劉　佳

目前,我國綜合保稅區(qū)普遍開展的業(yè)務(wù)以及一些尚未開展的業(yè)務(wù),對離岸金融都存在明顯的現(xiàn)實或潛在的市場需求。天津東疆保稅港區(qū)的嚴格內(nèi)外分離型離岸金融模式和上海洋山保稅港區(qū)適度滲透的內(nèi)外分離型離岸金融模式已經(jīng)取得初步進展,其他一些綜合保稅區(qū)也正積極拓展離岸金融業(yè)務(wù)。綜合保稅區(qū)發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)已成趨勢。本文在概述離岸金融的自身特征和綜合保稅區(qū)的業(yè)務(wù)特點,梳理綜合保稅區(qū)發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)的必要性和可行性的基礎(chǔ)上,提出了相應(yīng)的發(fā)展思路和政策建議。

離岸金融的主要特征

離岸金融業(yè)務(wù)起源于20世紀50年代發(fā)展起來的歐洲美元市場,是在全球金融一體化和金融高度自由化下,以自由兌換貨幣為工具,由非居民參與進行的資金融通。其主要特征是“兩頭在外”,即從境外吸收存款,債權(quán)在外;向境外貸款,債務(wù)在外。

20世紀60年代,離岸金融市場獲得迅猛發(fā)展,從倫敦、巴黎、法蘭克福、蘇黎世、盧森堡等歐洲地區(qū)擴展到新加坡、巴拿馬、巴哈馬等地。自20世紀80年代以來,又在紐約、東京等地出現(xiàn)新的離岸金融中心,到20世紀90年代,離岸金融市場已遍布世界各地。時至今日,離岸金融在業(yè)務(wù)上,已不僅僅局限于銀行的存貸、結(jié)算業(yè)務(wù),還包括私人銀行、集合投資、對沖基金、公開市場基金、資產(chǎn)管理、信托業(yè)務(wù)、結(jié)構(gòu)化理財、再保險等方面。在交易幣種上,外幣業(yè)務(wù)仍為離岸金融業(yè)務(wù)的主流。在經(jīng)營單位類型上,外資銀行仍是開展離岸金融業(yè)務(wù)的主力軍,相對于內(nèi)資銀行離岸金融業(yè)務(wù),其業(yè)務(wù)范圍更為廣泛,包括外匯存貸款、國際結(jié)算、同業(yè)外匯拆借、發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單、外匯擔(dān)保、咨詢及見證業(yè)務(wù)等。在外匯管制放松上,離岸銀行不必持有準備金、不受利率上限約束,還可享受免征利息稅等較多稅收優(yōu)惠。

綜合保稅區(qū)的業(yè)務(wù)特點、離岸金融需求及其條件

綜合保稅區(qū)的業(yè)務(wù)特點

綜合保稅區(qū)作為海關(guān)保稅監(jiān)管體系的最高形態(tài),是連接國內(nèi)外兩個市場、利用國內(nèi)外兩種資源、提高我國開放型經(jīng)濟水平、促進加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級、推動現(xiàn)代制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展的創(chuàng)新平臺。其運作規(guī)則是基本與國際接軌的一種新的自由貿(mào)易區(qū)模式。

在我國,綜合保稅區(qū)是經(jīng)國務(wù)院批準設(shè)立,在港口作業(yè)區(qū)和與之相連的特定區(qū)域內(nèi),具口岸功能,集港口作業(yè)、物流和加工為一體的海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域。2005年國務(wù)院批準設(shè)立了上海洋山保稅港區(qū),2006年又同時批準設(shè)立了天津東疆保稅港區(qū)和大連窯灣保稅港區(qū),2007年蘇州工業(yè)園綜合保稅區(qū)成為具備保稅港區(qū)功能的首家綜合保稅區(qū),2008年7月23日北京天竺綜合保稅區(qū)獲得國務(wù)院正式批復(fù),成為全國第十家綜合保稅(港)區(qū),同時也是第一家直接依托空港口岸設(shè)立的綜合保稅區(qū)。

綜觀我國目前的綜合保稅(港)區(qū),都是以口岸建設(shè)為依托,充分利用這一稀缺的政策資源,在做大既有保稅物流、保稅加工業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上,積極引導(dǎo)貿(mào)易、金融、信息、研發(fā)、設(shè)計、展示等輻射集聚效應(yīng)強的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)入?yún)^(qū),承接國際現(xiàn)代服務(wù)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移,形成主體功能突出的國家和區(qū)域性現(xiàn)代服務(wù)業(yè)中心。作為業(yè)務(wù)整合、功能升級和政策疊加的一種海關(guān)特殊監(jiān)管新形式,綜合保稅區(qū)是對國際自由貿(mào)易區(qū)功能的進一步探索,具備發(fā)展離岸金融的基礎(chǔ)條件。

從未來的發(fā)展規(guī)劃看,綜合保稅區(qū)的業(yè)務(wù)將不僅局限于發(fā)展口岸物流、保稅物流和保稅加工,而且還將注重服務(wù)貿(mào)易、國際采購分銷、國際期貨、高端研發(fā)、展示展覽、國際租賃、離岸金融等領(lǐng)域的業(yè)務(wù)活動。例如,北京天竺綜合保稅區(qū)在未來五年規(guī)劃中提出,將國際物流、國際貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易、保稅加工和離岸金融等五大業(yè)務(wù)作為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點,并努力建設(shè)五個中心即:東北亞航空貨運中心、高科技保稅加工中心、國際貿(mào)易中心、現(xiàn)代服務(wù)貿(mào)易中心和離岸金融中心)。

離岸金融需求的類型

《海關(guān)保稅港區(qū)管理暫行辦法》將保稅(港)區(qū)可開展的業(yè)務(wù)細化為九大類型。目前,綜合保稅區(qū)普遍開展的業(yè)務(wù)以及一些尚未開展的業(yè)務(wù),對離岸金融都存在明顯的現(xiàn)實或潛在的市場需求。通常,綜合保稅區(qū)業(yè)務(wù)發(fā)展對離岸金融的需求可概括為以下幾類:

現(xiàn)有業(yè)務(wù)運作過程中產(chǎn)生的實際需求。一是在現(xiàn)有的國際貿(mào)易等業(yè)務(wù)運作過程中,尤其是國際轉(zhuǎn)口貿(mào)易業(yè)務(wù)的開展,需要資金融通和結(jié)算的便利作為配套服務(wù),以提高資金的周轉(zhuǎn)效率。二是在采購、配送等物流業(yè)務(wù)運作過程中,存在本地資金收付與結(jié)算服務(wù)需求,如果允許綜合保稅區(qū)開設(shè)離岸賬戶并提供相應(yīng)的離岸業(yè)務(wù)服務(wù),可以將與物流相結(jié)合的原停留在境外的資金結(jié)算吸引到境內(nèi),以提高資金集聚能力。三是在出口加工等業(yè)務(wù)運作過程中,在進行原材料的集中采購時形成的融資需求。

即將開展的業(yè)務(wù)存在的潛在需求。除一般性的貿(mào)易、物流、加工等常規(guī)性的業(yè)務(wù)運作外,綜合保稅區(qū)還可以憑借其特殊的區(qū)位優(yōu)勢和政策優(yōu)勢,開發(fā)形成一些更具增值效應(yīng)的新型業(yè)務(wù),如大宗商品的展示業(yè)務(wù)、生產(chǎn)加工中的高端研發(fā)、面向國內(nèi)國際兩個市場的國際維修中心以及以飛機和大型裝備設(shè)施為主的國際租賃業(yè)務(wù)等,這些即將開展的業(yè)務(wù)都需要離岸融資等配套服務(wù)作為支撐。

離岸金融業(yè)務(wù)發(fā)展的有利條件

政策優(yōu)惠。綜合保稅區(qū)作為海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域,實行“境內(nèi)關(guān)外”的管理模式,在海關(guān)、稅收、外匯等方面均享有特殊的優(yōu)惠政策。比如,區(qū)內(nèi)企業(yè)購匯限制比較寬松,國際收支申報手續(xù)較為簡便,區(qū)內(nèi)企業(yè)與境外從事貨物交易無需辦理核銷手續(xù)等,從而可以盡快地實現(xiàn)與離岸金融接軌。

監(jiān)管嚴密。綜合保稅區(qū)空間封閉、監(jiān)管便利,吸引了大量與國際貿(mào)易和國際物流配送有關(guān)的貨物在區(qū)內(nèi)集聚并疏散。完善的海關(guān)、銀行監(jiān)管和外匯管理體系,可以有效保證內(nèi)外分離型離岸金融業(yè)務(wù)的健康、有序發(fā)展。

企業(yè)國際化。綜合保稅區(qū)憑借其政策優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢吸引著大批中外知名的物流、加工、商貿(mào)服務(wù)等類型的企業(yè)入駐區(qū)內(nèi),從而為離岸金融業(yè)務(wù)的開展提供了充足的交易主體。

運作封閉。綜合保稅區(qū)作為一個全封閉區(qū)域,可以有效保證嚴格意義上的分離型離岸金融市場的建設(shè)。規(guī)?；a(chǎn)業(yè)集群的生成必然會帶動一大批具有較好成長潛力的企業(yè)入駐,也勢必導(dǎo)致區(qū)域內(nèi)金融需求的擴張,從而為整個離岸金融試驗區(qū)的發(fā)展帶來巨大的內(nèi)生市場。

管理高授權(quán)。在管理體制上,綜合保稅區(qū)的行政級別較高,協(xié)調(diào)能力較強。比如,天津東疆保稅港區(qū)管委會作為天津市政府派出機構(gòu),受市政府委托負責(zé)相關(guān)行政審批,擁有幾乎相當(dāng)于一級地方政府所有的行政權(quán)限。上海洋山保稅港區(qū)管委會則是由上海市政府組建,海關(guān)和檢驗檢疫等部門、上海市政府相關(guān)部門和南匯區(qū)政府、浙江舟山市政府等諸多部門參加。蘇州綜合保稅區(qū)依托工業(yè)園區(qū)管委會,也基本具有一級地方政府的所有職能。

發(fā)展思路和政策建議

鑒于綜合保稅區(qū)業(yè)務(wù)發(fā)展的特點和金融實際需求,離岸金融是綜合保稅區(qū)應(yīng)當(dāng)積極拓展的業(yè)務(wù)之一。在國外,自由貿(mào)易區(qū)物流無國界的同時也伴隨著資金流無國界,外匯可以自由兌換,資金出入與轉(zhuǎn)移自由,資金經(jīng)營自由。在國內(nèi),允許綜合保稅區(qū)先行先試離岸金融業(yè)務(wù),可使開辦離岸賬戶的客戶享受資金調(diào)撥自由、存款利率品種不受限制、免征存款利息稅、境內(nèi)操控境外運作等諸多便利,為其境外業(yè)務(wù)提供資金結(jié)算便利、調(diào)度自由,將會給區(qū)內(nèi)企業(yè)創(chuàng)造更為優(yōu)良的運營環(huán)境,也是綜合保稅區(qū)向自由貿(mào)易區(qū)轉(zhuǎn)變的拓展功能之一。

積極爭取成為離岸金融業(yè)務(wù)試點。綜合保稅區(qū)作為自由貿(mào)易區(qū)發(fā)展的前身和核心載體,雖然還處于起步階段,但良好的發(fā)展前景和巨大的市場發(fā)展空間既為離岸金融功能的拓展奠定了基礎(chǔ),也對各類離岸金融業(yè)務(wù)的開展提出了實際需求。為進一步實施自由貿(mào)易區(qū)的發(fā)展戰(zhàn)略,綜合保稅區(qū)需要開展離岸金融業(yè)務(wù),以滿足市場的實際需求。為此,綜合保稅區(qū)應(yīng)積極爭取有關(guān)部門的認同和支持,加大推進力度,共同向國家提出申請,力爭使綜合保稅區(qū)成為離岸金融業(yè)務(wù)的試點區(qū)域。

發(fā)展初期適宜采用嚴格的內(nèi)外分離型離岸金融發(fā)展模式。綜合考慮國內(nèi)、國際金融市場環(huán)境,以及我國金融發(fā)展和管理的現(xiàn)狀,綜合保稅區(qū)在發(fā)展初期適宜采用嚴格的內(nèi)外分離型離岸金融發(fā)展模式。一方面,離岸業(yè)務(wù)與在岸業(yè)務(wù)賬戶分設(shè),有利于抵御國際金融風(fēng)險通過離岸金融市場對國內(nèi)金融市場的沖擊,更便于金融監(jiān)管部門設(shè)置“防火墻”對跨境資金進行有效監(jiān)管,防范境外熱錢等資金的流入。另一方面,離岸業(yè)務(wù)與在岸業(yè)務(wù)賬戶分設(shè),既能夠滿足企業(yè)境外融資、結(jié)算便利、統(tǒng)一管理、降低成本、規(guī)避風(fēng)險等目的,也可以防止離岸金融交易活動影響國內(nèi)貨幣金融政策的貫徹實施。

(首黑)積極爭取更多政策支持以拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域。其一,積極爭取更加寬松的外匯管理政策。在先行先試的基礎(chǔ)上,積極爭取外匯管理部門取消對綜合保稅區(qū)的外匯管制,對非居民外匯交易不設(shè)限制,允許離岸資金自由進出和匯兌,對外匯出股息、利息也不會有任何限制。除資本充足率的要求外,對從事離岸業(yè)務(wù)的銀行沒有其他流動性要求。放開利率限制,允許其隨國際金融市場利率在較大的范圍內(nèi)上下波動。

其二,積極爭取更加優(yōu)惠的稅收政策扶持。以稅收優(yōu)惠促進離岸金融業(yè)務(wù)的發(fā)展是世界各國所采取的通行政策,要積極爭取相關(guān)稅務(wù)部門明確綜合保稅區(qū)內(nèi)離岸金融業(yè)務(wù)的稅收政策,制定離岸金融業(yè)務(wù)稅收的相關(guān)法規(guī)。對于從事離岸金融業(yè)務(wù)的金融企業(yè)(獨立核算或具有獨立法人資格),可減征公司所得稅,免征印花稅、營業(yè)稅、利息稅、資本利得稅和股息預(yù)扣稅等,免繳各種準備金等,以吸引國外銀行設(shè)立離岸銀行機構(gòu),支持區(qū)內(nèi)離岸金融業(yè)務(wù)的開展。對于新設(shè)立的從事離岸金融業(yè)務(wù)的金融機構(gòu),在稅收返還上給予補貼,比如自開業(yè)年度起第一年至第二年財政按離岸業(yè)務(wù)營業(yè)稅的100%給予資金支持,在初期運營上給予補貼。對于綜合保稅區(qū)內(nèi)的物流、貿(mào)易、金融、總部企業(yè)等符合長遠發(fā)展方向的企業(yè)給予適當(dāng)?shù)囊龑?dǎo)性資金支持,也可通過離岸賬戶經(jīng)營的盈余優(yōu)惠征稅。

其三,實施更加完善的金融監(jiān)管機制。一方面,可考慮將綜合保稅區(qū)內(nèi)注冊的中資企業(yè)和外商投資企業(yè)視同境外企業(yè),允許其開立離岸賬戶,進一步擴大收支范圍。另一方面,要以資本充足率作為監(jiān)管的核心標(biāo)準嚴格市場準入,要在接受國際慣例和業(yè)務(wù)自由的基礎(chǔ)上對離岸資產(chǎn)實行審慎監(jiān)管。

其四,積極爭取更多離岸金融機構(gòu)入駐政策。在機構(gòu)引入上,一方面,要注重引入已開展離岸金融業(yè)務(wù)的國內(nèi)金融機構(gòu),并爭取由它們協(xié)助地方銀行向相關(guān)監(jiān)管當(dāng)局申請開展離岸金融業(yè)務(wù)的牌照。另一方面,要積極鼓勵國際銀行機構(gòu)入駐綜合保稅區(qū)開展離岸金融業(yè)務(wù)。參照國際上成功離岸金融市場的發(fā)展經(jīng)驗,離岸金融市場在試運行階段,參與的中外銀行(機構(gòu))至少應(yīng)達到40至50家。在完善運行階段,中外銀行(機構(gòu))應(yīng)達到100家左右。在正常運行階段,外資銀行(機構(gòu))至少應(yīng)在100家以上。此外,隨著離岸金融市場規(guī)模的擴大和業(yè)務(wù)的增加,非銀行金融機構(gòu)的參與程度也將會逐漸提高,為此,還應(yīng)積極引入信托公司、證券公司和財務(wù)公司等非銀行金融機構(gòu)。