郄俊兵

摘要:金融危機愈演愈烈,使得各國的經(jīng)濟形勢日益惡化。為有效應(yīng)對這場危機,各國領(lǐng)導(dǎo)人在G20峰會上達成多項共識,以加強國際間的合作,緩解經(jīng)濟衰退。本文在分析當(dāng)前經(jīng)濟形勢的基礎(chǔ)上,指出G20峰會上提出的應(yīng)對措施的積極作用。

關(guān)鍵詞: 經(jīng)濟形勢;金融危機;G20峰會

由美國次貸危機引發(fā)的金融海嘯給各國經(jīng)濟帶來沉重打擊,目前已引起世界各國人民的高度關(guān)注,例如4月2日在英國倫敦舉行的二十國集團(G20)峰會便是很好的明證。在峰會上,各國領(lǐng)導(dǎo)人達成多項共識,以加強國際間的合作、共同應(yīng)對日益嚴(yán)重的金融危機。

一、當(dāng)前經(jīng)濟形勢

金融危機已席卷全球,沒有一個國家可以獨善其身、置身事外,可謂造成影響的范圍非常廣;危機使各國經(jīng)濟面臨嚴(yán)重衰退,全球整體的經(jīng)濟形勢不容樂觀,可謂造成影響的程度非常深。

(一)美國的經(jīng)濟形勢

金融危機起始于美國,因此給美國造成的影響也最為嚴(yán)重。首先是美國金融業(yè)遭受史無前例的打擊,這種打擊宣告著是美國華爾街投行時代的結(jié)束。舉世聞名的華爾街五大投行目前處境慘淡:貝爾斯登和雷曼兄弟轟然倒塌、美林被收購、高盛和摩根士丹利也由投行轉(zhuǎn)為傳統(tǒng)銀行控股公司,這些都標(biāo)志著一個高杠桿金融時代的結(jié)束;其次是美國實體經(jīng)濟遭受重創(chuàng)。我們可以從美國一季度的經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)中窺見一斑:4月29日美國商務(wù)部公布第一季度GDP按年率計算下降6.1%,比上一季度萎縮6.3%略微縮小,但從去年三季度下降0.5%至今,累計下降12.9個百分點的幅度,已經(jīng)刷新了大蕭條以來連續(xù)下降幅度的紀(jì)錄(此前最高紀(jì)錄為1953年三季度至1954年一季度的累計下降10.6個百分點)。這就無怪乎美聯(lián)儲前主席格林斯潘要說:美國正陷于“百年一遇”的金融危機中,這場危機將持續(xù)成為一股“腐蝕性”力量,并將引發(fā)經(jīng)濟持續(xù)衰退和動蕩。

(二)歐洲的經(jīng)濟形勢

金融危機由美國向全球傳播,并且在歐洲的傳播速度非?？?因此歐洲銀行業(yè)首當(dāng)其沖,已有多家大型金融機構(gòu)陷入財務(wù)危機。傳統(tǒng)上,歐洲的銀行業(yè)以穩(wěn)健著稱,但近年來,受美國金融業(yè)發(fā)展模式影響,在國際市場上活躍的歐洲大型銀行紛紛提高財務(wù)杠桿率,并大量投資于住房抵押貸款以及相關(guān)衍生品,以博取高收益。這種與美國相似的金融發(fā)展模式使得歐洲銀行在美國次貸危機發(fā)生后,遭受巨大損失。據(jù)Bloomberg統(tǒng)計,截至2008年年末,歐洲銀行共提取次貸相關(guān)減計和損失2400多億美元,約占全球金融機構(gòu)減計總額的一半,且損失主要集中在大型銀行。英國央行也在每半年公布的“金融穩(wěn)定報告”指出,這次英國經(jīng)濟走向衰退的嚴(yán)重性將和上世紀(jì)九十年代初期相當(dāng),預(yù)估英國六大金融機構(gòu)可能損失1300億英鎊。這個金額已遠遠超出政府宣布的500億英鎊援助方案。

另外,金融危機也敲響歐洲實體經(jīng)濟衰退的警鐘。全球金融動蕩已顯著改變歐元區(qū)的經(jīng)濟增長前景。數(shù)據(jù)顯示,歐元區(qū)經(jīng)濟基本面迅速惡化,失業(yè)率已增至7.5%,德國等主要經(jīng)濟體正在經(jīng)歷季度甚至年度的經(jīng)濟零增長。目前,IMF已將歐元區(qū)經(jīng)濟增長今年預(yù)測值由1.2%降至0.9%。

(三)中國的經(jīng)濟形勢

中國由于金融實行分業(yè)經(jīng)營,資本與金融帳戶受到管制,開放程度較低,因此金融危機在中國的傳播速度遠不如在西方國家的傳播速度快,但從經(jīng)濟聯(lián)系的角度看,金融危機仍然可以通過經(jīng)常帳戶傳染到我國,并對我國的實體經(jīng)濟產(chǎn)生影響。這些影響主要包括如下幾個方面:

1.經(jīng)濟增速放緩。全球金融危機導(dǎo)致中國經(jīng)濟發(fā)展面臨的不確定性因素增加,有些已經(jīng)轉(zhuǎn)化為明顯的不利因素。據(jù)剛剛公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,今年一季度GDP數(shù)據(jù)同比增長6.1%,增速比上年同期回落4.5個百分點,比上季度回落0.7個百分點。這表明中國GDP在保持多年的兩位數(shù)增長后,已連續(xù)6個季度出現(xiàn)回落。因此經(jīng)濟下行的壓力仍然非常大,形勢仍然非常嚴(yán)峻。

2.對外貿(mào)易大幅下降。今年一季度,對外貿(mào)易進出口總額4287億美元,同比下降24.9%。其中,出口2455億美元,下降19.7%;進口1832億美元,下降30.9%。長久以來,出口一直是我國經(jīng)濟增長的強勁動力,在目前對外貿(mào)易下降而內(nèi)需的替代作用還沒有完全展開的情形下,勢必導(dǎo)致我國經(jīng)濟的增速放緩,企業(yè)經(jīng)營面臨困境。例如在廣東、浙江等對外依存度較高的省份,許多中小企業(yè)停產(chǎn)、歇業(yè),一些大企業(yè)也出現(xiàn)較大虧損。

3.就業(yè)形勢嚴(yán)峻。經(jīng)濟增速的放緩勢必影響就業(yè)。一方面是城鎮(zhèn)新增就業(yè)減少,今年1-2月,全國城鎮(zhèn)新增就業(yè)人員162萬人,比去年同期減少21萬人;另一方面是大學(xué)生就業(yè)困難,2008年年底有100萬大學(xué)畢業(yè)生沒有就業(yè),而2009年又將有592萬大學(xué)生畢業(yè)。

4.出現(xiàn)通貨緊縮的風(fēng)險。據(jù)4月9日統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示,3月份消費者物價指數(shù)(CPI)同比下降1.2%,生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)同比下降6.0%,這是CPI和PPI同比增速連續(xù)第二個月雙雙為負。經(jīng)濟學(xué)家們普遍認(rèn)為,代表居民生活成本和企業(yè)原材料成本的CPI和PPI數(shù)據(jù)持續(xù)為負,應(yīng)被視作是宏觀經(jīng)濟陷入通貨緊縮的重要征兆。

從以上對歐美國家以及中國的經(jīng)濟分析中,我們可以看出,全球正遭遇一場寒冬:投資銳減、股市低迷、失業(yè)率上升等等。要有效遏制金融危機、刺激經(jīng)濟增長就需要各國彼此合作,共同努力。

二、G20峰會的積極作用

為有效應(yīng)對這場百年一遇的金融風(fēng)暴,各主要國家領(lǐng)導(dǎo)人于4月2日在倫敦舉行二十國集團(G20)峰會,在峰會上各國領(lǐng)導(dǎo)人通過發(fā)表宣言的形式達成多項共識。這些共識在目前形勢下具有如下的積極作用:

(一)重振市場信心

各國領(lǐng)導(dǎo)人同意聯(lián)手進行一次從未有過的財政擴張活動,到明年底為止,這一活動總額將達5萬億美元,將全球產(chǎn)值提高4%,以復(fù)蘇經(jīng)濟增長,并創(chuàng)造數(shù)以百萬計的工作崗位。金融危機使各國投資者信心盡失,此項大幅度的財政擴張計劃,無疑給各國投資者注入一劑強心劑,似乎讓人們看到了全球經(jīng)濟走出陰霾的一線希望。因此,市場迅速作出了積極反應(yīng),長期低迷的全球主要股市一度氣勢如虹。

(二)推進金融改革,利于治本

如果說峰會上通過的財政擴張措施僅是在遏制金融危機,僅是在治標(biāo),那么各國領(lǐng)導(dǎo)人達成的金融改革的共識,則是從源頭上加強治理,是在治本。倫敦金融峰會為推動國際金融改革邁出了堅實的一大步:二十國集團領(lǐng)導(dǎo)人一致認(rèn)為,在加強微觀金融監(jiān)管方面,有必要對所有具有系統(tǒng)性影響的金融機構(gòu)、金融產(chǎn)品和金融市場實施監(jiān)管和監(jiān)督,并首次把對沖基金置于金融監(jiān)管之下。

此次危機的起因在于金融機構(gòu)的過分的擴張活動和政府的疏于監(jiān)管。因此,加強金融監(jiān)管有利于金融體制的完善和提高透明度,增強其抵御風(fēng)險的能力。

(三)遏制貿(mào)易保護主義,推動國際貿(mào)易的進展

世界銀行的報告指出,金融危機爆發(fā)以來,各國推出的保護主義措施多達78項,其中47項已付諸實施。國際貿(mào)易中壁壘不斷增多,全球面臨著自20世紀(jì)30年代以來最危險的貿(mào)易保護主義傾向。鑒于此,G20峰會上達成的保持貿(mào)易和投資開放、抵制保護主義的共識顯得尤為重要。

貿(mào)易保護猶如飲鴆止渴,雖然短期內(nèi)可能保護本國經(jīng)濟,但從長期來看必定會引起貿(mào)易伙伴國的報復(fù),從而引起惡性循環(huán),不利于形成雙贏乃至多贏的局面。因此,各國理應(yīng)從長遠、從大局出發(fā),維持正常的貿(mào)易秩序,推動各國經(jīng)濟的共同繁榮。

(四)打擊“避稅天堂”,有利于維持國際金融體系的穩(wěn)定

在二十國集團倫敦金融峰會上,經(jīng)濟合作與發(fā)展組織公布了避稅天堂的“黑名單”和“灰名單”,各國領(lǐng)導(dǎo)人同意對拒不合作的避稅天堂采取行動,并準(zhǔn)備實施制裁。

最近一段時間,避稅天堂問題引起了國際社會的高度關(guān)注。按照經(jīng)合組織的描述,避稅天堂的主要特點包括金融信息及稅收體制不透明;稅率極低甚至不征稅;為其他國家和地區(qū)的企業(yè)、組織和個人避稅、洗錢提供方便;損害國際金融體系的穩(wěn)定等。因此,金融峰會上,各國領(lǐng)導(dǎo)人達成的制裁避稅天堂的共識,有利于各國查處偷稅漏稅以及進行洗錢活動的企業(yè)和其他組織,有利于維持穩(wěn)定的國際金融秩序。

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