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近期，世界級化工公司巴斯夫和陶氏化學(xué)公布了2010年一季度未經(jīng)審計的最新業(yè)績數(shù)據(jù)?？傮w看，兩大化工公司一季度的銷售收入和凈利潤同比均大幅上漲，環(huán)比也繼續(xù)保持良好的復(fù)蘇態(tài)勢，公司業(yè)績已逐步接近金融危機前水平。高附加值產(chǎn)品需求顯著好轉(zhuǎn)，亞太等新興市場需求持續(xù)高企，歐美地區(qū)的市場需求也開始出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

一、兩大化工公司經(jīng)營業(yè)績均保持良好復(fù)蘇態(tài)勢，高附加值產(chǎn)品銷量大增，市場前景持續(xù)看好

2010年一季度，巴斯夫銷售收入214.6億美元，環(huán)比增長10%，同比增長34%；實現(xiàn)凈利潤14.2億美元，環(huán)比增長111%，同比激增191%。若不考慮美元匯率影響，其收入及利潤的同比增幅分別為26%和174%。陶氏化學(xué)銷售收入134億美元，環(huán)比增長8%，同比增長48%；實現(xiàn)凈利潤5.52億美元，環(huán)比增長210%，同比激增近15倍。

2010年一季度以來，在全球經(jīng)濟復(fù)蘇的大背景下，各類化工產(chǎn)品市場需求逐步回暖，量價齊升促使兩大化工公司業(yè)績持續(xù)上升。由于2009年一季度是化工市場受金融危機影響最為嚴(yán)重的階段，化工公司業(yè)績基本處于谷底，因此本季度兩大公司收入同比均大幅增長，凈利潤同比更是出現(xiàn)幾倍甚至十幾倍激增。2009年二季度以來的持續(xù)復(fù)蘇，已推動兩大公司的業(yè)績接近金融危機前的良好利潤水平。

汽車和電子電氣行業(yè)等高附加值產(chǎn)品業(yè)務(wù)領(lǐng)域需求顯著好轉(zhuǎn)，帶動了兩大公司產(chǎn)品銷量的大幅增長，再加上價格的上漲，使利潤激增。另外得益于產(chǎn)品價格的大幅上漲，大宗化學(xué)產(chǎn)品收入和利潤的增長也十分可觀。

從地區(qū)看，中國市場的強勁需求推動亞太地區(qū)需求持續(xù)高企，北美和歐洲地區(qū)市場疲軟的態(tài)勢則得到了明顯改善。

二、巴斯夫產(chǎn)品需求全面增長，經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)步回升

巴斯夫幾乎所有業(yè)務(wù)部門的需求都增長強勁，有些化學(xué)品甚至出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況，削減成本、提高效率以及汽巴整合的協(xié)同效益等利好因素也開始顯現(xiàn)成效?？傮w看，巴斯夫銷售收入已連續(xù)四個季度實現(xiàn)了逐季增長，凈利潤也企穩(wěn)向好，2010年一季度經(jīng)營業(yè)績環(huán)比增速更是明顯加快，接近金融危機前的水平。

從地區(qū)看，亞洲和南美需求高企，北美緩慢復(fù)蘇，歐洲亦見起色。亞太地區(qū)，幾乎所有業(yè)務(wù)領(lǐng)域的收入利潤都有所提高，尤其是化學(xué)品和塑料業(yè)務(wù)領(lǐng)域的利潤因裂解產(chǎn)品的高價格而顯著增長。北美地區(qū)，化學(xué)品、塑料、特種化學(xué)品和功能型解決方案業(yè)務(wù)領(lǐng)域的收入利潤同比增長顯著。歐洲地區(qū)，化學(xué)品、塑料、特性產(chǎn)品和功能型解決方案業(yè)務(wù)領(lǐng)域的銷售收入和利潤同比大增，而由于天然氣價格的急劇下挫，油氣業(yè)務(wù)領(lǐng)域在歐洲市場的收入利潤則創(chuàng)歷史最低。

化學(xué)品業(yè)務(wù)板塊所有部門的銷售額均顯著上升，主要原因在于銷量和價格攀升，諸如石化部門的裂解產(chǎn)品。由于銷量、開工率和成本狀況明顯改善，部門利潤比2009年同期顯著提高。當(dāng)季部門銷量增長38%，價格增長33%。

塑料業(yè)務(wù)板塊的經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)步復(fù)蘇。銷售收入同比增幅明顯，利潤也因高需求而增勢強勁。特性聚合物部門原材料價格上升也基本可以轉(zhuǎn)移給下游用戶。部門銷量增長44%，價格增長9%。

特種化學(xué)品業(yè)務(wù)板塊所有部門需求均大大改善。銷售收入和利潤大幅提高的主要原因是市場需求上升帶來的銷量增加以及汽巴整合的協(xié)同效應(yīng)作用。部門銷量增長27%，價格下滑2%。

功能型解決方案業(yè)務(wù)板塊的銷售收入同比增長顯著。這主要得益于汽車行業(yè)需求回暖以及貴金屬價格上升。但是，建筑行業(yè)的市場需求仍然處于低迷態(tài)勢。部門銷量增長22%，價格增長12%。

農(nóng)業(yè)解決方案業(yè)務(wù)板塊業(yè)績環(huán)比持續(xù)上升。部門在北美和南美的需求不斷攀升，但是受匯率以及反常寒冷氣候的影響，利潤出現(xiàn)同比下滑。部門銷量增長2%，價格下滑1%。

油氣資源業(yè)務(wù)板塊收入利潤雙下跌。由于天然氣價格的急劇下降，油氣業(yè)務(wù)的銷售收入同比下降了17%，環(huán)比上漲23%。利潤同比下滑9%，環(huán)比則上漲9%。部門銷量增長17%，價格下滑34%。

三、陶氏化學(xué)經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)步前進(jìn)，戰(zhàn)略舉措初見成效

總體看，陶氏化學(xué)公司銷售收入正在逐季穩(wěn)步回升，業(yè)績接近金融危機前水平。當(dāng)季收入同比大幅增長，EBITDA（未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤）同比增長132%，凈利潤同比激增近15倍。其中，基礎(chǔ)塑料業(yè)務(wù)的利潤增長十分顯著，部門EBITDA為7.18億歐元，同比增長近5倍，環(huán)比也增長30%，占公司總利潤的40%。公司當(dāng)季銷量同比增長16%，其中高附加值產(chǎn)品銷量總體增長達(dá)19%，新興地區(qū)銷量增長27%。價格相比去年同期增長17%，所有地區(qū)的價格實現(xiàn)全面提升。公司在全球的開工率已回到2008年二季度之前的水平，達(dá)到了83%，高于去年同期15個百分點，高于上季度7個百分點。

從地區(qū)看，亞太地區(qū)需求旺盛，銷量增長38%；其次是拉美地區(qū)，銷量增長16%；歐洲、中東、非洲和北美地區(qū)需求緩慢復(fù)蘇，銷量均增長11%。

繼續(xù)削減結(jié)構(gòu)性成本，優(yōu)化業(yè)務(wù)組合，投資新的核心業(yè)務(wù)。一季度，陶氏化學(xué)公司收購羅門哈斯所帶來的協(xié)同增效和結(jié)構(gòu)性成本削減達(dá)2.75億美元，超過預(yù)期目標(biāo)。同時，為實現(xiàn)2010年剝離20億美元非戰(zhàn)略性資產(chǎn)的目標(biāo)，3月份陶氏化學(xué)就以16.3億美元的價格出售Styron事業(yè)部的交易簽署了最終協(xié)議，此次出售的收益將用于償還債務(wù)。陶氏化學(xué)高附加值產(chǎn)品業(yè)務(wù)的加速成長，新興地區(qū)的持續(xù)增長，均表明公司的戰(zhàn)略推進(jìn)已初見成效。

同比看，除健康和農(nóng)業(yè)科學(xué)部門外，公司所有部門的銷售收入均出現(xiàn)大幅增長。除涂料和基礎(chǔ)設(shè)施部門外，公司所有部門的利潤均出現(xiàn)大幅增長，尤其是基礎(chǔ)塑料業(yè)務(wù)部門，利潤激增近5倍。

環(huán)比看，除基礎(chǔ)化學(xué)業(yè)務(wù)部門外，公司所有部門的銷售收入都有小幅增長。除電子、特種材料和特種化學(xué)品部門外，公司所有部門的利潤都有小幅增長。

電子及特種材料部門一季度利潤環(huán)比下滑5%，同比激增309%。電子產(chǎn)品消費需求持續(xù)旺盛態(tài)勢，在亞太地區(qū)尤其是中國的銷量增長十分顯著。一季度該部門銷量同比增長31%，價格同比下降1%。

涂料和基礎(chǔ)設(shè)施部門利潤同比小幅下滑，環(huán)比則小幅上升。從銷售區(qū)域來看，亞太、拉美和歐洲、中東、非洲地區(qū)的銷量正領(lǐng)導(dǎo)全球增長態(tài)勢。一季度部門銷量增長16%，價格上漲5%。

健康和農(nóng)業(yè)科學(xué)部門一季度銷售收入略有下滑。銷量和價格的下滑是部門收入下降的主要原因。

特種系統(tǒng)部門市場旺盛，收入利潤同比大增。隨著全球汽車行業(yè)的復(fù)蘇，該部門汽車產(chǎn)品和合成橡膠的銷量增長都達(dá)到了頂峰。中國風(fēng)能的應(yīng)用則推動了環(huán)氧系統(tǒng)銷售收入的增長。一季度該部門銷量大幅增長27%，價格增長3%。

特種化學(xué)品部門需求增長強勁，收入利潤同比大增。隨著丙二醇以及甲苯二異氰酸酯需求的改善，該部門聚氨酯產(chǎn)品的銷售收入顯著增長。由于中國的汽車涂料以及電子產(chǎn)品需求的強勁增長，氧化物溶劑的銷量已反彈到危機前的水平。該部門銷量增長27%，價格增長14%。

基礎(chǔ)塑料部門價格大幅上漲，利潤同比激增近5倍，環(huán)比增長31%。聚乙烯量價齊升，大幅推動部門利潤增長。北美地區(qū)生產(chǎn)成本下降和美元匯率低迷推動了出口增長，導(dǎo)致亞太和拉美發(fā)展中國家的市場銷量大增。聚丙烯在北美和歐洲、中東、非洲地區(qū)需求持續(xù)旺盛。聚碳酸酯則在亞太和歐洲、中東、非洲地區(qū)保持了銷量的持續(xù)增長。一季度部門銷量增加5%，價格大幅增長44%。

基礎(chǔ)化學(xué)品部門收入環(huán)比下滑。北美地區(qū)苛性鈉需求恢復(fù)，但價格處于較低水平。美國建筑和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)低迷導(dǎo)致氯乙烯單體銷量減少，從而抵消價格的上漲。部門銷量增長16%，價格增長6%。

四、化工市場的復(fù)蘇依然存在不確定因素

全球經(jīng)濟持續(xù)回暖升溫，復(fù)蘇跡象明顯。就目前看，亞太地區(qū)對化工市場旺盛且持久的需求將繼續(xù)成為世界其他地區(qū)需求緩慢復(fù)蘇的推動力。

但是，全球經(jīng)濟復(fù)蘇依然存在著諸多不確定因素。風(fēng)險主要來自金融和信貸危機、國家刺激計劃的調(diào)整、原材料市場的波動、產(chǎn)能過剩、地緣政治不斷發(fā)展的緊張局面、貿(mào)易保護(hù)主義、高增長新興國家的通貨膨脹隱憂、歐洲的主權(quán)債務(wù)問題以及公司生產(chǎn)運營等。