陳景輝　張鵬飛

摘 要 隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng),加快推進(jìn)人民幣國(guó)際化,是中國(guó)成為世界強(qiáng)國(guó)必不可少的一環(huán)。本文分析了人民幣國(guó)際化的意義、需要的條件以及實(shí)現(xiàn)的步驟。

關(guān)鍵詞 人民幣國(guó)際化 意義 條件 步驟

中圖分類號(hào):F830文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

2009年3月,中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川發(fā)表《關(guān)于改革國(guó)際貨幣體系的思考》,各國(guó)媒體認(rèn)為這是吹起挑戰(zhàn)美元國(guó)際貨幣地位的號(hào)角。

國(guó)務(wù)院總理溫家寶4月8日主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議,會(huì)議決定在上海和廣東省的廣州、深圳、珠海、東莞等城市將開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)。

貨幣國(guó)際化是指一國(guó)貨幣被廣泛用于國(guó)際貿(mào)易計(jì)價(jià)、結(jié)算和支付;用于信貸及金融產(chǎn)品計(jì)價(jià)和交易;被除其貨幣發(fā)行國(guó)外的其他國(guó)家居民作為投資或儲(chǔ)蓄資產(chǎn)之用;被貨幣發(fā)行國(guó)其他國(guó)家作為外匯儲(chǔ)備及其穩(wěn)定匯率的貨幣錨。近年來,中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的上升,國(guó)際地位有了很大提高,但是,人民幣的國(guó)際化程度與中國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、金融等方面的較高地位嚴(yán)重不匹配。

從經(jīng)濟(jì)規(guī)模來看,改革開放以來,我國(guó)經(jīng)濟(jì)獲得了快速增長(zhǎng),2007年經(jīng)濟(jì)規(guī)模已經(jīng)躍居世界第四位,僅次于美國(guó)、日本和德國(guó)。按國(guó)際貨幣基金組織(IMF)的統(tǒng)計(jì)(見圖1),在1980年到2007年期間,中國(guó)的GDP總量從3092.63億美元增加到32802.24億美元,增加了10倍多。在2007年,全世界的GDP總量約為54.6萬億美元,美國(guó)、日本、德國(guó)分列一二三位,中國(guó)排第四,占世界GDP的6.0%,分別為美國(guó)的23.8%,日本的74.9%,和德國(guó)接近相當(dāng)。

從人民幣的使用上看,一類是在蒙古、越南、俄羅斯、緬甸、朝鮮、老撾等中國(guó)的周邊國(guó)家和地區(qū),人民幣主要在邊境貿(mào)易和旅游消費(fèi)中使用。另一類在港澳、新加坡地區(qū),人民幣主要隨人流或以單純的資金流方式出入,人民幣的流動(dòng)與雙邊貿(mào)易關(guān)系不大,主要在兩地的資本市場(chǎng)之間流動(dòng),以及用于兩地人員的旅游、購物消費(fèi)等,表現(xiàn)為較大的流動(dòng)性和較小的沉淀量。在臺(tái)灣、孟加拉國(guó)、馬來西亞、印度尼西亞、菲律賓、新加坡、韓國(guó)等國(guó)家和地區(qū),已經(jīng)接受人民幣存款和辦理人民幣其他業(yè)務(wù)。但是總體來看,人民幣的使用只是在我國(guó)的周邊國(guó)家和地區(qū)間流通和使用,最多只能算一種區(qū)域性的國(guó)際貨幣,與中國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、金融等方面的較高地位嚴(yán)重不匹配。

一、人民幣國(guó)際化對(duì)中國(guó)的現(xiàn)實(shí)意義

(一)人民幣國(guó)際化可以使中國(guó)獲得巨額收益,主要表現(xiàn)為國(guó)際鑄幣稅收益。

鑄幣稅指發(fā)行貨幣的組織或國(guó)家,在發(fā)行貨幣并吸納等值黃金等財(cái)富后,貨幣貶值,使持幣方財(cái)富減少,發(fā)行方財(cái)富增加的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。

(二)降低中國(guó)當(dāng)前巨額外匯儲(chǔ)備的風(fēng)險(xiǎn)。

目前,中國(guó)擁有大約2萬億美元外匯儲(chǔ)備和7000億美元左右的美國(guó)國(guó)債。金融危機(jī)發(fā)生以來,美國(guó)開動(dòng)印鈔機(jī),大量印制美元,中國(guó)的巨額外匯安全受到威脅。中國(guó)國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人表示了對(duì)巨額美元儲(chǔ)備價(jià)值的擔(dān)心,要求美國(guó)信守承諾,保證中國(guó)資產(chǎn)的安全。但是畢竟美元作為美國(guó)國(guó)家貨幣,中國(guó)不能過多干預(yù)。因此,降低外匯風(fēng)險(xiǎn)的根本方法還是減少外匯儲(chǔ)備的規(guī)模,降低美元在儲(chǔ)備中的比例,避免擁有巨額美元所導(dǎo)致的損失。如果人民幣成為國(guó)際貨幣,成為可以完全流通的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣,那么人民幣就可以擺脫擁有美元所帶來的損失。

(三)人民幣國(guó)際化有利于提高中國(guó)在國(guó)際貨幣金融體系中的地位。

中國(guó)在國(guó)際金融體系中,其地位與中國(guó)貿(mào)易地位相比明顯不成比例,據(jù)2008年的數(shù)據(jù)顯示,人民幣在境外的總存量大體應(yīng)在150億～200億元之間,而中國(guó)持有美元外匯儲(chǔ)備高達(dá)2萬億左右,2008年中國(guó)GDP占全球GDP的比重約為7%,貿(mào)易規(guī)模占全球的比重約為10%,而與此鮮明對(duì)比的是,人民幣在全球外匯儲(chǔ)備中的比重卻幾近于零,中國(guó)在IMF投票權(quán)的占比很少,僅為3.66%左右,特別提款權(quán)占比也只有3.72%左右。在現(xiàn)在的全球金融危機(jī)下,中國(guó)應(yīng)利用美、歐、日經(jīng)濟(jì)低迷,其貨幣陷入低谷的時(shí)機(jī),擴(kuò)大人民幣在國(guó)際貿(mào)易中結(jié)算的范圍,改變中國(guó)“貿(mào)易大國(guó)、貨幣小國(guó)”的尷尬現(xiàn)狀,在國(guó)際金融體系中爭(zhēng)取自己應(yīng)有的地位。

(四)人民幣國(guó)際化有利于中國(guó)資本市場(chǎng)國(guó)際化程度的提高,使金融系統(tǒng)國(guó)際化。

中國(guó)的金融體系要實(shí)現(xiàn)國(guó)際化,人民幣國(guó)際化是一個(gè)非常重要的條件,人民幣國(guó)際化之后,可以借助在中國(guó)香港、上海建設(shè)的國(guó)際化金融中心,使中國(guó)的金融體系向國(guó)際化發(fā)展,這樣可以成就中國(guó)金融市場(chǎng)的崛起,為中國(guó)帶來極大收益。

二、支撐人民幣國(guó)際化的現(xiàn)實(shí)條件分析

(一)中國(guó)不斷增強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力為人民幣逐漸走向國(guó)際化奠定了堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。

貨幣的國(guó)際化需要貨幣發(fā)行國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的強(qiáng)大作為支撐。中國(guó)改革開放30年來,取得的經(jīng)濟(jì)成就有目共睹,綜合國(guó)力顯著增強(qiáng), 2008年中國(guó)GDP占全球的比重約為7%,貿(mào)易規(guī)模占全球的比重約為10%,經(jīng)濟(jì)實(shí)力明顯增強(qiáng)。

(二)人民幣逐步成為保值增值的“硬通貨”。

從1994年1月1日起,人民幣匯率并軌,實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制度,在亞洲金融危機(jī)期間,出于維護(hù)亞洲經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定的目的,中國(guó)堅(jiān)持人民幣不貶值,近年來人民幣更是小步升值,成為保值增值的貨幣。

(三)人民幣在我國(guó)周邊國(guó)家和地區(qū)大量流通,已成為重要結(jié)算貨幣。

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)以及和其它周邊國(guó)家貿(mào)易的加強(qiáng),其已在周邊國(guó)家和地區(qū)已成為重要結(jié)算貨幣,為人民幣的國(guó)際化邁出了堅(jiān)實(shí)的一步。

(四)我國(guó)的金融業(yè)管理水平大大得到提升。

近些年來,中國(guó)加快了金融改革的步伐,對(duì)金融業(yè)進(jìn)行了大刀闊斧的改革,取得了明顯的成績(jī),金融業(yè)的管理水平得到明顯提升,有力地保障了金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。

(五)外匯管制不斷減少,人民幣管理逐漸“松綁”。

近些年來,中國(guó)對(duì)本外幣的管理逐漸放松?，F(xiàn)在,人民幣已經(jīng)在資本項(xiàng)目下實(shí)現(xiàn)了部分項(xiàng)目可兌換,對(duì)人民幣的管制逐漸減少。

三、人民幣國(guó)際化的步驟

(一)逐步開放金融市場(chǎng),逐步提高我國(guó)金融市場(chǎng)的市場(chǎng)化水平。

要實(shí)現(xiàn)人民幣的國(guó)際化,必須提高市場(chǎng)化水平,盡量減少行政干預(yù)。例如,增加人民幣匯率的彈性,以使人民幣匯率及時(shí)調(diào)整至適當(dāng)?shù)乃健Ｈ绻嗣駧沤?jīng)常處于高估或者低估的狀態(tài),會(huì)引起人民幣投機(jī)資金的頻繁跨境流動(dòng),這種投機(jī)性的人民幣跨境流動(dòng)除了會(huì)導(dǎo)致我國(guó)貨幣供給量的頻繁波動(dòng)外,還很可能會(huì)導(dǎo)致人民幣的匯率在短時(shí)間內(nèi)做較大幅度的調(diào)整,引起匯率波動(dòng)過大,對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊會(huì)很大。

(二)加強(qiáng)完善我國(guó)的金融體系,加強(qiáng)金融監(jiān)管的國(guó)際合作。

日元國(guó)際化的經(jīng)驗(yàn)告訴我們,本幣國(guó)際化的進(jìn)程,實(shí)際上是一個(gè)與完善國(guó)內(nèi)金融體系相輔相成的過程。加強(qiáng)完善我國(guó)的金融體系,加強(qiáng)金融監(jiān)管的國(guó)際合作,有利于人民幣幣值的穩(wěn)定,有利于增強(qiáng)持有人民幣的信心。

(三)進(jìn)一步加強(qiáng)區(qū)域金融合作。

人民幣要逐漸形成以貿(mào)易和直接投資形成的交易系統(tǒng)或網(wǎng)絡(luò),在這個(gè)范圍內(nèi),人民幣使用頻率增加,交易量擴(kuò)大,形成一種持有和交易的慣性,人民幣才能逐步發(fā)展為國(guó)際貨幣?！?/p>

總之,人民幣國(guó)際化對(duì)中國(guó)成為世界強(qiáng)國(guó)來說是一個(gè)必不可少的條件,對(duì)中國(guó)的意義重大,但是,其實(shí)現(xiàn)不是一朝一夕的事,需要各種堅(jiān)實(shí)的后盾作為支撐,需要?jiǎng)?chuàng)造各種必要的條件,因此,人民幣國(guó)際化進(jìn)程將是一個(gè)漫長(zhǎng)的過程。

(作者單位:南京大學(xué)商學(xué)院)

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