補(bǔ)齊金融類國(guó)資流失的短板

一個(gè)木桶能盛多少水？并非取決于最長(zhǎng)的那塊板，而恰恰最短的那塊才是關(guān)鍵。如果說3號(hào)令的出臺(tái)使企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易開始裝入一個(gè)有章可循的木桶，那么，金融類國(guó)有資產(chǎn)就是這個(gè)木桶最短的一塊木板。3號(hào)令的表述是：“金融類企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓和上市公司的國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓，按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。”因此，直到去年5月1日前，國(guó)有金融資產(chǎn)的交易從未強(qiáng)制進(jìn)場(chǎng)。

然而金融國(guó)資進(jìn)場(chǎng)對(duì)防范金融風(fēng)險(xiǎn)意義重大：大型商業(yè)銀行和股份制銀行監(jiān)管還算比較嚴(yán)格，但一些小型的商業(yè)銀行和農(nóng)信社股權(quán)結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜，對(duì)金融國(guó)資轉(zhuǎn)讓進(jìn)行規(guī)范，可以有效防范資產(chǎn)流失和金融隱患，并有助于推動(dòng)證券和保險(xiǎn)等金融領(lǐng)域的重組并購(gòu)。雖然對(duì)于金融類不良資產(chǎn)和不良債權(quán)，國(guó)家成立了華融、信達(dá)、東方和長(zhǎng)城四大資產(chǎn)管理公司進(jìn)行處置，但實(shí)際上被剝離到資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)已經(jīng)成為金融體系內(nèi)部的隱形風(fēng)險(xiǎn)。而更多的金融類企業(yè)產(chǎn)權(quán)則在場(chǎng)外進(jìn)行協(xié)議交易。很多非公開交易的弊端也暴露出來：一是交易信息不公開、不透明，在轉(zhuǎn)讓過程中容易出現(xiàn)暗箱操作、違規(guī)操作；二是在轉(zhuǎn)讓過程中協(xié)議定價(jià)，沒有市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)價(jià)格的機(jī)制，缺乏判斷轉(zhuǎn)讓價(jià)格合理性的客觀依據(jù)；三是大量的場(chǎng)外交易還容易產(chǎn)生地域和行業(yè)的人為分割，不利于金融國(guó)有資產(chǎn)的有序流轉(zhuǎn)；四是缺乏統(tǒng)一的市場(chǎng)監(jiān)督和制約機(jī)制，容易出現(xiàn)侵蝕國(guó)有權(quán)益的行為。由于協(xié)議轉(zhuǎn)讓缺乏公開競(jìng)價(jià)過程，轉(zhuǎn)讓價(jià)格往往不能像企業(yè)產(chǎn)權(quán)一樣達(dá)到最大化。因此，一些金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格備受爭(zhēng)議，常常被人質(zhì)疑國(guó)有資產(chǎn)通過暗箱操作被低價(jià)轉(zhuǎn)讓，國(guó)有資產(chǎn)流失，暗藏腐敗。

被稱為54號(hào)令的《金融企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓管理辦法》的頒布則使金融類國(guó)有資產(chǎn)政策性進(jìn)場(chǎng)得到了有效的規(guī)范。54號(hào)令中規(guī)定，各中央管理的國(guó)有及國(guó)有控股金融企業(yè)轉(zhuǎn)讓非上市企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)，應(yīng)當(dāng)按照收益最大化和便利交易的原則，在北京產(chǎn)權(quán)交易所、天津產(chǎn)權(quán)交易中心、上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所、重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所和各省級(jí)財(cái)政部門推薦確定的省級(jí)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)中進(jìn)行。

有了強(qiáng)制執(zhí)行，就如同補(bǔ)齊了木桶的木板，堵住了國(guó)有資產(chǎn)流失的缺口。然而54號(hào)令出臺(tái)以來，半年多時(shí)間里似乎各地工作進(jìn)展緩慢，動(dòng)靜不大，這大約是財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于貫徹落實(shí)〈金融企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓管理辦法〉有關(guān)事項(xiàng)的通知》的主要原因?！锻ㄖ凡皇菍?shí)施細(xì)則，主要目的在于強(qiáng)化認(rèn)識(shí)，強(qiáng)化職責(zé)，強(qiáng)化落實(shí)?！锻ㄖ访鞔_提出：產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)要“探索制定統(tǒng)一的金融企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)交易操作規(guī)則”，“各省級(jí)財(cái)政部門要高度重視和扎實(shí)做好承辦金融企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的選擇工作”。選擇產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的工作各省已經(jīng)陸續(xù)展開，而制訂統(tǒng)一規(guī)則，應(yīng)該是產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)必須提上日程的重點(diǎn)工作了。

產(chǎn)權(quán)導(dǎo)刊編輯部