吳曉靈

摘要:中小企業(yè)融資是一個(gè)世界性難題。在經(jīng)濟(jì)困難時(shí)期,中小企業(yè)貸款尤其難。但中小企業(yè)是解決就業(yè)問題的重要渠道,因此,我們?cè)谘芯扛叨私鹑诜?wù)的同時(shí),也應(yīng)該研究一下普惠金融服務(wù)問題。特別是在經(jīng)濟(jì)困難時(shí)期,做好低收入人群的工作,社會(huì)才能夠和諧、穩(wěn)定。因而從體制、機(jī)制創(chuàng)新方面來破解小企業(yè)融資難是根本途徑。解決這一問題需要從以下五個(gè)方面進(jìn)行創(chuàng)新:一、貸款技術(shù)創(chuàng)新;二、貸款業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)制度創(chuàng)新;三、貸款組織方式創(chuàng)新;四、監(jiān)管方式創(chuàng)新;五、完善政策扶持環(huán)境。

關(guān)鍵詞:中小企業(yè);融資;信貸市場(chǎng);貸款公司

中圖分類號(hào):F832.42

文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A

文章編號(hào):1673-291X(2009)20-0001-03

中小企業(yè)融資是一個(gè)世界性難題。在經(jīng)濟(jì)困難時(shí)期,中小企業(yè)貸款尤其難。但中小企業(yè)是解決就業(yè)問題的重要渠道,因此,我們?cè)谘芯扛叨私鹑诜?wù)的同時(shí),也應(yīng)該研究一下普惠金融服務(wù)問題。特別是在經(jīng)濟(jì)困難時(shí)期,做好低收入人群的工作,社會(huì)才能夠和諧、穩(wěn)定。

小企業(yè)融資難與民間融資大量存在的現(xiàn)實(shí),預(yù)示著我國(guó)信貸市場(chǎng)還存在開發(fā)的空間。對(duì)中小企業(yè)融資難的討論比較多,我這里著重談一下小企業(yè)。因?yàn)樵谖覈?guó),“中企業(yè)”的概念非常大,中小企業(yè)加在一起,基本上占到企業(yè)總數(shù)的98%?，F(xiàn)在很多中型企業(yè)的貸款并不算太難,真正難的是小企業(yè)和微小企業(yè)。我所指的小企業(yè)和微小企業(yè),也涵蓋個(gè)體工商戶和農(nóng)戶,下面在這個(gè)定義范圍內(nèi)展開討論。

小企業(yè)融資難有三方面原因:第一,從小企業(yè)自身看,市場(chǎng)不穩(wěn)定,管理不完善,使其財(cái)務(wù)報(bào)表不規(guī)范,甚至沒有財(cái)務(wù)報(bào)表,信用風(fēng)險(xiǎn)比較高。第二,從金融機(jī)構(gòu)看,小企業(yè)貸款征信和管理成本都比較高,放貸積極性不高。第三,從政策環(huán)境看,對(duì)小企業(yè)貸款的扶持政策還不夠配套。因而,從體制、機(jī)制創(chuàng)新方面來破解小企業(yè)融資難是根本途徑。解決這一問題需要從以下五個(gè)方面進(jìn)行創(chuàng)新。

一、貸款技術(shù)創(chuàng)新

現(xiàn)有銀行為小企業(yè)貸款做了許多努力,其中比較有創(chuàng)新性的就是把“供應(yīng)鏈融資理念”引入到為大企業(yè)生產(chǎn)配套的小企業(yè)貸款中去,這很好。但很多中小企業(yè)不能夠做到和大企業(yè)配套,缺乏生產(chǎn)鏈配套的企業(yè)仍需要新的貸款技術(shù)評(píng)定貸款風(fēng)險(xiǎn)、進(jìn)行貸款定價(jià)。

許多國(guó)際機(jī)構(gòu)均研究了微小企業(yè)貸款技術(shù),核心是要憑借信貸員的經(jīng)驗(yàn)來編制可分析的企業(yè)報(bào)表,分析客戶的現(xiàn)金流。他們的理念就是發(fā)掘借款人的人力資本潛力和能帶來現(xiàn)金收入的活動(dòng)。這一研究自20世紀(jì)90年代以來非常興盛。后來世界銀行提出了普惠金融體系的理念,即面對(duì)低端客戶人群的金融服務(wù)。這種技術(shù)和平常應(yīng)用的面向大企業(yè)的信貸技術(shù)不同:大企業(yè)是財(cái)務(wù)報(bào)表分析、信用評(píng)級(jí)、模型測(cè)算;微小企業(yè)則不具備這些條件,更多的是信貸員走街串巷,到加工銷售的企業(yè)、個(gè)體戶和農(nóng)戶當(dāng)中去,通過交談和訪談,分析其未來的現(xiàn)金流和發(fā)展?jié)摿?。前兩天劉明康主席談到小企業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)中的“三品”和“三表”:“三品”指人品、產(chǎn)品、抵押品;“三表”指電表、水表和報(bào)關(guān)表。這些都需要信貸員到企業(yè)和客戶身邊去了解。

我國(guó)銀行給大企業(yè)做審貸,更多時(shí)候是找出它的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn);但對(duì)于微小企業(yè)貸款,應(yīng)該帶著積極的眼光去挖掘它未來的潛力。所以,這是一項(xiàng)比較特殊的技術(shù)。歐洲復(fù)興開發(fā)銀行有過這樣的技術(shù),即國(guó)家開發(fā)銀行將其引進(jìn)后,應(yīng)用于臺(tái)州商業(yè)銀行等城市商業(yè)銀行。去年,我到臺(tái)州商業(yè)銀行了解情況,發(fā)現(xiàn)他們根本不需要做過銀行信貸的人去做微小企業(yè)貸款,因?yàn)榍罢呓邮懿涣宋⑿∑髽I(yè)貸款的理念。這兩類貸款有很多不同點(diǎn),微小企業(yè)貸款是一項(xiàng)勞動(dòng)密集型的業(yè)務(wù),對(duì)信貸員的文化水平要求并不像高端金融那么高(有中專到大學(xué)本科水平就可以),但對(duì)人的愛心、責(zé)任心的要求卻比較高,這是一份“用心”去做的工作。

二、貸款業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)制度創(chuàng)新

用利率覆蓋風(fēng)險(xiǎn)是小企業(yè)貸款商業(yè)可持續(xù)的前提。

小企業(yè)有較高的失敗率,因而對(duì)小企業(yè)貸款要有較高的風(fēng)險(xiǎn)容忍度和及時(shí)的核銷制度。發(fā)放微型貸款的企業(yè)需要有風(fēng)險(xiǎn)投資管理公司的理念:風(fēng)投投了十家企業(yè),成功了兩三家,就能覆蓋所有失敗企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn),能夠盈利。作為微小企業(yè),既然是利率覆蓋風(fēng)險(xiǎn),剛開始的貸款利率就可能比較高,如達(dá)到30%多;經(jīng)過幾輪貸款以后,利率才能夠降下來。因此,微型貸款基本上是從小金額、高利率開始,然后逐步放大金額、降低利率水平的。在這一過程中,需要用高利率及時(shí)沖銷微型企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)。可喜的是,財(cái)政部今年公布了針對(duì)500萬(wàn)元以下中小企業(yè)的貸款核銷新辦法,這表明正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對(duì)此也有了相應(yīng)的容忍度。

對(duì)微型貸款企業(yè)的信貸員也應(yīng)該有單獨(dú)的考核辦法,不怕他出風(fēng)險(xiǎn),只要收益減掉風(fēng)險(xiǎn)之后的純利潤(rùn)高于別人的,就應(yīng)該認(rèn)定他是一名好的信貸員。金融經(jīng)營(yíng)的就是風(fēng)險(xiǎn),想要不出風(fēng)險(xiǎn)是不可能的。

三、貸款組織方式創(chuàng)新

小企業(yè)貸款可以由大銀行專設(shè)部門辦理,可以由社區(qū)型銀行(即指在市行政區(qū)劃范圍內(nèi)經(jīng)營(yíng)的銀行)辦理,也可以由專門的貸款公司辦理。但我認(rèn)為,由獨(dú)立的小法人辦理最能夠有效地降低交易成本。

大銀行的獨(dú)立部門在人員成本和制度協(xié)調(diào)上都比獨(dú)立的貸款公司要高。比如,大型銀行在招聘員工時(shí),是否可以由該部門單獨(dú)設(shè)立一種用人、薪酬和利潤(rùn)考核標(biāo)準(zhǔn)?理論上講是可以的,但事實(shí)上“行內(nèi)行”的協(xié)調(diào)成本很高。相反,作為獨(dú)立法人注冊(cè)、發(fā)展,其人力、管理和協(xié)調(diào)成本都能夠降低,從而降低交易成本。這解決的是大銀行做小業(yè)務(wù)的矛盾。我非常欣賞2006年銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)的貸款公司這種新型機(jī)構(gòu)(這一機(jī)構(gòu)剛開始也只是金融機(jī)構(gòu)全資附屬的);2008年又出臺(tái)了關(guān)于能夠由社會(huì)資金介入的貸款公司的規(guī)定,這是比較好的。

因此,社區(qū)銀行應(yīng)是小企業(yè)貸款的主力軍,因其具有獨(dú)立運(yùn)作的優(yōu)勢(shì)。但社區(qū)銀行也需要吸收存款、具備一定的規(guī)模,才有利于對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn),因而倘若審批通過的社區(qū)銀行數(shù)量太多,或者規(guī)模太小,都不太好。

還有一種組織方式是只貸不存的貸款公司,即獨(dú)立承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的貸款零售商。2007年尤努斯來中國(guó)的時(shí)候,對(duì)我說,這種類型的貸款公司是瘸腿的,行不通。但我認(rèn)為,中國(guó)的情況和世界上不一樣,中國(guó)的存款市場(chǎng)發(fā)展得很充分,競(jìng)爭(zhēng)也很激烈。中國(guó)的合作基金會(huì)有過慘痛的教訓(xùn),過多的小機(jī)構(gòu)吸收存款、發(fā)放貸款,容易釀成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。所以,成立只貸不存的貸款公司,用自己的錢做資本金,再?gòu)囊粌蓚€(gè)機(jī)構(gòu)批發(fā)資金,有利于更好地控制風(fēng)險(xiǎn)。

四、監(jiān)管方式創(chuàng)新

我建議,由地方政府承擔(dān)一部分與金融業(yè)務(wù)有關(guān)的機(jī)構(gòu)的監(jiān)管責(zé)任,即把各類不吸收存款、辦理資金融通業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu),如小額貸款公司、融資租賃公司、典當(dāng)行、擔(dān)保公司(根據(jù)規(guī)定擔(dān)保公司的管理責(zé)任已經(jīng)交到了地方上)、股權(quán)投資基金等,在統(tǒng)一法規(guī)的前提下交由地方政府監(jiān)督管理,這有利于提高效率。而凡是涉及公眾資金的金融業(yè)務(wù),必須由一行三會(huì)嚴(yán)格監(jiān)管。

這里先討論貸款公司。貸款公司的風(fēng)險(xiǎn)主要來自兩個(gè)方面:第一,在放貸資金不夠的時(shí)候,它們有可能變相吸收存款,這是中央和地方政府最擔(dān)心的;第二,倘若管理不善,貸款公司從金融機(jī)構(gòu)批發(fā)資金,有可能拖累這些金融機(jī)構(gòu)。如何化解這些風(fēng)險(xiǎn)呢?我有以下建議:

第一,授權(quán)地方政府對(duì)貸款公司進(jìn)行監(jiān)管。監(jiān)管的內(nèi)容包括:1.教育股東,讓其承諾不變相吸存。這次浙江辦小額貸款公司的時(shí)候,所有的股東都必須上培訓(xùn)班,投資的時(shí)候要出示股東承諾書,倘若吸收存款,就要承擔(dān)刑事責(zé)任;2.打擊變相吸存行為。因?yàn)楣珯z法是由地方為主設(shè)置的,這個(gè)責(zé)任應(yīng)該交給地方政府;3.依照刑法而非監(jiān)管法規(guī)處置變相吸存引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榘凑毡O(jiān)管法規(guī)處置,容易引發(fā)地方政府和中央政府的財(cái)政承擔(dān)問題。