彭芳春，陳李宏

（湖北工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟與政法學(xué)院，湖北武漢 430068）

湖北縣域與城市銀行融資市場比較研究

彭芳春，陳李宏

（湖北工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟與政法學(xué)院，湖北武漢 430068）

縣域金融是縣域經(jīng)濟及其微觀基礎(chǔ)中小企業(yè)的核心資源。通過縣域與城市金融的比較分析，運用存差占比、貸款貢獻率和金融相關(guān)率等指標進行研究，結(jié)果表明：縣域在資金配置效率遠遠高于城市的情況下，其金融支持經(jīng)濟力度明顯弱于城市，主要原因在于縣域金融呈現(xiàn)不斷萎縮的態(tài)勢，縣域金融發(fā)展嚴重滯后于城市。因此，要實現(xiàn)可持續(xù)經(jīng)濟發(fā)展，縣域金融持續(xù)支持縣域經(jīng)濟發(fā)展是必由之路。

縣域金融；中小企業(yè)；金融相關(guān)率；特點描述

無論是城市經(jīng)濟還是縣域經(jīng)濟都離不開金融資源。Goldsmith Raymond（1969）在他的著作《金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展》中研究了金融經(jīng)濟關(guān)系，認為金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間存在一種大體平行的關(guān)系，金融發(fā)展程度影響了城鄉(xiāng)經(jīng)濟的發(fā)展程度［1］。Ronald I McKinnon（1973）提出“金融壓抑”概念并以此分析其對經(jīng)濟發(fā)展的不利影響［2］。同一時期，Edward S．Shaw則從“金融深化”角度來探討發(fā)展中國家金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的關(guān)系［3］。1982年開始，新結(jié)構(gòu)主義學(xué)派認為，發(fā)展中國家普遍存在的城市與縣域二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，使得現(xiàn)代意義的金融體系與落后的場外金融市場并存，而較發(fā)達的城市經(jīng)濟與落后的縣域經(jīng)濟并存。從中國的現(xiàn)實看，普遍存在二元結(jié)構(gòu)和金融對經(jīng)濟發(fā)展支持不足的情況。截止目前全國有縣級行政區(qū)劃2861個，縣域中小企業(yè)所貢獻的GDP為5．4萬億元，占比50%以上［4］。從湖北情況看，省轄縣級行政區(qū)劃77個，中小企業(yè)占全省企業(yè)總數(shù)90%以上，增加值占全省地方生產(chǎn)總值50%以上［5］。但是，在縣域中小企業(yè)做出巨大經(jīng)濟貢獻的同時，其融資難問題日益突出，呈現(xiàn)出“強勢弱位”的格局。實際上，無論城市還是縣域，其經(jīng)濟發(fā)展均離不開銀行融資支持。金融在現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展中的核心地位已被現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展史和經(jīng)濟增長理論所證明［6］?？h域經(jīng)濟主要微觀主體就是中小企業(yè)，其經(jīng)濟地位和作用舉足輕重。但目前僅僅采用擔保抵押的方法是不能完全解決中小企業(yè)融資難問題的［7］，因為并非任何渠道都能隨時為企業(yè)所用，只有企業(yè)滿足相應(yīng)的融資條件，并與提供資金的相關(guān)單位建立起相互關(guān)系，才能構(gòu)建起可供自身利用的融資渠道［8］。因此，對縣域與城市兩個不同區(qū)域金融的比較研究，有助于考察城鄉(xiāng)兩地銀行融資市場出現(xiàn)的新變化，分析縣域中小企業(yè)融資難的真正原因。本文從區(qū)域金融角度，以中部湖北省為例，運用比較分析方法，來研究近年來縣域旨在發(fā)展中小企業(yè)的融資市場新特點。

一、區(qū)域銀行業(yè)存差不斷擴大，縣域金融支持經(jīng)濟力度明顯弱于城市

（一）全省銀行業(yè)存差逐年放大，金融支持經(jīng)濟有待加強

進入21世紀以來，湖北省內(nèi)縣域與城市總體存款及貸款均呈現(xiàn)穩(wěn)步增長的態(tài)勢，對GDP持續(xù)增長起到了積極的推動作用（見表1）。但從金融支持的力度上看，縣域與城市均存在逐年減弱的趨勢。從表1數(shù)據(jù)看，從2002年到2008年的七年間，存款增長較快，保持兩位數(shù)高速增長，年增長率在15．90%～21．15%之間，平均增長率為17．94%。而貸款增長波動較大，年增長率在5．06%～16．58%之間，七年中有兩年維持在5．06%和7．53%的低水平，平均增長率為12．25%，低于存款增長率5．69個百分點。存款與貸款之間的非同步增長，導(dǎo)致湖北省內(nèi)縣域與城市銀行類存差呈現(xiàn)不斷擴大的態(tài)勢，存差數(shù)額從2002年的710．06億元擴大到2008年的4973．88億元，成為制約區(qū)域金融促進地方經(jīng)濟發(fā)展的重要因素。尤其是資金極度匱乏的廣大中小企業(yè)——就4家國有商業(yè)銀行而言，發(fā)放給全省中小企業(yè)的貸款只占全部貸款的20．5%，中小企業(yè)貸款滿足率僅為32%。［9］

（二）相比較而言，縣域存差額度增長幅度超過城市

從2002年開始，縣域存差逐年擴大，由2002年的－81．84億元增加到2008年的2384．63億元，存差占存款比率由－6．98%上升到61．45%，平均比率為35．20%。同一時期，城市存差由791．90億元增加到2589．25億元，存差占存款比率在20%水平左右略有上升，平均比率為23．11%。兩者相比較，縣域存差增長幅度年均超過城市12．09個百分點，且2008年城鄉(xiāng)差距擴大到34．36個百分點（見表2、圖1）。

表1 全?。h域與城市）GDP、存款、貸款增長（人民幣：億元）

表2 縣域、城市存差比較（人民幣：億元）

圖1 縣域、城市銀行業(yè)存差占存款比率（%）比較

（三）從金融支持經(jīng)濟角度看，縣域貸款增長落后城市

從2003年到2008年的6年間，城市貸款余額增長率分別為21．81%、9．79%、7．96%、15．79%、20．86%和12．75%，而縣域貸款余額增長率分別為1．65%、0．94%、－4．16%、6．75%、－0．07%、1．02%和13．76%。比較六年間的平均增長率，前者為14．83%，后者僅為3．14%（見圖2）。

圖2 縣域、城市銀行業(yè)貸款增長率（%）比較

考慮到我國銀行業(yè)實業(yè)投資和證券投資方面的諸多限制，銀行資產(chǎn)主要是信貸資產(chǎn)。因此，存差規(guī)模不斷擴大的主要原因在于以下兩個方面：一是儲蓄增長相對過快、信貸增長相對過緩；二是資金閑置比率增加和使用效率低下。實際上，不斷擴大的存差在一定程度上表明區(qū)域金融對地區(qū)經(jīng)濟支持力度趨于下降。

二、區(qū)域金融對經(jīng)濟貢獻差異顯著，縣域資金配置效率遠遠高于城市

從全省GDP和存貸款數(shù)據(jù)可以看出，金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間存在相互支持和相互促進的關(guān)系。但是，如果比較縣域與城市的具體情況，有限的金融資源在配置上會出現(xiàn)不同的效率。對湖北而言，中小企業(yè)主要分布在廣大的縣域范圍，大中企業(yè)主要分布在武漢和11個地級城市（包括黃石、襄樊、荊州、宜昌、十堰、孝感、荊門、鄂州、黃岡、咸寧、隨州）。以12個城市的市轄區(qū)（不含郊區(qū)）為對象進行金融經(jīng)濟統(tǒng)計，可以得出城市與縣域各自的金融貢獻情況如表3。表中數(shù)據(jù)顯示：

（一）城市貸款余額遠大于相應(yīng)GDP產(chǎn)出，縣域貸款余額則遠小于相應(yīng)GDP產(chǎn)出

從2002年到2008年的7年間，城市貸款余額分別為3059．02億元、3726．30億元、4091．06億元、4416．78億元、5114．32億元、6181．22億元和6969．36億元，高于相應(yīng)年份的GDP值。而縣域貸款余額分別為1253．77億元、1274．44億元、1286．37億元、1232．89億元、1316．12億元、1315．24億元和1496．28億元，低于相應(yīng)年份的GDP值（見表3和圖3）。因此，以信貸總量投入和GDP產(chǎn)出值來衡量金融資源的配置效率，城市為較高投入對應(yīng)較低產(chǎn)出，而縣域為較低投入對應(yīng)較高產(chǎn)出，顯示出顯著的優(yōu)勢。

（二）城市百元貸款GDP值遠小于縣域，且與縣域的差距逐年拉大

百元貸款GDP值可以較好地衡量金融資源投入—產(chǎn)出水平。近7年，城市百元貸款GDP水平維持在82～98之間，平均為百元貸款GDP值 88；縣域水平維持在118～302之間，平均為百元貸款GDP值211。后者的金融資源配置效率是前者的240%。如果從時間序列看，隨著貸款投入的不斷增加，城市的百元GDP產(chǎn)出穩(wěn)定在88的水平上，而縣域的百元GDP產(chǎn)出在110的水平上逐年提升，兩者配置效率之比也從2002年的1．33上升到3．08（見表4和圖4）。

表3 縣域、城市的GDP與貸款余額增長比較（人民幣：億元）

表4 縣域、城市每百元人民幣貸款GDP值比較

圖3 縣域、城市GDP與貸款余額比較

圖4 縣域、城市每百元貸款GDP數(shù)值比較

三、區(qū)域金融發(fā)展極不平衡，縣域金融呈現(xiàn)萎縮、發(fā)展嚴重滯后于城市

一國或一地區(qū)金融發(fā)展水平可以通過金融相關(guān)率指標來衡量（Goldsmith，1969）?？紤]到我國的主要金融資產(chǎn)集中在銀行業(yè)，因此，利用地區(qū)間各銀行的存貸款數(shù)據(jù)與各地GDP的比率，基本上可以衡量各地區(qū)金融發(fā)展水平的差距狀況，而2007年的全國平均金融相關(guān)比率為275．24%［10］。湖北的城市金融發(fā)展指標為258．38%，非常接近這一水平。但廣大縣域地區(qū)的金融發(fā)展指標僅為117．02%，遠低于城市和全國平均水平（見表5、圖5）。從時間序列看，城市金融相關(guān)率維持在242%～281%之間，而縣域金融相關(guān)率從2002年的164．38%下降到2008年的119．00%，下降了45．38個百分點。也就是說，相對于城市金融發(fā)展水平的平穩(wěn)，縣域金融則出現(xiàn)不斷下降的滯后發(fā)展局面。

縣域金融發(fā)展滯后的主要原因，一方面是服務(wù)于縣域的中小銀行等金融機構(gòu)還沒有發(fā)展起來，另一方面與國有大銀行近10年來不斷收縮縣域金融業(yè)務(wù)密切相關(guān)。從存貸比指標來看，城市維持在75%～81%之間，而縣域則從2002年106．98%急劇下降到2007年43．27%（見表6、圖6）。實際上，近10年來4家國有商業(yè)銀行先后撤并縣域分支機構(gòu)，業(yè)務(wù)向大中城市收縮。至目前為止，4家國有銀行機構(gòu)數(shù)量從14．41萬個減少到8．85萬個，其中中西部退出的機構(gòu)要遠大于東部地區(qū)。1988～2002年期間，工行在東、中、西部分別減少機構(gòu)數(shù)量比率為24．3%、42．3%和37．1%，中部縣域金融機構(gòu)受到撤并最多［11］。與此同時，郵政儲蓄存款轉(zhuǎn)移到大中城市以及僅存為數(shù)不多的4家國有銀行縣域機構(gòu)每年上存資金不斷上升，從而促使縣域金融向大中城市集中，進一步加劇了本已存在的金融業(yè)二元結(jié)構(gòu)問題。以湖北仙桃為例，工、中、建3家銀行撤消全部農(nóng)村網(wǎng)點48個，農(nóng)行撤消46個，僅在大集鎮(zhèn)留有15個網(wǎng)點，而農(nóng)村信用社也從147個網(wǎng)點撤并了92個，使得相當?shù)闹行∑髽I(yè)喪失了金融支持和業(yè)務(wù)依托［12］。與城市金融相比，縣域金融處于不斷弱化的狀態(tài)之中，為數(shù)眾多的中小企業(yè)無法得到信貸資金的有力支持，嚴重制約了縣域經(jīng)濟的發(fā)展。

表5 縣域、城市金融發(fā)展比較（金融相關(guān)率：（存款＋貸款）／GDP%）

表6 縣域、城市貸款萎縮比較（存貸比：%）

圖5 縣域、城市金融發(fā)展（金融相關(guān)率%）比較

圖6 縣域、城市貸款萎縮（存貸比：貸款／存款%）比較

四、結(jié)論與思考

綜上所述，以中部湖北為例的基于中小企業(yè)融資問題所作的縣域與城市比較分析，在一定程度上闡釋了進入新世紀以來中小企業(yè)融資市場的新特點：一是區(qū)域銀行業(yè)存差不斷擴大，縣域金融支持經(jīng)濟力度明顯弱于城市；二是區(qū)域金融對經(jīng)濟貢獻差異顯著，縣域資金配置效率遠遠高于城市；三是區(qū)域金融發(fā)展極不平衡，縣域金融呈現(xiàn)萎縮、發(fā)展嚴重滯后于城市。深刻認識這些特點固然重要，但具有重要意義的是，這些特點背后所反映的縣域經(jīng)濟與金融體制等深層次原因，這些值得我們進一步思考和研究的因素主要包括：

第一，城鄉(xiāng)差距凸現(xiàn)，城鄉(xiāng)綜合一體化改革發(fā)展大勢所趨。伴隨著二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的二元金融結(jié)構(gòu)問題依然存在，盡管各有關(guān)方面做出了相當?shù)呐?，但這種縣域與城市之間金融結(jié)構(gòu)矛盾并未得到真正的化解或改善，在某種意義上還有進一步加劇的趨勢。

第二，縣域金融萎縮，中小企業(yè)“失血”嚴重阻礙縣域經(jīng)濟的發(fā)展壯大?？h域銀行業(yè)存差數(shù)量的積累，導(dǎo)致了其過半金融資源轉(zhuǎn)移到城市，縣域本身不僅得不到“輸血”，而且被不斷“放血”，因此其資金出現(xiàn)“貧血”在所難免，作為縣域經(jīng)濟重要力量的中小企業(yè)在這種極度“缺血”的融資市場中依然面臨求生存、謀發(fā)展的困境。

第三，全省金融資源外流，進一步加劇了城鄉(xiāng)經(jīng)濟主體的資金稀缺困境。從全省城市與縣域整體看，存差數(shù)額從2002年的700余億元擴大到2008年的近5000億元，資金外流規(guī)模逐年增加。一般說來，在金融不斷發(fā)展的過程中，縣域金融萎縮會換來城市金融擴張，進而促進經(jīng)濟增長。但是統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明極為有限的城市乃至全省的金融資源運用存在很大問題，信貸資金閑置比率相當高，嚴重影響了儲蓄—投資的轉(zhuǎn)化效率。一方面，由于缺乏非信貸資產(chǎn)配置市場，這些資源只能依賴融資市場才能得到配置；另一方面，存差數(shù)額逐年擴大和存貸比維持較低水平，大大削弱了銀行融資市場的功能和作用。

第四，城市金融資源配置效率不高，大力發(fā)展農(nóng)村商業(yè)銀行等縣域金融以促進縣域經(jīng)濟發(fā)展是可行路徑。從本文的研究看，假使縣域金融市場上的資金能夠配置到城市經(jīng)濟主體中去，能否有較高的GDP增長呢？事實上，擴張的城市金融對經(jīng)濟的促進作用似乎十分的有限，其百元貸款GDP水平遠遠小于縣域金融對經(jīng)濟的貢獻率，而且城市與縣域的這種生產(chǎn)力差異逐年擴大，那么金融資源的邊際貢獻大小能否引導(dǎo)有限的金融資源進行有效的市場配置呢？縣域金融以及中小企業(yè)乃至民營經(jīng)濟的發(fā)展或許也代表著經(jīng)濟發(fā)展和市場改革的方向。

［1］戈德史密斯（Goldsmith Raymond）．Financial Structure and Development＼［M＼］．New Haven：Yele University Press，1969．

［2］麥金農(nóng)（Ronald I McKinnon）．經(jīng)濟發(fā)展中貨幣與資本＼［M＼］．上海：上海三聯(lián)書店，1990：64－129．

［3］愛德華·肖（Edward S．Shaw）．經(jīng)濟發(fā)展中的金融深化＼［M＼］．上海：上海三聯(lián)書店，1988：42－106．

［4］劉釗．金融支持與縣域經(jīng)濟發(fā)展——來自湖北潛江基層金融機構(gòu)的聲音［J］．中國金融，2006（4）：35．

［5］許傳華．中小企業(yè)融資難的癥結(jié)、成因與對策＼［J＼］．財貿(mào)經(jīng)濟，2007（2）：64．

［6］王廣謙．經(jīng)濟發(fā)展中金融的貢獻與效率＼［M＼］．北京：中國人民大學(xué)出版社，1997：17．

［7］張重，吳小軍．會計信息質(zhì)量與中小企業(yè)融資數(shù)理分析＼［J＼］．湖北民族學(xué)院學(xué)報：自然科學(xué)版，2007（2）：230－233．

［8］廖群云．論公司理財中的融資策劃問題＼［J＼］．湖北民族學(xué)院學(xué)報：哲學(xué)社會科學(xué)版，2006（2）：122－124．

［9］夏志凌．對當前縣域中小企業(yè)融資情況的調(diào)查與思考＼［J＼］．武漢金融，2005（2）：49．

［10］王學(xué)信．中部崛起的金融發(fā)展政策與困境擺脫＼［J＼］．改革，2009（1）：69－73．

［11］唐建新，陳冬．銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)變化與中小企業(yè)融資環(huán)境分析＼［J＼］．財會通訊，2006（2）：36．

［12］陳衛(wèi)華．仙桃市縣域經(jīng)濟發(fā)展與金融服務(wù)的調(diào)查＼［J＼］．中國金融，2006（4）：42．

責任編輯：胡 曉

A Comparative Study on Bank Financing Market of County Regions and Cities Based on Hubei Province

PENG Fang－chun，CEHN Li－h(huán)ong

（School of Economy，Politics and Law，Hubei University of Industry，Wuhan 430068，China）

The county regions finance is the core of county economy and their medium－sized and small enterprises on microcosmic basis．By comparing finance in county regions and cities and analysing some important indices studies such as deposit difference ratios，loan contribution ratios and financial interrelations ratios，the foundings indicates：on the one hand，the productivity of capital in county regions is much higher than that in the cities；on the other hand，the county financial support for local economy is significantly less than that in the city because of its shrinking financial situation and financial development lagged behaind cities．So in order to keep a sustainable economy growth，the only way to keep is that the county region finance should continously support the county economy．

county regions finance；SME；financial interrelations ratio；depiction of characteristics

F830

A

1004－941（2010）03－0141－05

2010－04－14

湖北省教育廳科學(xué)技術(shù)研究計劃重點項目“湖北縣域中小企業(yè)銀行融資對策研究”（D20081406）和湖北工業(yè)大學(xué)博士基金項目“制度變遷與湖北民營企業(yè)融資問題研究”（2007038）成果之一。

彭芳春（1963－），男，江西德安人，副教授，碩士導(dǎo)師，經(jīng)濟學(xué)博士，主要研究方向為公司金融、區(qū)域金融和風險管理；陳李宏（1970－），女，湖北松滋人，經(jīng)濟學(xué)博士，主要研究方向為公司金融、湖北金融改革與發(fā)展。