樸松花 邵昱曄

摘要：文章通過(guò)運(yùn)用多元回歸模型和格蘭杰因果檢驗(yàn)對(duì)黑龍江省1978～2007年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與區(qū)域金融發(fā)展二者關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)論顯示：黑龍江省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)能夠顯著地影響到本地區(qū)金融深化水平，而金融發(fā)展水平對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用并不明顯，地區(qū)金融與經(jīng)濟(jì)之間還未形成協(xié)調(diào)發(fā)展的良性互動(dòng)。黑龍江省金融發(fā)展存在滯后性。文章進(jìn)而分析金融制約產(chǎn)生的主要成因，為確定黑龍江省金融體系自身改革的著力點(diǎn)以及金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所必需的外部制度安排提供決策依據(jù)。

關(guān)鍵詞：黑龍江；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；區(qū)域金融

中圖分類號(hào)：F207文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1000-7504(2009)06-0059-06收稿日期：2009-06-20

區(qū)域金融差異是區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的一種客觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。金融運(yùn)行必然具有區(qū)域性不平衡特點(diǎn)。因此，只有將金融置于區(qū)域經(jīng)濟(jì)環(huán)境中進(jìn)行研究才能更清楚地認(rèn)識(shí)金融的意義。可以說(shuō)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程就是人們對(duì)金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用的不斷深化過(guò)程。目前，經(jīng)濟(jì)學(xué)界對(duì)金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系的實(shí)證研究得出的結(jié)論并不確定，認(rèn)為金融與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在復(fù)雜的關(guān)系，不存在普遍的金融發(fā)展一定帶來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的結(jié)論。即不同的國(guó)家、不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、不同的制度背景、不同的研究方法所得出的研究結(jié)論會(huì)存在差異。

判斷金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)兩個(gè)變量之間是否存在因果關(guān)系以及因果關(guān)系的方向是目前研究的難題。20世紀(jì)80～90年代興起的Grange因果檢驗(yàn)、協(xié)整技術(shù)等方法促進(jìn)了金融發(fā)展理論的發(fā)展。下面我們基于動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型分析黑龍江省金融發(fā)展影響區(qū)域經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)機(jī)制。為實(shí)證建模提供理論基礎(chǔ)，然后通過(guò)多元回歸模型和Grange因果檢驗(yàn)，實(shí)證分析黑龍江省區(qū)域金融與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系，從而為確定黑龍江省金融體系自身改革的著力點(diǎn)以及金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所必需的外部制度安排提供決策依據(jù)。

一、金融發(fā)展影響區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的傳導(dǎo)機(jī)制

金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的傳導(dǎo)機(jī)制主要就是金融通過(guò)影響經(jīng)濟(jì)變量來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。由于區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力因素與宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有相同性，本文采用經(jīng)典的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論來(lái)研究金融影響區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相關(guān)機(jī)制：哈羅德一多馬經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型(Harrod-Domar Model)在基于凱恩斯的宏觀理論之上，提出經(jīng)濟(jì)的均衡增長(zhǎng)率為儲(chǔ)蓄率和資本邊際產(chǎn)出率即資本的使用效率之乘積，那么，金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響機(jī)制是通過(guò)影響社會(huì)的儲(chǔ)蓄率和影響資本使用效率來(lái)實(shí)現(xiàn)；拉姆塞一卡斯一庫(kù)普曼模型(Ramsey-Cass-KoopmansModel)從微觀層面人手研究了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率問(wèn)題，將儲(chǔ)蓄率模型內(nèi)生化，認(rèn)為儲(chǔ)蓄率由家庭與廠商最優(yōu)化的行為決定，從金融角度分析，通過(guò)提高不同時(shí)期的消費(fèi)的替代彈性、減少?gòu)V義折舊率(包括儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的中介成本)和減少勞動(dòng)節(jié)約的速率，能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)；內(nèi)生增長(zhǎng)理論(AK模型)基于新古典經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型發(fā)展而來(lái)，模型中金融影響經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)是通過(guò)改變儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化率、資本邊際產(chǎn)出率、儲(chǔ)蓄率來(lái)實(shí)現(xiàn)的，這些因素對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有正向的關(guān)系。

資本市場(chǎng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用主要體現(xiàn)為兩大功能：一是調(diào)節(jié)資本存量從而化解金融的積聚風(fēng)險(xiǎn)，二是調(diào)整企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)優(yōu)化資源配置，從而提高資本的產(chǎn)出效率。中國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家，資本市場(chǎng)建立時(shí)間較短、缺乏連續(xù)的時(shí)間序列數(shù)據(jù)，并且規(guī)模小。僅占融資總額的4％，而黑龍江省這一比率僅為1％，資本市場(chǎng)的功能還遠(yuǎn)未發(fā)揮出來(lái)，與大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家情況相同，金融體系功能的發(fā)揮仍以間接融資模式為主。

經(jīng)過(guò)以上分析，本文認(rèn)為從金融發(fā)展影響區(qū)域經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)機(jī)制的理論模型來(lái)看，AK模型中所透露的金融對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響機(jī)制比較適用于對(duì)黑龍江省的研究，即金融發(fā)展主要通過(guò)影響儲(chǔ)蓄率和儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化投資的效率來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。

二、基于多元回歸模型的實(shí)證分析

(一)分析框架與指標(biāo)選取

回歸分析是一種應(yīng)用極為廣泛的數(shù)量分析方法，能夠研究變量之間的統(tǒng)計(jì)關(guān)系，反映其變化規(guī)律，并通過(guò)回歸方程形式進(jìn)行描述。從而準(zhǔn)確地把握變量受其他因素變量影響的程度。為了研究黑龍江省金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用，本文選取建立多元回歸模型進(jìn)行測(cè)算。

由上一節(jié)理論分析得知，黑龍江省金融發(fā)展主要通過(guò)影響儲(chǔ)蓄率和儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化投資的效率來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，以經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為被解釋變量，金融發(fā)展為解釋變量，下面進(jìn)行指標(biāo)的選取。

儲(chǔ)蓄率和儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化投資的效率主要與金融發(fā)展因素有關(guān)。影響儲(chǔ)蓄水平的主要因素有：居民收入水平，實(shí)際利率水平、預(yù)期不確定性、經(jīng)濟(jì)貨幣化程度、社會(huì)貧富差距等。其中居民收入水平對(duì)儲(chǔ)蓄影響較大。大量的研究證實(shí)，限于我國(guó)特殊的國(guó)情，利率水平對(duì)儲(chǔ)蓄量的變化影響不大，無(wú)論升降我國(guó)的銀行儲(chǔ)蓄長(zhǎng)期居高不下。決定儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化效率因素主要包括：金融部門效率、資本市場(chǎng)發(fā)育程度、股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的收益率等。而資本的邊際產(chǎn)出率主要依賴于生產(chǎn)的實(shí)際環(huán)節(jié)。如技術(shù)水平、人員素質(zhì)、管理水平等。通過(guò)這些因素使得經(jīng)濟(jì)具有外部性，彌補(bǔ)了資本邊際產(chǎn)出的遞減，促使產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)。

對(duì)于金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響因素，本文綜合考慮已有的金融與經(jīng)濟(jì)相關(guān)性研究中所使用的-反映各地區(qū)金融發(fā)展水平與效率的指標(biāo)主要有兩個(gè)，即表示金融總量增長(zhǎng)水平的全部金融相關(guān)比率和表示金融發(fā)展效率提高程度的金融市場(chǎng)化程度指標(biāo)。考慮到存款一信貸配給政策下黑龍江省作為金融控制較強(qiáng)的地區(qū)，存在大量的閑置資金，對(duì)地方經(jīng)濟(jì)的支持力度卻逐年降低，我們采用改進(jìn)的指標(biāo)來(lái)反映地區(qū)金融市場(chǎng)化程度和發(fā)展水平。如黑龍江省國(guó)有商業(yè)銀行持有全省63.51％的存款，但每年授信額度限制，只能將約55％的資金上存總行，通過(guò)總行運(yùn)用到全國(guó)債券市場(chǎng)，導(dǎo)致全省信貸投入增長(zhǎng)緩慢。至2007年末，黑龍江省新增存貸款差從2000年的85.4％，降至48.9％，而同時(shí)期全國(guó)金融機(jī)構(gòu)新增存貸比為74.0％。在銀行儲(chǔ)蓄存款長(zhǎng)期居高不下的情況下，大量的存款資金并沒(méi)有轉(zhuǎn)換成真實(shí)的固定資產(chǎn)投資和信貸投資。因此，本論文認(rèn)為存貸款總額/GDP只能作為潛在的衡量地區(qū)金融發(fā)展水平的指標(biāo)，對(duì)黑龍江經(jīng)濟(jì)與金融之間的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析時(shí)，采用貸款/GDP能夠更真實(shí)地反映黑龍江省金融發(fā)展水平。

基于以上考慮，本文采用全部金融機(jī)構(gòu)貸款總額/GDP表示全部金融相關(guān)比率(FIR)；用金融市場(chǎng)化程度指標(biāo)(FMR)表示金融發(fā)展效率。FMR=(全部金融機(jī)構(gòu)貸款總額/GDP-國(guó)有商業(yè)銀行貸款總額/GDP)/(國(guó)有商業(yè)銀行貸款總額/GDP)。

對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的其他影響因素本文選?。簠^(qū)域資本形成總額(固定資產(chǎn)形成+存貨)；生產(chǎn)能力的提高指標(biāo)，用全要素生產(chǎn)率替代；單位GDP所需的人力，采用就業(yè)總?cè)藬?shù)與GDP的比值。同時(shí)，我們選取人均實(shí)際GDP增長(zhǎng)率作為衡量經(jīng)

濟(jì)增長(zhǎng)的指標(biāo)，同時(shí)為了數(shù)據(jù)處理方便，對(duì)人均實(shí)際GDP取自然對(duì)數(shù)處理數(shù)據(jù)。指標(biāo)變量如表一所示。

在考慮了多方面影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)因素的基礎(chǔ)上，建立多元回歸模型如下：

LNGDP=a0+a1FIR+a2FMR+a3CR+a4dAPR+a5PPG+e(1)

其中，LNGDP為對(duì)數(shù)化后的人均GDP，F(xiàn)IR表示全部金融相關(guān)比率，F(xiàn)MR表示金融市場(chǎng)化率，CR表示資本形成總額與GDP的比值，APR表示全要素生產(chǎn)率，PPG表示單位GDP消耗的人力資源，ε為隨機(jī)變量。

InGDP=8A528-0.922FIR+0.3252FMR+0.0935CR-0v0021APR-0.3696PRG(2)

(二)數(shù)據(jù)來(lái)源

本文采用1978～2007年的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，統(tǒng)計(jì)分析使用SAS軟件。黑龍江省名義GDP、年底人口數(shù)、價(jià)格指數(shù)、資本形成總額、就業(yè)總數(shù)來(lái)自《黑龍江省統(tǒng)計(jì)年鑒(2007)》，實(shí)際GDP按照黑龍江省1978年不變價(jià)格計(jì)算。全部金融相關(guān)比率1979～1989年的數(shù)據(jù)用國(guó)有金融相關(guān)比率代替，1990～1999年采用全部金融機(jī)構(gòu)貸款余額比同期名義GDP，因此1978～1989年的金融市場(chǎng)化比率值為0，從1990年起按照前面的定義進(jìn)行計(jì)算。國(guó)有金融相關(guān)比率和全部相關(guān)比率的數(shù)據(jù)由《黑龍江省統(tǒng)計(jì)年鑒》和《中國(guó)金融統(tǒng)計(jì)年鑒》“各地金融情況”整理所得。

(三)計(jì)算結(jié)果及結(jié)論

應(yīng)用建立的多元統(tǒng)計(jì)回歸模型，本文通過(guò)計(jì)算得到擬合的回歸方程見公式(2)，進(jìn)一步對(duì)模型檢驗(yàn)，均方誤差的平方根為0.0362，判定系數(shù)達(dá)到0.9969，修正的判別系數(shù)為0.9962，表明方程擬合效果較好。方差分析計(jì)算得知，回歸系數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)差為1.8619，誤差標(biāo)準(zhǔn)差為0.0013，F(xiàn)檢驗(yàn)值為1417.65，其P值小于顯著性水平0.01，表明回歸方程通過(guò)顯著性檢驗(yàn)。各參數(shù)檢驗(yàn)結(jié)果見表二。

擬合的回歸方程(公式2)結(jié)果顯示，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融發(fā)展水平呈負(fù)相關(guān)性，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融市場(chǎng)化程度呈正相關(guān)性。這一結(jié)果于既有的中國(guó)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間關(guān)系的實(shí)證研究的結(jié)論不同，但在一定程度上證實(shí)并豐富了Rioja andValev(2004a，b)的結(jié)論，即絕不存在普遍的金融發(fā)展一定能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的結(jié)論。

由表二參數(shù)檢驗(yàn)我們可以發(fā)現(xiàn)在0.05的顯著性水平下實(shí)物資本的轉(zhuǎn)化對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響不顯著。這也說(shuō)明金融資產(chǎn)已經(jīng)成為GDP的一個(gè)重要組成部分。同時(shí)我們可以看到全要素生產(chǎn)率對(duì)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)不是很明顯。1993年以后對(duì)經(jīng)濟(jì)的正效應(yīng)被之前的負(fù)效應(yīng)所抵消。但我們選取1993～2007年數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析時(shí)，我們可以看到技術(shù)創(chuàng)新對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響是顯著的。

綜上結(jié)論表示，黑龍江區(qū)域金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間呈負(fù)相關(guān)，即金融發(fā)展不是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的解釋因素。這一結(jié)論與金融深化理論所預(yù)期的是不一致的。但這一結(jié)論的意義在于區(qū)域金融政策的差異是導(dǎo)致金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間關(guān)系具有區(qū)域性特征的關(guān)鍵性因素。金融市場(chǎng)化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間成正相關(guān)關(guān)系。即競(jìng)爭(zhēng)性金融體系的建立對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用明顯。再次驗(yàn)證了制度學(xué)派對(duì)麥金農(nóng)和肖的金融深化理論的批評(píng)。金融深化必須注意發(fā)展已有的金融機(jī)構(gòu)與創(chuàng)建新的金融機(jī)構(gòu)。兩種金融指標(biāo)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的不同結(jié)果，代表了黑龍江省金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的不同內(nèi)容。實(shí)物資本積累與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間表現(xiàn)出一種“中性”。這一結(jié)論暗含資本利用效率對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率的重要作用比資本數(shù)量的增長(zhǎng)要大得多。

三、基于格蘭杰因果檢驗(yàn)的實(shí)證分析

(一)模型和方法

經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象之間的關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜，各種因素之間相互影響導(dǎo)致解釋變量與被解釋變量之間的界限并不明顯。這一點(diǎn)使我們?cè)谶M(jìn)行回歸分析時(shí)，如何選取解釋變量與被解釋變量變得異常困難。而在錯(cuò)綜復(fù)雜相互作用的情形下，如何找出更具本質(zhì)性的因素并以此作出決策，更是經(jīng)濟(jì)學(xué)中研究的一個(gè)重要課題。為了檢驗(yàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及金融發(fā)展之間的因果關(guān)系，我們?cè)谶@里引入了格蘭杰(GRANGER)因果檢驗(yàn)方法進(jìn)行檢驗(yàn)。并將由檢驗(yàn)結(jié)果來(lái)回答以下這個(gè)爭(zhēng)論巳久的問(wèn)題：究竟經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是解除金融抑制、促進(jìn)金融市場(chǎng)化的結(jié)果，還是金融結(jié)構(gòu)的效率促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

本文選取1979～2007年的數(shù)據(jù)作為樣本(指標(biāo)見表一)，采用基于VAR模型的GRANGER檢驗(yàn)法。格蘭杰檢驗(yàn)法的基本思想是，通過(guò)判斷變量現(xiàn)值與另一變量時(shí)滯值之間的相關(guān)性來(lái)對(duì)這兩個(gè)時(shí)間序列變量的因果關(guān)系進(jìn)行檢測(cè)。模型的滯后階數(shù)對(duì)因果關(guān)系方向的判斷具有重大的影響，本文遵循AIC和SC準(zhǔn)則來(lái)確定分布滯后階數(shù)。通過(guò)多次試驗(yàn)，確定滯后階數(shù)為1時(shí)對(duì)于模型是可行的。同時(shí)我們?cè)谶M(jìn)行假設(shè)檢驗(yàn)時(shí)選取0.05的顯著性水平。

(二)計(jì)算結(jié)果及結(jié)論

由表三格蘭杰因果檢驗(yàn)的計(jì)算結(jié)果，當(dāng)p-概率值小于顯著性水平0.05時(shí)拒絕原假設(shè)，我們發(fā)現(xiàn)，金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在單向因果關(guān)系，即金融發(fā)展沒(méi)有促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)促進(jìn)了金融發(fā)展。同時(shí)我們也可以看到，金融市場(chǎng)化與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在單向因果關(guān)系，技術(shù)創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在單向因果關(guān)系。即金融市場(chǎng)化是依附于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。技術(shù)創(chuàng)新依附于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。實(shí)物資本的轉(zhuǎn)化與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不存在因果關(guān)系，勞力投入量與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不存在因果關(guān)系。

以上結(jié)論表示，黑龍江省金融深化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間存在長(zhǎng)期的協(xié)整關(guān)系，黑龍江省的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)能夠顯著地影響到本地區(qū)金融深化水平，而金融深化水平的提高對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用還并不顯著，黑龍江省的金融深化在一定程度上還處在經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)金融服務(wù)需求的一種被動(dòng)階段，地區(qū)金融與經(jīng)濟(jì)之間還未形成一種協(xié)調(diào)發(fā)展的良性互動(dòng)關(guān)系。在黑龍江地區(qū)，金融發(fā)展作用于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的傳導(dǎo)機(jī)制出現(xiàn)了阻滯?；诮?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型的金融發(fā)展影響區(qū)域經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)機(jī)制的理論證明。金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緊密相關(guān)，相互促進(jìn)，但是實(shí)證分析在黑龍江地區(qū)二者之間并不具有長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系。

四、黑龍江金融制約產(chǎn)生原因分析

(一)經(jīng)濟(jì)發(fā)展層次低。對(duì)資金的吸納能力不足

金融業(yè)的良性發(fā)展，一方面需要增強(qiáng)金融供給能力，另一方面要提高信貸有效需求。由于黑龍江省缺乏市場(chǎng)支撐系統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。經(jīng)濟(jì)發(fā)展層次低，從根本上限制了黑龍江省城鄉(xiāng)居民的收入水平和消費(fèi)水平的提高。人均收入、儲(chǔ)蓄率低又制約了金融發(fā)展，從而不能有效促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

2007年黑龍江省三次產(chǎn)業(yè)比重為12.6：53.4：34，第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展滯后，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率僅為31.3％，而發(fā)達(dá)國(guó)家這一比例為35％～40％。金融保險(xiǎn)、房地產(chǎn)、科學(xué)研究及綜合服務(wù)業(yè)等產(chǎn)業(yè)代表著未來(lái)服務(wù)業(yè)的發(fā)展方向，其比重大小決定著第三產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。另外信息網(wǎng)絡(luò)業(yè)的迅猛發(fā)展，對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和“新經(jīng)濟(jì)”的形成起著決定性的作用。而這幾類新興產(chǎn)業(yè)在黑龍江省第

三產(chǎn)業(yè)中所占份額太少，且貢獻(xiàn)度明顯低于全國(guó)平均水平。同時(shí)，黑龍江省信息、生物、醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展緩慢。2007年黑龍江省信息產(chǎn)品制造收入為87.4億元，僅占全國(guó)的1.5％?，F(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展不快，旅游物流業(yè)、會(huì)展業(yè)、金融業(yè)與發(fā)達(dá)地區(qū)差距大。傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)增加值占服務(wù)業(yè)比重達(dá)53.1％。據(jù)有關(guān)研究結(jié)果，發(fā)達(dá)國(guó)家金融、房地產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的比值大約在25～30％之間。且比重呈明顯上升趨勢(shì)，而黑龍江省這一比重尚不足一半。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的低度化從總體上決定了黑龍江省勞動(dòng)生產(chǎn)率和收入水平增長(zhǎng)余地有限；同時(shí)，結(jié)構(gòu)低度化決定了黑龍江省加工鏈條短，產(chǎn)業(yè)細(xì)分化程度低，影響了就業(yè)門路的擴(kuò)展；結(jié)構(gòu)低度化還影響到產(chǎn)品開發(fā)能力弱，設(shè)備更新速度慢、配套能力不強(qiáng)，造成競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)、市場(chǎng)份額擴(kuò)大困難，影響到收入水平的增長(zhǎng)，也引起收入預(yù)期下降。

(二)體制改革滯后，非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢

2004年黑龍江省委、省政府作出了用三年時(shí)間基本完成地方國(guó)有企業(yè)，特別是大中型工業(yè)企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革的戰(zhàn)略決策。截至2006年底，全省完成企業(yè)改制3302戶，占應(yīng)改制企業(yè)的96％。其中完成改制193戶大中型企業(yè)，占全部改制大中型企業(yè)的96％，如期實(shí)現(xiàn)了三年國(guó)企改革攻堅(jiān)任務(wù)。盡管國(guó)有企業(yè)數(shù)量所占比重有所下降，但從總體規(guī)模和經(jīng)營(yíng)效益來(lái)看，對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的控制力和影響力已進(jìn)一步加強(qiáng)。2007年黑龍江省規(guī)模以上國(guó)有企業(yè)工業(yè)增加值占全省工業(yè)增加值的69.36％。資產(chǎn)總額4819.5億元，占規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)總額的75.5％。實(shí)現(xiàn)增加值2365.4億元，占規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的82.4％。

非公經(jīng)濟(jì)能否健康發(fā)展直接關(guān)系到黑龍江省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大局。2007年非公有制經(jīng)濟(jì)在全省GDP中已占到40.2％的比重，成為黑龍江省最具活力的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。近幾年黑龍江省的非公有制經(jīng)濟(jì)有了長(zhǎng)足發(fā)展，但與發(fā)達(dá)省份相比，還存在著很大差距。就是與同處東北的內(nèi)蒙、吉林、遼寧等省區(qū)相比，黑龍江省非公有制經(jīng)濟(jì)也是規(guī)模小，發(fā)展慢，實(shí)力弱。從經(jīng)濟(jì)總量來(lái)看規(guī)模偏小。2007年黑龍江省非公有制經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)增加值281.7億元，僅是江蘇省的五分之一，遼寧省的一半。從發(fā)展速度看偏慢，2007年黑龍江省非公有制經(jīng)濟(jì)增加值比上年增長(zhǎng)21.4％，但與吉林、內(nèi)蒙兩省相比發(fā)展速度低12.9個(gè)百分點(diǎn)和4.6個(gè)百分點(diǎn)。從GDP占比來(lái)看比重偏低，2007年黑龍江省非公有制經(jīng)濟(jì)增加值占全省GDP的比重為40.2％，僅僅與吉林、內(nèi)蒙持平，比遼寧、江蘇低12.4和10.3個(gè)百分點(diǎn)。從規(guī)?；a(chǎn)看，規(guī)模企業(yè)偏少。2007年黑龍江省非公有制經(jīng)濟(jì)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)為1994戶，是遼寧省的14％，是吉林省的38％：億元以上企業(yè)戶數(shù)是遼寧的17％，吉林的70％，非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)率僅占全省GDP的40.2％，低于全國(guó)水平。從稅收貢獻(xiàn)來(lái)看偏弱。2007年黑龍江省非公有制經(jīng)濟(jì)上繳稅金309億元，比2006年增長(zhǎng)30.6％，占全省稅收總量的34.7％，占地方財(cái)政收入的比重為53.3％。但黑龍江省稅收規(guī)模僅是遼寧的45％，增長(zhǎng)速度比吉林低9.6個(gè)百分點(diǎn)，占地方財(cái)政收入的比重比遼寧低10.5個(gè)百分點(diǎn)，比吉林低2.8個(gè)百分點(diǎn)。

市場(chǎng)化進(jìn)程的緩慢，阻滯了資源的有效配置，大部分關(guān)鍵性生產(chǎn)要素仍計(jì)劃分配，黑龍江省的資源浪費(fèi)嚴(yán)重，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式粗放的局面難以轉(zhuǎn)變。

(三)不良貸款成為制約區(qū)域金融發(fā)展的重要因素

長(zhǎng)期以來(lái)，由于歷史的原因。黑龍江省金融業(yè)，特別是銀行業(yè)不良資產(chǎn)包袱沉重，銀行業(yè)不良貸款余額大、占比高，成為抑制金融支持作用發(fā)揮的重要因素。盡管，近些年通過(guò)政策手段處置了部分不良資產(chǎn)，但黑龍江省銀行的不良資產(chǎn)在全國(guó)依然居高位，單靠銀行自身通過(guò)經(jīng)營(yíng)積累進(jìn)行消化，必然是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，難以在較短時(shí)間內(nèi)增強(qiáng)銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)體系的支持力度。

黑龍江省銀行業(yè)不良貸款“余額大、占比高”的問(wèn)題造成的最直接的后果就是嚴(yán)重制約信貸規(guī)模的擴(kuò)張。據(jù)初步測(cè)算，黑龍江省銀行體系不良資產(chǎn)比例高達(dá)40％左右。這其中有很大一部分是政策性原因造成的，據(jù)調(diào)查統(tǒng)計(jì)，截至2005年6月，黑龍江省的農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和農(nóng)村信用社等三家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的政策性不良貸款余額高達(dá)626億元。2007年末，農(nóng)行、農(nóng)發(fā)行和農(nóng)信社的不良貸款余額占全省不良貸款總量的86.7％，不良率高達(dá)55.3％，2008年主要銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款規(guī)模缺口達(dá)到227.2億元，一些銀行的貸款幾乎全部體現(xiàn)為不良，以至“無(wú)米下炊”，更談不上對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)信貸支持了。大量不良貸款造成銀行業(yè)發(fā)展活力下降，產(chǎn)生信貸資金擠出效應(yīng)，使新增資金流向其他收益高地區(qū)。由其直接或間接帶來(lái)的資金瓶頸及金融支持弱化等問(wèn)題，在一定程度上阻礙了黑龍江省企業(yè)改革進(jìn)程。

(四)金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)落后，一定程度上限制了區(qū)域金融的發(fā)展

由于歷史的體制性原因，以及政府、企業(yè)和金融三方利益的博弈，黑龍江省金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)在全國(guó)處于落后地位。以哈爾濱市為例，在中國(guó)社會(huì)科學(xué)院對(duì)全國(guó)50個(gè)大城市金融生態(tài)環(huán)境排名中，哈爾濱經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)排名49位、地方金融發(fā)展排名47位、社會(huì)中介發(fā)展排名46位。地方政府公共服務(wù)排名41位，幾乎都在最后幾位。金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)滯后，區(qū)域金融發(fā)展的配套措施不到位，發(fā)展的基礎(chǔ)不牢固。很大程度上挫傷了金融機(jī)構(gòu)促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極性，影響了金融業(yè)的開放與擴(kuò)張。成為阻礙區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸之一。

金融生態(tài)環(huán)境落后具體體現(xiàn)在：總體信用環(huán)境欠佳，逃廢債現(xiàn)象嚴(yán)重；法制環(huán)境差，金融機(jī)構(gòu)維權(quán)道路艱難；投資環(huán)境欠佳，政府職能部門觀念尚待轉(zhuǎn)變；社會(huì)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)展滯后，不能有效促進(jìn)融資結(jié)構(gòu)的改善。

這些問(wèn)題的存在使金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的核心功能在黑龍江省沒(méi)有得到充分發(fā)揮，且存在較嚴(yán)重的金融抑制，需要通過(guò)金融深化戰(zhàn)略來(lái)實(shí)現(xiàn)區(qū)域金融發(fā)展，促進(jìn)黑龍江省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

[責(zé)任編輯國(guó)勝鐵]