○陳中濤 （中國物流信息中心）

據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會(huì)近日發(fā)布，3月份CFLP中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為55.1%，比上月上升3.1個(gè)百分點(diǎn)。該指數(shù)已連續(xù)13個(gè)月保持在50%以上，反映出中國經(jīng)濟(jì)已走向穩(wěn)定較快增長的軌道。3月份PMI的11個(gè)分項(xiàng)指數(shù)均比上月上升，并且多數(shù)指數(shù)升幅較大。目前主要指數(shù)，如生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、采購量指數(shù)均超過了55%。反映采購環(huán)節(jié)價(jià)格走勢變化的購進(jìn)價(jià)格指數(shù)高位攀升。

1、3月份PMI反映當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢

（1）社會(huì)需求上升。3月份，新訂單指數(shù)為58.1%，比上月上升4.4個(gè)百分點(diǎn)。20個(gè)行業(yè)中有16個(gè)行業(yè)高于50%。并且本月反映新訂單較上月上升的企業(yè)比重達(dá)到50.7%，為近年來的最高值。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也反映出社會(huì)需求呈穩(wěn)定增長勢頭。

首先，固定資產(chǎn)投資繼續(xù)保持快速增長。1—2月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長26.6%，比去年同期加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。從施工和新開工項(xiàng)目情況看，1—2月份，累計(jì)施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資同比增長29.9%；新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資同比增長42.7%。此外，投資結(jié)構(gòu)也有所優(yōu)化，民間投資趨向活躍。今年1—2月份，國家預(yù)算、銀行貸款、利用外資以及建設(shè)單位自籌以外的其他資金增速高達(dá)85.6%，所占比重上升到20.6%，比去年同期和去年全年分別提高5.1和3.4個(gè)百分點(diǎn)。3月24日，溫總理在國務(wù)院常務(wù)會(huì)議上確定了鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的政策措施，有關(guān)政策措施將帶動(dòng)民間投資加快增長，為我國總體投資保持穩(wěn)定快速增長加注新動(dòng)力。

其次，居民消費(fèi)繼續(xù)保持較快增長基本態(tài)勢。1—2月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額累計(jì)25052億元，同比增長17.9%，比上年同期加快2.7個(gè)百分點(diǎn)，比2009年加快2.4個(gè)百分點(diǎn)。

（2）工業(yè)生產(chǎn)提速。3月份，工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)為58.4%，比上月上升4.1個(gè)百分點(diǎn)。20個(gè)行業(yè)中，有17個(gè)行業(yè)高于50%，比上月增加6個(gè)行業(yè)。從調(diào)查來看，反映生產(chǎn)較上月加快的企業(yè)比重躍升到54.6%。從企業(yè)類型來看，生產(chǎn)用制成品類企業(yè)生產(chǎn)指數(shù)最高，逼近70%，說明當(dāng)前重工業(yè)生產(chǎn)增勢較為強(qiáng)勁。

從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前工業(yè)生產(chǎn)增速也明顯提高。1—2月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長20.7%，比上年同期加快16.9個(gè)百分點(diǎn)，比去年12月份加快2.2個(gè)百分點(diǎn)。

（3）進(jìn)口呈明顯上升趨勢。3月份，進(jìn)口訂單指數(shù)為53.7%，比上月上升4.6個(gè)百分點(diǎn)。除今年2月份以外，該指數(shù)從去年8月份以來一直保持在50%以上。分行業(yè)來看，20個(gè)行業(yè)中，有14個(gè)行業(yè)高于50%。從調(diào)查來看，在受調(diào)查的企業(yè)中，反映進(jìn)口較上月上升的企業(yè)比重達(dá)到28.5%，為近年來的最高值。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，2月份我國進(jìn)口總值869.1億美元，同比增加44.7%。

從目前看，今年我國進(jìn)口將呈上升趨勢。一是因?yàn)閲鴥?nèi)經(jīng)濟(jì)回升向好的趨勢繼續(xù)鞏固，國內(nèi)需求穩(wěn)定回升；二是為調(diào)整貿(mào)易結(jié)構(gòu)、緩解人民幣升值壓力，客觀上也需要適當(dāng)增加進(jìn)口。

（4）就業(yè)顯示回升跡象。3月份，從業(yè)人員指數(shù)為52.9%，比上月上升3.0個(gè)百分點(diǎn)。20個(gè)行業(yè)中有15個(gè)行業(yè)高于50%。在受調(diào)查的企業(yè)中，反映從業(yè)人員較上月增加的企業(yè)比重上升到14.5%，之前數(shù)月大多保持在7%~8%。

2、3月份PMI反映出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展中潛在的風(fēng)險(xiǎn)

（1）從物價(jià)走勢來看，既有上漲的壓力，也有異常波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。購進(jìn)價(jià)格指數(shù)自去年11月份以來連續(xù)5個(gè)月保持在60%以上高位，最近又見明顯攀升。20個(gè)行業(yè)中19個(gè)行業(yè)全高于50%，其中有15個(gè)行業(yè)高于60%。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，最近CPI、PPI雙雙上升。2月份，CPI（居民消費(fèi)價(jià)格）環(huán)比上漲1.2%，同比上漲2.7%；PPI（工業(yè)品出廠價(jià)格）環(huán)比上漲0.4%，同比上漲5.4%。

當(dāng)前物價(jià)走勢有繼續(xù)上漲的壓力。一是原材料、能源類價(jià)格上漲壓力較大。2月份，原材料、燃料、動(dòng)力購進(jìn)價(jià)格同比上漲10.3%，漲幅比上月擴(kuò)大2.3個(gè)百分點(diǎn)；二是由于西南五省區(qū)旱情，目前上海、重慶等已出現(xiàn)局部的糧價(jià)上漲現(xiàn)象，糧價(jià)不穩(wěn)會(huì)帶來新的物價(jià)上漲壓力；三是國際原油、金屬、鐵礦石等大宗商品價(jià)格開始從低位反彈，我國面臨的輸入性通貨膨脹也呈上升趨勢。

但也必須看到，在全球經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)回升但復(fù)蘇基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固的情況下，市場價(jià)格異常波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)也在增加。下述兩方面的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。其一是國際“熱錢”流入帶來的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。在我國經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇、人民幣升值預(yù)期不斷升溫的背景下，“后危機(jī)時(shí)代”流動(dòng)性膨脹產(chǎn)生的國際“熱錢”向我國市場的流動(dòng)呈現(xiàn)出加速趨勢。其二是由匯率變化帶來的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。國際市場上商品以美元定價(jià)，但受多種因素交織影響，美元匯率變動(dòng)趨向頻繁，從而導(dǎo)致國際大宗商品價(jià)格起伏，并將不可避免地波及到國內(nèi)。

（2）出口不確定性較大，回升勢頭不穩(wěn)。雖然3月份新出口訂單指數(shù)上升到54.5%，但并穩(wěn)定。一是該指數(shù)走勢并不穩(wěn)定，當(dāng)月上升可能是即期偶發(fā)因素影響。二是今年國際環(huán)境更為復(fù)雜，目前世界各國尤其發(fā)達(dá)國家急于尋找經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力，有關(guān)國家將會(huì)加大力度對保持貿(mào)易順差的我國進(jìn)行打壓。目前有關(guān)國家針對我國的貿(mào)易摩擦不斷加劇，對此要引起足夠警惕。