張修志

（1.江西理工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，江西 贛州 341000；2.同濟(jì)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，上海 200092）

物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系及模糊綜合評(píng)價(jià)

張修志1,2

（1.江西理工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，江西 贛州 341000；2.同濟(jì)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，上海 200092）

構(gòu)建物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系；運(yùn)用因素分析法、專家打分法以及三角模糊數(shù)計(jì)算各指標(biāo)的權(quán)重及層次總排序值；然后計(jì)算物流金融業(yè)務(wù)方案的風(fēng)險(xiǎn)模糊綜合評(píng)估值；最后通過評(píng)估案例進(jìn)行說明。

物流金融業(yè)務(wù)；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估；模糊綜合評(píng)價(jià)

0 引 言

物流金融是指以中小企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象，以流動(dòng)商品倉(cāng)儲(chǔ)為基礎(chǔ)，通過構(gòu)筑涵蓋中小企業(yè)信用整合與再造、物流配送、電子商務(wù)與傳統(tǒng)商業(yè)的綜合性服務(wù)平臺(tái)，形成的銀行、物流企業(yè)和中小企業(yè)互利共存、持續(xù)發(fā)展產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)[1]。根據(jù)物流企業(yè)參與程度的不同，物流金融業(yè)務(wù)模式主要包括中介模式、擔(dān)保模式和自營(yíng)模式三種。雖然發(fā)展物流金融業(yè)務(wù)能夠帶來 “共贏”效果，但同樣存在各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。從實(shí)際經(jīng)驗(yàn)來看，不成功的物流金融業(yè)務(wù)80%以上是由于風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和評(píng)價(jià)不足或不嚴(yán)格而導(dǎo)致[2]。因此能否有效地對(duì)物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析和評(píng)估是物流金融業(yè)務(wù)能否成功的關(guān)鍵因素之一。本文建立物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系，通過模糊綜合評(píng)價(jià)法對(duì)物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，從而為物流金融業(yè)務(wù)的多方案、多目標(biāo)選擇提供較為可靠的決策方法。

1 三角模糊數(shù)的應(yīng)用[3]

1.4 評(píng)估步驟。利用三角模糊數(shù)進(jìn)行評(píng)估的步驟如下：

（1）構(gòu)建遞階層次指標(biāo)體系；

（5）最優(yōu)方案的確定。

2 物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系的建立

本文對(duì)物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，建立如下遞階層次指標(biāo)體系 （如表1所示）。物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系為總系統(tǒng)層，下設(shè)6個(gè)一級(jí)指標(biāo)（ξ層 ）和18個(gè)二級(jí)指標(biāo) （X層 ） 。

（1）行業(yè)和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。行業(yè)和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，主要受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策和監(jiān)管環(huán)境、行業(yè)狀況、發(fā)展前景等因素的綜合影響，其可用行業(yè)銷售增長(zhǎng)率、國(guó)內(nèi)政策的穩(wěn)定性和國(guó)外經(jīng)濟(jì)局勢(shì)的影響力指標(biāo)來表示。

（2）物流企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。物流企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)主要包括物流企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、硬件實(shí)力和信息化程度等指標(biāo)，其關(guān)系到其業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)。

（3）中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)可以從獲利能力、運(yùn)營(yíng)能力和成長(zhǎng)能力3方面進(jìn)行考察。獲利能力可以采用凈資產(chǎn)收益率和銷售毛利率等指標(biāo)，運(yùn)營(yíng)能力可以采用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)，成長(zhǎng)能力可以采用凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率和總資產(chǎn)增長(zhǎng)率等指標(biāo)[4]。

（4）監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。質(zhì)押物在庫(kù)期間由物流企業(yè)負(fù)責(zé)監(jiān)管，這是物流金融業(yè)務(wù)的重要環(huán)節(jié)。物流企業(yè)是否建立先進(jìn)完備的監(jiān)管信息系統(tǒng)、質(zhì)押物的安全性以及在動(dòng)態(tài)質(zhì)押的情況下安全庫(kù)存的控制能力是監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)的3個(gè)主要因素。

（5）質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)。質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)就是質(zhì)押物由于各種原因無(wú)法按預(yù)期變賣的風(fēng)險(xiǎn)[5]。其主要體現(xiàn)在質(zhì)押物的價(jià)格穩(wěn)定性、合法性、變現(xiàn)能力和質(zhì)量等方面。

（6）履約風(fēng)險(xiǎn)。履約風(fēng)險(xiǎn)主要應(yīng)關(guān)注合同的條款規(guī)定和對(duì)質(zhì)押物的所有權(quán)問題[6]。由于物流金融業(yè)務(wù)發(fā)展時(shí)間不長(zhǎng)，合同的條款擬定都不是很完善，相關(guān)法律缺失，都會(huì)影響合同的有效執(zhí)行和實(shí)施；又因?yàn)闃I(yè)務(wù)涉及多方主體，質(zhì)押物的所有權(quán)在各主體間進(jìn)行流動(dòng)，明確質(zhì)押物所有權(quán)是履約風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。

表1 物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系

3 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估案例分析

假設(shè)物流金融業(yè)務(wù)有3個(gè)方案 （方案Ⅰ、Ⅱ和Ⅲ）可供選擇，并選擇一個(gè)最優(yōu)方案。首先，建立物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系 （如表1）；然后請(qǐng)3位專家對(duì)各評(píng)估指標(biāo)的重要性進(jìn)行打分，請(qǐng)他們分別給出三角模糊數(shù)，求出ξ層6個(gè)一級(jí)指標(biāo)的模糊權(quán)重，然后將三角模糊數(shù)實(shí)數(shù)化后得到如下綜合矩陣及其權(quán)值 （見表2）：

表2 一級(jí)指標(biāo)之間矩陣及其權(quán)值

由表 2 可知， Wξ1=0.051， Wξ2=0.274， Wξ3=0.291， Wξ4=0.065， Wξ5=0.319， Wξ5=0.106， 由此可知， 質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估最為重要，其次是中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和物流企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。同理，可得X層的18個(gè)二級(jí)指標(biāo)的權(quán)重： {wx1,wx2,wx3,wx4,wx5,wx6,wx7,wx8,wx9,wx10,wx11,wx12,wx13,wx14,wx15,wx16,wx17,wx18}={0.338,0.236,0.426,0.483,0.308,0.209,0.324,0.22,0.27,0.327,0.403,0.243,0.106,0.327,0.324,0.423,0.568}。

綜合可得各指標(biāo)的層次總排序值為： {w'x1,w'x2,w'x3,w'x4,w'x5,w'x6,w'x7,w'x8,w'x9,w'x10,w'x11,w'x12,w'x13,w'x14,w'x15,w'x16,w'x17,w'x18}={0.017,0.012,0.022,0.132,0.084,0.057,0.133,0.094,0.064,0.018,0.021,0.026,0.078,0.034,0.104,0.103,0.046,0.060}。

設(shè)3位專家評(píng)估所占的權(quán)重為 （0.3,0.4,0.3 ）對(duì)于方案Ⅰ中的指標(biāo)，可以計(jì)算出其隸屬矩陣，如對(duì)于指標(biāo)X7，3位專家給出的評(píng)價(jià)分值（0～100 ）分別為 （86,88,80）， （85,82,78）， （82,87,92 ）。 假設(shè)該指標(biāo)的隸屬函數(shù)為公式 （2），專家評(píng)價(jià)結(jié)論分別為 （0.55,0.65,0.25）， （0.50,0.35,0.15）， （0.35,0.60,0.85 ），由3位專家所占比重計(jì)算出該指標(biāo)的綜合評(píng)價(jià)為 （0.470,0.515,0.390 ），采用同樣方法可以計(jì)算出方案Ⅰ中其它指標(biāo)的評(píng)價(jià)，形成一個(gè)指標(biāo)評(píng)價(jià)向量P，利用公式Pw'可以得到I方案的模糊三角數(shù)綜合評(píng)價(jià)值為 （0.54,0.75,0.81 ），同樣方法得到方案Ⅱ和方案Ⅲ的模糊三角數(shù)綜合評(píng)價(jià)值為 （0.50,0.62,0.77），（0.65,0.80,0.85 ），根據(jù)上文提到的比較模糊三角數(shù)大小的方法，可以計(jì)算三個(gè)方案各自的綜合評(píng)價(jià)的平均值分別為：0.725,0.625,0.783，故有Ⅲ＞Ⅰ＞Ⅱ，可知方案Ⅲ最優(yōu)。

4 結(jié) 論

基于三角數(shù)模糊的物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法，較傳統(tǒng)的層次分析法確定各指標(biāo)權(quán)重而言，更符合人們的思維邏輯，提高了評(píng)估體系的容錯(cuò)性；同時(shí)采用模糊三角數(shù)平均值來比較其大小，將模糊比較轉(zhuǎn)化為精確數(shù)的比較，即簡(jiǎn)化了計(jì)算步驟，又?jǐn)U大了有效信息量，在物流金融業(yè)務(wù)多方案、多目標(biāo)選優(yōu)問題上為決策者提供了一種簡(jiǎn)便、實(shí)用的方法。

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Risk Evaluation System of Logistics Financial Business and Fuzzy Comprehensive Evaluation

ZHANG Xiu-zhi1,2

(1.School of Economy and Management,Jiangxi University of Science and Technology,Ganzhou 341000,China;2.School of E-conomic and Management,Tongji University,Shanghai 200092,China)

This paper builds the risk evaluation system of logistics financial business,gets the weight factors using factor analysis method,expert scoring method and triangular fuzzy number,then calculates the comprehensive evaluation scores of the risk of logistics financial business.A numerical example is discussed to demonstrate the methods.

logistics financial business;risk evaluation;fuzzy comprehensive evaluation

F224

A

1002-3100(2010)01-0132-03

2009-09-03

張修志（1977-），男，山東莒縣人，江西理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，講師，同濟(jì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院博士研究生，研究方向：供應(yīng)鏈管理、物流管理。