司傳寧

提要 本文從促進(jìn)我國(guó)企業(yè)“走出去”角度出發(fā),論述積極促進(jìn)企業(yè)對(duì)外投資對(duì)解決上述問(wèn)題的現(xiàn)實(shí)意義,提出在促進(jìn)企業(yè)“走出去”過(guò)程中應(yīng)注意的問(wèn)題。

關(guān)鍵詞:走出去;產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu);收支失衡

中圖分類號(hào):F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

改革開(kāi)放30年來(lái),我國(guó)企業(yè)逐步走出國(guó)門(mén)參與世界競(jìng)爭(zhēng)。在“走出去”戰(zhàn)略推動(dòng)下,近幾年我國(guó)企業(yè)海外直接投資無(wú)論從規(guī)模還是從投資領(lǐng)域來(lái)衡量均發(fā)生了翻天覆地的變化,取得可喜的成就。但我們也要對(duì)當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)開(kāi)始步入衰退、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻等問(wèn)題有一個(gè)清醒的認(rèn)識(shí)。在目前形勢(shì)下,繼續(xù)積極促進(jìn)我國(guó)企業(yè)“走出去”,加大對(duì)外投資力度對(duì)于我們妥善應(yīng)對(duì)危機(jī)具有現(xiàn)實(shí)意義。

一、“走出去”戰(zhàn)略取得突破性的進(jìn)展

黨的十五大提出了“鼓勵(lì)能夠發(fā)揮我國(guó)比較優(yōu)勢(shì)的對(duì)外投資,更好地利用兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源”的戰(zhàn)略方針,指出:“在積極擴(kuò)大出口的同時(shí),要有領(lǐng)導(dǎo)有步驟地組織和支持一批有實(shí)力有優(yōu)勢(shì)的國(guó)有企業(yè)走出去,到國(guó)外,主要是到非洲、中亞、中歐、南美等地投資辦廠”。在這一方針的指引下,近年來(lái)我國(guó)的海外投資取得了突破性進(jìn)展。

首先,我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資規(guī)模增長(zhǎng)迅速。加入WTO后,我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資規(guī)模,無(wú)論從流量還是從存量上看,增長(zhǎng)均十分迅速。2002年為27億美元(非金融類),2007年為265.1億美元,僅2008年上半年,我國(guó)對(duì)外直接投資已達(dá)256.6億美元。我國(guó)累計(jì)對(duì)外直接投資凈額截至2007年底達(dá)1,011.9億美元。6年間對(duì)外投資累計(jì)凈額700多億美元,年均增速高達(dá)60%。

其次,我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資主體構(gòu)成多元化。國(guó)有企業(yè)占整個(gè)境內(nèi)投資主體的比重為26%,私營(yíng)企業(yè)對(duì)外投資的主體數(shù)量占11%;在非金融類對(duì)外直接投資主體中,中央企業(yè)及單位僅占10.3%,各省市區(qū)的投資主體占了89.7%。從境內(nèi)投資主體的行業(yè)分布看,制造業(yè)投資主體總數(shù)占45.5%;其次為批發(fā)和零售業(yè),占23%;再次為建筑業(yè),占5.2%。

第三,我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資行業(yè)及地區(qū)呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)。從我國(guó)企業(yè)海外投資的行業(yè)分布看,我國(guó)非金融類對(duì)外直接投資涉及批零貿(mào)易、資源開(kāi)發(fā)、公共產(chǎn)品、生產(chǎn)制造和設(shè)計(jì)研發(fā)等眾多領(lǐng)域,其中,在商務(wù)服務(wù)、礦產(chǎn)開(kāi)采、電力資源供應(yīng)及制造等行業(yè)的直接投資最為集中。制造業(yè)占境外企業(yè)總數(shù)的31.8%,批發(fā)和零售業(yè)占19.4%,商務(wù)服務(wù)業(yè)占15.1%。2007年底,近萬(wàn)家境外企業(yè)共分布在全球173個(gè)國(guó)家和地區(qū),占全球國(guó)家(地區(qū))的71.2%,亞洲、非洲地區(qū)投資覆蓋率分別達(dá)到90%和81%。

第四,在企業(yè)“走出去”過(guò)程中更多地采用收購(gòu)兼并作為對(duì)外直接投資的方式。目前,我國(guó)企業(yè)海外投資主要有以下幾種形式:海外營(yíng)銷渠道投資模式、境外加工貿(mào)易投資模式、自主品牌投資模式、品牌輸出投資模式和海外研發(fā)投資模式和海外并購(gòu)模式。其中,我國(guó)企業(yè)更多地采用收購(gòu)兼并方式進(jìn)行對(duì)外投資,跨國(guó)并購(gòu)趨于活躍。2008年上半年,以并購(gòu)方式實(shí)現(xiàn)的對(duì)外直接投資占我國(guó)非金融類對(duì)外直接投資的62%。

二、繼續(xù)積極促進(jìn)我國(guó)企業(yè)“走出去”的現(xiàn)實(shí)意義

當(dāng)前,國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境極為嚴(yán)峻:國(guó)際層面,美國(guó)金融危機(jī)引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)衰退,我國(guó)出口形勢(shì)惡化,一些企業(yè)特別是中小企業(yè)處境艱難;國(guó)內(nèi)也面臨諸如收支失衡、經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式亟須轉(zhuǎn)變等問(wèn)題。因此,繼續(xù)積極促進(jìn)我國(guó)企業(yè)“走出去”,加大對(duì)外投資力度具有現(xiàn)實(shí)意義。

1、有利于平衡國(guó)際收支,解決我國(guó)內(nèi)外失衡問(wèn)題。從2000年起,我國(guó)國(guó)際收支總順差逐年擴(kuò)大,2007年達(dá)到4,453億美元的歷史最高值,我國(guó)國(guó)際收支嚴(yán)重失衡。從經(jīng)常項(xiàng)目看,2005～2007年我國(guó)經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目順差一直維持在1,600億美元以上,2007年更是達(dá)到3,718億美元。從資本和金融項(xiàng)目看,2002以來(lái)也一直是順差。長(zhǎng)年雙順差引發(fā)了一系列問(wèn)題:第一,巨額外匯儲(chǔ)備的挑戰(zhàn)。截止到2008年6月,我國(guó)外匯儲(chǔ)備達(dá)到1.8萬(wàn)億美元,如何管理這部分資金,既要保障安全性又要保證合理的收益率是個(gè)難題。這次美國(guó)金融危機(jī)已經(jīng)給我們一個(gè)警示。另外,大量外匯儲(chǔ)備導(dǎo)致中央銀行被動(dòng)發(fā)行貨幣進(jìn)行沖銷,引發(fā)流動(dòng)性過(guò)剩和通貨膨脹,降低中央銀行實(shí)施貨幣政策的有效性;第二,大規(guī)模的經(jīng)常賬戶順差引起主要發(fā)達(dá)國(guó)家不滿,導(dǎo)致國(guó)際貿(mào)易摩擦頻發(fā);第三,人民幣升值壓力增大。從2005年至今,人民幣對(duì)美元已累積升值21%,我國(guó)眾多出口企業(yè)面臨著極大困難。

對(duì)于國(guó)際收支失衡,除了采取匯率政策、財(cái)政和貨幣政策等方法進(jìn)行調(diào)節(jié)之外,同時(shí)也可以采取促進(jìn)我國(guó)企業(yè)“走出去”,積極加大對(duì)外直接投資力度的方式主動(dòng)進(jìn)行調(diào)節(jié)。首先,對(duì)外直接投資對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目平衡起著重要的調(diào)節(jié)作用。企業(yè)在東道國(guó)設(shè)立子公司,利用東道國(guó)的資源優(yōu)勢(shì)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),可以繞過(guò)貿(mào)易壁壘,在維持甚至擴(kuò)大海外市場(chǎng)份額的情況下減少?gòu)闹袊?guó)的產(chǎn)品出口,從而調(diào)節(jié)我國(guó)巨額經(jīng)常賬戶順差;其次,資本流出同時(shí)也能夠調(diào)節(jié)我國(guó)資本金融項(xiàng)目順差。

巨額的外匯儲(chǔ)備,是我國(guó)進(jìn)行對(duì)外直接投資的基礎(chǔ),只要產(chǎn)業(yè)、行業(yè)、地點(diǎn)等流向選擇合理以及投資決策正確,對(duì)外直接投資對(duì)我國(guó)的國(guó)際收支就有正面效應(yīng)。此外,投資能帶來(lái)大量的紅利收入,根據(jù)投資與貿(mào)易的互補(bǔ)關(guān)系,對(duì)外直接投資還有助于擴(kuò)大出口,這些對(duì)保持長(zhǎng)期國(guó)際收支平衡是有利的。因此,對(duì)于我國(guó)由于外貿(mào)順差和外資大量進(jìn)入而帶來(lái)的國(guó)際儲(chǔ)備增加所導(dǎo)致的中央銀行貨幣政策獨(dú)立性的損失與本幣升值壓力的一個(gè)解決辦法就是,發(fā)展我國(guó)的對(duì)外直接投資,積極主動(dòng)地“走出去”,使對(duì)外直接投資逐步實(shí)現(xiàn)平衡協(xié)調(diào)的發(fā)展。

2、有利于彌補(bǔ)我國(guó)資源短缺局面。我國(guó)的經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)二十余年的高速發(fā)展之后, 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)各種資源的依賴越來(lái)越強(qiáng),煤、石油、木材等資源供應(yīng)日趨緊張。當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要依靠高能耗型投資拉動(dòng),能源使用效率極低,我國(guó)能源消耗系數(shù)比發(fā)達(dá)國(guó)家高4～8倍,能源的使用效率僅為30%,而發(fā)達(dá)國(guó)家的能源使用效率則為50%,我國(guó)每創(chuàng)造1美元國(guó)民生產(chǎn)總值所消耗的能源是美國(guó)的4.3倍、德國(guó)和法國(guó)的7.7倍、日本的11.5倍。資源環(huán)境約束和經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的矛盾,已成為未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。在這樣的經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景下,鼓勵(lì)企業(yè)走出去,通過(guò)兼并或收購(gòu)的方式購(gòu)買(mǎi)海外資源和能源成為我國(guó)企業(yè)全球戰(zhàn)略布局的重要環(huán)節(jié)。

3、有利于增強(qiáng)我國(guó)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。隨著改革開(kāi)放的深入,我國(guó)企業(yè)綜合實(shí)力大大增強(qiáng)。2008年《財(cái)富》世界500強(qiáng),中國(guó)有35家企業(yè)入選。很多有實(shí)力的企業(yè)開(kāi)始走出國(guó)門(mén),通過(guò)對(duì)外直接投資獲得銷售渠道,實(shí)現(xiàn)跨國(guó)經(jīng)營(yíng),增強(qiáng)在海外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力。2008年11月初中海油田服務(wù)股份有限公司以23.3億美元的價(jià)格成功收購(gòu)挪威海上油田服務(wù)公司Awilco100%股權(quán)就是一個(gè)例子。

4、從長(zhǎng)遠(yuǎn)看,有利于我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變。從世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史經(jīng)驗(yàn)與我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀看,我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期,也是國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)急劇變化的時(shí)期。一方面工業(yè)制造業(yè)的增長(zhǎng)速度會(huì)急劇加快,帶動(dòng)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生深刻變化;一方面工業(yè)化加速進(jìn)展到一定程度,工業(yè)化本身將從以一般加工工業(yè)為主向資本、技術(shù)和知識(shí)密集型工業(yè)為主深化。

如何提升我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),處理好原有落后產(chǎn)業(yè)與新型產(chǎn)業(yè)的關(guān)系,是我們面臨的一個(gè)十分突出而現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題。西方發(fā)達(dá)國(guó)家以及日本、韓國(guó)的理論與實(shí)踐告訴我們,促進(jìn)企業(yè)走出去進(jìn)行海外投資是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的重要途徑之一。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級(jí),意味著新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的逐步衰退。如果生產(chǎn)要素不能及時(shí)從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中轉(zhuǎn)移出來(lái),勢(shì)必削弱了產(chǎn)業(yè)升級(jí)的物質(zhì)和技術(shù)基礎(chǔ),延緩產(chǎn)業(yè)升級(jí)的速度。因此,基于小島清的理論,完全可以通過(guò)對(duì)外直接投資的方式,向海外轉(zhuǎn)移尚可利用的邊際產(chǎn)業(yè),使傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在投資國(guó)市場(chǎng)順利退出,而不至于造成社會(huì)和經(jīng)濟(jì)上的負(fù)面影響,同時(shí)又能獲取高于國(guó)內(nèi)收益水平的海外投資收益,極大地促進(jìn)本國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。20世紀(jì)五十年代中后期開(kāi)始,日本配合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整開(kāi)始了對(duì)外直接投資,把過(guò)剩設(shè)備和生產(chǎn)力向海外轉(zhuǎn)移,不僅延緩了衰退產(chǎn)業(yè)的生命周期,帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的升級(jí),也為周邊國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了契機(jī)。

三、幾點(diǎn)建議

當(dāng)前,全球范圍的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)新一輪調(diào)整給中國(guó)企業(yè)和中國(guó)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)帶來(lái)了新的機(jī)遇,也對(duì)企業(yè)“走出去”提出了更高的要求;同時(shí),全球性的經(jīng)濟(jì)衰退和投資風(fēng)險(xiǎn)加大也對(duì)中國(guó)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。為此,各級(jí)政府部門(mén)應(yīng)從加快立法、完善宏觀管理和產(chǎn)業(yè)引導(dǎo),從爭(zhēng)取有利的國(guó)際環(huán)境、加大對(duì)企業(yè)的服務(wù)與支持等方面進(jìn)行考慮,為企業(yè)“走出去”創(chuàng)造更好的條件。

首先,應(yīng)當(dāng)確立“走出去”的總體戰(zhàn)略?！白叱鋈ァ笔侵袊?guó)參與經(jīng)濟(jì)全球化的必然選擇,是一項(xiàng)長(zhǎng)期的對(duì)外開(kāi)放戰(zhàn)略,與國(guó)家的產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略密切相關(guān)。許多發(fā)達(dá)國(guó)家都是隨著工業(yè)化的不斷發(fā)展,逐步將國(guó)內(nèi)的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)推向國(guó)際市場(chǎng),進(jìn)而推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。中國(guó)“走出去”的中長(zhǎng)期開(kāi)放戰(zhàn)略應(yīng)是利用國(guó)外資源和開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng),即支持實(shí)力雄厚的企業(yè)到資源質(zhì)量?jī)?yōu)良、比較成本較低的國(guó)家和地區(qū)合作開(kāi)發(fā)國(guó)內(nèi)短缺的資源;鼓勵(lì)有比較優(yōu)勢(shì)的企業(yè)到市場(chǎng)環(huán)境良好的國(guó)家和地區(qū)投資設(shè)廠,進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),并帶動(dòng)產(chǎn)品、服務(wù)和技術(shù)出口。

其次,完善法制建設(shè),加快立法。為保證中國(guó)海外投資政策的系統(tǒng)性、長(zhǎng)期性和穩(wěn)定性,并適應(yīng)加入世貿(mào)組織的要求,將現(xiàn)有的對(duì)外投資的政策和條例納入法制化的軌道,增加透明度,規(guī)范和管理中國(guó)的海外投資。

第三,應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步改革管理體制,以適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求。當(dāng)前有利的國(guó)際環(huán)境對(duì)海外投資事業(yè)的發(fā)展是一個(gè)有利的時(shí)機(jī),加快管理體制改革,使之盡快適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求。如,進(jìn)一步簡(jiǎn)化海外投資的審批環(huán)節(jié),增加透明度,提高工作效率;加快金融和外匯管理體制的改革步伐,完善金融和外匯監(jiān)管制度;增強(qiáng)政府部門(mén)的服務(wù)意識(shí),改變工作作風(fēng),簡(jiǎn)化海外投資的審批環(huán)節(jié)和手續(xù),提高政府工作效率,加強(qiáng)有關(guān)部門(mén)之間的協(xié)調(diào)等。

第四,應(yīng)當(dāng)為企業(yè)“走出去”營(yíng)造更好的多雙邊國(guó)際環(huán)境。加入世貿(mào)組織以后,作為世貿(mào)組織的成員,我國(guó)政府應(yīng)在新一輪談判中發(fā)揮積極的作用,為中國(guó)企業(yè)“走出去”創(chuàng)造更加有利的外部環(huán)境。同時(shí),政府應(yīng)從經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃和現(xiàn)實(shí)利益出發(fā),積極參與多邊和雙邊談判,提出有利的規(guī)則,比如在投資問(wèn)題上,應(yīng)根據(jù)中國(guó)產(chǎn)業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)和有競(jìng)爭(zhēng)力的貿(mào)易方式提出并爭(zhēng)取有利于中國(guó)企業(yè)的游戲規(guī)則。

(作者單位:山東政法學(xué)院)

主要參考文獻(xiàn):

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