jīng)理核庫、巡庫工作，確保抵、質(zhì)押物的足值、完整，以及與授信抵（質(zhì)）押合同的嚴(yán)格對應(yīng)。C、定期對經(jīng)辦行交接相關(guān)業(yè)務(wù)重要憑證的執(zhí)行情況進(jìn)行檢查。

②制定產(chǎn)品目錄制度

抵（質(zhì)）押物品由銀行選定，報總行信貸管理部核準(zhǔn)，實行名錄制管理，抵（質(zhì)）押物品名錄每年由商業(yè)銀行信貸管理部定期公布。

汽車合格證監(jiān)管授信業(yè)務(wù)涉及的廠商按銀行信貸政策確定的目標(biāo)客戶名單執(zhí)行。

③合同管理

在授信業(yè)務(wù)合同中，保證授信業(yè)務(wù)合同的有效性，合同填寫要正確、合法，規(guī)范使用合同文本和制作法律文件，加強(qiáng)合同文本的法律培訓(xùn)。

2、市場風(fēng)險與變現(xiàn)風(fēng)險的防范要點：①銀行經(jīng)辦人員應(yīng)審慎接受押品，按銀行制定的貨押業(yè)務(wù)管理辦法框定的押品范圍選擇押品。如根據(jù)實際情況，需要擴(kuò)大押品的范圍，在接受為押品前須考慮：押品是否變現(xiàn)性強(qiáng)，標(biāo)準(zhǔn)化程度高，且價格穩(wěn)定。一般不接受庫齡超過6個月的貨物。實踐發(fā)現(xiàn)，商業(yè)銀行一般應(yīng)優(yōu)先選擇以下商品作為質(zhì)物：黑色金屬、有色金屬、煤炭及其制品、紙品、木材、大豆、棉花、橡膠、汽車配件等。②合理定價，不論何種操作模式，由銀行信貸管理部門負(fù)責(zé)最終核定押品的價格。抵押（質(zhì)）物單價由銀行風(fēng)險經(jīng)理和經(jīng)辦行客戶經(jīng)理以購入商品發(fā)票價格為基礎(chǔ)，以合理的市場價格為參考，按照購入價格與合理市場價格孰低的原則進(jìn)行核定。 ③合理確定質(zhì)押率，動產(chǎn)抵（質(zhì)）押及監(jiān)管授信業(yè)務(wù)的授信比率，一般情況下不高于核定商品價值的70%，銀行另有規(guī)定的除外。 ④逐日盯市，引入價格調(diào)整機(jī)制，跟蹤押品的市場價格變動情況，根據(jù)市場價格的變化就押品價格和價值做向上或者向下的調(diào)整。具體要求：經(jīng)辦行指定專人每日負(fù)責(zé)跟蹤質(zhì)物的價格波動情況，并于當(dāng)日向銀行貨押專崗匯報。當(dāng)質(zhì)物的現(xiàn)時市場價格與質(zhì)押生效時確定的質(zhì)押物價格相比跌幅大于10%時，經(jīng)辦行應(yīng)主動對質(zhì)物的單價進(jìn)行調(diào)整，由客戶經(jīng)理報經(jīng)辦行分管行長或行長審查后，由專崗人員出具書面調(diào)整意見，并報銀行信貸管理部審批；也可由專崗人員直接提出下調(diào)質(zhì)物價格的意見，報銀行信貸管理部審批。⑤保險轉(zhuǎn)移風(fēng)險，按照商品的物理、化學(xué)性質(zhì)特點，確定是否辦理質(zhì)物的保險，轉(zhuǎn)移風(fēng)險。投保的險種為企業(yè)財產(chǎn)基本險及必要的其他險別，投保的價值不低于質(zhì)物的價值，保險期限不得低于授信到期期限后三個月，并在償清授信協(xié)議項下的債務(wù)前連續(xù)辦理保險。

3、監(jiān)管風(fēng)險的防范要點，主要是選擇合適的監(jiān)管模式

質(zhì)押物的監(jiān)管模式分為靜態(tài)監(jiān)管、逐筆核定和總量控制三種模式。監(jiān)管風(fēng)險上則依次增大，但管理成本依次下降。

①靜態(tài)監(jiān)管該管理模式下，授信申請人提取貨物時，必須歸還相應(yīng)的授信或補(bǔ)入相應(yīng)的保證金，在此條件下，貨物可一次性提取，也可分批提取。提取貨物時，必須辦妥還貸或保證金收取手續(xù)，并由銀行風(fēng)險經(jīng)理進(jìn)行審查，符合要求后，向監(jiān)管方發(fā)出提貨指令，辦理提貨手續(xù)。該模式要求“一一對應(yīng)，不得以物換物”。

②逐筆核定模式下，授信申請人可申請以新的貨物對原質(zhì)押物進(jìn)行更換，但必須逐筆核定新的貨物價值，以確定可釋放原質(zhì)押物的數(shù)量。銀行風(fēng)險經(jīng)理審核符合要求后，可向監(jiān)管方發(fā)出書面更換貨物的指令，監(jiān)管方據(jù)此辦理換貨手續(xù)。對新的質(zhì)物，應(yīng)要求監(jiān)管人出具新的《質(zhì)物清單》，待新質(zhì)物交付監(jiān)管人后，釋放原質(zhì)物。采取此方式，所簽署的《最高額抵（質(zhì)）押合同》應(yīng)就質(zhì)押物的更換作出約定，相關(guān)內(nèi)容應(yīng)由銀行法律與合規(guī)部審查確認(rèn)。該模式要求“可以物換物，但需逐筆審核”。

③總量控制模式下，由銀行事先核定質(zhì)押物的更換范圍，并通知監(jiān)管方按照銀行確定的貨物單價和最低質(zhì)押物總價值，監(jiān)管方據(jù)以進(jìn)行提貨控制，在不低于最低價值的情況下，授信申請人無需經(jīng)過銀行審查同意，可辦理提貨、置換手續(xù)。此模式下，應(yīng)在監(jiān)管協(xié)議中約定，此要求監(jiān)管方對申請人貨物的變動情況每天應(yīng)通過電子郵件、傳真等方式向銀行風(fēng)險經(jīng)理報送，每2周將更新后的質(zhì)物清單送至銀行，在監(jiān)管協(xié)議中增加該內(nèi)容，應(yīng)經(jīng)銀行法律與合規(guī)部審定。有關(guān)的換貨手續(xù)和法律文本必須完備。授信申請人申請?zhí)峥睿ɑ蜷_票）時，銀行應(yīng)派專人進(jìn)行核庫，并取得合格的質(zhì)物清單，作為放款審查的重要法律文件。銀行應(yīng)建立嚴(yán)格的核庫、巡庫制度。銀行信貸管理部定期或不定期與經(jīng)辦行一起進(jìn)行核保、核庫，并檢查經(jīng)辦行客戶經(jīng)理核庫、巡庫工作，確保質(zhì)押物的足值、完整，以及與授信質(zhì)押合同的嚴(yán)格對應(yīng)，并形成核庫報告書 。

此外，銀行應(yīng)加強(qiáng)對監(jiān)管方的管理，重點檢查監(jiān)管方是否按要求進(jìn)行規(guī)范操作，有無不配合銀行監(jiān)管的情況，或其他任何可能影響我行債權(quán)實現(xiàn)的行為。

每年至少1次對監(jiān)管方進(jìn)行評價，根據(jù)合作情況變化，以及合作過程中發(fā)現(xiàn)的問題，對不合格的監(jiān)管方隨時作出退出合作的處理。

4、操作風(fēng)險的防范要點

銀行經(jīng)辦人員應(yīng)當(dāng)做好倉單背書、出質(zhì)通知，押品入表外科目管理。銀行風(fēng)險經(jīng)理和經(jīng)辦行客戶經(jīng)理應(yīng)保證帳實相符。銀行經(jīng)辦人員需要核對表外帳、保證金劃轉(zhuǎn)及質(zhì)物出庫通知書、質(zhì)物庫存情況，并建立規(guī)范的綜合臺帳。銀行貨押專崗人員（或風(fēng)險經(jīng)理）和經(jīng)辦行客戶經(jīng)理應(yīng)逐月與申請人核對授信的使用和歸還情況，與監(jiān)管方核對抵押（質(zhì)）物的規(guī)格、數(shù)量、價值以及變動情況，與生產(chǎn)廠商核對貨物的發(fā)出、接收情況，保證臺賬信息的準(zhǔn)確完整。

在動態(tài)質(zhì)押的情況下，要特別注意制作、更換、保存質(zhì)物清單。銀行信貸管理部設(shè)置貨押專崗人員（或風(fēng)險經(jīng)理）對經(jīng)辦行審核同意的提貨、換貨申請進(jìn)行復(fù)核，經(jīng)審查同意后將有關(guān)憑證交放款中心加蓋審核章。

5、其他的風(fēng)險控制措施

商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策、貨幣信貸政策、行業(yè)政策的分析，強(qiáng)化貨押業(yè)務(wù)的營銷和風(fēng)險指引，主要是，一，優(yōu)選客戶，從源頭上防范貨押授信風(fēng)險，對貨押業(yè)務(wù)授信做到 “有所為有所不為”，在行業(yè)、產(chǎn)品、客戶、區(qū)域上均有所選擇，嚴(yán)格準(zhǔn)入條件，精心篩選客戶，做到優(yōu)中選優(yōu)。二，加強(qiáng)對授信申請人貿(mào)易鏈條、貿(mào)易規(guī)律和交易對手的考察，注重行業(yè)分析 。

四、對商業(yè)銀行發(fā)展貨押業(yè)務(wù)的兩點建議

（一）商業(yè)銀行經(jīng)辦人員應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)變觀念，主要轉(zhuǎn)變以下觀念：一是貨押業(yè)務(wù)僅適用于大型企業(yè)、高端客戶，不適用于中小企業(yè)的認(rèn)識；二是貨押業(yè)務(wù)僅適用于貿(mào)易型客戶，不適用于生產(chǎn)型客戶的認(rèn)識；三是要轉(zhuǎn)變對大中型企業(yè)、對傳統(tǒng)抵押、保證擔(dān)保方式有明顯偏好的認(rèn)識。銀行應(yīng)大力拓展優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的貨押業(yè)務(wù)。

（二）商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照貨押業(yè)務(wù)專業(yè)化經(jīng)營的思路，調(diào)整和充實貨押業(yè)務(wù)組織架構(gòu)和人員配置，做到兵馬未發(fā)，糧草先行。銀行應(yīng)加強(qiáng)對貨押業(yè)務(wù)操作和細(xì)節(jié)管理的培訓(xùn)，打造專業(yè)的營銷和風(fēng)控管理團(tuán)隊。

（責(zé)任編輯：李美）